As-tu déjà entendu parler du concept d’investissement dans les « cendres de cigare » ?


C’est la stratégie adoptée par Buffett au début, acheter des entreprises en difficulté à moins que leur valeur en cas de liquidation.
Une idée simple : une dernière chance (respiration), mais qui génère un profit.
Il en a obtenu en moyenne un rendement d’environ 31 % pendant plus d’une décennie… puis il a arrêté.
La raison ?
L’augmentation de la taille du fonds, et l’émergence d’une approche plus efficace inspirée par Charlie Munger :
acheter des entreprises remarquables à un prix équitable, plutôt que d’acheter des entreprises ordinaires à un prix attrayant.
La question pour toi :
Préfères-tu saisir des opportunités en difficulté, ou investir dans des entreprises de haute qualité qui offrent une croissance cumulative ?
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