暗号資産の担保ローンはアメリカの不動産市場にリスクをもたらすのか？

アメリカの平均的な住宅価格は約40万ドルであり、ほとんどのアメリカ人は住宅を購入するために住宅ローンに依存する必要があります。ローンの承認は、銀行が借り手の財務状況を詳細に審査することに依存しています。銀行は借り手の給与、銀行口座残高、退職口座などを慎重に検討します。しかし、新たな政府の指針が既存の貸出ルールを変更する可能性があります。アメリカ連邦住宅金融局は暗号資産を資産の一部として分類し、一般の人々に住宅ローンを取得するためのより多くの機会を提供します。しかし、新しい指導方針は全面的な支持を得られず、共和党は大多数を支持し、エリザベス・ウォーレンや数人の民主党員は反対の立場を取っており、議論は再び政治化しています。この記事はCNBCの報道からの抜粋であり、総合的に翻訳整理しました。

アメリカの住宅ローン新政策がデジタル資産担保ローンの扉を開く

2023年6月、アメリカ連邦住宅金融局（FHFA）は、住宅ローンに関する新しい指令を発表し、ファニーメイ（Fannie Mae）とフレディマック（Freddie Mac）の2つの政府支援企業に対し、暗号資産を住宅ローンのリスク評価に考慮するよう求めました。この取り組みは、暗号資産がアメリカの伝統的金融システムに正式に参入することを示し、特にデジタル資産を富の貯蔵とみなす暗号資産保有者に新たな機会を提供します。

FHFA局長ビル・プルテ（Bill Pulte）は、この政策がトランプ大統領のビジョンに沿ったものであり、アメリカを世界の暗号資産の中心にすることを強調しました。彼は、暗号資産には大きなボラティリティと規制の不確実性があるにもかかわらず、FHFAは暗号資産の正常化が特に住宅ローン市場において市民の負担能力を向上させるのに役立つと考えていると指摘しました。注意すべきは、ビル・プルテが指している暗号資産はビットコインBTCのみであり、他の暗号資産ではないということです。

上院銀行委員会のデジタル資産小委員会の委員長シンシア・ルミス上院議員は、連邦住宅金融機関が暗号資産を使用してモーゲージの引受を行う計画を支持すると述べました。7月29日、彼女は「21世紀のモーゲージ」と名付けられた法案を提出し、この法案は政府が企業に対して、一戸建て住宅のモーゲージ資格を評価する際に暗号資産を考慮することを求め、ファニーメイとフレディマックに対して分散型デジタルシステムに記録されたデジタル資産をモーゲージリスク評価の一部として扱うことを指示し、この法案はこれらの資産を強制的にドルに換金することを禁止します。

シンシア・ルミス上院議員は、ますます多くのアメリカの若者がデジタル資産を所有していることを考慮し、デジタル資産を持つ人々の大多数が初めての住宅購入者であると述べました。このような環境下では、たとえ住宅購入コストがほとんど手が届かないほど高いとしても、彼らのデジタル資産を資産としてバランスシートに計上することで、彼らはこの部分の純資産を持ち、住宅ローンを取得する資格があることを証明できます。

新しい指導方針は挑戦と疑問の声に直面しています

しかし、新しい政策は広範な議論と疑問の声を引き起こしました。支持者たちは、ますます多くのアメリカ人、特に若い世代がデジタル資産を所有する中で、それを抵当ローン資産の範囲に含めることが彼らの住宅購入資格を増加させるのに役立つと考えています。プールト氏も、暗号資産には変動性があるものの、いくつかの伝統的な資産（株式など）もリスクを伴うため、暗号資産を考慮に入れることは不可能ではないと述べています。

しかし、この変革には抵抗がないわけではありません。デジタル資産の高いボラティリティは、一部の専門家に懸念を抱かせており、これを抵当貸付のリスク評価に組み込むことで金融市場の不安定性が増す可能性があると指摘しています。特にエリザベス・ウォーレン（Elizabeth Warren）を含む民主党の上院議員は、これに対して懸念を表明しており、2008年の金融危機に類似したリスクをもたらす可能性があると考えています。彼らは連邦住宅金融局（FHFA）に対して、この指令の具体的な内容をさらに明確にするよう求め、リスクが効果的に管理されるためにより多くの指導方針が必要であると強調しています。

住宅ローンの審査基準が変わります

この新しい政策が全面的に実施されれば、アメリカの住宅ローンの審査プロセスが変わります。新しいガイドラインに従って、借り手がローンを申請する際、銀行は現金、株式、債券などの伝統的な資産だけでなく、保有している暗号資産も考慮する必要があります。借り手にとって、これは自分が暗号資産を保有している期間と価値を証明する必要があることを意味し、これらの資産を計算可能な信用枠に換算する必要があるかもしれません。

政策は銀行の貸出を保証することができません

しかし、すべての貸付機関が自動的に暗号資産を受け入れるわけではありません。各銀行と貸付機関は依然として自らのリスク許容度に基づいて、暗号資産を貸付担保として受け入れるかどうかを決定します。プールト氏は、業界全体にこの変革を強制することはできないが、ファニーメイとフレディマックという二つの大手機関の参加が市場に重要な影響を与えるだろうと指摘しています。

リスク管理が鍵となる

専門家たちは、この政策を成功裏に実施するためには、リスク管理が重要であると広く考えています。暗号資産のボラティリティは一部の借り手にとって課題となる可能性がありますが、全くデジタル資産市場に身を投じている購入者にとっては、このような改革が新たな機会をもたらす可能性があるという見解もあります。一部の暗号資産支持者は、この政策により彼らの資産がより広範な金融システムで認識され、さらなる住宅購入能力の向上が期待できると考えています。

それにもかかわらず、専門家はこの新しい規則が全国的に普及するかどうかは、主要な銀行や貸付機関の受け入れの程度に依存すると強調しています。暗号資産市場のボラティリティと法定通貨との交換リスクは、今後しばらくの間に解決すべき主要な問題となるでしょう。

暗号資産が世界的に徐々により多くの認知を得る中で、この新しい政策が実施されれば、アメリカの住宅ローン市場における重要な変革の一つとなるでしょう。すでにデジタル資産を持つ購入者にとっては、間違いなく良いニュースです。しかし、この変革の長期的な影響、特に市場の安定性への挑戦については、観察する時間が必要です。とにかく、暗号資産を住宅ローン資産としてさらに探求することは、将来の金融市場の構造に深遠な影響を及ぼすことは間違いありません。

この記事は、暗号資産の担保ローンがアメリカの不動産市場にリスクをもたらすかどうかについてです。最初に登場したのは、チェーンニュース ABMediaです。