XRP lagi satu "momen bersejarah": Bitwise XRP ETF hari ini masuk ke NYSE Arca

Pada 20 November 2025, perusahaan manajemen aset enkripsi Bitwise yang memiliki skala manajemen mencapai 15 miliar dolar resmi meluncurkan ETF Spot XRP di NYSE Arca dengan kode perdagangan “XRP”, dan mengumumkan pembebasan biaya manajemen sebesar 0,34% untuk 500 juta dolar aset yang dikelola pada bulan pertama. Pencatatan ini mengikuti ETF XRP Canary, menjadi dana perdagangan XRP kedua yang disetujui, sementara produk sejenis dari Grayscale dan Franklin Templeton juga direncanakan akan diluncurkan minggu depan.

Dalam hal reaksi pasar, harga XRP mengalami penurunan 9% menjadi 2 dolar setelah berita persetujuan ETF, kemudian rebound 5% menjadi 2,12 dolar, dengan volume perdagangan meningkat 30%. Analis industri menunjukkan bahwa peluncuran terpusat XRP ETF menandai kemajuan institusional cryptocurrency di bidang keuangan tradisional memasuki tahap baru, yang akan memiliki dampak mendalam pada alokasi modal di jalur pembayaran global.

Struktur Produk Bitwise XRP ETF dan Detail Pencatatan

Bitwise sebagai perusahaan manajemen aset cryptocurrency terkemuka di AS, proses peluncuran ETF XRP-nya mencerminkan integrasi mendalam antara keuangan tradisional dan sektor aset digital. Produk ini memperoleh persetujuan pencatatan dari NYSE Arca dengan mengajukan Form 8-A dan dokumen CERT kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS, menjadi cryptocurrency ETF ketiga yang diakui oleh bursa utama setelah ETF Bitcoin dan Ethereum. Kode perdagangan langsung menggunakan “XRP”, menyederhanakan pengenalan dan proses perdagangan bagi investor, sekaligus menunjukkan kepercayaan pihak proyek terhadap nilai merek.

Dalam hal struktur biaya, Bitwise menerapkan strategi penetapan harga yang sangat kompetitif. Biaya manajemen sebesar 0,34% lebih rendah daripada banyak dana enkripsi yang dikelola secara aktif, dan memberikan pengurangan biaya penuh untuk aset sebesar 500 juta dolar AS selama bulan pertama, cara promosi ini cukup umum di pasar ETF tradisional, tetapi merupakan inovasi di bidang enkripsi. Para analis berpendapat bahwa strategi penetapan harga ini bertujuan untuk cepat menarik aliran dana awal, membangun keunggulan skala untuk menghadapi produk kompetitor yang akan segera diluncurkan. Menurut perkiraan industri, jika dapat mencapai ambang aset sebesar 500 juta dolar AS, Bitwise akan menghemat sekitar 1,4 juta dolar AS dalam biaya manajemen untuk investor pada bulan pertama.

Untuk mendukung peluncuran produk, Bitwise juga merencanakan serangkaian kegiatan edukasi pasar. Di antara yang paling menarik adalah siaran langsung bersama Chief Technology Officer Ripple, David Schwartz, dan Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, yang membahas topik-topik seperti perkembangan XRP, dampak ETF terhadap komunitas, dan pola masa depan aset digital. Dialog lintas disiplin ini tidak hanya meningkatkan kesadaran produk, tetapi juga memberikan perspektif profesional bagi investor tradisional untuk memahami nilai teknologi XRP.

Reaksi Pasar dan Analisis Dinamika Harga XRP

XRP dalam pergerakan harga sebelum dan sesudah peluncuran ETF secara hidup mengilustrasikan psikologi pasar “beli ekspektasi, jual fakta”. Dalam 24 jam sebelum Bitwise secara resmi mengumumkan persetujuan, harga XRP dengan cepat turun dari sekitar 2,2 dolar menjadi di sekitar 2 dolar, dengan penurunan harian lebih dari 9%. Data on-chain menunjukkan bahwa tekanan jual kali ini terutama berasal dari pemegang jangka panjang dan alamat ikan paus, yang memilih untuk merealisasikan keuntungan saat berita baik terwujud. Pola ini juga pernah muncul pada awal peluncuran ETF Bitcoin dan Ethereum, mencerminkan perilaku perdagangan berbasis peristiwa yang khas di pasar enkripsi.

