HYPE 価格予測：融資金利がマイナスに転じ、36ドルを下落すると30ドルまで崩れる恐れがある

Hyperliquid（HYPE）の価格は今週圧力を受けており、10月16日には37.34ドル付近を推移しており、今週はこれまでに約6%下落しています。デリバティブ市場のデータは、下落感情が高まっていることを示しており、未決済契約は1.6328億ドルに減少し、9月初旬以来の新低値を記録しました。一方、資金調達金利は負の値-0.014%に転じており、ショートポジションがロングポジションに対して支払っていることを示しています。

融資金利がマイナスに転じ、ショートポジションが市場を支配

! HYPE融資率チャート

(出典:コイングラス)

Hyperliquidのデリバティブ商品データは明確に下落の見通しを支持しています。CoinglassのOI加重資金金利データに基づくと、HYPE価格がさらに下落することに賭けるトレーダーの数は、予想価格上昇のロングポジションを上回っています。この指標の木曜日の数値は-0.014%で、負の値に転じており、先週の価格大幅下落時の水準に近づいています。

ファイナンス金利メカニズムは、永続契約市場のコア指標の一つです。ファイナンス金利が正の時、ロングポジションはショートポジションに支払う必要があり、市場の強気の感情が強いことを示しています。逆に、ファイナンス金利が負に転じると、ショートポジションはロングポジションに支払う必要があり、これが市場がHYPEに対して弱気の感情を持っていることを示しています。現在の-0.014%の負のファイナンス金利は、HYPEをショートするトレーダーがショートポジションを維持するためのコストを支払うことを望んでいることを意味し、彼らが将来の価格下落に強い自信を持っていることを示しています。

このような融資金利構造は HYPE の価格予測において重要な意義を持っています。歴史データによれば、融資金利が持続的に負で未決済契約が同時に減少している場合、価格がより深い調整段階に入ることを示唆することが多いです。これは、負の融資金利が示すのはショートポジションの感情だけでなく、より重要なのはロングポジションの撤退意欲です。新規ロングポジションが減少し、ショートポジションが積極的に建てられると、価格の下落圧力が自然に増大します。

融資金利と未保有契約の組合分析は、より完全な市場の状況を提供します。もし融資金利が負で未保有契約が増加している場合、それは短期的なヘッジ需要または投機的なショートポジションに過ぎない可能性があります。しかし、両者が同時に下落する場合、全体の市場参加度が低下しており、投資家の信頼が失われていることを意味し、これはトレンドの反転または急激な下落の前兆であることが多いです。

未決済ポジションの新低値は投資家の信頼崩壊を反映している

! HYPE建玉チャート

(出典:コイングラス)

負の金利以外にも、先物の未決済契約の急激な減少は、ベアの見解をさらに裏付けています。木曜日には、HYPEの未決済契約が1.6328億ドルに減少し、9月初め以来の最低水準に達し、投資家の参加度が著しく減少したことを反映しています。未決済契約とは、すべての未決済の先物契約の総価値を指し、この指標の減少は大量のポジションが決済されたことを意味し、市場の活発度が衰退していることを示しています。

未決済の契約の下落は2つの解釈ができます。第一の解釈は利益確定、つまりロングポジションが価格の反発時に決済ポジションを取ることです。第二の解釈は強制清算、つまりレバレッジが高すぎるロングポジションが価格の下落時に強制的に決済されることです。HYPEの最近の価格動向を見ると、日曜日に36.51ドルでサポートを得た後、月曜日には15%反発しましたが、その後44.48ドルの61.8%フィボナッチリトレースメントで抵抗に遭い、水曜日にはほとんどの上昇幅を戻しました。このような動きのパターンは、未決済の契約の下落が主に利益確定とストップロスの組み合わせから来ていることを示唆しています。

さらに懸念されるのは、未決済ポジションの契約が9月以来の新低に達したことが、価格が完全に崩壊していない段階で起こったことです。通常、未決済ポジションの大幅な減少は、パニック売りと価格の急落を伴うべきですが、現在のHYPE価格は37ドル近辺に維持されており、この乖離現象は市場がより大きな変動を醸成している可能性を示唆しています。投資家は先物市場から早期に撤退し、現物価格はこの悲観的な感情を完全には反映していません。一旦、重要なサポートラインを下回ると、現物市場においては補填下落が見られる可能性があります。

HYPE 価格予測は、この種のデリバティブと現物の乖離を考慮に入れる必要があります。デリバティブ市場の参加者が大量に離脱し、現物価格がわずかに下落している場合、通常は二つの可能性を示唆します：一つは市場が底を打つ寸前であること（恐怖感がすでに先行して解放されているため）、もう一つは加速下落が迫っていること（新たな買い支えが不足しているため）です。現在の融資金利とテクニカル面の形状から見ると、後者の可能性が高いです。

36.51ドルの生死線が短期の動向を決定する

テクニカル面では、Hyperliquidの価格は日曜日に36.51ドルの週足近辺でサポートを受け、翌日には15%反発しました。しかし、この反発は44.48ドルの61.8%フィボナッチリトレースメントレベルで強力な抵抗に遭遇し、価格は水曜日にほとんどの上昇幅を吐き出しました。木曜日にこの記事を書いている時点で、HYPEの価格は37.34ドルにさまよい、再び36.51ドルの週足サポートレベルに近づいています。

36.51ドルはなぜこれほど重要なのか？この価格レベルは複数のテクニカル要因の交差点です。まず、これは週足レベルのサポートであり、長期間の周期内での重要な資金集中区を示しています。次に、フィボナッチリトレースメントの観点から見ると、この位置は前回の上昇の重要なリトレースメントレベルに近いです。第三に、出来高分布から見ると、36.51ドル付近には大量の歴史的取引があり、これらのエリアは価格が下落する際にサポートを提供することが多いです。

