Apa yang terjadi jika The Fed menurunkan suku bunga sebelum Malam Natal?

Poin penting

• Pertemuan The Fed pada 9-10 Desember memiliki bobot yang tidak biasa karena pasar menunggu untuk melihat apakah pemotongan suku bunga lainnya akan tiba sebelum Natal, membentuk obligasi, ekuitas, dan kripto.
• Setelah dua pemotongan pada tahun 2025, suku bunga kini berada di 3,75%-4,00%. Kelemahan tenaga kerja dan inflasi yang lebih lembut mendukung pelonggaran lebih lanjut, tetapi pejabat tetap terbagi karena risiko inflasi belum sepenuhnya teratasi.
• Pasar tenaga kerja yang mendingin, inflasi yang mereda, dan berakhirnya pengetatan kuantitatif dapat membenarkan pengurangan lain dan selaras dengan kebutuhan likuiditas akhir tahun.
• Inflasi yang menetap, kekurangan data ekonomi yang disebabkan oleh penutupan pemerintah dan Federal Reserve yang terpecah dapat mendorong pembuat kebijakan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Desember ini.

Ketika Federal Reserve AS bertemu pada 9-10 Desember untuk memutuskan suku bunga, ini tidak akan menjadi pertemuan rutin biasa. Pasar mengamati dengan cermat untuk melihat arah yang dipilih para pembuat kebijakan. Apakah Fed akan menurunkan suku bunga lagi sebelum liburan? Pengurangan sebelum Malam Natal dapat mengirim gelombang melalui obligasi, saham, pasar kredit, dan kripto.

Artikel ini menjelaskan mengapa pertemuan Fed sebelum Natal signifikan dan menguraikan faktor-faktor yang mendukung atau menentang kemungkinan pemotongan suku bunga. Ini juga menyoroti hal-hal yang perlu diperhatikan dalam beberapa minggu mendatang dan bagaimana langkah Fed dapat mempengaruhi pasar kripto dan pasar keuangan lainnya.

Latar Belakang Pemotongan Suku Bunga di Bulan Desember

Bank sentral biasanya memangkas suku bunga ketika inflasi mereda, pertumbuhan ekonomi melambat, atau kondisi keuangan menjadi terlalu ketat. Pada akhir Oktober, Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin, menetapkan kisaran target dana federal di 3,75%-4,00%, level terendahnya sejak 2022. Langkah ini mengikuti pemangkasan 25 basis poin lainnya pada September 2025, menjadikannya pengurangan suku bunga kedua Fed tahun ini.

Langkah ini diambil di tengah tanda-tanda jelas dari pendinginan pasar tenaga kerja. Oktober mencatat salah satu total pemecatan bulanan terburuk dalam lebih dari dua dekade, menurut beberapa laporan pasar tenaga kerja, memperkuat kekhawatiran tentang melemahnya kondisi pekerjaan. Pernyataan Fed bulan Oktober mencerminkan tren ini, mencatat bahwa risiko terhadap pekerjaan telah meningkat meskipun inflasi tetap agak tinggi.

Pada konferensi pers, Ketua Fed Jerome Powell menekankan bahwa pemotongan pada bulan Desember “bukanlah kesimpulan yang pasti.” Namun, ekonom di Goldman Sachs masih mengharapkan pemotongan, mengacu pada tanda-tanda jelas kelemahan pasar tenaga kerja. Pejabat Fed tetap terpecah, dengan beberapa menekankan risiko inflasi dan ruang terbatas untuk pelonggaran lebih lanjut.

Pemotongan suku bunga pada bulan Desember mungkin saja terjadi, tetapi tidak ada jaminan.

## Faktor-faktor yang mendukung potensi pemotongan suku bunga

Ada beberapa alasan mengapa Fed mungkin memutuskan untuk memangkas suku bunga:

• Pasar tenaga kerja yang mendingin: Data sektor swasta menunjukkan perekrutan yang lebih lembut, meningkatnya pemecatan, dan sedikit peningkatan dalam tingkat pengangguran.
• Mengendalikan inflasi: Inflasi masih di atas target tetapi terus menunjukkan tren menurun, memberikan Fed lebih banyak fleksibilitas untuk melonggarkan kebijakan.
• Mengakhiri pengetatan kuantitatif: The Fed telah mengumumkan bahwa mereka akan berhenti mengurangi ukuran neraca mereka mulai 1 Desember.
• Waktu sebelum liburan: Pemotongan suku bunga akan selaras dengan kebutuhan likuiditas akhir tahun dan membantu menetapkan ekspektasi untuk 2026.

## Argumen untuk Fed untuk menunda tindakan

Beberapa faktor menunjukkan bahwa Fed mungkin menunda pemotongan suku bunga dalam waktu dekat:

• Inflasi yang lengket: Menurut pernyataan terbaru Fed, tingkat inflasi tetap “sedikit tinggi.”
• Kekosongan data: Penutupan pemerintah AS telah menunda laporan penting mengenai pekerjaan dan inflasi, membuat penilaian kebijakan menjadi lebih sulit.
• Pembagian Komite: Pejabat Federal Reserve terbelah mengenai jalur yang tepat ke depan, yang mendorong pendekatan yang lebih hati-hati.
• Ruang terbatas untuk pelonggaran: Setelah beberapa pemotongan tahun ini, beberapa analis berpendapat bahwa kebijakan sudah dekat dengan tingkat netral.

