Sejak awal tahun ini, harga saham MicroStrategy (MSTR) melonjak dari 69 dolar AS di awal tahun menjadi puncak 543 dolar AS pekan lalu, dengan kenaikan yang jauh melampaui Bitcoin. Yang sangat menarik adalah, ketika Bitcoin mengalami penurunan karena beberapa peristiwa, MSTR tetap menunjukkan momentum kenaikan yang kuat. Ini mendorong kita untuk memikirkan kembali logika investasinya: MSTR tidak hanya sekadar memanfaatkan konsep Bitcoin untuk spekulasi, tetapi memiliki strategi operasional yang unik.
Strategi Inti MSTR: Menerbitkan Obligasi Konversi untuk Membeli Bitcoin
MicroStrategy awalnya adalah perusahaan sistem laporan intelijen bisnis, tetapi ini sudah menjadi pasar yang matang. Sekarang, strategi inti mereka adalah mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi konversi, membeli Bitcoin secara besar-besaran, dan menjadikannya sebagai bagian penting dari aset perusahaan.
Ringkasan Obligasi Konversi
Obligasi konversi adalah alat pendanaan khusus. Perusahaan mengumpulkan dana dengan menerbitkan obligasi, dan investor dapat memilih untuk menerima pokok dan bunga pada saat jatuh tempo, atau mengonversi obligasi menjadi saham perusahaan pada harga yang disepakati.
Jika harga saham meningkat secara signifikan, investor akan memilih untuk mengalihkan saham, yang mengakibatkan pengenceran saham.
Jika kinerja harga saham biasa-biasa saja, investor mungkin memilih untuk menarik kembali pokok dan bunga, perusahaan harus membayar biaya modal tertentu.
logika operasi MSTR
MSTR menggunakan dana yang dikumpulkan melalui penerbitan obligasi konversi untuk membeli Bitcoin. Dengan cara ini, MSTR terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin-nya, sekaligus meningkatkan nilai Bitcoin yang terkait dengan setiap saham. Misalnya, berdasarkan data awal 2024, setiap 100 saham terkait dengan Bitcoin meningkat dari 0,091 menjadi 0,107, dan pada 16 November bahkan mencapai 0,12.
Pada tiga kuartal pertama tahun 2024, MSTR meningkatkan kepemilikan Bitcoin dari 189.000 menjadi 252.000 melalui obligasi konversi (kenaikan 33,3%), sementara total saham hanya terdilusi sebesar 13,2%. Setiap 100 saham sekarang terkait dengan 0,107 Bitcoin, naik dari 0,091 Bitcoin, menunjukkan peningkatan secara bertahap dalam hak kepemilikan Bitcoin.
Data terbaru
Pada 16 November, MSTR mengumumkan akuisisi 51.780 Bitcoin senilai 4,6 miliar dolar, jumlah kepemilikan total mencapai 331.200. Sesuai dengan tren ini, nilai Bitcoin per 100 saham telah mendekati 0,12. Dari sudut pandang berbasis mata uang, "hak" Bitcoin pemegang saham MSTR terus meningkat.
MSTR: "Cangkul Emas" Bitcoin
Mode MSTR mirip dengan "penambangan" menggunakan leverage Wall Street:
Terus menerbitkan obligasi untuk membeli Bitcoin, dengan meningkatkan kepemilikan Bitcoin per saham melalui pengenceran saham;
Bagi investor, membeli saham MSTR setara dengan memiliki Bitcoin secara tidak langsung, dan juga dapat menikmati keuntungan leverage yang dihasilkan dari kenaikan harga Bitcoin.
Model ini mirip dengan skema Ponzi, menggunakan dana yang baru dikumpulkan untuk meningkatkan hak pemegang saham lama, melalui siklus penggalangan dana yang berkelanjutan.
keberlanjutan mode
Model ini mungkin menghadapi tantangan berikut:
Kesulitan dalam penggalangan dana: Jika harga saham tidak naik, penerbitan obligasi konversi di masa mendatang mungkin menjadi sulit.