もしHYPEが引き続き調整し、毎日の終値が週足サポートライン36.51ドルを下回る場合、HYPEの価格予測パスは6月21日の安値30.92ドルまで調整が続くでしょう。これは現在の価格から約17%の下落余地があることを意味します。このような下落幅は不可能ではなく、重要なサポートラインが有効に下抜けされると、しばしばストップロス注文やパニック売りが引き起こされ、価格が次の強いサポートゾーンまで加速して下落することになります。

量の観点から分析すると、36.51ドルを下回った場合に伴って出来高が増加すれば、ブレイクの有効性が確認され、その後の下落の動きがさらに強まることになります。逆に、下回った際に出来高が減少すれば、それは単なるテクニカルブレイクまたは偽のブレイクである可能性があり、価格は迅速に失地を回復するかもしれません。トレーダーは下回った際の取引量の変化に注目する必要があり、これがより明確な方向性の指針を提供します。

30.92ドルは随意に選ばれた目標値ではなく、歴史的価格構造に基づく客観的な分析です。6月21日の安値は、前回の調整の最低レベルを示しており、テクニカル分析において、前の安値はその後の調整の目標値になることがよくあります。また、30.92ドル付近には大量の指値買い注文が存在する可能性があり、これらの潜在的な買いが価格に達した際にサポートを提供します。

テクニカル指標は全面的に下落 RSI と MACD のダブル確認

! HYPE / USDT日足チャート

(出典:Trading View)

日足チャート上のテクニカル指標は、さらなるベアリッシュな論拠を強化しました。相対力指数（RSI）は現在37で、ベアリッシュな勢いが強まっていることを示しています。RSIは価格変動の速度と幅を測るモメンタム指標で、値の範囲は0から100までです。通常、RSIが30未満は売られ過ぎの領域と見なされ、70を超えると買われ過ぎの領域とされます。現在の37という値はまだ売られ過ぎの領域には達していませんが、明確にショートポジションの力が優位に立っていることを示しています。

特に注目すべきは、RSIが高値から下落しており、まだ売られ過ぎゾーンには達していないことです。これは、下落の勢いが続く余地がまだあることを意味します。多くのテクニカルアナリストは、RSIが売られ過ぎゾーンに入った時に反発の機会を探しますが、現在の37のレベルは、HYPEの価格がさらなる下落の余地があることを示唆しており、効果的な売られ過ぎ反発の条件が形成される前に、さらなる下落が必要です。

移動平均線収束拡散（MACD）指標は、別の弱気シグナルを提供します。MACDは10月6日に弱気クロスを示し、現在そのクロスは有効であり、さらなる弱気の見解を支持しています。MACDは、速いライン（12日EMA）、遅いライン（26日EMA）、およびヒストグラムで構成されるトレンドフォロー指標です。速いラインが上から下に遅いラインを横切ると、弱気クロスが形成され、通常は下落トレンドの開始または継続を示唆します。

MACDの看跌交差の持続的な有効性が鍵です。10月6日に形成された交差は現在まで数週間維持されており、その間に価格は反発しましたが、MACDの看跌構造を逆転させることはできませんでした。これは下落トレンドの弾力性が非常に強いことを示しています。MACDのファストラインが再びスローバーラインを上にクロスしてゴールデンクロスを形成するまで、トレンド反転は確認できません。それ以前は、すべての価格反発は高値での出荷の機会と見なされるべきであり、トレンド反転の信号ではありません。

RSIとMACDのダブルベア確認は、HYPEの価格予測において重要な重みを持っています。単一の指標は偽の信号を出す可能性がありますが、異なるタイプの複数の指標（モメンタム指標とトレンド指標）が同時に同じ方向を指すとき、信号の信頼性は大幅に向上します。現在、両者は明確にベアの見解を支持しており、これは36.51ドルを下回った後のさらなる下落に対するテクニカルサポートを提供します。

反発シナリオと45ドル目標の実現可能性分析

しかし、HYPEの価格予測は下落リスクだけに焦点を当てるべきではなく、反発の可能性も評価する必要があります。HYPEが週足のレベル36.51ドル付近でサポートを見つけて回復すれば、復調の勢いを延続させ、50日指数移動平均線（EMA）45.29ドルに達する可能性があります。これは現在の価格から約21%の反発余地を示すことになります。

50日EMAはテクニカル分析で最も一般的な中期トレンド指標の一つです。価格が50日EMAの上にあるときは、通常中期的な上昇トレンドと見なされ、逆に下にあるときは下降トレンドと見なされます。現在、HYPE価格は50日EMAの下にあり、中期トレンドは弱気を示しています。この状況を逆転させるためには、HYPEは36.51ドルのサポートを維持するだけでなく、45.29ドルの50日EMAのレジスタンスを突破する必要があります。

反発シナリオの発動条件には、融資金利が負から正に転じて多頭の感情が回復すること、未決済の契約が下落から回復し市場の参加度が回復すること、日足の終値が36.51ドルを上回りサポートが有効であること、そして44.48ドルのフィボナッチ抵抗ラインをボリュームを伴って突破することが含まれます。これらの条件が一つずつ満たされるときにのみ、HYPEの価格予測は下落から中立、さらには上昇に転じることができます。

しかし、現在のデリバティブデータとテクニカル指標の構成では、反発シナリオの可能性は比較的低い。負の金利と新たな安値に達した未決済契約は、市場の信頼が著しく不足していることを示しており、RSIとMACDの弱気構造はまだ逆転の兆候を示していない。したがって、どんな反発も新たなロングポジションを構築するシグナルではなく、逆に利食いの機会として捉えるべきである。