HYPE harga prediksi: Suku Bunga pembiayaan negatif turun di bawah 36 dolar, bisa jatuh hingga 30 dolar

Harga Hyperliquid (HYPE) tertekan minggu ini, berfluktuasi di sekitar 37,34 USD pada 16 Oktober, telah mengalami penurunan hampir 6% hingga saat ini. Data pasar produk derivatif menunjukkan bahwa sentimen bearish semakin meningkat, dengan posisi terbuka turun menjadi 163,28 juta USD, mencatat level terendah sejak awal September, sementara suku bunga pembiayaan berbalik menjadi negatif -0,014%, menunjukkan bahwa posisi short sedang membayar posisi long.

Suku Bunga pembiayaan menjadi negatif menunjukkan posisi short mendominasi pasar

（sumber：Coinglass）

Data produk derivatif Hyperliquid jelas mendukung prospek bearish. Menurut data suku bunga pembiayaan OI terweighted Coinglass, jumlah trader yang bertaruh pada penurunan harga HYPE telah melampaui bullish yang mengharapkan kenaikan harga. Indikator tersebut mencatat angka -0,014% pada hari Kamis, telah beralih ke nilai negatif, mendekati level saat harga jatuh drastis minggu lalu.

Mekanisme suku bunga pembiayaan adalah salah satu indikator utama di pasar kontrak berkelanjutan. Ketika suku bunga pembiayaan positif, posisi long harus membayar posisi short, menunjukkan sentimen pasar yang bullish. Sebaliknya, ketika suku bunga pembiayaan berbalik menjadi negatif, posisi short harus membayar posisi long untuk mempertahankan holding, yang menunjukkan bahwa pasar memiliki sentimen bearish terhadap HYPE. Saat ini, suku bunga pembiayaan negatif -0.014% berarti trader yang short HYPE bersedia membayar biaya untuk mempertahankan posisi short, menunjukkan bahwa mereka memiliki kepercayaan kuat terhadap penurunan pasar di masa mendatang.

Struktur suku bunga pembiayaan ini memiliki arti penting dalam prediksi harga HYPE. Data historis menunjukkan bahwa ketika suku bunga pembiayaan terus negatif dan kontrak yang belum ditutup turun secara bersamaan, itu sering kali menandakan bahwa harga akan memasuki fase penyesuaian yang lebih dalam. Ini karena suku bunga pembiayaan negatif mencerminkan tidak hanya sentimen posisi short, tetapi yang lebih penting adalah keinginan posisi long untuk keluar. Ketika posisi long baru berkurang dan posisi short aktif membangun posisi, tekanan penurunan harga secara alami meningkat.

Analisis kombinasi suku bunga dan kontrak yang belum ditutup memberikan gambaran pasar yang lebih lengkap. Jika suku bunga negatif tetapi kontrak yang belum ditutup meningkat, mungkin hanya merupakan permintaan lindung nilai jangka pendek atau spekulasi untuk posisi short. Namun, ketika keduanya turun bersamaan, itu berarti partisipasi pasar secara keseluruhan menurun, kepercayaan investor sedang hilang, yang sering kali merupakan tanda pembalikan tren atau percepatan penurunan.

Kontrak yang belum ditutup mencapai titik terendah baru mencerminkan runtuhnya kepercayaan investor

（Sumber: Coinglass）

Selain suku bunga negatif, penurunan tajam kontrak berjangka yang belum diselesaikan semakin menguatkan argumen bearish. Pada hari Kamis, kontrak terbuka HYPE turun menjadi 163,28 juta USD, mencapai level terendah sejak awal September, mencerminkan penurunan signifikan dalam partisipasi investor. Kontrak terbuka mengacu pada total nilai semua kontrak berjangka yang belum diselesaikan, penurunan indikator ini berarti banyak posisi ditutup, dan aktivitas pasar sedang menurun.

Penurunan kontrak yang belum ditutup dapat diartikan dalam dua cara. Cara pertama adalah mengambil keuntungan, yaitu posisi long menutup posisi saat harga rebound. Cara kedua adalah likuidasi paksa, yaitu posisi long dengan leverage yang terlalu tinggi dipaksa untuk menutup posisi saat harga turun. Melihat tren harga HYPE baru-baru ini, setelah mendapatkan dukungan di 36.51 dolar pada hari Minggu, pada hari Senin sempat rebound 15%, tetapi kemudian menghadapi hambatan di level 44.48 dolar pada 61.8% level retracement Fibonacci, dan pada hari Rabu membatalkan sebagian besar kenaikan. Pola pergerakan ini menunjukkan bahwa penurunan kontrak yang belum ditutup terutama berasal dari kombinasi pengambilan keuntungan dan penutupan posisi karena stop loss.

