9.22 AI Harian Pasar kripto kembali bergolak, kenaikan suku bunga The Federal Reserve (FED) dan regulasi stablecoin memicu perhatian industri

Satu. Berita Utama

1. Setelah kenaikan suku bunga The Fed, pasar kripto anjlok, siklus industri mungkin telah mencapai puncaknya.

Setelah Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin sesuai jadwal, pasar kripto langsung anjlok. Data menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 1,7 miliar dolar AS, di mana posisi long yang dilikuidasi mencapai 1,616 miliar dolar AS. Hanya dalam 4 jam terakhir, sekitar 1,09 miliar dolar AS telah dilikuidasi, termasuk 1,06 miliar dolar AS dari posisi long. Penurunan tajam ini memicu perdebatan di industri, analis berpendapat bahwa siklus bull market kripto mungkin telah berakhir.

Data likuidasi sering kali meremehkan skala sebenarnya. Penurunan tajam kali ini tidak memiliki pemicu yang jelas, Bitcoin hanya mengalami penjualan lebih lanjut setelah kehilangan level dukungan kunci di 111.900 dolar AS. Beberapa lembaga percaya bahwa sikap hawkish Federal Reserve akan terus menekan aset berisiko, pasar kripto mungkin akan memasuki masa bearish yang lebih lama. Namun, ada juga pendapat bahwa aset kripto seperti Bitcoin telah secara bertahap mendapatkan pengakuan mainstream, posisinya sebagai penyimpan nilai dan alat pembayaran akan semakin menguat, dan prospek jangka panjang tetap cerah.

2. Perusahaan produksi film Korea "Parasite" membawa IP ke Web3

Pada 22 September, platform hiburan berbasis blockchain Story mengumumkan bahwa produser film pemenang Oscar "Parasite", Barunson, akan membawa IP film dan game ke platform tersebut. Penggemar dan kreator dapat melakukan karya ulang di platform Nproject, dan berbagi pendapatan dengan pemilik IP asli, bersama-sama membangun "ekonomi on-chain" yang transparan dan berkelanjutan.

Barunson memimpin pendirian dana investasi konten Korea yang mencapai 3400 miliar won, dengan karya-karya representatif termasuk "Inside Men" dan "The Agent". Ketiga pihak berencana untuk lebih memperbaiki model pendapatan IP berbasis blockchain berdasarkan nota kesepahaman, mempercepat komersialisasi dan pembangunan ekosistem IP di blockchain, serta mendorong transformasi aset konten Korea dari barang konsumsi tunggal menjadi aset partisipatif dan dapat diperluas.

Langkah ini dianggap sebagai langkah penting bagi perusahaan konten terkemuka Korea untuk merangkul Web3. Analisis menunjukkan bahwa teknologi blockchain akan memberdayakan rantai industri konten, mewujudkan hubungan langsung antara penggemar dan pencipta, serta memecahkan monopoli perantara tradisional. Di masa depan, hal ini dapat memunculkan lebih banyak model bisnis inovatif, memberikan energi baru bagi industri.

3. Ekosistem Sui menghadapi ujian pembukaan kunci token, industri menyerukan optimasi model ekonomi token

Data terbaru menunjukkan bahwa saat ini aset yang dapat diperdagangkan di ekosistem Sui masih sedikit, proyek bintang hanya Cetus dan beberapa lainnya. Namun, peluncuran besar-besaran token yang akan datang mungkin akan semakin memperburuk tekanan likuiditas di ekosistem Sui.

Mulai 29 November, Sui akan secara linier membuka kunci 237,8 juta token HYPE dalam waktu 24 bulan, yang dihitung sebesar 50 dolar AS per token, setara dengan jumlah pembukaan kunci tim sebesar 11,9 miliar dolar AS, dengan hampir 500 juta token yang akan masuk ke pasar setiap bulan. Analisis menganggap ini sebagai "pedang Damocles", yang akan menguji kemampuan Sui ekosistem untuk bertahan.

Sementara itu, ekosistem Aptos juga menghadapi tantangan serupa, komunitas memiliki perbedaan pendapat mengenai arah pengembangan yayasannya. Movement sebagai satu-satunya proyek Move yang belum menerbitkan token, keberadaan kasus bintangnya juga sangat dinantikan.

