トランプが対中貿易に関する発言を緩和：暗号資産市場に「V字」反転現る、ロングポジションがほっと一息

彭博社の報道によると、アメリカのトランプ大統領とバンス副大統領が対中貿易関係の緩和に関する前向きなシグナルを発信した後、週末の大きな下落を経た暗号資産市場は月曜日（シンガポール時間）朝に顕著な反転を迎えました。ビットコインの価格は115,000ドル以上に戻り、一時は105,000ドルを下回っていました。イーサリアムも約4,200ドルに回復し、3,500ドル以下の低水準を脱しました。この反転は、トランプが新関税を課す脅威を発した先週金曜日によって引き起こされた恐慌感を効果的に和らげました。この恐慌により、記録的な190億ドルの暗号資産レバレッジポジションが清算され、160万人以上のトレーダーが清算されました。

地政学リスクの緩和：トランプの「慰撫」が市場の反転を促進

先週の金曜日、トランプは中国製品に対して厳しい新関税を課すことを発表し、暗号資産市場に連鎖反応を引き起こし、単日で190億ドルの清算という歴史的記録を達成しました。しかし、先週の日曜日（10月12日）、トランプと彼の副大統領のバンスは、中国との貿易協定を求めるオープンな発言を相次いで行い、緊張状態に緩和の兆しをもたらしました。

ヘッジファンドDACMの共同創設者リチャード・ギャルビンは、今回の反転はトランプの「和解メッセージ」によって主に推進されたと述べました。この信号は、週末の売り潮を迅速に逆転させ、暗号市場が地政学的「ヘッドラインリスク」に対して非常に敏感であることを示しています。政治的な不確実性が一時的に緩和される中、市場の恐怖感情が解放されました。

レバレッジ清算「大リセット」：暗号資産市場の過熱リスクを排除

今回の大きな下落は、過酷なレバレッジ清算事件でした。Coinglassのデータによると、160万を超えるトレーダーが清算され、同時に第3の安定通貨であるEthena USDeが一時的にペッグを外れ、主要なCEXも技術的な障害を経験しました。

しかし、ポジティブな面から見ると、今回の清算は「レバレッジのリセット」という効果を達成しました。Coinglassの研究レポートによると、先物のオプションに対する強気トレーダーが支払った資金調達率（Funding Rates）は、2022年のFTX崩壊以来の最低水準に低下しており、「暗号資産の歴史における最も厳しいレバレッジのリセットの一つ」を示しています。Galvin氏は、デリバティブ市場のこのリセットが中期的な価格動向により堅固な基盤を築くと考えています。市場は痛みを経験しましたが、過度なレバレッジのバブルが排除され、将来のより健全な運営に寄与します。

山寨通貨の回復が遅れ、今後も「テールリスク」に警戒が必要

ビットコインとイーサリアムが迅速に反転したにもかかわらず、ほとんどの通貨（アルトコイン）の回復速度は相対的に遅く、その取引価格は10月9日の水準を大きく下回っています。これは、市場の調整の中で、通貨が流動性の低さから受ける打撃がより重く、迅速に回復することがより難しいことを示しています。

ビットコインは最近10月6日に126,251ドルの歴史的最高値を記録したばかりで、主にトランプ政権の親暗号資産政策に起因しています。しかし、ガルビンは次のように警告しました。「将来を展望すると、2025年全体のように、ヘッドラインリスクは依然として高く、市場はいつでもさらなる貿易拡大に関する発言や他の‘左尾リスク’（左尾リスク、すなわち極小確率の負のイベント）の影響を受ける可能性があります。」これは、地政学的摩擦が暗号市場の上にダモクレスの剣のように吊るされていることを意味します。

投資家にとって、短期的な「V字」反転は励みになるものの、地政学的な不確実性が完全に解消されるまでは慎重を保ち、過度なレバレッジの使用を避け、中米貿易関係の今後の展開に注視すべきです。

まとめ

今回の暗号市場の激しい変動と迅速な反転は、マクロの地政学がリスク資産に与える強力な影響力を明確に示しています。トランプの態度の軟化は、まるで恵みの雨のように、市場の恐怖の炎を消し、レバレッジバブルの健康的な「リセット」を促進しました。短期的な恐怖はすでに解消されましたが、地政学の変数は今後の暗号市場の動向における重要な不確実性要因です。投資家はこの出来事を深いリスク教育の一環として捉え、業界の成長の恩恵を享受する一方で、常にリスク管理と外部環境への警戒を最優先にすべきです。

免責事項：この記事はニュース情報であり、投資の助言を構成するものではありません。暗号資産市場は激しい変動があり、投資家は慎重に判断する必要があります。