Pengenceran berlebihan: Jika kecepatan penerbitan saham baru melebihi kecepatan penambahan Bitcoin, hak pemegang saham dapat menyusut.
Mode ditiru: Jika semakin banyak perusahaan meniru strategi MSTR, keunikannya mungkin akan hilang.
Logika dan Potensi Risiko MSTR
Meskipun strategi MSTR tampak memiliki bayangan skema Ponzi, namun dalam jangka panjang, penumpukan Bitcoin oleh modal besar di Amerika memang memiliki makna strategis. Mengingat total Bitcoin hanya 21 juta, cadangan strategi nasional Amerika mungkin akan menyita proporsi yang cukup besar. Bagi modal besar, "menyimpan koin" bukan hanya sekadar tindakan investasi, tetapi juga merupakan pilihan strategis jangka panjang.
Namun, saat ini risiko investasi MSTR mungkin lebih tinggi daripada potensi imbal hasil, investor harus bertindak hati-hati:
Jika harga Bitcoin mengalami penurunan, harga saham MSTR mungkin akan mengalami penurunan yang lebih besar karena efek leverage-nya;
Apakah masa depan dapat mempertahankan model pertumbuhan tinggi, tergantung pada kemampuan penggalangan dana dan lingkungan persaingan pasar.
Refleksi dan Peningkatan Kognisi
Merefleksikan saat MSTR pertama kali melakukan pembelian Bitcoin secara besar-besaran di tahun 2020, banyak orang termasuk saya sendiri yang menganggap keputusan mereka terlalu berisiko. Namun, terbukti bahwa mereka memiliki pandangan yang tajam. Kesempatan investasi MSTR yang terlewatkan ini membuat saya menyadari bahwa logika operasi dan kedalaman pemahaman para raksasa kapitalis Amerika patut untuk dipelajari dengan serius. Meskipun model MSTR sederhana, namun di baliknya mencerminkan keyakinan yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin.
Kehilangan peluang investasi tidaklah menakutkan, yang penting adalah mengambil pelajaran dari situasi tersebut dan terus meningkatkan tingkat pemahaman serta wawasan investasi kita.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DeFiVeteran
· 14jam yang lalu
Cukup dengan spekulasi.
Lihat AsliBalas0
CryptoPunster
· 08-08 04:30
Bisa begitu lagi si jenius di kasino? Selergio kembali memberikan pelajaran kepada para suckers.
Lihat AsliBalas0
LadderToolGuy
· 08-06 02:35
Leveragenya benar-benar mengasyikkan
Lihat AsliBalas0
MentalWealthHarvester
· 08-06 02:34
mstr luar biasa bullish 1000刀
Lihat AsliBalas0
FloorSweeper
· 08-06 02:25
tangan yang lemah masih tidak mengerti... mstr sedang bermain catur 4d sementara yang lain panik jual
Di balik lonjakan harga saham MSTR: Analisis strategi penimbunan Bitcoin dan logika investasi
Logika Investasi MSTR dan Lonjakan Harga Saham
Sejak awal tahun ini, harga saham MicroStrategy (MSTR) melonjak dari 69 dolar AS di awal tahun menjadi puncak 543 dolar AS pekan lalu, dengan kenaikan yang jauh melampaui Bitcoin. Yang sangat menarik adalah, ketika Bitcoin mengalami penurunan karena beberapa peristiwa, MSTR tetap menunjukkan momentum kenaikan yang kuat. Ini mendorong kita untuk memikirkan kembali logika investasinya: MSTR tidak hanya sekadar memanfaatkan konsep Bitcoin untuk spekulasi, tetapi memiliki strategi operasional yang unik.
