Kedalaman analisis strategi besar AI Microsoft: tidak terlibat dalam kompetisi daya komputasi, tidak bertaruh pada LLM, ingin menjadi sistem operasi global yang menjadi agen AI.

Microsoft mengumumkan laporan keuangan Q3 2025, dengan pendapatan dan laba yang secara keseluruhan lebih baik dari yang diharapkan pasar. Pendapatan untuk kuartal ini mencapai 77,67 miliar dolar AS, tumbuh 18% tahun ke tahun, dengan laba per saham sebesar 3,72 dolar AS. Kuncinya terletak pada divisi cloud, dengan pertumbuhan pendapatan Azure sebesar 40% tahun ke tahun. Namun, untuk memperkuat kemampuan AI dan cloud, CapEx melambung hingga 34,9 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Selain itu, akibat dampak investasi OpenAI, kerugian dari kegiatan luar berkurang 3,7 miliar dolar AS. Meskipun fundamentalnya kuat, percepatan belanja modal tetap menjadi risiko yang paling diperhatikan oleh para investor.

(OpenAI telah menyelesaikan restrukturisasi modal dan mendirikan PBC! Penilaian terbaru 5000 miliar dolar, Microsoft memiliki 27% saham)

Pada tahun 2025, ketika seluruh industri AI sedang mengembangkan kapasitas komputasi dengan gila-gilaan, Microsoft justru mengambil langkah yang berlawanan. Perusahaan ini diam-diam menghentikan pembangunan beberapa pusat data, yang sempat memicu keraguan dari luar: Apakah Microsoft melambat di tengah gelombang infrastruktur AI global? Namun, CEO Microsoft Satya Nadella dalam sebuah wawancara mendalam dan telekonferensi baru-baru ini, mengungkapkan pemikiran strategis yang sangat berbeda: Microsoft bukan melambat, tetapi lebih memahami daripada siapa pun: Persaingan AI generasi berikutnya tidak akan bergantung pada satu model, dan tidak akan bertaruh semua chip pada GPU generasi pertama.

Microsoft tidak mengikat OpenAI, tetapi mengembangkan ekosistem horizontal dan vertikal.

Umumnya, orang luar berpikir: Microsoft telah menghabiskan puluhan miliar dolar untuk berinvestasi di OpenAI, jadi secara alami akan mengikat arah teknologi dengan seri GPT. Namun, pernyataan Nadella sangat berbeda. Dia secara blak-blakan mengatakan bahwa perusahaan model bahasa besar sebenarnya menghadapi risiko struktural:

“Jika Anda adalah perusahaan model, Anda mungkin akan menghadapi 'kutukan pemenang': inovasi yang Anda buat dengan susah payah, begitu sekali disalin, akan segera menjadi komoditas.” Artinya sangat jelas: tidak ada yang tahu struktur model mana yang akan menang. Yang lebih buruk adalah: model sumber terbuka dan penyetelan mikro perusahaan dapat mengejar model terdepan dalam waktu singkat. Dengan kata lain, kemampuan model yang Anda latih dengan biaya 50 miliar dolar, mungkin dapat disamakan dalam sekejap oleh model sumber terbuka yang telah disesuaikan dengan data pribadi."

Struktur (scaffolding) adalah moat AI, infrastruktur, model, dan agen terintegrasi Microsoft.

Oleh karena itu, Microsoft tidak akan mengikat masa depan hanya pada GPT, tetapi juga akan menggunakan model terdepan OpenAI, mendukung sumber terbuka dan vendor lain seperti Meta, Anthropic. Nadella percaya bahwa model itu sendiri akan semakin terkomodifikasi. Parit yang sebenarnya bukan ada pada model, tetapi pada lapisan penyangga. Oleh karena itu, sambil mengembangkan model MAI sendiri, ada juga produk seperti Copilot, Azure, yang membangun ekosistemnya sendiri. Memiliki data dan rekayasa konteks adalah parit sejati Microsoft.

Microsoft bukan tidak bisa membangun, tetapi tidak mau membangun pusat data raksasa untuk satu generasi GPU.

Pada tahun 2025, banyak perusahaan dengan gila membangun pusat data GB200. Namun, strategi Microsoft sama sekali berbeda: menghentikan pembangunan beberapa pusat data dan beralih untuk menyewa kekuatan komputasi dari neocloud eksternal dan perusahaan penambangan. Mengenai alasan di baliknya, Nadella mengatakan: Saya tidak ingin membangun pusat data dengan kapasitas gigawatt yang hanya dapat digunakan untuk satu generasi GPU atau satu arsitektur model tertentu.

