Dana tokenisasi ritel pertama di Asia-Pasifik diluncurkan di Hong Kong: Menjelajahi inovasi dan masa depan tokenisasi dana

Pada 13 Februari 2025, sebuah perusahaan dana mengumumkan bahwa dana mata uang digital dalam dolar Hong Kong-nya telah disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC), menjadi dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk investor ritel di kawasan Asia-Pasifik, dan resmi diluncurkan pada 28 Februari. Ini menandai terobosan kunci bagi aset tokenisasi untuk bergerak dari eksklusif institusi menuju pasar massal.

Tokenisasi adalah proses mengubah hak atas aset dunia nyata (RWAs) menjadi token digital di blockchain, sedangkan dana tokenisasi adalah menjadikan bagian dana sebagai aset dasar "on-chain" menjadi token digital, kepemilikan dana tersebut diwakili oleh token tersebut, di mana satu token ( atau bagiannya ) mewakili satu unit atau bagian (atau bagiannya) dari dana.

Inti dari tokenisasi dana adalah menerbitkan sertifikat di blockchain setelah mengubah kepemilikan dana. Dari sudut pandang investasi, tidak ada perbedaan yang jelas antara dana tokenisasi dan dana tradisional. Namun, karena dana tokenisasi didasarkan pada inovasi teknologi blockchain, ada banyak inovasi dalam kepemilikan, transparansi informasi, dan model transaksi.

Investasi aset dari dana mata uang digital Hong Kong ini tidak memiliki perbedaan mendasar dengan dana mata uang tradisional. Aset investasi utamanya adalah deposito jangka pendek dalam Dolar Hong Kong dan instrumen pasar uang berkualitas tinggi, serta menggunakan instrumen pasar uang lainnya dan dana pasar uang sebagai aset investasi tambahan. Selain itu, dana ini juga menawarkan tiga kategori saham dalam Dolar Hong Kong, Dolar AS, dan Yuan Renminbi untuk dipilih oleh investor.

Sebagai dana tokenisasi pertama yang ditujukan untuk investor ritel di kawasan Asia-Pasifik, fitur inti dari dana ini adalah cara penerbitan yang "tokenisasi". Dari segi model tokenisasi, dana ini mengadopsi model tokenisasi yang dikelola, di mana sebuah bank bertindak sebagai agen tokenisasi, operator platform digital, dan penjaga token, serta menyelesaikan implementasi teknologi melalui platform digital berlisensi internal yang dibuat oleh anak perusahaan sepenuhnya.

Perlu dicatat bahwa investor ritel hanya dapat berlangganan atau menebus saham yang ter-tokenisasi dalam bentuk Token melalui distributor yang memenuhi syarat. Saat ini, "distributor yang memenuhi syarat" yang diungkapkan hanya ada satu platform perdagangan cryptocurrency yang terdaftar di Hong Kong dan memiliki lisensi yang sesuai. Dana ini hanya diterbitkan untuk investor di wilayah Hong Kong dan tidak dijual di negara atau wilayah lain.

Tokenisasi dana dan dana tradisional memiliki mekanisme pengajuan dan penebusan yang berbeda. Investor dapat membeli token dana ini melalui distributor yang memenuhi syarat, menggunakan mata uang fiat untuk membayar jumlah pembelian. Setelah menerima permohonan pembelian, manajer dana akan menerbitkan saham tokenisasi yang sesuai dan menginstruksikan platform digital blockchain untuk mencetak token. Saat penebusan, investor akan menebus token dana ini melalui distributor yang memenuhi syarat, dan setelah manajer dana menerima pemberitahuan penebusan, mereka akan menebus saham tokenisasi dan menginstruksikan platform digital blockchain untuk menghancurkan token yang sesuai, sambil membayar hasil penebusan kepada distributor yang memenuhi syarat.

Peluncuran dana tokenisasi ini menandakan bahwa teknologi aplikasi di era Web3.0 telah memasuki fase baru, secara resmi membuka pintu partisipasi bagi para investor ritel. Meskipun saat ini aset dasar yang diinvestasikan adalah dana moneter berisiko rendah, namun upaya tokenisasi dana yang ditujukan untuk publik ini berfokus pada RWA (aset dunia nyata) serta inovasi dalam teknologi blockchain, dengan penekanan yang lebih besar pada keamanan aset dan likuiditas tinggi.

Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak dana yang melangkah ke jalan tokenisasi blockchain, dan kita juga dapat mengharapkan lebih banyak strategi investasi yang muncul. Misalnya, apakah ada harapan untuk mencapai perdagangan instan sepanjang waktu melalui mata uang digital? Apakah dana tokenisasi di masa depan diharapkan dapat memperluas aset investasinya lebih lanjut dan meluncurkan produk dengan imbal hasil yang lebih tinggi?

Dalam tren sistem mata uang blockchain yang sesuai dengan regulasi semakin matang, tokenisasi aset dengan keunggulan perdagangan di blockchain dan likuiditas global, mungkin akan menjadi penggerak inti dalam merombak pola manajemen aset global.