Polymarket: Kesalahan penilaian membawa keuntungan 40 juta USD bagi trader

Sebuah studi akademis baru menunjukkan bahwa para trader telah menghasilkan lebih dari 40 juta USD hampir "tanpa risiko" berkat memanfaatkan penyimpangan harga di Polymarket, platform prediksi terbesar saat ini, dalam periode 04/2024 – 04/2025.

Mekanisme arbitrase

• Di pasar binary, harga "Yes" + "No" harus sama dengan 1 USD (100%), tetapi sering kali total nilainya lebih rendah atau lebih tinggi dari tingkat ini → trader dapat membeli/menjual kedua sisi untuk mengunci keuntungan dengan pasti.
• Selain itu, pasar terkait logika ( misalnya: "Trump menang pemilihan presiden" dan "Partai Republik menang pemilihan presiden" ) kadang-kadang dihargai dengan selisih 10–15 poin %, membuka kesempatan arbitrase yang lebih kompleks.

Hasil penelitian

• Tim penelitian telah menganalisis 86 juta transaksi on-chain di Polygon, menemukan lebih dari 7.000 kasus mispricing yang dapat diukur.
• Sebagian besar keuntungan menjadi milik sekelompok kecil trader yang menggunakan bot kecepatan tinggi. Trader yang paling banyak menghasilkan mendapatkan lebih dari 2 juta USD, 10 akun teratas mengumpulkan lebih dari 10 juta USD.
• Beberapa kasus "besar" untuk keuntungan hampir 59.000 USD hanya dalam 1 transaksi.

Alasan mispricing

• Likuiditas terfragmentasi di antara banyak pasar.
• Psikologi investor hanya fokus pada satu pertanyaan, mengabaikan logika antar pasar.
• Keterlambatan pasar dalam peristiwa panas.
• Keterbatasan bot/pembuat pasar belum sempat menyesuaikan harga.

👉 Kesimpulan: Pasar prediksi tidak sepenuhnya "sempurna" seperti yang diharapkan. Arbitrase masih ada dan dimanfaatkan secara maksimal oleh bot, menjadikan Polymarket sebagai "tambang emas" untuk segelintir trader profesional.