流動性の危機が暗号資産市場を襲い、過去のレバレッジの急増が急激な下落を引き起こす

2025年第3四半期に、総暗号ローンが35%急騰し、記録的な736億ドルに達し、市場のボラティリティを引き起こしました。

TGAの蓄積とQTに関連する流動性ストレスが、$3T レベルを下回る準備金を引き締めています。

政府の再開と財務省の支出が流動性を回復させると予想されており、ビットコインのような高ベータ資産を押し上げる。

暗号市場は、レバレッジレベルが歴史的な高水準に達し、流動性が世界市場で引き締まる中、激しい圧力を受けています。The Kobeissi Letterによると、2025年第3四半期に総暗号貸付は35%急騰し、記録的な73.6億ドルに達しました。

この数字は、2021年末に設定された69.4億ドルの以前のピークを超えています。2024年初頭にアメリカの現物ビットコインETFが承認されて以来、暗号セクターの貸出活動はほぼ3倍になりました。しかし、レバレッジの急速な上昇は清算を加速させ、市場の急激な変動とデジタル資産全体の広範なボラティリティを引き起こしています。

流動性の引き締めが市場に圧力をもたらす

アナリストは、進行中の売却を米国金融システムにおける緊縮的な金融条件と流動性の低下に起因していると考えています。マクロコメンテーターのplur daddyは、流動性の収縮がリスク市場に流れ込んでおり、最初はビットコインで明らかになり、現在はより広範な株価指数に影響を及ぼしていると指摘しました。

彼は投資家の行動における大きな回転を説明し、量子コンピューティング、原子力エネルギー、ドローン、代替エネルギーなどの投機的なセクターが大きな損失を被っていることを指摘しました。一方で、資本は特に人工知能への投資から恩恵を受けている大型テクノロジー企業に集中しています。

アナリストは、流動性の圧迫を、米国財務省一般口座(TGA)の現金の蓄積と量的引き締め(QT)の下でのバランスシートの継続的な縮小に関連付けました。財務省の現金残高は、発行の増加、支出の遅延、進行中の政府閉鎖により、$850 億の上限を超えています。

これにより、利用可能な銀行準備金が減少し、現在は重要な$3 兆の閾値を下回っています。彼は、市場流動性を安定させるための是正措置が実現するまでには時間がかかる可能性があると強調しました。

ドルの強さと政策のタイミングが重要

米ドル指数(DXY)が101の重要なレベルに近づいている中、アナリストたちは潜在的な反転の兆候を監視しています。同じアナリストは、政府の再開が流動性回復の触媒となるだろうと示唆し、12月1日に計画されたQTの解除と12月10日の連邦準備制度の行動が続くと述べました。彼は、OBBBA法案が完全に施行される2026年1月からの大規模な財政拡張を予測しています。

財務支出と連邦政策に関するマクロ展望

マクロ戦略家のラウル・パルは、流動性の物語を強化し、世界の市場は$10 兆の負債をロールするという課題に支配されていると述べました。彼は、米国政府の閉鎖が流動性不足を悪化させ、資金が限られた支出能力を持つTGAに蓄積されていると説明しました。

連邦の業務が再開されると、彼は財務省が数ヶ月以内に経済に$250 億から$350 億を注入し、流動性の圧力を和らげると予測しています。パルは、補完的レバレッジ比率(SLR)のルールに対する潜在的な調整が銀行の貸出能力を拡大する可能性があると付け加えました。

彼はまた、2026年の中間選挙に向けて成長を刺激するために設計された財政措置とともに、CLARITY法を通じて暗号規制に関する期待される進展を引用しました。彼は、流動性が戻ると、ビットコインやその他の暗号通貨のような高ベータ資産が市場の回復を先導する傾向があると結論付けました。

流動性危機が暗号市場を襲う、記録的なレバレッジが急騰を引き起こし、急激な下落をもたらすという記事がCrypto Front Newsに掲載されました。暗号通貨、ブロックチェーン技術、デジタル資産に関する興味深い記事をもっと読むには、私たちのウェブサイトを訪れてください。