Para profesional industri menyerukan untuk mengoptimalkan dan menyesuaikan kegunaan token dan ketentuan pembukaannya. Periode penguncian investasi IPO tradisional hanya 6-12 bulan, tetapi periode penguncian keseluruhan untuk investasi putaran benih proyek kripto dapat mencapai 3-4 tahun, yang secara serius mempengaruhi pasokan likuiditas. Hanya dengan aplikasi inovatif yang diterapkan dan benar-benar mendapatkan pengguna dan pendapatan, token dapat mendukung nilai jangka panjang.

4. ETF Dogecoin dan XRP spot pertama di Amerika Serikat diluncurkan, mencetak volume perdagangan hari pertama yang memecahkan rekor

Pada 19 September, REX-Osprey meluncurkan ETF Dogecoin dan XRP spot pertama di AS di Chicago Board Options Exchange, masing-masing dinamai DOJE dan XRPR. Data menunjukkan bahwa volume perdagangan XRP XRPR mencapai 37,7 juta dolar pada hari peluncurannya, sementara Dogecoin DOJE mencapai 17 juta dolar, total mencapai 54,7 juta dolar, memecahkan rekor volume perdagangan hari pertama ETF.

Kedua ETF ini menggunakan struktur Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 dan menggunakan derivatif untuk berinvestasi, memberikan investor saluran baru untuk mendapatkan paparan risiko cryptocurrency. Analis percaya bahwa sikap hati-hati regulator terhadap ETF kripto spot sebelumnya, persetujuan kali ini menandakan pelonggaran lebih lanjut dalam kebijakan regulasi.

Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak ETF aset kripto yang disetujui, memberikan lebih banyak alat investasi bagi investor institusional. Pada saat yang sama, ekosistem cryptocurrency juga akan mendapatkan lebih banyak aliran dana, yang diharapkan dapat mendorong perkembangan industri dan penerapan. Namun, tetap waspada terhadap potensi manipulasi dan risiko pencucian uang.

5. Penutupan besar-besaran rekening bank di Vietnam, dianggap sebagai "iklan gratis" terkuat untuk Bitcoin

Pemerintah Vietnam baru-baru ini menutup lebih dari 86 juta rekening bank, yang mencakup sekitar 43% dari 200 juta rekening bank di negara tersebut, dengan alasan "mencegah penipuan dan kejahatan siber". Tindakan ini dianggap sebagai salah satu "iklan gratis" terbaik untuk Bitcoin hingga saat ini.

Analisis menunjukkan bahwa praktik ini mencerminkan ketidakpercayaan pemerintah Vietnam terhadap sistem keuangan yang ada, berusaha untuk merombak tatanan keuangan melalui cara yang ekstrem. Namun, karena kurangnya transparansi dan akuntabilitas, hal ini kemungkinan akan memperburuk ketidakpercayaan publik terhadap sistem perbankan, sehingga mendorong adopsi aset kripto seperti Bitcoin.

Sementara itu, peristiwa opini ini juga akan semakin mendorong perhatian dan diskusi global mengenai Bitcoin dan teknologi blockchain. Namun, apakah Bitcoin benar-benar dapat menjadi alat pembayaran dan penyimpanan nilai yang mainstream, masih perlu diuji seiring waktu.

Dua. Berita Industri

1. Bitcoin mengalami penurunan jangka pendek, level 115.000 dolar AS menghadapi ujian

Bitcoin mengalami penurunan jangka pendek pada 22 September, sempat jatuh di bawah level support kunci 115.000 dolar. Para analis menunjukkan bahwa penurunan kali ini terutama dipengaruhi oleh lonjakan imbal hasil obligasi global dan obligasi Jepang yang mencapai level tertinggi dalam 17 tahun. Sementara itu, jatuh tempo kontrak opsi cryptocurrency juga memicu tindakan pengambilan keuntungan dalam tingkat tertentu.

Sentimen trader beralih menjadi hati-hati, permintaan untuk aset safe haven meningkat. Menurut data, dalam 24 jam terakhir, volume perdagangan spot Bitcoin turun hampir 10%, dan pasar futures juga mengalami banyak posisi short. Namun, investor institusi jangka panjang tidak melakukan jual besar-besaran, malah sedikit menambah kepemilikan. Analis percaya, Bitcoin dalam jangka pendek mungkin akan berfluktuasi di antara 110.000 hingga 118.000 dolar AS, dengan perhatian pada besaran kenaikan suku bunga Federal Reserve selanjutnya serta data ekonomi global, yang akan menentukan arah pergerakannya di masa depan.

