ビットコインが下落、投資家はAIバブルの破裂を疑問視

最近の金融市場の混乱は、伝統的な株式と進化し続ける暗号通貨の風景との複雑な関係性を浮き彫りにしています。テック株が経済的不確実性の中でつまずく一方で、ビットコインの価格動向は引き続きリスク全体のセンチメントを反映しており、そのヘッジとしての役割に疑問が投げかけられています。FRBの金融政策見通しや米国の財政政策に関する議論が激化する中、トレーダーはこれらのマクロ要因が暗号市場やブロックチェーン投資の未来にどのように影響するかを注意深く見守っています。

ビットコインは最近86,000ドルを下回り、マクロ経済の不確実性の中でテック重視のNASDAQとの相関性が高まっていることを示しています。

米国の雇用データや連邦準備制度の議事録は、今後の金利調整の期待に影響を与え、暗号通貨と伝統的な市場の両方に影響を及ぼしています。

ウォルマートなどの企業の好調な決算報告にもかかわらず、AI拡大コストやデータセンター投資への懸念が投資家のセンチメントを押し下げています。

暗号通貨トレーダーは、米国の財政圧力や政治的動きが展開する中で流動性の改善の可能性を期待しており、これにより暗号市場に新たな機会が生まれる可能性があります。

テック重視のNASDAQは木曜日に1日で4%の急落を経験しましたが、これはNvidiaの堅調な収益とAI部門の楽観的な予測にもかかわらずです。投資家はAI開発費の急増に不安を抱き、過剰な評価やテック投資の過熱を恐れました。同時に、ビットコインは4月以来の86,000ドル未満で取引されており、不安定な局面でリスク資産との連動性が高まっていることを示しています。

市場の解説者は意見が分かれています。億万長者投資家のレイ・ダリオは、市場はバブル状態にあるものの、直ちに崩壊の引き金となる要因は見当たらないと示唆しています。彼は投資家に対し、金のような希少資産に分散投資することを勧めており、これは潜在的な富の課税への懸念を反映しています。ただし、最近の米国の雇用データの好調により、これらのヘッジ戦略の魅力は減少しています。投資家は、連邦準備制度が堅調な雇用成長を背景に利下げを停止する可能性を見越しています。

(FOMC)の最新議事録によると、多くの政策担当者はインフレの定着リスクを理由に、金融緩和をさらに進めることには慎重な姿勢を示しています。債券市場では、2026年1月までに金利が3.50%に達する確率は20%程度と見積もられており、これは1か月前から大きく低下しています。投資家の間では慎重ながらも楽観的な見方が広がっています。

2026年1月FOMCのターゲット金利確率。出典：CME FedWatch Tool

一方、全体的な見通しは依然として慎重です。強い米国の雇用統計により、投資家は金利引き下げの期待を縮小しています。インフレと経済の安定性に対する懸念が続く中、政治的動向やトランプ大統領の関税を中心とした景気刺激策がリスク資産の魅力を再燃させる可能性があります。

AI関連の支出増と市場指針が堅調な決算を上回る

予想を上回る決算発表の中でも、特に小売大手ウォルマートのサプライズは注目されましたが、投資家はAI開発に伴う高コスト、とりわけデータセンター投資について懸念しています。D.A. Davidsonのテクノロジー調査責任者ギル・ルリアは、データセンターの建設増加が投機的なバブルであり、近い将来調整局面に直面する可能性があると警告しています。

季節調整済みデータセンター建設支出（(百万)）。出典：Distilled

ルリアは、データセンターは「本質的に投機的な投資であり、近い将来何らかの調整を余儀なくされる可能性がある」と指摘し、Nvidiaの収益だけではAI経済の成熟を示さないと警告しています。10月29日に史上最高値を記録した後、NASDAQは7.8%下落し、投資家のリスク回避姿勢が高まっていることを反映しています。

30日間の相関性：ビットコイン/USD対NASDAQ CFD。出典：TradingView / Cointelegraph

ビットコインの価格動向は株式市場のトレンドを引き続き反映しており、そのNASDAQとの相関性は6か月ぶりの80%に達しています。これは、マクロ経済の不確実性の高い時期には、投資家がビットコインの伝統的な価値貯蔵としての役割よりもリスク管理戦略を優先する傾向が強まっていることを示しています。それでも、多くの投資家は、より明確なエントリーポイントを待ちながら慎重な姿勢を崩していません。

流動性の条件が改善する可能性が続く中、地政学的・財政的不確実性の中で、一部のアナリストはパニック売りをした投資家が後悔する可能性を指摘しています。米国の財政赤字問題は続いており、トランプ大統領の「関税配当」提案のような政治的施策は、経済を刺激し、暗号通貨を含むリスク資産の魅力を再燃させる可能性があります。

本記事は、暗号通貨および伝統的金融セクターの現状を概観したものであり、投資助言を意図したものではありません。掲載された意見は著者のものであり、金融アドバイスとして受け取るべきではありません。

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