もしそうなった場合、コインベースの株を保有するよりもショートする方が賢明かもしれません。しかし、コインベースをショートすることがリスクが高すぎると感じるなら、TidalのYieldMax Short COIN Option Income Strategy ETF (NYSEMKT: FIAT)を詳しく見てみることができます。これは、コインベースの株を売買することなく、コインベースのショートポジションをシミュレートします。
Tidal Trust II - YieldMax Short Coin Option Income Strategy ETFの株式を購入する前に、次の点を考慮してください。
モトリー・フール・ストック・アドバイザーのアナリストチームは、今投資家が購入すべき10のベスト株を特定しました…が、Tidal Trust II - YieldMax Short Coin Option Income Strategy ETFはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年でモンスターリターンを生む可能性があります。
コインベースをショートしたいと思っても(COIN)、FIATハイイールドETFを購入する前に二度考えてください。
重要なポイント
コインベース (NASDAQ: COIN)は、世界最大の暗号通貨取引所の一つであり、4年前の直接上場以来、変動の激しい投資となっています。初日の終値は1株328.28ドルで、7ヶ月後には記録的な高値357.39ドルに達しました。
しかし、2022年12月28日までに、コインベースの株価は32.53ドルの記録的な安値に沈んだ。金利の上昇やその他のマクロ経済的逆風が暗号市場を冷やしたため、同社は大きな打撃を受けた。2021年に766%急騰した後、取引量は2022年に50%急落し、2023年には44%減少した。2021年に545%増加した総収益は、2022年には57%、2023年には7%減少した。
画像出典: Getty Images。 しかし、その減速は最終的に金利が低下し、より多くの暗号ETFが承認され、暗号市場への規制の逆風が和らぐにつれて終了しました。 2024年には、Coinbaseの取引量が148%急増し、総収入が111%増加し、調整後の利息、税金、減価償却、及び償却前利益(EBITDA)が3倍以上になりました。 牛市が戻ってきて、同社の株価は現在、約356ドルで過去最高値をわずかに下回って取引されています。
それは素晴らしいカムバックでしたが、Coinbaseの株は今年の売上の11倍で叫ぶほどのお得感はありません。顧客を増やし、暗号市場が拡大し続ければ、その高い評価が正当化される可能性がありますが、市場が冷え込んだり、他の暗号取引プラットフォームからの新しい競争に直面した場合、その魅力を失う可能性もあります。
もしそうなった場合、コインベースの株を保有するよりもショートする方が賢明かもしれません。しかし、コインベースをショートすることがリスクが高すぎると感じるなら、TidalのYieldMax Short COIN Option Income Strategy ETF (NYSEMKT: FIAT)を詳しく見てみることができます。これは、コインベースの株を売買することなく、コインベースのショートポジションをシミュレートします。
どのようにしてFIATはCoinbaseの株を所有せずにショートするのか？
株をショートするには、他人の株を借りて売却します。株価が下がれば、その株を買い戻し、所有者に返却し、その差額を利益として保持します。株価が上がった場合でも、株を買い戻して返却しなければならず、損失が出ます。ショートセラーが株を借りるたびに、借入手数料を支払う必要があります。ショートセリングは、他人の株を一時的に売却することで負債を抱えるため、マージンでのみ行うことができ、マージン口座は毎日利息が発生し累積します。したがって、ショートセラーは借入金と利息の手数料を上回るために、迅速にポジションをカバーしなければなりません。
ストーリーは続くフィアットは、コインベースに対して「合成ショートポジション」を作成するために、同時にプットとコールを購入します。これは、株式を借りることなく、その株式とは逆方向に動きます。この方法は、コインベースに対して単に株をショートするよりも、はるかに複雑に見えますが、ほとんどのETFはヘッジファンドのように一貫して株式を借りるように構成されていません。プットとコールを購入することは、借入手数料や直接の利息が発生しないため、よりコスト効率の良いアプローチでもあります。
FIATは収入重視のETFでもあります
コインベースにおける合成ショートポジションに加えて、FIATはコインベースの株に対して現金担保のプットオプションを売って追加の収入を得ています。現金担保のプットでは、株を所有していない株式の将来の価格で購入する約束としてプットオプションを売ることでプレミアムを受け取りますが、その取引を資金調達するために十分な現金をロックアップする必要があります。もしその株がそのレベルまで下がった場合、株を購入する義務があります。そうでなければ、そのプレミアムと現金を保持します。
したがって、Coinbaseの株を購入する代わりに、FIATは現金を十分に確保し、株式のキャッシュセキュアプットを常に売却して追加収入を得る。これらのプットは、実際の取引価格(のずっと下の、アウトオブザマネーで売られるため、誤ってその株を購入することはない。同時に、FIATは余剰現金を米国財務省証券に預けて追加収入を得る。その収入とプットプレミアムを総分配額に加える。
しかし、FIATを買うことは意味がありますか？
FIATは驚異的な配当利回り55.6%を提供します。しかし、その利回りは、配当の約93%が資本の還元)ROC(であることを考慮すると、あまり印象的ではありません。つまり、投資家に自分の現金を支払っているだけです。また、0.99%という比較的高い総経費比率を持っています。したがって、元の投資に対して中間の1桁台の利回りを得るために手数料が請求されており、これはCoinbaseに対する合成のショートポジションに awkwardly tied しています。それでも、FIATはCoinbaseに対する本物のショートポジションよりもパフォーマンスが劣る可能性が高く、現金担保のプットオプションが急激に下落した場合に株を購入せざるを得なくなります。
だからこそ、FIATの株価がほぼ84%下落し、過去12ヶ月の分配金からの利益を完全に消し去ったことは驚くべきことではありません。もしCoinbaseに対して弱気であれば、この奇妙な収入志向のETFを買うよりも、直接株をショートする方が理にかなっています。収入を求めるのであれば、その高い分配金を無視して、より安定した配当ETFをいくつか購入してください。
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モトリー・フール・ストック・アドバイザーのアナリストチームは、今投資家が購入すべき10のベスト株を特定しました…が、Tidal Trust II - YieldMax Short Coin Option Income Strategy ETFはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株は、今後数年でモンスターリターンを生む可能性があります。
2004年12月17日にNetflixがこのリストを作成したときのことを考えてみてください... おすすめの時に$1,000を投資していたら、$697,627になっていたでしょう！* また、Nvidiaが2005年4月15日にこのリストに載ったときのことを考えてみてください... おすすめの時に$1,000を投資していたら、$939,655になっていたでしょう！*
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レオ・サンは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフールはコインベース・グローバルを推奨しています。モトリーフールには開示ポリシーがあります。
Coinbaseをショートしたい場合でも、FIATハイイールドETFを購入する前に二度考えてください。これは元々モトリーフールによって公開されました。
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