Namun, tekanan penjualan dengan cepat mereda setelah ETF secara resmi mulai diperdagangkan. Harga XRP rebound kuat dari titik terendah harian 2,01 dolar menjadi 2,17 dolar, dan akhirnya ditutup di 2,12 dolar, dengan volatilitas harian mencapai 8%. Di balik pemulihan berbentuk V ini adalah pembesaran signifikan dalam volume perdagangan spot—volume perdagangan 24 jam meningkat 30%, menunjukkan ada dana baru yang masuk pada level rendah. Dari sudut pandang analisis teknis, level 2 dolar telah menjadi level dukungan penting jangka pendek, jika selanjutnya dapat bertahan di atas 2,15 dolar, kemungkinan akan membuka saluran kenaikan baru.

Data pasar derivatif menyediakan gambaran yang lebih kompleks. Menurut statistik CoinGlass, total nilai kontrak terbuka futures XRP meningkat tipis sebesar 0,30% menjadi 3,38 miliar USD, tetapi kinerja di berbagai pertukaran bervariasi. Pasar yang didominasi oleh institusi di CME mengalami peningkatan sebesar 0,56%, sementara CEX utama mengalami penurunan sebesar 1,17%, perbedaan ini mencerminkan interpretasi yang berbeda antara investor institusi dan investor ritel terhadap acara ETF. Sebagian besar analis percaya bahwa dengan ETF yang membawa permintaan spot yang lebih stabil, volatilitas XRP mungkin secara bertahap menyusut, mendekati karakteristik aset yang lebih matang.

XRP data pasar kunci dan aliran dana

• Harga Spot：Bouncing dari titik terendah 2.01 dolar menjadi 2.17 dolar, saat ini diperdagangkan pada 2.12 dolar
• Perubahan Volume: Meningkat 30% dalam 24 jam, menunjukkan peningkatan partisipasi pasar yang signifikan.
• Posisi Terbuka Futures: Total 33,8 miliar USD, CME meningkat sementara CEX utama menurun
• Tingkat Biaya Modal: Kontrak berjangka permanen mempertahankan tingkat biaya positif yang sedikit, posisi long dengan leverage masih mendominasi
• Dukungan dan Resistensi: 2 dolar adalah dukungan psikologis kunci, 2,3 dolar adalah resistensi terbaru

Dari sudut pandang aliran dana, performa hari pertama Canary XRP ETF memberikan referensi penting. Produk ini mencatat volume perdagangan sebesar 59 juta dolar AS dan aliran bersih sebesar 245 juta dolar AS pada hari pertama peluncurannya, angka ini melampaui semua performa hari pertama ETF spot Bitcoin, bahkan melampaui pencapaian awal ETF staking Solana Bitwise sendiri. Awal yang kuat ini menunjukkan bahwa XRP ETF mungkin menarik kelompok baru yang berbeda dari investor kripto tradisional, terutama mereka yang fokus pada saluran pembayaran dan bisnis penyelesaian lintas batas.

Lanskap Kompetisi XRP ETF dan Diferensiasi Produk

Dengan penambahan produk Bitwise, pasar XRP ETF telah secara awal membentuk pola persaingan yang beragam. Produk yang memiliki jadwal waktu yang jelas termasuk Canary XRP ETF (XRPC) yang telah terdaftar, Grayscale XRP Trust ETF (GXRP) yang akan segera terdaftar, dan XRP ETF (XRPZ) dari Franklin Templeton. Ritme peluncuran yang padat ini mirip dengan gelombang peluncuran ETF Bitcoin di awal 2024, tetapi kecepatan persetujuan jelas lebih cepat, mencerminkan perubahan sikap regulator terhadap aset enkripsi yang matang.

Setiap produk menunjukkan fokus strategi yang berbeda dalam desain arsitektur. Canary sebagai produk peluncuran menarik perhatian awal berkat keunggulan peluncuran; Grayscale memanfaatkan reputasi mereknya dan basis konversi trust yang sudah ada, yang mungkin menarik perpindahan pemegang grey traditional; Franklin Templeton sebagai raksasa manajemen aset yang sudah lama berdiri, kehadirannya sendiri adalah dukungan penting untuk kategori aset XRP. Diferensiasi Bitwise terletak pada latar belakang enkripsi profesionalnya dan strategi biaya yang proaktif, kombinasi ini mungkin menciptakan daya tarik unik di awal kompetisi.