Lebih mengkhawatirkan lagi, penurunan kontrak terbuka yang belum ditutup mencapai level terendah baru sejak September terjadi pada tahap di mana harga belum sepenuhnya runtuh. Umumnya, penurunan tajam dalam kontrak terbuka seharusnya disertai dengan penjualan panik dan penurunan harga yang drastis, tetapi saat ini harga HYPE masih bertahan di sekitar 37 dolar, fenomena deviasi ini mungkin berarti pasar sedang mempersiapkan volatilitas yang lebih besar. Investor menarik diri lebih awal dari pasar derivatif, sementara harga spot belum sepenuhnya mencerminkan suasana pesimis ini, begitu level dukungan kunci terobosan terjadi, pasar spot mungkin akan mengalami penurunan lebih lanjut.

Prediksi harga HYPE harus mempertimbangkan penyimpangan antara derivatif dan spot. Ketika banyak peserta pasar derivatif keluar, sementara harga spot hanya turun perlahan, sering kali menandakan dua kemungkinan: baik pasar akan segera mencapai titik terendah (karena emosi panik telah dilepaskan sebelumnya), atau akan ada penurunan yang semakin cepat (karena kurangnya dukungan dari pembeli baru). Melihat dari suku bunga saat ini dan pola teknis, kemungkinan yang terakhir lebih tinggi.

36.51 dolar garis kehidupan memutuskan arah jangka pendek

Secara teknis, harga Hyperliquid mendapatkan dukungan di dekat garis mingguan 36,51 dolar pada hari Minggu dan rebound 15% keesokan harinya. Namun, rebound ini menghadapi resistensi kuat di level 61,8% retracement Fibonacci di 44,48 dolar, dan harga mengoreksi sebagian besar kenaikan pada hari Rabu. Hingga penulisan ini pada hari Kamis, harga HYPE berfluktuasi di 37,34 dolar, sekali lagi mendekati level dukungan garis mingguan di 36,51 dolar.

Mengapa 36.51 dolar begitu penting? Tingkat harga ini merupakan titik pertemuan dari berbagai faktor teknis. Pertama, ini adalah dukungan pada level mingguan, yang mewakili area konsentrasi posisi penting dalam jangka waktu yang lebih panjang. Kedua, dari sudut pandang retracement Fibonacci, posisi ini dekat dengan level retracement kunci dari tren kenaikan sebelumnya. Ketiga, dari distribusi volume perdagangan, ada banyak transaksi historis di sekitar 36.51 dolar, dan area ini sering kali memberikan dukungan ketika harga mengalami penurunan.

Jika HYPE terus mengalami penurunan, dan harga penutupan harian berada di bawah level dukungan mingguan 36,51 dolar, jalur prediksi harga HYPE akan melanjutkan penurunan hingga titik terendah 30,92 dolar pada 21 Juni. Ini berarti masih ada ruang penurunan sekitar 17% dari harga saat ini. Penurunan ini tidak mustahil, karena ketika level dukungan kunci efektif ditembus, sering kali akan memicu order stop-loss dan penjualan panik, yang menyebabkan harga turun lebih cepat hingga ke area dukungan kuat berikutnya.

Dari sudut pandang volume, jika turun di bawah 36,51 dollar disertai dengan peningkatan volume, ini akan mengonfirmasi validitas penembusan, dan momentum penurunan selanjutnya akan semakin kuat. Sebaliknya, jika penurunan terjadi dengan volume yang menyusut, itu mungkin hanya penembusan teknis atau penembusan palsu, dan harga mungkin dengan cepat memulihkan kerugian. Trader harus memperhatikan perubahan volume perdagangan saat penurunan terjadi, ini akan memberikan petunjuk arah yang lebih jelas.

30,92 USD bukanlah level target yang dipilih secara sembarangan, melainkan berdasarkan analisis objektif dari struktur harga historis. Titik terendah pada 21 Juni mewakili level terendah dari penyesuaian sebelumnya, dalam analisis teknis, level terendah sebelumnya seringkali menjadi level target dari penyesuaian selanjutnya. Selain itu, mungkin ada banyak order beli limit di sekitar 30,92 USD, dan potensi pembelian ini akan memberikan dukungan saat harga mencapai level tersebut.

indikator teknis secara keseluruhan bearish konfirmasi ganda RSI dan MACD

（Sumber: Trading View）

Indikator teknis pada grafik harian semakin memperkuat narasi bearish. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) saat ini berada di 37, menunjukkan bahwa momentum bearish semakin meningkat. RSI adalah indikator momentum yang mengukur kecepatan dan amplitudo perubahan harga, dengan nilai berkisar antara 0 hingga 100. Biasanya, RSI di bawah 30 dianggap sebagai area jenuh jual, sementara di atas 70 dianggap sebagai area jenuh beli. Meskipun pembacaan saat ini di 37 belum memasuki area jenuh jual, namun sudah jelas menunjukkan bahwa kekuatan posisi short mendominasi.