Strategi Inti MSTR: Menerbitkan Obligasi Konversi untuk Membeli Bitcoin
MicroStrategy awalnya adalah perusahaan sistem laporan intelijen bisnis, tetapi ini sudah menjadi pasar yang matang. Sekarang, strategi inti mereka adalah mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi konversi, membeli Bitcoin secara besar-besaran, dan menjadikannya sebagai bagian penting dari aset perusahaan.
Ringkasan Obligasi Konversi
Obligasi konversi adalah alat pendanaan khusus. Perusahaan mengumpulkan dana dengan menerbitkan obligasi, dan investor dapat memilih untuk menerima pokok dan bunga pada saat jatuh tempo, atau mengonversi obligasi menjadi saham perusahaan pada harga yang disepakati.
logika operasi MSTR
MSTR menggunakan dana yang dikumpulkan melalui penerbitan obligasi konversi untuk membeli Bitcoin. Dengan cara ini, MSTR terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin-nya, sekaligus meningkatkan nilai Bitcoin yang terkait dengan setiap saham. Misalnya, berdasarkan data awal 2024, setiap 100 saham terkait dengan Bitcoin meningkat dari 0,091 menjadi 0,107, dan pada 16 November bahkan mencapai 0,12.
Pada tiga kuartal pertama tahun 2024, MSTR meningkatkan kepemilikan Bitcoin dari 189.000 menjadi 252.000 melalui obligasi konversi (kenaikan 33,3%), sementara total saham hanya terdilusi sebesar 13,2%. Setiap 100 saham sekarang terkait dengan 0,107 Bitcoin, naik dari 0,091 Bitcoin, menunjukkan peningkatan secara bertahap dalam hak kepemilikan Bitcoin.
Data terbaru
Pada 16 November, MSTR mengumumkan akuisisi 51.780 Bitcoin senilai 4,6 miliar dolar, jumlah kepemilikan total mencapai 331.200. Sesuai dengan tren ini, nilai Bitcoin per 100 saham telah mendekati 0,12. Dari sudut pandang berbasis mata uang, "hak" Bitcoin pemegang saham MSTR terus meningkat.
MSTR: "Cangkul Emas" Bitcoin
Mode MSTR mirip dengan "penambangan" menggunakan leverage Wall Street:
Model ini mirip dengan skema Ponzi, menggunakan dana yang baru dikumpulkan untuk meningkatkan hak pemegang saham lama, melalui siklus penggalangan dana yang berkelanjutan.
keberlanjutan mode
Model ini mungkin menghadapi tantangan berikut:
Logika dan Potensi Risiko MSTR
Meskipun strategi MSTR tampak memiliki bayangan skema Ponzi, namun dalam jangka panjang, penumpukan Bitcoin oleh modal besar di Amerika memang memiliki makna strategis. Mengingat total Bitcoin hanya 21 juta, cadangan strategi nasional Amerika mungkin akan menyita proporsi yang cukup besar. Bagi modal besar, "menyimpan koin" bukan hanya sekadar tindakan investasi, tetapi juga merupakan pilihan strategis jangka panjang.
Namun, saat ini risiko investasi MSTR mungkin lebih tinggi daripada potensi imbal hasil, investor harus bertindak hati-hati:
Refleksi dan Peningkatan Kognisi
Merefleksikan saat MSTR pertama kali melakukan pembelian Bitcoin secara besar-besaran di tahun 2020, banyak orang termasuk saya sendiri yang menganggap keputusan mereka terlalu berisiko. Namun, terbukti bahwa mereka memiliki pandangan yang tajam. Kesempatan investasi MSTR yang terlewatkan ini membuat saya menyadari bahwa logika operasi dan kedalaman pemahaman para raksasa kapitalis Amerika patut untuk dipelajari dengan serius. Meskipun model MSTR sederhana, namun di baliknya mencerminkan keyakinan yang kuat terhadap nilai jangka panjang Bitcoin.
Kehilangan peluang investasi tidaklah menakutkan, yang penting adalah mengambil pelajaran dari situasi tersebut dan terus meningkatkan tingkat pemahaman serta wawasan investasi kita.