Melihat pola sejarah, efek “pemenang mengambil semua” di pasar ETF juga terlihat jelas di bidang enkripsi. Di pasar ETF Bitcoin, BlackRock dan Fidelity menguasai lebih dari 70% pangsa pasar. Analis memperkirakan bahwa ETF XRP mungkin menunjukkan pola yang lebih terdistribusi, karena logika alokasi investor terhadap aset pembayaran berbeda dengan aset penyimpan nilai. Namun dalam jangka panjang, produk dengan biaya lebih rendah, likuiditas lebih kuat, dan dukungan pembuat pasar yang lebih baik tetap akan mendominasi.

Evolusi Lingkungan Regulasi dan Latar Belakang Hukum XRP ETF

Peluncuran XRP ETF yang sukses tidak terlepas dari perubahan halus dalam lingkungan regulasi. Pada bulan Juli 2024, Komisi Sekuritas dan Bursa AS secara resmi mengakhiri gugatan panjang terhadap Ripple, dengan jelas menyatakan bahwa XRP tidak dianggap sebagai penerbitan sekuritas dalam penjualan terprogram. Putusan kunci ini menghilangkan hambatan terbesar bagi lembaga untuk meluncurkan produk terkait, dan menciptakan kepastian regulasi yang berbeda dari altcoin lainnya. Para ahli hukum menunjukkan bahwa kejelasan ini adalah alasan utama mengapa SEC dapat dengan cepat menyetujui XRP ETF, sementara tetap berhati-hati terhadap koin kompetitor lainnya.

Dari sudut pandang proses aplikasi, XRP ETF menggunakan kerangka hukum yang mirip dengan ETF Bitcoin dan Ethereum, yang semuanya berdasarkan pada Undang-Undang Sekuritas tahun 1933 dan bukan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Struktur ini menghindari sengketa pengenalan sifat sekuritas secara langsung, sambil memberikan perlindungan pengungkapan yang cukup bagi investor. Perlu dicatat bahwa semua produk yang disetujui telah menetapkan rencana kustodian, menggunakan lembaga kustodian pihak ketiga yang memenuhi syarat alih-alih kustodian mandiri dari pertukaran, desain ini lebih lanjut mengurangi kekhawatiran regulasi.

Tren regulasi global juga memberikan lingkungan yang menguntungkan bagi XRP ETF. Kerangka MiCA yang disahkan Uni Eropa pada awal 2024 secara jelas mengklasifikasikan XRP sebagai “token utilitas”, sementara Otoritas Moneter Singapura kemudian memperbarui pedoman layanan pembayaran, memasukkan XRP ke dalam kategori token pembayaran yang sesuai. Pembentukan konsensus internasional ini meningkatkan tekanan koordinasi bagi otoritas regulasi AS, mempercepat proses persetujuan produk terkait.

Pengembangan Ekosistem Ripple dan Perluasan Kasus Penggunaan

Peluncuran ETF XRP bertepatan dengan titik kunci dalam perkembangan ekosistem Ripple. Menurut laporan kuartal ketiga Ripple 2024, volume pemrosesan kuartalan solusi pembayaran lintas batas berbasis XRP, On-Demand Liquidity (ODL), melampaui 10 miliar dolar AS, tumbuh 150% dibandingkan tahun lalu. Mitra utama termasuk raksasa keuangan seperti American Express, Banco Santander, dan SBI Remit Jepang, dengan jangkauan jaringan telah diperluas ke lebih dari 40 negara.

Dalam aspek teknis, XRP Ledger telah menyelesaikan beberapa peningkatan penting pada tahun 2024. Aktivasi fungsi AMM (Automated Market Maker) memperkenalkan kemampuan DeFi asli ke ekosistem, dengan lebih dari 200 juta XRP saat ini disimpan dalam berbagai kolam likuiditas. Sementara itu, fitur kontrak pintar Hooks yang sangat dinantikan memasuki tahap pengujian, yang akan mengubah XRP Ledger dari blockchain yang berfokus pada pembayaran menjadi platform kontrak pintar yang sepenuhnya fungsional, bersaing langsung dengan Ethereum dan Solana di tingkat aplikasi.

Dari sudut pandang adopsi, platform CBDC Ripple terus memperluas ruang lingkup percobaannya. Pada bulan Oktober 2024, Republik Montenegro mengumumkan penerbitan mata uang digital percobaan berdasarkan platform tersebut, menjadi negara ketiga yang berkolaborasi secara terbuka setelah Kolombia dan Bhutan. Kerja sama tingkat pemerintah ini tidak hanya membawa permintaan yang substansial bagi ekosistem XRP, tetapi juga memperkuat posisi pasar “aset enkripsi yang patuh”-nya, yang memiliki daya tarik khusus bagi investor institusi.