2. Ethereum menghadapi tekanan jual, pertahanan di level 4200 dolar sulit.

Ethereum juga mengalami penurunan yang signifikan pada 22 September, sempat jatuh di bawah level support kunci 4200 dolar AS. Para analis mengatakan bahwa penurunan kali ini terutama dipengaruhi oleh tekanan finansial dari perusahaan treasury Ethereum. Dengan menyusutnya aset bersih, kemampuan untuk menambah dana mungkin akan terbatas, yang menyebabkan kekuatan pembelian melemah.

Sementara itu, indikator acak mingguan Ethereum telah mencapai posisi sangat tinggi dan muncul sinyal pembalikan, dengan investor menunjukkan semangat untuk mengambil keuntungan. Data perdagangan menunjukkan bahwa volume transaksi Ethereum dalam 24 jam terakhir turun hampir 15%, dan posisi short di pasar berjangka juga meningkat. Namun, analis percaya bahwa prospek jangka panjang Ethereum tetap cerah, dengan perkiraan bahwa ia akan bergerak dalam kisaran 4000 hingga 4500 dolar, menunggu pelepasan momentum kenaikan berikutnya.

3. Pergerakan koin alternatif mendekati akhir, dominasi Bitcoin mungkin akan terbangun kembali

Analis cryptocurrency Mignolet menyatakan bahwa pergerakan altcoin dalam dua bulan terakhir semakin mendekati akhir. Dalam pergerakan ini, Ethereum pernah mengalami rebound yang kuat, tetapi kemudian aktivitas perdagangan mulai mengalir ke altcoin lainnya. Sementara itu, tanda-tanda penarikan Ethereum juga mulai muncul.

Para analis percaya bahwa pola gerakan kali ini telah melampaui ekspektasi, mencerminkan meningkatnya permintaan pasar akan stabilitas dan peluang penghasilan, sekaligus menunjukkan kekhawatiran terhadap token meme dengan volatilitas tinggi. Diperkirakan dalam waktu dekat, dominasi Bitcoin mungkin akan ditegakkan kembali, dan kinerja altcoin mungkin akan lebih lemah dari yang diperkirakan. Ini akan memaksa para pelaku industri untuk meninjau kembali inovasi dan kasus aplikasi yang nyata.

4. Aster dituduh melakukan manipulasi, valuasi senilai miliaran dolar diragukan

Token Aster mengalami lonjakan hampir 1900% dalam seminggu terakhir, dengan kapitalisasi pasar yang sempat melampaui 30 miliar USD. Namun, para kritikus menunjukkan bahwa lebih dari 90% token Aster dikendalikan oleh beberapa dompet, likuiditas sangat langka, mempertanyakan apakah valuasi kapitalisasi pasar 10 miliar USD tersebut masuk akal.

Para analis memperingatkan, token Aster menghadapi risiko manipulasi harga yang ekstrem. Meskipun kenaikan baru-baru ini luar biasa, namun tingkat perdagangannya sebenarnya sangat rendah, yang sangat bertentangan dengan valuasi yang tinggi. Investor perlu meningkatkan kewaspadaan, agar tidak tertipu oleh spekulasi yang tidak benar. Di sisi lain, beberapa analis memiliki pandangan optimis terhadap prospek jangka panjang token Aster, percaya bahwa sebagai token utama dari ekosistem Hyperliquid, masih ada ruang kenaikan yang cukup besar.

5. Arthur Hayes menjual token Hype, tekanan pembukaan atau menjadi "Pedang Damokles"

Mantan co-founder MEX Arthur Hayes menjual token Hype senilai 5,1 juta dolar AS pada 22 September. Para analis menunjukkan bahwa tindakan ini mungkin terkait dengan tekanan unlocking token Hype yang akan datang. Mulai 29 November, akan ada 237,8 juta token Hype yang akan dibuka secara linier dalam 24 bulan, dengan total nilai mencapai 11,9 miliar dolar AS.

