Siklus 4 Tahun Kripto Mungkin Salah: Mengapa Puncak Harga Bitcoin Belum Tiba

Setiap veteran kripto tahu tentang siklus Bitcoin 4 tahun yang terkenal. Ini adalah pola yang tampaknya terulang setelah setiap halving ketika hadiah penambangan dipotong setengah, memperlambat seberapa banyak Bitcoin baru yang masuk ke pasar. Perubahan sederhana dalam pasokan ini telah memicu bull run besar di masa lalu.

Itu terjadi setelah pemotongan 2012, lagi pada 2016, kemudian pada 2020, dan sekali lagi pada 2024. Setiap kali, harga Bitcoin melonjak ke titik tertinggi baru sebelum akhirnya mendingin menjadi pasar beruang. Bagi banyak orang, pola ini terasa seperti jam kerja, dapat diprediksi, bahkan dapat diandalkan.

Menurut PlanB di X, analis di balik model Stock-to-Flow (S2F), keyakinan itu mungkin menyesatkan.

Mengapa Beruang Berpikir Bahwa Puncaknya Sudah Tercapai

Sejumlah suara bearish yang semakin meningkat percaya bahwa token Bitcoin telah mencapai puncaknya sekitar $126k dan bahwa pasar bearish besar bisa dimulai segera. Argumen mereka? Siklus mengatakan demikian.

Mereka menunjuk pada sejarah, mengklaim bahwa puncak biasanya terjadi sekitar 18 bulan setelah halving, diikuti dengan penarikan yang dalam. Dengan logika itu, Bitcoin sudah mencapai titik tertingginya untuk pergerakan ini tetapi PlanB tidak setuju.

Dia berpendapat bahwa menggunakan hanya tiga atau empat siklus masa lalu tidak cukup untuk memprediksi masa depan. Bitcoin telah berevolusi. Pasar telah matang, lembaga-lembaga telah masuk, dan aturannya mungkin sedang berubah. Rumus yang sama yang berhasil sebelumnya mungkin tidak lagi berlaku untuk era ini.

Beruang berpikir $126k adalah puncaknya, dan btc akan jatuh di bawah $100k, dan 2026 akan menjadi pasar beruang terutama karena … siklus 4 tahun!? Menurut pendapat saya, itu adalah kesalahpahaman BESAR. Ya, ada siklus pemotongan 4 tahun yang menggandakan rasio S2F, dan 6 bulan sebelum hingga 18 bulan setelah pemotongan adalah… pic.twitter.com/tehnZ4rRab

— PlanB (@100trillionUSD) 20 Oktober 2025

Pandangan PlanB tentang Fase Bitcoin Saat Ini

PlanB menjelaskan bahwa model S2F-nya tidak pernah mengklaim dapat memprediksi puncak atau dasar yang tepat. Model ini hanya melacak rata-rata harga BTC yang diharapkan selama setiap siklus halving, berdasarkan kelangkaan dan pengurangan pasokan.

PlanB juga menunjukkan bahwa Bitcoin belum menunjukkan tanda-tanda puncak yang sepenuhnya. Harga yang direalisasikan, sebuah metrik yang mencerminkan harga rata-rata yang dibayar investor untuk BTC, belum bergerak jauh di atas rata-rata bergerak 200 minggu jangka panjang.

Juga, Indeks Kekuatan Relatif (RSI), indikator kunci momentum pasar, belum mencapai level ekstrem 80+ yang terlihat pada puncak euforia sebelumnya. Momen-momen tersebut, di mana harga melonjak vertikal dan kegembiraan mencapai puncaknya, belum terjadi dalam siklus ini.

Jadi jika tanda-tanda khas dari puncak pasar tidak ada, apakah reli yang sebenarnya masih bisa di depan?

Kekuatan Institusional Bisa Mengubah Segalanya

Satu pergeseran besar dalam siklus ini adalah siapa yang membeli. Bull run sebelumnya didorong oleh investor ritel yang mengejar keuntungan cepat. Sekarang, suasananya terlihat berbeda. Institusi hedge fund, manajer aset, dan bahkan dana pensiun sedang mengalokasikan sebagian kecil tetapi stabil dari portofolio mereka ke Bitcoin.

PlanB menyarankan bahwa basis investor baru ini mungkin menciptakan kenaikan yang lebih lambat dan stabil daripada lonjakan dramatis di masa lalu. Jika dana besar menyeimbangkan posisi secara teratur dengan menjual ketika harga BTC naik terlalu cepat dan membeli ketika turun, Bitcoin bisa memasuki fase pertumbuhan yang lebih stabil.

Ini tidak berarti bahwa keuntungan eksplosif telah pergi selamanya. Ini mungkin hanya berarti bahwa token Bitcoin sedang bergerak ke dalam siklus pasar yang matang, di mana pasar beruang yang dalam menjadi kurang mungkin, dan pertumbuhan jangka panjang lebih berkelanjutan.

Baca Juga: Evernorth Meluncurkan Perusahaan Perbendaharaan XRP Publik Pertama yang Didukung oleh Ripple

Bitcoin selalu menjadi campuran antara matematika, emosi, dan psikologi pasar. Siklus halving menceritakan sebagian dari cerita, tetapi tidak semuanya. Seperti yang dicatat oleh PlanB, “fase transisi” besar di mana Bitcoin benar-benar masuk ke tingkat adopsi dan valuasi yang baru belum terjadi di era ini.

Mungkin transisi itu akan terjadi tahun depan. Mungkin akan terungkap pada tahun 2027 atau 2028. Yang jelas adalah bahwa Bitcoin tidak berperilaku persis seperti sebelumnya, dan itu sendiri seharusnya membuat semua orang memikirkan kembali harapan siklus 4 tahun yang biasa.

Langganan saluran YouTube kami untuk pembaruan crypto harian, wawasan pasar, dan analisis dari para ahli.

Postingan “Siklus 4 Tahun Crypto Mungkin Salah: Mengapa Puncak Harga Bitcoin Belum Tiba” pertama kali muncul di CaptainAltcoin.