アラブ首長国連邦の暗号資産規制：アブダビとドバイの相違点

アラブ首長国連邦は、その優れた地理的位置、明確な暗号政策の支持、そして有利な税制により、世界の暗号資産とブロックチェーンの革新における重要な中心地の一つとなっています。アラブ首長国連邦の仮想資産規制分野では、アブダビグローバル市場（ADGM）とドバイ仮想資産規制局（VARA）がそれぞれ独自の特徴を持っています。本稿では、アブダビとドバイにおけるコンプライアンス規制の重要な内容とその違いを深く探ります。

アブダビとドバイの規制概況

アブダビ

ADGMは国際金融センターとして、地域経済戦略を支援し、グローバルな金融およびビジネスセンターとしての役割を果たすことを目指しています。その独立した規制機関である金融サービス規制局（FSRA）は、ADGMの暗号資産に関する規制を監視し、実施する責任を負っています。

FSRAは仮想資産を金融産業における特定の資産カテゴリーとして規制しています。したがって、その発行する暗号資産ライセンスの業務範囲は比較的限られており、特別なカスタマイズされた規制フレームワークを備えていません。申請プロセスは通常6〜7ヶ月かかり、申請主体に対するコンプライアンス要件は厳格で、従来の金融機関のライセンス基準が採用されています。これにより、技術的な背景を持つ取引所は高い参入障壁に直面し、従来の金融機関が暗号業務に転換する方がより有利になります。

ドバイ

ドバイの仮想資産ライセンスは二つの大きな体系に分かれています：

1. ドバイ国際金融センター（DIFC）：金融自由貿易区として、その規制モデルはADGMに似ています。独立した規制機関であるドバイ金融サービス管理局（DFSA）は、仮想資産を金融商品におけるトークン化された資産として規制します。申請期間は約7〜8ヶ月で、主に金融資格を持つ大規模な機関を対象としています。DIFCはまた、「イノベーションライセンス」の特別ルートを提供しており、純粋な技術開発企業（顧客資金の管理や金融取引を含まない）は、約3ヶ月で承認を得ることができます。

2. バーチャル資産規制局（VARA）：ドバイ政府が特別に設立した規制機関で、直接的に営業ライセンスを発行することはなく、既存の会社ライセンスにバーチャル資産営業許可を重ねて付与します。その規制範囲はドバイ本土企業および自由区域企業（DIFCを除く）をカバーし、許可メカニズムを通じて特定のバーチャル資産ビジネスを認可します。

さらに、証券商品管理局（SCA）はICOおよびトークン発行活動の規制を担当しています。UAEでICOを計画している企業は、SCAの承認を取得する必要があるかもしれません。

VARAとADGMの主な違い

機関の性質と位置付け

• VARA：ドバイ政府が設立した、仮想資産を専門に規制する政府機関で、DIFCを除くドバイの仮想資産業界を規制する責任を持っています。
• ADGM：金融自由貿易区、独立した規制システムを有し、その金融サービス規制局（FSRA）がADGM内で仮想資産関連サービスを提供する企業を監督しています。

###管轄区域

• VARA:ドバイ首長国(DIFCを除く)
• ADGM：アブダビグローバルマーケット及びアルマリヤ島

仮想資産活動の監督範囲

• VARA：ブローカーサービス、仮想資産コンサルティングサービス、取引所/多国間取引、仮想資産の保管、仮想資産管理、委託者としての投資取引、およびNFT関連活動を含みます。
• ADGM：ブローカーサービス、仮想資産コンサルティングサービス、取引所/多国間取引、仮想資産カストディ、仮想資産管理、委託者としての投資取引などを含むが、NFT関連の活動は含まれない。

アプリケーションの条件と要件

1. 会社登録:

   • VARA：申請企業はドバイ本土またはドバイの任意の自由貿易地域（DIFCを除く）に登録するよう求められています。
   • ADGM：アブダビグローバルマーケットに登録することを要求される申請会社

2. オフィススペース：

   • 実体オフィスが必要であり、共有デスクは受け付けません。
   • VARA：一般的には、2つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。
   • ADGM：一般的には、3つのビザごとに少なくとも1つのデスクが必要です。

3. 規制資本:

   • VARA：規制資本要求の範囲は11,000ドルから27,000ドルで、最大408,000ドル、または固定年度支出の15%/25%で、具体的には仮想資産活動の種類に依存します。
   • ADGM：活動タイプに基づいて、運営費（OPEX）の期間は6から12ヶ月です

申請プロセスと時間

-VARA：

• プロセス：コンプライアンス商業計画の準備、VARAとの初回会議、資料の提出、資料の審査、運営の調整、再審査およびライセンスの発行

• 期間:通常4〜8ヶ月

• 必要書類:仮想資産サービスの概要、会社の取締役および株主向けのKYC文書、財務予測など

• ADGM(英語):

  • プロセス：FSRAチームとのデューデリジェンスと議論、正式な申請の提出、原則的な承認の取得、最終承認の取得、"運営開始"テストの実施
  • 期間:通常約6ヶ月
  • 必要書類：仮想資産サービスのビジネスプラン、会社の取締役および株主ならびにその他の重要な人物のKYC書類、財務予測など

必要な###料金

-VARA：

• 申請費用：11,000ドルから27,000ドルの間

• 継続的な監視費用：22,000ドルから55,000ドルの間、活動に応じて

• ADGM(英語):

  • 申請費用：20,000ドルから125,000ドルの間
  • 継続的な監視費用：15,000ドルから60,000ドルの間、活動によって異なる

アブダビとドバイの仮想資産規制における違いを理解することで、暗号業者は自らのビジネスに適した規制環境をより良く選択でき、合法的かつコンプライアンスに沿った運営を確保し、暗号業界全体の健全な発展に貢献することができる。