Pembatasan dan Kriteria Pemilihan Penerbitan RWA Aset Daratan di Hong Kong

Baru-baru ini, ada banyak permintaan konsultasi tentang proyek tokenisasi aset fisik (RWA) di industri ini. Proyek-proyek ini melibatkan berbagai jenis aset dasar, mulai dari produk pertanian hingga real estat, dari logam mulia hingga beberapa proyek yang murni konsep. Artikel ini akan menjelaskan secara rinci aset daratan mana yang dapat digunakan dalam proyek RWA di sandbox Hong Kong, mana yang tidak cocok, untuk membantu pihak terkait melakukan bisnis dengan lebih efisien.

Pembatasan Dasar dan Kriteria Penilaian Aset Daratan untuk RWA

Pertama-tama, perlu ditegaskan bahwa aset yang berlokasi di daratan Tiongkok dan terutama ditujukan untuk penduduk daratan dapat melakukan penerbitan RWA, dan sudah ada kasus sukses yang membuktikan hal ini. Namun, penerbitan RWA untuk aset daratan di sandbox Hong Kong memang memiliki beberapa batasan. Berdasarkan pengalaman praktik, berikut adalah tiga jenis aset yang tidak cocok untuk melakukan RWA:

1. Aset yang tidak sesuai dengan ketentuan hukum daerah Hong Kong
2. Aset yang tidak sesuai dengan peraturan hukum di wilayah daratan
3. Pada tahap ini, tidak cocok untuk melakukan penerbitan aset di Hong Kong

Aset daratan yang diterbitkan RWA di Hong Kong harus mematuhi "prinsip kepatuhan ganda"

Karena aset berada di daratan, tetapi aset yang telah ditokenisasi dijual dan dioperasikan di Hong Kong, seluruh rantai pembiayaan melintasi dua tempat, sehingga perlu mematuhi regulasi terkait dari daratan dan Hong Kong.

standar Hong Kong

Hong Kong terutama bertanggung jawab atas tugas tokenisasi aset dan operasi keuangan, oleh karena itu perlu fokus pada regulasi terkait pengawasan keuangan yang berkaitan dengan persyaratan aset dasar, seperti "Peraturan Sekuritas dan Berjangka", "Peraturan Perbankan", "Peraturan Asuransi", "Peraturan Pemberantasan Pencucian Uang dan Pendanaan Terorisme", dan lain-lain.

Meskipun Hong Kong saat ini belum mengeluarkan regulasi yang jelas terhadap RWA dan masih dalam tahap eksplorasi, memahami prinsip pengaturan yang konsisten di Hong Kong terhadap aset keuangan, serta merujuk pada aturan penerbitan produk keuangan serupa, dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek secara signifikan.

Hong Kong menerapkan "prinsip pengawasan substantif" untuk aset keuangan, yaitu untuk menilai kepatuhan berdasarkan substansi aset dan bukan bentuknya. Norma spesifik harus dinilai berdasarkan aturan pengawasan yang berlaku untuk aset fisik yang sesuai dengan RWA.

Aspek regulasi daratan

Karena aset dasar berada di daratan, perlu memperhatikan legalitas aset itu sendiri serta legalitas cara operasinya.

Dalam hal legalitas aset itu sendiri, dapat dibedakan berdasarkan "Kitab Undang-Undang Hukum Perdata" dan lain-lain menjadi:

1. Aset yang Beredar
2. Pembatasan sirkulasi barang
3. Larangan sirkulasi barang

Untuk RWA, barang yang dimaksud harus berupa "barang yang beredar" atau "barang yang dibatasi peredarannya" yang telah memperoleh izin.

Dalam hal legalitas cara operasi, karena Hong Kong memiliki persyaratan aliran kas untuk aset dasar proyek RWA, oleh karena itu operasi aset harus mematuhi ketentuan hukum daratan, menjauh dari garis merah, dan memperoleh izin administrasi yang diperlukan.

Saat ini tidak tepat untuk menerbitkan aset di Hong Kong

Meskipun memenuhi "prinsip kepatuhan ganda", beberapa aset mungkin tidak cocok untuk penerbitan RWA di Hong Kong pada tahap ini:

1. RWA Hong Kong masih dalam tahap eksperimen sandbox, cenderung memilih aset yang memiliki atribut "teknologi tinggi" atau "hijau bersih".
2. Aset yang tidak dapat menghasilkan arus kas yang baik, seperti beberapa properti dengan nilai ekonomi yang rendah, kemungkinan untuk menerbitkan RWA sangat rendah.

Tipe Aset Daratan yang Tidak Sesuai untuk RWA

perhiasan dan barang seni

Secara keseluruhan, saat ini tidak disarankan untuk menjadikan perhiasan dan barang seni sebagai aset dasar RWA. Situasi berikut dapat langsung dibatalkan:

1. Produk batu permata yang memiliki sifat perjudian, seperti batu giok mentah, batu turmalin hijau yang belum dikupas, dll.
2. Perhiasan dan batu permata yang telah diproses, seperti jade B dan jade C, dll.
3. Negara melarang penjualan produk biologi, seperti gading, tanduk badak, dan lainnya.
4. Batu giok berkualitas rendah atau yang telah diproses atau barang tiruan
5. Logam mulia seperti emas murni, perak murni dan logam lainnya yang dibatasi atau dilarang peredarannya oleh negara.

hak kekayaan intelektual

Meskipun saat ini belum ada kasus sukses dalam proyek RWA di Hong Kong, hak kekayaan intelektual bukanlah aset dasar yang tidak dapat dieksplorasi. Jika hasil intelektual memiliki nilai komersial yang cukup besar, setelah regulasi jelas, dapat dicoba untuk mengajukan permohonan.

Pertanian dan Produk Pertanian

Jika proyek memenuhi standar etika penelitian teknologi, memiliki konten teknologi yang tinggi dan nilai penelitian yang baik, serta memiliki prospek bisnis yang baik, setelah regulasi jelas, dapat mencoba untuk mengajukan permohonan.

proyek konsep murni

Proyek semacam ini biasanya langsung diberi pendapat penolakan. Perlu dijelaskan bahwa RWA tidak sama dengan crowdfunding.

Kesimpulan

Untuk aset dasar yang tidak berada di daratan maupun di Hong Kong, saat ini tidak ada ketentuan bahwa aset harus berada di wilayah tertentu untuk mengajukan RWA Hong Kong. Dari perspektif posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, lokasi aset seharusnya tidak menjadi penghalang, yang penting adalah apakah aset tersebut nyata, dapat dipercaya, patuh, dan memiliki nilai investasi.