Dengan kemampuan buyback saat ini, pasar hanya dapat menyerap sekitar 17% token yang terlepas setiap bulannya, sisa tekanan pasokan sebesar 410 juta USD dapat menjadi "pedang Damocles". Arthur Hayes bercanda, "Tapi jangan khawatir, kenaikan 126 kali masih mungkin, tahun 2028 masih jauh." Para analis memperingatkan, tekanan pelepasan yang dihadapi token Hype tidak boleh diabaikan, kinerja harga di masa depan sangat perlu diperhatikan.

Tiga. Berita Proyek

1. Delysium merilis pratayang tata kelola komunitas: untuk mengajukan proposal, perlu mempertaruhkan 10.000 $AGI

Delysium adalah jaringan agen AI berbasis blockchain yang bertujuan untuk menyediakan kerangka keputusan dan insentif yang lebih efisien dan adil untuk sistem kecerdasan buatan. Proyek ini diluncurkan pada tahun 2023 dan dipimpin oleh mantan peneliti AI Google, Ben Goertzel, serta didukung oleh beberapa lembaga terkemuka termasuk Placeholder Ventures dan Multicoin Capital.

Delysium baru saja merilis pratayang aturan tata kelola komunitas. Pengguna dapat mengajukan proposal dengan mempertaruhkan 10.000 token $AGI, dan untuk memberikan suara, pengguna harus terlebih dahulu mempertaruhkan setidaknya 250 token $AGI. Proposal yang didukung oleh pihak yang mencapai 100.000 token $AGI akan dianggap disetujui, dengan total kolam hadiah sebesar 10.000 token $AGI, termasuk hadiah bagi penggagas proposal dan pemilih. Pengguna yang memiliki NFT DMA dapat menikmati bobot suara tambahan dan bonus distribusi hadiah.

Model tata kelola ini bertujuan untuk memastikan desentralisasi dan keadilan jaringan Delysium. Melalui staking token dan mekanisme penghargaan serta hukuman, mendorong anggota komunitas untuk berpartisipasi aktif dan menjaga keamanan jaringan. Sementara itu, ia menghindari masalah spekulasi dan ketidaksesuaian budaya, sangat selaras dengan semangat desentralisasi Ethereum.

Banyak lembaga analisis kripto menyambut baik hal ini. Analis Messari menyatakan bahwa desain pemerintahan Delysium membantu menarik lebih banyak pengembang dan pengguna perusahaan, mendorong perkembangan jaringan agen AI. Sementara Delphi Digital berpendapat bahwa model ini bisa menjadi contoh pemerintahan blockchain di masa depan.

2. Peta jalan Upheaval dirilis, mencakup JumpPad dan konten pemerintahan lainnya.

Upheaval adalah AMM yang dikerahkan di HyperEVM, bertujuan untuk menyediakan layanan perdagangan terdesentralisasi yang efisien untuk ekosistem HyperLiquid. Proyek ini diluncurkan pada akhir 2024, dengan cepat menarik banyak likuiditas dan volume perdagangan.

Upheaval baru saja merilis peta jalan terperinci, termasuk JumpPad( yang meluncurkan token tanpa izin), agregator( Agregator Upheaval menjadi router default Hyperliquid), Fiat On-Ramp( membuka aliran modal), Liquidity Hub( memberikan dukungan likuiditas untuk token baru), veUP governance( pengguna mengunci UPHL untuk mendapatkan veUPHL, mengurangi pasokan likuiditas dan terus meningkatkan harga token; pemegang veUP memberikan suara untuk arah distribusi hadiah, sementara proyek bersaing untuk hak suara melalui suap kepada pemegang) dan berbagai fitur inovatif lainnya.

Peta jalan ini mencerminkan ambisi Upheaval dalam membangun ekosistem DeFi yang lengkap. Melalui JumpPad dan Liquidity Hub, pihak proyek berharap dapat memberikan dukungan penerbitan dan likuiditas untuk token yang muncul; sementara agregator dan Fiat On-Ramp membantu meningkatkan efisiensi perdagangan dan likuiditas dana. Model tata kelola veUP terinspirasi oleh proposal EIP-1559 Ethereum, yang bertujuan untuk mencapai kenaikan harga jangka panjang melalui pembakaran token.