Yang lebih penting untuk diperhatikan adalah bahwa RSI sedang turun dari level tinggi dan belum menyentuh zona jenuh jual, yang berarti bahwa momentum penurunan masih memiliki ruang untuk berlanjut. Banyak analis teknis mencari peluang rebound ketika RSI memasuki zona jenuh jual, tetapi level 37 saat ini mengisyaratkan bahwa harga HYPE mungkin masih memiliki ruang untuk penurunan lebih lanjut sebelum kondisi rebound jenuh jual yang efektif terbentuk.

Indikator Divergensi Konvergensi Rata-Rata Bergerak (MACD) memberikan sinyal bearish lainnya. MACD mengalami persilangan bearish pada 6 Oktober, dan saat ini persilangan tersebut masih berlaku, lebih lanjut mendukung pandangan bearish. MACD terdiri dari garis cepat (EMA 12 hari), garis lambat (EMA 26 hari), dan histogram yang merupakan indikator pelacak tren. Ketika garis cepat melintasi garis lambat dari atas ke bawah, itu membentuk persilangan bearish, yang biasanya menandakan awal atau kelanjutan dari tren turun.

Keberlanjutan efektivitas persilangan bearish MACD adalah kunci. Persilangan yang terbentuk pada 6 Oktober telah bertahan selama beberapa minggu, meskipun harga mengalami rebound, namun tidak berhasil membalikkan struktur bearish MACD, yang menunjukkan ketahanan tren penurunan yang kuat. Hanya ketika garis cepat MACD kembali melintasi garis lambat ke atas membentuk persilangan emas, maka tren pembalikan dapat dipastikan. Sebelum itu, setiap rebound harga harus dianggap sebagai kesempatan untuk menjual di level tinggi, dan bukan sebagai sinyal pembalikan tren.

Konfirmasi bearish ganda dari RSI dan MACD memiliki bobot penting dalam prediksi harga HYPE. Indikator tunggal mungkin memberikan sinyal palsu, tetapi ketika beberapa indikator dari jenis yang berbeda (indikator momentum dan indikator tren) menunjuk ke arah yang sama, keandalan sinyal meningkat secara signifikan. Saat ini, keduanya jelas mendukung pandangan bearish, yang memberikan dukungan teknis untuk penurunan lebih lanjut setelah menembus 36,51 dolar.

Analisis Kelayakan Target $45 dalam Situasi Rebound

Namun, prediksi harga HYPE tidak dapat hanya fokus pada risiko penurunan, tetapi juga harus mengevaluasi kemungkinan pemulihan. Jika HYPE menemukan dukungan di sekitar level mingguan 36,51 dolar dan pulih, itu mungkin akan melanjutkan momentum pemulihan, mencapai rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) 50 hari di 45,29 dolar. Ini akan mewakili ruang pemulihan sekitar 21% dari harga saat ini.

50 hari EMA adalah salah satu indikator tren menengah yang paling umum digunakan dalam analisis teknis. Ketika harga berada di atas 50 hari EMA, biasanya dianggap sebagai tren naik menengah, sebaliknya dianggap sebagai tren turun. Saat ini harga HYPE berada di bawah 50 hari EMA, menunjukkan tren menengah cenderung bearish. Untuk membalikkan pola ini, HYPE tidak hanya perlu mempertahankan dukungan di 36,51 dolar, tetapi juga harus menembus resistensi 50 hari EMA di 45,29 dolar.

Syarat pemicu situasi rebound meliputi: suku bunga pembiayaan berubah dari nilai negatif menjadi positif, menunjukkan bahwa sentimen bullish kembali menghangat; kontrak terbuka yang tidak tertutup berhenti turun dan meningkat, mencerminkan pemulihan partisipasi pasar; harga penutupan harian stabil di atas 36,51 dolar AS, mengonfirmasi dukungan yang efektif; dan berhasil menembus level resistensi Fibonacci di 44,48 dolar AS dengan volume yang meningkat. Hanya ketika syarat-syarat ini dipenuhi satu per satu, prediksi harga HYPE dapat beralih dari bearish menjadi netral atau bahkan bullish.

Namun, dengan konfigurasi data derivatif dan indikator teknis saat ini, kemungkinan skenario rebound relatif rendah. Suku bunga negatif dan kontrak terbuka yang mencapai level terendah menunjukkan bahwa kepercayaan pasar sangat kurang, sementara struktur bearish RSI dan MACD belum menunjukkan tanda-tanda pembalikan. Oleh karena itu, setiap rebound harus dipandang sebagai kesempatan untuk mengurangi posisi pada level tinggi, bukan sebagai sinyal untuk membuka posisi long baru.