Dia menjelaskan desain dan kebutuhan GB200, yang berbeda dengan GB300. Saat Vera Rubin Ultra, konsumsi daya dan kebutuhan pendinginan akan sangat berbeda. Strategi Microsoft adalah mengembangkan infrastruktur yang dapat tumbuh seiring waktu, bukan membiarkan dana terjebak dalam infrastruktur yang terlihat mengesankan tetapi menjadi biaya tenggelam dalam beberapa bulan.

Biaya pembangunan pusat data AI lebih dari setengahnya digunakan untuk pengadaan GPU

( Barclays menurunkan peringkat Oracle ORCL, mendekati utang junk! CapEx melonjak, kemungkinan akan memutus aliran kas tahun depan )

Menurut laporan, biaya pembangunan pusat data AI mencapai 50-60 miliar dolar AS per GW, tiga kali lipat dari pusat data tradisional, dengan lebih dari setengah biaya berasal dari pembelian perangkat keras komputasi GPU seperti NVIDIA. Sejak awal 2025, perkiraan CapEx perusahaan teknologi global untuk beberapa tahun ke depan hampir dua kali lipat. Di antara mereka, Oracle ( memiliki rasio utang terhadap ekuitas sebesar 500%, dan Barclays memperkirakan bahwa dalam kondisi CapEx yang stabil, mereka akan kehabisan uang tunai paling cepat pada bulan November tahun depan. Sebagai perbandingan, rasio utang terhadap ekuitas Microsoft hanya 30%, yang menunjukkan kondisi keuangan yang relatif sehat.

Orang dalam industri mengungkapkan bahwa CPU pusat data AI memiliki umur sebenarnya hanya 1~3 tahun.

Orang dalam industri yang memiliki latar belakang Google mengungkapkan bahwa CPU yang digunakan untuk pusat data AI hanya memiliki umur 1~3 tahun.

Tokoh besar dalam short selling, Michael Burry, juga menyatakan bahwa banyak perusahaan AI yang mengklaim masa pakai AI sebenarnya tidak selama itu, mereka mengandalkan perpanjangan masa pakai untuk mempercantik jumlah depresiasi tahunan dalam laporan keuangan. Burry memperkirakan, antara 2026 hingga 2028, total jumlah depresiasi yang diremehkan oleh penyedia layanan cloud berskala besar mencapai 176 miliar USD. Jika dihitung demikian, ia memprediksi: “Pada tahun 2028, laba Oracle )Oracle( akan terlampaui sebesar 26,9%, sementara Meta akan terlampaui sebesar 20,8%.”

) Tokoh utama short selling Michael Burry kembali mengkritik raksasa AI: meremehkan depresiasi, membesar-besarkan laba adalah penipuan modern (

Microsoft tidak ingin terikat oleh belanja modal, bekerja sama dengan perusahaan pertambangan untuk membeli daya komputasi.

Nadella menekankan fungibility ) interoperabilitas (, syarat bagi Microsoft untuk berinvestasi besar adalah dapat beradaptasi dengan berbagai model bahasa besar, mampu menyelesaikan pelatihan multi-tahap, menghasilkan data, dan inferensi, serta mendukung GPU generasi multi, itulah sebabnya ada makna dalam investasi tersebut. Inilah mengapa Microsoft lebih memilih untuk menyewa daya komputasi eksternal daripada terikat pada satu generasi chip. Ini juga menjelaskan mengapa banyak penyedia komputasi awan baru-baru ini seperti IREN menjadi mitra Microsoft, bukan pesaing.

) IREN mendapatkan kontrak besar AI senilai 9,7 miliar dolar dari Microsoft, harga saham naik lebih dari 7% (

Model bisnis Microsoft beralih dari to C menjadi to Agent

Model bisnis Microsoft di masa lalu adalah menjual layanan perangkat lunak kepada konsumen, sekarang tujuan mereka adalah menjual infrastruktur kepada agen AI )Business to Agent(. Microsoft tidak ingin menang dalam perang model, tetapi ingin menjadi Microsoft di era agen AI. Model akan menjadi lebih banyak, lebih baru, dan lebih kuat. Perangkat keras akan semakin padat dan mengkonsumsi lebih banyak daya dari generasi ke generasi. Pusat data akan terus diubah desainnya oleh permintaan daya baru. Tetapi satu hal yang tidak akan berubah: agen AI membutuhkan infrastruktur kelas dunia, andal, dapat diaudit, dan kompatibel lintas generasi untuk berfungsi.

Apa yang ingin dilakukan Microsoft adalah hal ini. Ini juga merupakan sinyal yang benar-benar ingin disampaikan Satya Nadella dalam wawancara ini: model akan berubah, chip akan berubah, tetapi “lingkungan operasi AI agent” adalah medan perang yang akan selalu ada.

Artikel ini menganalisis secara mendalam strategi besar AI Microsoft: tidak terlibat dalam perlombaan kekuatan komputasi, tidak mempertaruhkan LLM, ingin menjadi sistem operasi global untuk agen AI yang pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.