Para analis percaya bahwa desain inovatif Upheaval diharapkan dapat mendorong kemakmuran ekosistem HyperLiquid. Analis dari Delphi Digital menyatakan bahwa peta jalan ini membawa arah pengembangan baru untuk DeFi, diharapkan dapat menarik lebih banyak proyek inovatif untuk bergabung dengan HyperLiquid. Sementara itu, Upheaval juga menghadapi persaingan yang ketat, dan perlu berusaha keras dalam pengembangan produk dan komunitas.

3. Kemajuan baru ekosistem Sui: Peluncuran Grayscale Trust dan Native USDC

Sui adalah sebuah blockchain publik baru yang dikembangkan oleh Mysten Labs, menggunakan bahasa pemrograman Move, yang fokus pada kepemilikan aset dan privasi data. Sejak peluncuran mainnet pada akhir 2022, ekosistem Sui berkembang pesat, menarik banyak pengembang dan investasi.

Baru-baru ini, ekosistem Sui menyambut dua berita baik: peluncuran Grayscale Trust dan Native USDC. Grayscale Trust adalah salah satu investor institusi terbesar di industri cryptocurrency, yang kali ini akan menerbitkan Grayscale Bitcoin Trust di Sui. Sementara itu, Native USDC adalah versi asli dari stablecoin USDC yang diterbitkan oleh Circle di Sui, yang membantu meningkatkan likuiditas dana dalam ekosistem Sui.

Dua kemajuan besar ini menandakan bahwa dana institusi secara resmi masuk ke ekosistem Sui. Para analis percaya bahwa bergabungnya Grayscale Trust akan menarik lebih banyak perhatian dari investor institusi terhadap Sui, sementara Native USDC membuka jalan untuk aplikasi DeFi dan pembayaran.

Sementara itu, proyek inovatif dalam ekosistem Sui terus bermunculan. Proyek seperti protokol pinjaman Cetus dan dompet Navi telah diluncurkan, sementara platform permainan SuiPlay dan pasar NFT Scallop juga akan segera diluncurkan. Meskipun masih ada sedikit target investasi, prospek pengembangan ekosistem Sui telah mendapatkan pengakuan luas dari para profesional di industri.

Namun, Sui juga menghadapi persaingan ketat dari ekosistem Move seperti Aptos dan Movement. Analis menyatakan bahwa Sui perlu memperluas skala ekosistemnya lebih lanjut, menarik lebih banyak proyek berkualitas dan likuiditas, agar dapat memimpin dalam ekosistem Move.

4. Proyek AI+We seperti Gensyn dan Hyperbolic sangat menarik perhatian

Pada konferensi TOKEN2049 kali ini, para pengusaha dari bidang AI tradisional menarik perhatian luas. Proyek-proyek seperti Gensyn dan Hyperbolic mewakili tren baru yang menggabungkan AI dengan We.

Gensyn berfokus pada penelitian dan pengembangan kecerdasan buatan umum, bertujuan untuk menciptakan sistem AI yang dapat diprogram dan diperluas. Proyek ini didirikan oleh mantan peneliti OpenAI dan mendapatkan investasi dari lembaga terkemuka seperti Multicoin Capital. Hyperbolic adalah perusahaan komputasi AI yang berkomitmen untuk menyediakan infrastruktur komputasi yang efisien untuk AI.

Kemunculan proyek-proyek ini mencerminkan prospek aplikasi luas teknologi AI di bidang We. Para analis percaya bahwa AI tidak hanya dapat meningkatkan kinerja dan keamanan sistem blockchain, tetapi juga dapat mendorong inovasi dalam aplikasi DeFi, permainan, dan sosial.

Sementara itu, beberapa proyek yang fokus pada aplikasi konsumsi AI+We juga mendapatkan perhatian, seperti proyek generasi gambar/video Title.xyz. Proyek-proyek ini diharapkan dapat membawa teknologi AI ke dalam kehidupan masyarakat, mewujudkan "kecerdasan massal" yang sesungguhnya.

Namun, AI+We masih merupakan jalur yang baru muncul, dengan banyak masalah dan tantangan yang belum terpecahkan. Perlindungan privasi, pasokan daya komputasi, model ekonomi, dan lainnya perlu dieksplorasi lebih lanjut. Para analis menyerukan agar industri memberikan dukungan dan toleransi yang cukup kepada proyek inovatif ini, untuk menciptakan lingkungan yang baik bagi perkembangan AI+We.