Strategi Investasi XRP dan Saran Alokasi Aset

Bagi investor yang mempertimbangkan untuk mengalokasikan XRP melalui ETF, perlu menyusun strategi yang sesuai berdasarkan tujuan investasi dan preferensi risiko. Trader jangka pendek harus memperhatikan perubahan likuiditas dan pola fluktuasi harga pada awal peluncuran ETF. Data historis menunjukkan bahwa produk ETF baru biasanya mengalami volatilitas tinggi dalam dua minggu pertama, kemudian secara bertahap stabil. Disarankan untuk menetapkan level stop loss di bawah 2 dolar, dan memperhatikan situasi penembusan level resistensi di 2,3 dolar.

Faktor pertimbangan bagi investor jangka menengah dan panjang lebih kompleks. Dari sudut pandang valuasi, nilai pasar XRP saat ini sekitar 110 miliar USD, jauh di bawah Bitcoin dan Ethereum, tetapi lebih tinggi daripada sebagian besar koin pesaing. Posisi tengah ini membuatnya memiliki potensi pertumbuhan dan stabilitas relatif. Dalam portofolio aset, disarankan agar proporsi alokasi XRP dikendalikan antara 5-15%, tergantung pada seberapa optimis terhadap jalur pembayaran dan kapasitas risiko pribadi.

Optimasi pajak adalah dimensi penting lainnya. Dalam akun yang dikenakan pajak, berinvestasi dalam XRP ETF perlu memperhatikan pajak keuntungan modal, sementara dalam akun pensiun seperti IRA, dapat menikmati keuntungan pajak. Terutama bagi pemegang Roth IRA, potensi pertumbuhan tinggi XRP yang digabungkan dengan karakteristik bebas pajak dapat menghasilkan nilai jangka panjang yang signifikan. Para investor harus berkonsultasi dengan penasihat pajak profesional, untuk memilih jenis akun yang paling sesuai berdasarkan situasi mereka.

Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, menyebut peluncuran ETF XRP sebagai “momen bersejarah”. Dia tidak hanya menggambarkan kelahiran sebuah produk, tetapi juga menandai titik balik kunci dalam proses institusionalisasi cryptocurrency. Dari konfrontasi Ripple dengan SEC yang penuh ketegangan, hingga produk manajemen aset institusional yang mendarat dengan mulus di pertukaran tradisional, perjalanan XRP merangkum seluruh perjuangan dan kemuliaan industri enkripsi dari pinggiran ke arus utama. Dengan lebih banyak dana institusi mengalir melalui saluran ETF, perubahan sistem pembayaran global mungkin sedang dipercepat, dan akhir dari perubahan ini mungkin akan mendefinisikan ulang batas dan efisiensi aliran mata uang.

FAQ

XRP ETF dan langsung memiliki XRP apa bedanya?

XRP ETF diperdagangkan di pertukaran sekuritas tradisional, menyediakan saluran eksposur yang teratur dan tidak perlu mengelola kunci pribadi, cocok untuk investor yang lebih menyukai proses investasi tradisional; kepemilikan langsung memberikan pengguna kontrol penuh tetapi harus menanggung tanggung jawab keamanan sendiri.

Apa saja biaya utama untuk berinvestasi di Bitwise XRP ETF?

Selain biaya manajemen tahunan sebesar 0,34%, investor juga perlu mempertimbangkan komisi perdagangan broker dan selisih harga jual beli, tetapi untuk bulan pertama, aset sebesar 500 juta dolar AS akan menikmati penghapusan biaya manajemen.

Apa dampak dari persetujuan XRP ETF terhadap koin kompetitor lainnya?

Membuka jalan bagi persetujuan ETF untuk kategori aset serupa (seperti token yang berorientasi pembayaran), namun otoritas tetap akan meninjau tingkat desentralisasi dan nilai utilitas setiap proyek secara individual.

Bagaimana aliran dana ETF mempengaruhi harga XRP?

Dengan menciptakan permintaan Spot yang stabil untuk mendukung harga, tetapi jangka pendek lebih dipengaruhi oleh emosi pasar dan keseluruhan kondisi enkripsi, sementara jangka panjang tergantung pada perkembangan ekosistem dan kemajuan adopsi.

Bagaimana investor biasa memilih berbagai produk ETF XRP?

Harus dibandingkan tarif manajemen, tingkat likuiditas, kekuatan pembuat pasar, dan reputasi penerbit. Bitwise saat ini menawarkan diskon biaya dan memiliki latar belakang enkripsi yang profesional, sehingga merupakan salah satu opsi yang layak dipertimbangkan.