Polymarket: 評価の誤りがトレーダーに4000万USDの利益をもたらしました

新しい学術研究によると、トレーダーは2024年4月から2025年4月の期間において、Polymarketという現時点で最大の予測プラットフォームでの価格の歪みを利用して、ほぼ「リスクなし」で4000万USD以上を稼いだことが示されています。

アービトラージメカニズム

• バイナリ市場では、「Yes」と「No」の価格は1 USD (100%)でなければなりませんが、しばしば合計値がこの水準よりも低いか高いことがあります → トレーダーは両方の側を売買して確実に利益を確定することができます。
• また、論理的に関連する市場 ( 例えば: "トランプが大統領に勝つ" と "共和党が大統領に勝つ" ) は、時々 10～15 ポイント % の価格差が付くことがあり、より複雑なアービトラージの機会を開く。

研究成果

• 研究チームはPolygon上で8600万件のオンチェーン取引を分析し、測定可能な7000件以上のミスプライシングを発見しました。
• 大部分の利益は、高速取引ボットを使用する少数のトレーダーに帰属します。最も利益を上げたトレーダーは200万USD以上を得ており、トップ10のアカウントは1000万USD以上を集めています。
• 一部の「恐ろしい」ケースでは、1回の取引で約59,000USDの利益が得られます。

ミスプライシングの原因

• 複数のマーケット間で流動性が分散しています。
• 投資家の心理は一つの質問に集中し、市場間の論理を無視している。
• ホットイベントにおけるマーケットの遅延。
• ボット/マーケットメイカーの制限は、まだ価格を調整できていません。

👉 結論：予測市場は期待通りには「完璧」ではありません。アービトラージは依然として存在し、ボットによって最大限に活用され、Polymarketは一部のプロトレーダーにとって「金鉱」となっています。