Empat. Dinamika Ekonomi

1. Federal Reserve memulai kembali siklus penurunan suku bunga, memicu perbedaan pandangan di pasar mengenai prospek ekonomi.

Lingkungan ekonomi saat ini menunjukkan tren yang kompleks. Nilai akhir tahunan untuk laju pertumbuhan PDB riil kuartal kedua adalah 2,1%, meningkat 0,3 poin persentase dari nilai awal, menunjukkan momentum pertumbuhan ekonomi yang cukup kuat. Namun, tingkat inflasi masih tinggi, dengan nilai akhir tahunan untuk indeks harga PCE inti di bulan Agustus sebesar 4,7%, jauh di atas target jangka panjang 2%. Pasar tenaga kerja menunjukkan perbedaan, dengan tingkat pengangguran di bulan Agustus tetap di level rendah 3,7%, tetapi jumlah pekerjaan non-pertanian baru hanya mencapai 315 ribu, jauh di bawah ekspektasi.

Dalam hal peristiwa penting, Federal Reserve telah menurunkan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 4,00%-4,25% pada pertemuan keputusan suku bunga pada 20 September, memulai kembali siklus pemotongan suku bunga. Ini adalah pemotongan suku bunga pertama Federal Reserve sejak Desember 2024, menandakan pergeseran kebijakan moneter dari ketat menjadi longgar.

Pasar bereaksi beragam. Saham AS mengalami kenaikan sementara setelah pengumuman pemotongan suku bunga, tetapi segera membalikkan kenaikannya. Para investor bersikap hati-hati terkait apakah Federal Reserve dapat menjaga keseimbangan antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Pasar obligasi umumnya optimis, dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun turun ke sekitar 3,5%.

Analis Citigroup menyatakan bahwa faktor siklis seperti pasar tenaga kerja yang terus lemah, serta faktor struktural seperti kekhawatiran terhadap independensi Federal Reserve, akan terus mendukung harga emas dalam jangka pendek. Sementara itu, Goldman Sachs berpendapat bahwa ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve menguntungkan mata uang Asia.

Secara keseluruhan, langkah pemotongan suku bunga Federal Reserve bertujuan untuk menyeimbangkan pekerjaan dan stabilitas harga, tetapi sinyal di baliknya memicu perbedaan pendapat di pasar tentang prospek ekonomi. Data inflasi dan pekerjaan di masa depan akan menjadi kunci bagi investor untuk menilai langkah selanjutnya Federal Reserve.

2. Para menteri keuangan Uni Eropa sepakat tentang peta jalan euro digital

Pemulihan ekonomi Eropa berjalan lambat. Menurut data dari Biro Statistik Uni Eropa, PDB zona euro tumbuh 0,6% year-on-year pada kuartal kedua, dan tumbuh 0,8% quarter-on-quarter, sedikit menurun dibandingkan kuartal pertama. Tingkat inflasi mulai sedikit menurun setelah mencapai puncaknya di 9,1% pada bulan Agustus, dengan angka awal September sebesar 9,9%. Pasar tenaga kerja menunjukkan kinerja yang relatif stabil, dengan tingkat pengangguran pada bulan Agustus sebesar 6,5%, tidak berubah dari bulan sebelumnya.

Dalam konteks ini, Menteri Keuangan Uni Eropa mencapai kesepakatan pada peta jalan euro digital dalam konferensi di Kopenhagen pada 23 September. Peta jalan tersebut menjelaskan posisi dan prosedur penerbitan euro digital, dan memberikan hak kepada para menteri keuangan untuk mengeluarkan pendapat tentang apakah akan meluncurkan dan membatasi kepemilikan.

Kemajuan ini menandai langkah penting dalam rencana mata uang digital Bank Sentral Eropa. Namun, para ahli memperingatkan bahwa meskipun kesepakatan telah tercapai, penerbitan euro digital yang sebenarnya masih mungkin memerlukan beberapa tahun. Presiden Bank Sentral Eropa, Christine Lagarde, sebelumnya telah menyatakan bahwa euro digital kemungkinan baru dapat diluncurkan paling cepat pada tahun 2026.

