Investigasi on-chain mengungkapkan: Manipulasi harga POPCAT oleh Whale diduga dilakukan oleh BTX Capital, mode arbitrase terungkap.

Platform perdagangan futures desentralisasi Hyperliquid (HL) baru-baru ini kembali terlibat dalam badai manipulasi pasar. Sebuah penyelidikan mendalam yang dirilis oleh analis on-chain Specter menunjukkan bahwa lembaga investasi enkripsi BTX Capital dan pendirinya Vanessa Cao diduga menjadi dalang di balik beberapa insiden manipulasi harga koin kecil baru-baru ini, termasuk insiden serangan $POPCAT yang menarik perhatian minggu ini.

26 Dompet menumpuk 25 juta dolar untuk membeli dinding dan menarik pesanan, menyebabkan likuidasi besar-besaran

Survei menunjukkan bahwa organisasi dompet terkait di Hyperliquid memanfaatkan pembelian palsu untuk menciptakan permintaan palsu, memaksa pasar mengalami rangkaian likuidasi, dan pada saat yang sama membangun posisi pendek di bursa terpusat (CEX) untuk mendapatkan keuntungan dari kejatuhan. Menurut analisis on-chain, sekitar pukul 16:00 UTC pada 12 November, setidaknya 26 dompet telah menempatkan order beli sekitar 25 juta dolar POPCAT (harga sekitar $0,21) di Hyperliquid. Tujuannya adalah untuk menciptakan permintaan pasar yang kuat, mendorong para pembeli untuk menggunakan leverage. Semua order beli tersebut kemudian dibatalkan, memicu gelombang likuidasi berantai.

Data resmi Hyperliquid menunjukkan bahwa penyerang mengalami kerugian jaminan sekitar 4 juta USD, dan kerugian HLP sekitar 4,9 juta USD. Ini berarti bahwa perilaku keseluruhan penyerang adalah tindakan terencana yang siap untuk membakar uang, didukung oleh posisi arbitrase yang lebih besar. Specter menunjukkan bahwa satu-satunya alasan penyerang dapat menanggung kerugian semacam itu adalah karena mereka telah membangun posisi short besar-besaran terhadap POPCAT dengan dana besar di bursa terpusat.

Pelacakan on-chain: Sekelompok orang yang sama pernah memanipulasi TST, beberapa sumber dana langsung mengarah ke BTX Capital

Investigasi mengaitkan peristiwa manipulasi POPCAT kali ini dengan kasus manipulasi TST pada bulan Agustus, bukti inti termasuk:

Dompet utama yang muncul kembali: 0x0A11…773C3: Digunakan untuk memanipulasi Token $TST pada bulan Agustus tahun ini, dan kali ini peristiwa POPCAT digunakan untuk menyediakan dana bagi 7 dompet.

Banyak dana berasal dari CEX seperti OKX dan Bybit. Di antaranya termasuk: jutaan USDT yang terhubung melalui dompet deposit dan penarikan OKX, beberapa dana dari alamat 0x01c8, 0xbBf4 dan alamat lainnya mengalir ke rantai yang sama, satu transaksi lainnya 50M AKI Token berasal dari multisig Polygon, akhirnya terhubung ke dompet 0xf97.

Petunjuk kunci: 0xf97 terkait dengan dompet pendiri BTX Capital. Investigasi menunjukkan bahwa 0xf97 di Ethereum pernah menerima dana dari vanessacao.eth ( dompet publik pendiri BTX Capital ). Dompet yang sama di Polygon juga menyediakan POL Gas oleh dompet di bawah BTX Capital, kedua transaksi lintas rantai ini secara langsung mengaitkan peristiwa tersebut dengan BTX Capital.

BTX Capital menggambarkan dirinya di situs resmi sebagai: “perusahaan perdagangan investasi kripto yang fokus pada strategi token likuid” yang didirikan pada tahun 2019. Pendiri Vanessa Cao adalah mantan salah satu pendiri JRR Crypto, pernah menjabat sebagai mitra pengelola di sebuah dana investasi, dan sebelumnya bekerja di Sequoia China. Beliau belajar di Universitas Bahasa Asing Shanghai dan MBA di Universitas Tsinghua. Para analis menunjukkan: “Melihat skala modal besar yang mereka kendalikan, tidak sulit untuk memahami mengapa mereka dapat dengan mudah memanipulasi harga Hyperliquid. Mungkin inilah yang mereka sebut sebagai 'strategi'.”

Model arbitrase: Hyperliquid manipulasi spot, CEX buka posisi

pecter menyatakan bahwa BTX Capital kemungkinan juga terlibat dalam manipulasi beberapa token “anomali grafik” baru-baru ini, termasuk:

$ZEREBRO

$JELLYJELLY

$HIFI

Komunitas Hyperliquid akhir-akhir ini sering muncul pola serupa “dinding beli besar secara tiba-tiba → menarik pesanan secara mendadak → likuidasi”, yang sangat sesuai dengan deskripsi survei ini. Survei menunjukkan bahwa model keuntungan BTX sangat sederhana, tetapi sangat merusak:

Di Hyperliquid, manipulasi harga dilakukan dengan menumpuk dinding beli besar untuk menciptakan FOMO, menggoda ritel dan trader jangka pendek untuk menggunakan leverage masuk, kemudian membatalkan order untuk membuat pasar runtuh.

Membangun posisi berlawanan di bursa terpusat (seperti OKX, Bybit, dll): Harga HL berfluktuasi drastis, sementara pasar kontrak yang relatif stabil di CEX memungkinkan penyerang meraih keuntungan besar.

HLP dari HL menjadi korban utama bersama para ritel.

Para analis menyebutnya sebagai: “strategi arbitrase lintas platform dengan biaya rendah dan dampak tinggi”

Artikel ini on-chain menyelidiki: Hyperliquid dugaan manipulasi harga POPCAT oleh paus diduga adalah BTX Capital, model arbitrase terungkap pertama kali muncul di berita on-chain ABMedia.