金融政策

ワシントンを拠点とする非営利団体「Solana Policy Institute」は、ブロックチェーン固有の立法および規制戦略を推進するために2025年後半に立ち上げられたが、現在の米国の暗号資産（クリプト）政策環境が、実施（インプリメンテーション）によって定義される——すなわち、これまでとは質的に新しい段階に入ったと特徴づけている。

米国労働省は、受託者が暗号資産のような代替資産を401(k)プランに含めることを認めるルールを提案し、定義された評価プロセスに従う場合に法的保護を提供する。これは、退職後の投資にデジタル資産を慎重に組み込む方向への転換を示している。

ゲートニュース：メッセージ。4月1日、FRB（米連邦準備制度）の当局者ムサレムは、FRBはバランスシートを縮小するにあたり2つの経路を通じて対応できると述べた。すなわち、準備金の供給を減らすこと、または準備金に対する需要を減らすこと。

Gate News のニュース、4月1日、セントルイス連銀の総裁ムサレムは水曜日、ワシントンの米国企業研究所で開催されたイベントで、イランとの戦争に関連するエネルギー・ショックは確実に全体のインフレに影響し、コア価格の上昇圧力にも影響を与える可能性があると述べた。ムサレムは、「商品価格の上昇は全体のインフレに1対1で波及すると見込んでおり、一定期間、高い全体インフレが続くことになるだろう」と述べた。さらに、「コア・インフレにもある程度の波及が起きる。波及の度合いと、両者の相関関係について注意深く見ていく」と付け加えた。

ゲート・ニュースによると、4月1日に米連邦準備制度（FRB）のリッチモンド地区連銀の議長、穆萨莱姆（里士满联储主席）は、しばらくの間金利水準を維持することが適切かもしれないと述べた。

ゲートニュース。4月1日、FRBのムサレームとFRB理事のバルが、10分後に続けて発言する予定です。

立法委員の葛如鈞は、ビットコインとステーブルコインを台湾の外貨準備に組み込むことを提案し、将来のリスクに対する対応力を強化することを目指している。中央銀行総裁の楊金龍は、現時点では態度に変わりはないと述べ、これらのデジタル資産については依然として慎重な見方をしており、とりわけ価格の変動と流動性リスクへの懸念を示した。世界の中央銀行は一般にデジタル資産を保有することに消極的であり、台湾が短期的にこの提案を実現するのは難しい。さらに、それが外貨準備との関連性とどのように結びつくのかを、より深く検討する必要がある。

リッチモンド連銀総裁バーキング氏は、高い原油価格は短期的な攪乱として見なされており、消費者支出が明確に減っている兆候はないと述べた。彼は、利上げはインフレ期待の上昇によって一段と強める必要が生じる可能性があるが、現在その兆候はないとした。一方、利下げはインフレが落ち着くこと、または雇用市場が弱含むことに依存する。

米国の10年国債利回りは過去5日間でほぼ4.95％下落し、一方、20年国債利回りは約3.72％低下した。これは、インフレ懸念や地政学的緊張によって以前は上昇していた利回りが、最近の高値から急激に反転したことを示している。この動きは、最近の高値からの大きな反転を示しており、市場のセンチメントが変化していることを反映している。

Gate News のニュース。4 月 1 日、CME の「米連邦準備制度理事会（FRB）ウォッチ」によるデータでは、FRB が 4 月に利上げを 25 ベーシス・ポイント行う確率は 0.5% まで低下し、3 月 23 日の 12.4% から大きく下落した。利上げの可能性はほぼ無視できる。あわせて、FRB が 4 月に金利を据え置く確率は 99.5% である。

ゲートニュースのメッセージによると、4月1日、米国の3月ADP雇用者数（「小さな非農業部門」、非農業雇用データの先行指標とされる）が今夜20:15に発表され、その後に米国の2月の小売売上高の前月比（「恐怖データ」と呼ばれ、消費市場の強さを反映する）が発表される予定です。市場は、米国の雇用市場と消費市場に関する最新データを得ることになり、FRBの利率見通し（利率パス）もそれに応じて変わる可能性があります。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、伊対伊戦争以来、米連邦準備制度（FRB）の金利市場のボラティリティが大きかったにもかかわらず、今年の利上げの可能性は低いと指摘している。現在の供給ショックは限定的であり、インフレの波及（外溢）リスクも小さく、金融政策も利上げの確率を引き下げている。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、イスラエルとイランの戦争以来、米国の連邦基金金利は激しく変動しているが、2026年に利上げが行われる可能性は依然として低いと指摘している。現在、供給ショックは小さく、インフレの外部への波及の可能性も低い。FRBは原油ショックだけを理由に金融政策を引き締めることはないだろう。

前ホワイトハウス報道局長のAnthony Scaramucciは、《CLARITY法案》が行き詰まり、2026年の暗号資産市場が長期的な不確実性に直面する可能性があると指摘した。法案が阻まれている主な理由は政治的要因とリソースの消耗であり、短期的には規制枠組みを実装するのが難しい。その結果、市場構造に影響が及ぶ。ただし、彼はビットコインの長期的な見通しについては楽観的であり、そのFutureにはまだ上昇の可能性があると考えている。

米国のビットコイン現物ETFは、連続7営業日で純流入した後、最近は純流出へと転じており、資金の流れがより慎重になっていることを示しています。ビットコイン価格は一時、7万ドルを下回り、市場心理と資金面の弱さを反映しています。ETFの流出は、市場がマクロ環境を再評価したことに起因しており、高金利の見通しや地政学的リスクに直面して、投資家のリスク嗜好が低下しています。7万ドルは短期の買い／売りの分岐点となっており、テクニカル指標は市場の信頼がなお修復を要していることを示しています。

米連邦準備制度（FRB）が初めて、支払い型ステーブルコインの影響を体系的に評価し、その導入により国境を越えた支払いの効率を改善できる一方で、準備金の流動性や金融政策を変える可能性があると指摘した。ステーブルコインの規制は《GENIUS 法案》に基づいて定められており、また連邦準備制度の資産運用方針にも影響を与える可能性がある。規模が拡大するにつれて、規制はより一層厳格になる。

米連邦準備制度理事のマイケル・バールは、ステーブルコインの準備資産が直面するマネーロンダリングおよび金融の安定リスクに警告を発し、準備の品質が極めて重要だと強調した。ステーブルコインは、即時の国境を越えた決済などの面で優位性がある一方で、規制の不足が影響して危険を引き起こす可能性がある。「天才法案」の推進により、発行者は正式に登録し、等価の準備を保有することが求められ、市場の安定性が高まる。規制の詳細の実行は、米国のステーブルコイン市場の発展に直接影響する。

米連邦準備制度理事会（FRB）のシュミット氏は、エネルギー価格の上昇がインフレに持続的な影響を及ぼすと警告した。インフレ率はすでに3%に近く、2%目標を達成するための進展が停滞している。彼は、インフレ期待に関するリスクに対処するために政策対応が必要だと強調し、今後の金利動向に関する市場の見方が変化している。

ウォーレン・バフェットは、金融システムに脆弱性が出現していることを警告し、銀行とノンバンク機関の密接なつながりがリスクの伝播につながり得ることを強調した。彼は、金融の安定は米連邦準備制度（FRB）の最優先の任務であるべきだと述べ、また、市場の恐慌が投資家の急速な撤退を招き得ると指摘した。

米国労働省は、401(k)プランに暗号資産などの代替資産を含めることを受託者に認めるルールを提案し、定義された評価プロセスに従う場合に法的保護を提供するものとした。これは、退職後の投資にデジタル資産を慎重に組み込む方向への転換を示している。