ルーンが新たなトレンドを導き、BTCエコシステムに新たな機会が訪れる

2023年初、Ordinalsプロトコルに基づくBRC-20標準がビットコインネットワーク上で資産構築と投機の熱潮を巻き起こし、BTCの第2層、DeFiなどのエコシステム基盤の発展を促しました。しかし、BRC-20の普及はネットワークの混雑やデータの冗長性といった問題も引き起こしました。これらの問題を解決するために、Ordinalsプロトコルの創設者Casey Rodarmorは2023年9月にRunesプロトコルを提案し、BTC UTXOに基づく代替トークンプロトコルの構築を目指しました。

Runesプロトコルは、今年の4月20日にビットコインの半減期に正式にリリースされました。ローンチ初期、最初の一群のruneの鋳造が大きな熱気を引き起こし、BTCネットワークのGas料金を1000sats以上の高値に押し上げました。市場の関心はすぐに他のトラックに移りましたが、最近DOGのruneが低点から大幅に上昇し、再びruneのターゲットに一波の上昇と新たな関心を呼び起こしました。

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一、runeプロトコル解析

1. ルーンの運作メカニズム

Runesプロトコルは、ビットコインのネイティブなUTXOモデルを利用してトークンを発行および追跡し、よりネイティブで分散化された特性を持っています。ルーンの残高は直接UTXOによって保持され、1つのUTXOが任意の数のルーンを格納できるため、"ゴミ" UTXOの作成を避け、効率を向上させ、チェーン上の占有スペースを削減します。

具体的には、RunesのデータはOP_RETURNフィールドに格納されており、これはビットコイン取引のオペコードであり、取引出力に80バイトのデータを保存することを可能にします。取引はプロトコルメッセージ内でOP_RETURNタグを使用し、続いて大文字のRのデータプッシュが行われます。発行または移転取引は、後続のデータプッシュで指定され、UTXOに割り当てられます。無効なプロトコルメッセージは、符文が破棄される原因となります。

2. ルーン対BRC-20

BRC-20に対して、Runesプロトコルは以下のいくつかの顕著な特徴を持っています：

(1) ルーンは、可替代トークンのために設計されており、BTCのネイティブアーキテクチャに基づいており、オフチェーンデータに依存せず、一度のミントで済むため、よりシンプルで効率的です。一方、BRC-20は、非同質トークンを構築するのに適したオーディナルズプロトコルに基づいており、オフチェーンインデックスに依存し、二度のミントが必要で、全体的により複雑です。

(2) Runesのデータは80バイトのOP_RETURNフィールドに保存され、BRC-20は証人データを使用し、最大で4MBを占有します。それに対して、Runesに基づいて構築されたトークンはより互換性があり、占有スペースが少なく、ブロックチェーンの膨張を減少させます。

(3) RunesプロトコルはUTXOモデルに基づいており、ネイティブBTCアーキテクチャと統合し、その安全性を引き継ぐことができます。将来的には、より強力なスケーラビリティを持ち、ライトニングネットワークやBTC L2などのBTCエコシステムの発展路線と完全に互換性を持つことが期待されています。

3. ルーン文字の意味

(1) は、破圈できるBTC資産の発行方法を創造しました。BRC-20が銘文資産をもたらして以来、この新しい資産形式は、BTCエコシステムへのさらなる関心と資金を引き寄せています。2023年のSOLとBaseチェーン上のmemeブームは、memeが所在チェーンへの資金導入において無視できないものであることを証明しました。Runesプロトコルは、BTCのために専用の、代替可能で、投機活動により適したトークン標準を作成しました。

(2) 前の方法と比べて、この資産の発行方法はより簡単で効率的であり、互換性があります。Runesプロトコルの発行は、ビットコインのネイティブUTXOアーキテクチャに基づいており、第三者やオフチェーンデータに依存せず、スペースをより小さく占有し、ネットワークの混雑を軽減します。将来的には、BTCネットワークのさまざまなアップグレードやエコシステムソリューションとシームレスに互換性を持つようになります。

