Guosheng Fixed Income:第4四半期に資産不足が深刻化する可能性があります

金十データ9月23日、グオシェン固定収益レポートによると、第4四半期には資産不足がさらに悪化する可能性があると指摘しています。実質金利が高いため、市場志向の非政府債の融資は低迷し続けています。過去3ヶ月の比較では、月平均で約6000億元程度の減少が見られます。短期的には、実質金利の変化があまりない場合、第4四半期もこの水準を維持する可能性があります。一方で第3四半期には政府債の増発がサポートとなり、政府債の融資は前年同期比で合計13000億元増加し、月平均で4000億元以上になりました。しかし、現在の予算によると、第4四半期の純融資額は明らかに減少し、今年の第4四半期の政府債純融資合計は1.6兆元であり、前年同期は3.6兆元であり、月平均で約7000億元減少しています。非政府債の社会融資が月平均で6000億元減少し続ける状況が続けば、全体の社会融資の前年同期比の減少額は、過去3ヶ月の月平均3000億元から13000億元程度に拡大することになります。第4四半期に1兆元の赤字が補填されたとしても、明らかに前年同期比で減少する状況を変えることは難しく、資産不足がさらに悪化する可能性があります。