Reaksi pasar terhadap euro digital bervariasi. Para pendukung percaya bahwa euro digital membantu mempertahankan posisi internasional euro dan menyediakan cara pembayaran digital yang aman dan dapat diandalkan bagi publik. Namun, para kritikus khawatir bahwa hal ini dapat memengaruhi model bisnis perbankan dan memperumit kebijakan moneter.

Analis Goldman Sachs menunjukkan bahwa peluncuran euro digital perlu mengatasi berbagai tantangan seperti privasi, anti pencucian uang, dan stabilitas keuangan. Bank Sentral Eropa juga mengakui bahwa euro digital bukan hanya alat pembayaran, tetapi juga deklarasi politik kedaulatan Eropa.

Secara keseluruhan, meskipun program euro digital telah mencapai kemajuan, jalan perkembangannya masih menghadapi banyak hambatan. Detail regulasi dan proses implementasi di masa depan akan menentukan apakah program ini benar-benar dapat melayani ekonomi Eropa.

3. Aturan baru visa H-1B Trump menimbulkan kekhawatiran di industri TI India

Ekonomi India mempercepat pemulihan pasca pandemi. Menurut data dari badan statistik India, pertumbuhan PDB kuartal pertama tahun fiskal 2023 meningkat 7,8% dibandingkan tahun lalu, mencatatkan angka tertinggi dalam hampir satu tahun. Tingkat inflasi juga menunjukkan perbaikan, dengan kenaikan CPI tahunan pada bulan Agustus turun menjadi 7%. Namun, pasar kerja masih menghadapi tekanan, dengan tingkat pengangguran survei perkotaan pada bulan Agustus mencapai 8,3%, lebih tinggi dari batas aman 7,6%.

Dalam konteks ini, Presiden Amerika Serikat Donald Trump pada 22 September mengumumkan peraturan baru untuk visa H-1B, yang mengharuskan setiap aplikasi membayar biaya sebesar 100.000 dolar. Ketentuan ini secara langsung mempengaruhi keuntungan industri outsourcing TI India yang bernilai 280 miliar dolar.

Setelah berita ini muncul, harga saham perusahaan IT India langsung turun. Harga saham perusahaan outsourcing IT terbesar di India, Tata Consultancy Services, turun hampir 4%. Sementara itu, pemerintah India telah melakukan diplomasi dengan Amerika Serikat terkait masalah ini dan mempertimbangkan untuk mengajukan gugatan.

Para pelaku pasar percaya bahwa peraturan baru dalam jangka pendek akan meningkatkan biaya perusahaan IT India, memperburuk ketegangan perdagangan antara India dan AS. Dana mungkin akan mengalir ke aset aman seperti dolar dan obligasi, sementara aset berisiko mengalami tekanan.

Analis Citibank menyatakan bahwa peraturan baru H-1B sangat politis, dan perubahan sistem yang nyata memerlukan waktu. Dia menyarankan untuk memperhatikan perkembangan negosiasi bilateral AS-India, serta tanggapan perusahaan teknologi utama terhadap pengadilan. Jika konflik terus berlanjut, itu akan semakin menekan preferensi risiko pasar.

Goldman Sachs berpendapat bahwa regulasi baru memiliki dampak terbatas pada industri TI India. Perusahaan-perusahaan India sedang mempercepat penciptaan lapangan kerja domestik, dengan proporsi pendapatan outsourcing telah turun di bawah 50%. Namun, dalam jangka panjang, regulasi baru mungkin mendorong India untuk mempercepat pelatihan talenta TI domestik.

Secara keseluruhan, peraturan baru H-1B telah menimbulkan kekhawatiran di industri TI India, dan dalam jangka pendek akan meningkatkan ketidakpastian. Dampak jangka panjangnya masih menunggu hasil negosiasi antara India dan Amerika Serikat.

Lima. Regulasi & Kebijakan

1. Para menteri keuangan Uni Eropa mencapai kesepakatan tentang peta jalan euro digital

Menteri Keuangan Uni Eropa baru-baru ini mencapai konsensus mengenai peta jalan euro digital di konferensi Kopenhagen. Presiden Bank Sentral Eropa, Lagarde, menyatakan bahwa euro digital bukan hanya alat pembayaran, tetapi juga deklarasi politik kedaulatan Eropa.