Tahukah Anda? Pada Maret 2020, Fed memangkas suku bunga menjadi mendekati nol sebagai respons terhadap krisis COVID-19. Mereka menurunkan suku bunga sebesar total 1,5 poin persentase selama pertemuan pada 3 Maret dan 15 Maret.

Apa yang harus dipantau sebelum Desember

Faktor-faktor ini kemungkinan akan membentuk keputusan kebijakan Fed yang akan datang tentang pemotongan suku bunga:

• Pekerjaan nonpertanian dan pengangguran: Apakah pasar kerja terus melambat?
• Data inflasi: Setiap kenaikan inflasi yang tidak terduga akan mengurangi harapan untuk pelonggaran kebijakan.
• Kondisi keuangan dan sinyal pasar: Apakah spread kredit melebar, dan apakah likuiditas pasar secara keseluruhan menyusut?
• Komunikasi Fed: Perbedaan pendapat di dalam Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dapat mempengaruhi hasilnya.
• Guncangan eksternal: Perkembangan perdagangan, risiko geopolitik, atau gangguan pasokan yang tiba-tiba dapat mengubah pendekatan Fed.

Tahukah kamu? Saham AS secara historis memberikan pengembalian sekitar 11% dalam 12 bulan setelah Fed mulai memangkas suku bunga.

Bagaimana pemotongan Federal Reserve dapat mempengaruhi crypto

Pemotongan suku bunga Fed meningkatkan likuiditas global dan sering mendorong investor menuju aset yang lebih berisiko seperti crypto dalam pencarian imbal hasil yang lebih tinggi. Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH) cenderung mendapatkan manfaat dari selera risiko yang lebih kuat dan meningkatnya aliran institusi. Tariff pinjaman di keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang lebih rendah juga mendorong lebih banyak leverage dan aktivitas perdagangan. Stablecoin mungkin melihat penggunaan yang lebih besar dalam pembayaran, meskipun keuntungan hasil mereka menyusut ketika suku bunga turun.

Namun, jika pemotongan suku bunga ditafsirkan sebagai sinyal resesi, crypto mungkin mengalami volatilitas mirip ekuitas. Pasar mungkin melihat dorongan awal dari likuiditas yang lebih mudah, diikuti oleh penarikan kembali yang dipicu oleh kekhawatiran makro yang lebih luas. Jika kondisi keuangan global melonggar sebagai gantinya, lingkungan tersebut dapat mendukung permintaan crypto lebih lanjut.

Biaya pinjaman yang lebih rendah memudahkan orang dan institusi untuk mengambil risiko investasi, yang dapat menarik lebih banyak minat terhadap aset digital. Seiring semakin banyak uang mengalir ke sektor ini, perusahaan kripto dapat membangun alat dan layanan yang lebih baik, membantu industri terhubung lebih lancar dengan sisa sistem keuangan.

Tahukah Anda? Ketika Fed menurunkan suku bunga, imbal hasil obligasi jangka pendek biasanya jatuh terlebih dahulu, menciptakan peluang bagi para pedagang yang melacak pergerakan dalam kurva imbal hasil.

Konsekuensi pemotongan suku bunga Fed terhadap sektor keuangan lainnya

Berikut adalah gambaran tentang potensi efek pada kelas aset utama jika Fed memangkas suku bunga:

• Obligasi dan hasil: Hasil jangka pendek kemungkinan akan turun seiring pasar menyesuaikan harapannya. Kurva hasil mungkin menjadi lebih curam jika hasil jangka panjang tetap lebih stabil daripada yang jangka pendek, yang dapat menandakan kepercayaan dalam pertumbuhan masa depan. Jika pemotongan dianggap sebagai tanda risiko resesi, hasil jangka panjang mungkin juga turun, mengakibatkan pemipisan atau bahkan pembalikan kurva.

• Dolar AS dan FX global: Pemotongan suku bunga umumnya melemahkan dolar karena diferensial suku bunga menyusut. Ini sering mendukung pasar berkembang dan negara-negara pengekspor komoditas. Jika pemotongan disebabkan oleh kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi, permintaan tempat aman dapat sementara mendorong dolar lebih tinggi.

• Ekuitas: Pemotongan suku bunga sebelum Malam Natal dapat memicu rally di saham AS jika investor melihatnya sebagai tanda kepercayaan pada pendaratan yang lembut. Pendaratan yang lembut mengacu pada pendinginan inflasi di samping pasar tenaga kerja yang stabil. Jika pemotongan tersebut dipicu oleh kekhawatiran pertumbuhan, pendapatan perusahaan mungkin akan tertekan, dan sektor defensif bisa mengungguli sektor siklis. Artikel ini tidak mengandung saran atau rekomendasi investasi. Setiap investasi dan langkah perdagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian mereka sendiri saat membuat keputusan.

• #Bitcoin

• #Blockchain

• #Kryptocurrency

• #Federal Reserve

• #Harga Bitcoin

• #Natal

• #Pasar

• #PasarKripto

• #DeFi

• #Regulasi

• #Cara untuk Tambahkan reaksi