ステーブルコイン市場は新しい機会を迎えました

2025年4月、ある著名銀行の研究部門がデジタルドルに関する研究報告書を発表しました。報告書では、2025年が金融および公共部門におけるブロックチェーンの応用において重要な転換点となる可能性があると指摘しており、この傾向は主に規制の変革によって推進されているとしています。

研究予測によれば、2030年までにステーブルコインの総流通供給量は基本シナリオで1.6兆ドルに達する可能性があり、楽観的シナリオでは3.7兆ドル、悲観的シナリオでは約5000億ドルとなる見込みです。ステーブルコインの供給は引き続きドル建てが主流で、約90％を占めると予想されています。非米国地域では、自国の中央銀行デジタル通貨の発展を促進する傾向が強くなる可能性があります。

アメリカのステーブルコインに関する規制フレームワークは、アメリカ国債の新たな純需要を促進する可能性があります。2030年までに、ステーブルコイン発行者はアメリカ国債の最大の保有者の一つになると期待されています。

ステーブルコインは、代替預金を通じて従来の銀行エコシステムに一定の脅威をもたらすが、銀行や金融機関に新たなサービス機会を提供する。

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ステーブルコイン運作機構

ステーブルコインは、参考資産に連動させることによって安定した価値を維持することを目的とした暗号通貨です。これらの参考資産は、法定通貨、商品、または一揃いの金融商品である可能性があります。ステーブルコインシステムの重要な構成要素には次のものが含まれます:

• ステーブルコイン発行者
• ブロックチェーン台帳
• 準備金と住宅ローン
• デジタルウォレットプロバイダー

ステーブルコインは、主に異なるメカニズムを利用して、その価値を基礎資産と一致させることを保証します。法定通貨で裏付けられたステーブルコインは、発行された各トークンが等量の法定通貨と交換できることを保証することで、ペッグを維持します。

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ステーブルコイン市場の現状

2025年4月までに、ステーブルコインの総流通供給量は2300億ドルを超え、前年から54%増加しました。上位2つのステーブルコインがこのエコシステムを支配しており、市場シェアは90%以上です。

近年、ステーブルコインの取引量が急速に増加しています。2025年第1四半期のステーブルコインの月間取引量は6500億から7000億ドルの間で、2021年下半期から2024年上半期のレベルの約2倍です。ステーブルコインの主な使用シーンは、暗号エコシステムをサポートすることです。

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ステーブルコイン採用の駆動要因

ステーブルコインがアメリカ及び世界で採用される主な推進要因には:

1. 実用的な利点:速さ、コストの低さ、24時間利用可能

2. マクロ需要:インフレのヘッジ、金融包摂の向上

3. 既存の銀行と決済プロバイダーのサポートと統合

4. 規制の明確化

5. ユーザーエクスペリエンスの向上

6.継続的な革新と効率改善

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ステーブルコイン市場規模予測

ある研究機関は、2030年のステーブルコイン市場規模のベースラインシナリオを1.6兆ドル、楽観的シナリオを3.7兆ドル、悲観的シナリオを0.5兆ドルと予測しています。

この予測は以下の要因に基づいています:

• 一部のドルが紙幣からステーブルコインに移行する
• 家庭と企業は短期流動性の一部をステーブルコインに再配置します。
• 公開暗号通貨市場の成長

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ステーブルコインのアプリケーションシーン

目前及未来ステーブルコインの主要な適用シーンには次のものが含まれます:

1. 暗号通貨取引:現在、ステーブルコインの使用量の90-95%を占めています

2. 企業対企業の支払い: ステーブルコイン市場の20-25%を占めると予想される

3. 消費者送金:市場の10-20%を占める可能性がある

4. 機関取引と資本市場: 10-15%を占めると予想される

5. 銀行間流動性と資金管理: おそらく市場総量の10%にも満たない

ステーブルコインと伝統金融の関係

ステーブルコインと銀行カード業界やクロスボーダー銀行業務にはいくつかの類似点があり、いずれも高いネットワーク効果を持っています。規制の進展に伴い、ステーブルコインの発行者には集中化の傾向が現れる可能性があります。

しかし、進化し続ける政治的および技術的状況は、ステーブルコイン市場に多様性をもたらす可能性があり、これはクレジットカード市場の発展に似ています。多くの国が国家戦略の自主性を確保する手段として、自国の中央銀行デジタル通貨を開発する可能性があります。

ステーブルコインが銀行業に与える影響

ステーブルコインは銀行に新しいビジネスチャンスを提供します、包括:

• ステーブルコイン発行者として
• 支払いソリューションを提供
• 構造化された製品の構築
• 流動性サポートを提供する

しかし、ステーブルコインは伝統的な銀行業務に対しても脅威をもたらす可能性があり、特に預金と貸出の面で。この影響は「狭義銀行」の概念に似ており、銀行の信用創造能力に影響を与える可能性があります。

総じて、ステーブルコイン市場の発展は金融システムに新たな機会と挑戦をもたらしました。規制政策の明確化と技術の不断の革新が、今後の金融エコシステムにおけるステーブルコインの役割を共に形作るでしょう。

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