Rencana ini akan memberikan wewenang kepada menteri Uni Eropa dalam pengambilan keputusan penerbitan dan batasan kepemilikan individu. Inisiatif ini bertujuan untuk memastikan penerbitan euro digital sesuai dengan kepentingan Uni Eropa dan mempertahankan posisi euro dalam sistem moneter internasional.

Namun, rencana tersebut masih memerlukan persetujuan dari Parlemen Eropa, diharapkan legislasi dapat diselesaikan paling cepat pada Juni 2026, dan mungkin memerlukan waktu 3 tahun lagi untuk penerbitan resmi. Selama waktu itu, masih ada berbagai tantangan seperti privasi data dan stabilitas keuangan.

Analis bank Swiss menyatakan bahwa peluncuran euro digital akan mempercepat langkah perkembangan mata uang digital bank sentral di seluruh dunia, serta membantu meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas. Namun, hal ini juga dapat memberikan dampak pada model bisnis bank tradisional, sehingga bank perlu mempersiapkan diri dengan baik.

2. Kementerian Keuangan AS meminta masukan publik tentang regulasi stablecoin

Kementerian Keuangan Amerika Serikat sedang meminta masukan publik mengenai pelaksanaan "Pedoman dan Mendirikan Undang-Undang Inovasi Stablecoin Nasional Amerika Serikat" (GENIUS), yang merupakan undang-undang pertama yang secara khusus ditujukan untuk cryptocurrency yang disahkan di AS musim panas ini.

Undang-undang GENIUS bertujuan untuk menetapkan aturan komprehensif untuk regulasi stablecoin, termasuk persyaratan untuk kelayakan penerbit, audit cadangan, perlindungan investor, dan aspek lainnya. Kementerian Keuangan akan menyusun pedoman operasional yang spesifik berdasarkan pendapat publik.

Langkah ini dapat memiliki dampak mendalam pada pasar stablecoin, terutama dalam hal perlakuan pajak dan akses bagi penerbit asing. Beberapa pelaku industri khawatir bahwa regulasi yang berlebihan akan membunuh inovasi, tetapi lebih banyak orang percaya bahwa kerangka regulasi yang jelas akan menguntungkan perkembangan sehat industri dalam jangka panjang.

Analisis Goldman Sachs menyatakan bahwa regulasi stablecoin akan memberikan jaminan kepatuhan bagi investor institusi untuk berpartisipasi, diharapkan dapat mendorong penerapan stablecoin di bidang pembayaran, penyelesaian, dan lainnya. Namun, hal ini juga dapat memperburuk konsentrasi industri dan melemahkan daya saing penerbit kecil.

3. Uni Emirat Arab menandatangani perjanjian pelaporan pajak kripto dan memulai konsultasi industri

Kementerian Keuangan UEA pada hari Minggu menandatangani "Perjanjian Otoritas Multilateral Berdasarkan Kerangka Pelaporan Aset Kripto (CARF)", setelah sebelumnya mengumumkan rencana terkait pada November 2024.

Perjanjian ini akan mulai berlaku pada tahun 2027, dengan pertukaran informasi perpajakan internasional pertama yang dijadwalkan pada tahun 2028. Sementara itu, Kementerian Keuangan telah memulai konsultasi publik selama delapan minggu pada 15 September, mengundang semua pihak terkait dalam industri kripto untuk memberikan pendapat tentang dampak potensial dan persyaratan kepatuhan.

Tindakan ini bertujuan untuk memperkuat pengawasan Uni Emirat Arab terhadap aset kripto, mengekang pencucian uang dan kegiatan ilegal lainnya. Pada saat yang sama, ini juga meletakkan dasar untuk menjadikan Uni Emirat Arab sebagai pusat aset kripto, menarik lebih banyak perusahaan kripto untuk beroperasi di daerah tersebut.

Para analis industri percaya bahwa kebijakan regulasi di Uni Emirat Arab akan menjadi tolok ukur bagi kawasan Timur Tengah, serta membantu mendorong perkembangan aset kripto yang sesuai dengan peraturan di seluruh kawasan. Namun, hal ini juga dapat meningkatkan biaya kepatuhan bagi perusahaan, yang dapat memberikan tekanan pada keberlangsungan lembaga kecil.