(3) この資産の活況は、ビットコインのセキュリティ予算の問題をさらに解決することができます。ルーン取引はネットワークにより多くの取引手数料を提供することができ、特に半減期後にマイナーのブロック報酬が減少する際に新たな収入源となり、ネットワークの安全性と持続可能性の維持に寄与します。

2. トラックデータの概要

BTCネットワークデータによると、runeは現在ネットワーク全体の取引量と取引シェアの約20%を占めています。runeプロトコルが最初に導入されたとき、取引は非常に活発で、最高で81.3%のシェアを占めていましたが、その後すぐに冷静期に入りました。現在、runeはネットワーク内で約10-40%のシェアを占めており、これに基づいて現在のrune市場の熱度を観察することができます。

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ルーンとBRC-20を比較すると、現在ルーンは非BTC取引以外で最も活発なL1資産となっており、両者の比率は約4:1です。ルーンの占有率は半減期の際に最も高く、約99%、最低は約55%で、現在ルーンの取引熱はBRC-20トークンを超えています。

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費用の貢献を見ると、現在のネイティブビットコインの取引手数料は70-80%を占め、ルーンは10-20%を占め、OrdinalsとBRC-20は合わせて約10%を占めています。半減期の日にはルーンの割合が最高で70%に達しました。現在、ルーンの投機はBTCネットワークのマイナーの収入源を広げ、新しい資産の中で最も高い割合を占めています。

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もし符文とBRC20をmemeと見なすなら、他のチェーンのmemeコインの時価総額と比較して、ビットコインチェーン上のmeme時価総額の割合は最低で、チェーンの0.1%にも満たない。横の比較では、ETHおよびSOLチェーンのmemeのリーダーの割合はそれぞれチェーンの時価総額の3%以上である。BTCはコンセンサス、時価総額、主流資金の関心が最も高いチェーンであり、そのmemeコインの時価総額割合にはさらなる拡大の動機がある。縦の比較では、現在の符文は取引量、貢献手数料の面でBRC-20を超えているが、符文のリーダーはBTC-20のリーダーに比べてまだ差がある。一流の取引所に上場できれば、ORDIを超える潜在能力を持っている。

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3. ルーン評価システムとDOG解析

runeの人気プロジェクトの評価は、三つの段階と九つの次元から分析することができます： 配布、分散化、創設者、ストーリーテリングに早期に焦点を当てました。 中期的には、コミュニケーションの継続性と価格の継続性に焦点を当てます。 満期は、取引量、時価総額、チップ構造、および価格の安定性に焦点を当てています。

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この論理に基づくと、現在のルーン分野のトップはDOGです。

1. 配布方法：配布設計は段階的に進行し、全てのオンチェーン費用を負担します。大規模な構造です。

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2. 分散程度：初期の共同利益者は質が高く、数も膨大で、迅速なコールドスタートとコアユーザー間での大量の拡散を実現しました。

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3. 創始者とストーリー性：創始者のLeonidasはBTCコミュニティのOGであり、先進的なOrdinalsブラウザOrd.ioの共同創設者でもあり、Oidinalsの創設者Caseyとの関係が密接で、頻繁に交流しています。

4. 伝播持続性：創設者LeoはBTCコミュニティのOGとして、強力な伝播力とリソースを持ち、特に欧米コミュニティで頻繁に宣伝を行い、市場の注意を持続的に引きつけています。

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5. 価格の継続性：ルーンストーンとルーンのリレートレーディング。

6. 取引量：取引量が他のruneを大きくリードしており、流動性が最も高い。

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7.時価総額:全体で1位にランクされました。

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8. チップ構造：保有者は多いが、チップが十分に集中していない。

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9. 価格の安定性：価格は安定して上昇しています。

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四、まとめ

1. ルーンは代替トークンのために設計されたプロトコルであり、技術的にはBRC-20に比べてよりシンプルで効率的、互換性のある特徴を持っています。取引シェアの割合や取引手数料の貢献において、すでにBRC-20トークンを超え、新たに重視すべき資産形式となっています。

2. ルーンは現在、主にmemeコインとしてビットコインネットワークの注目と資金捕獲を強化するために使用されており、持続的な発展の意義がありますが、データから見るとまだ全面的な爆発には至っておらず、さらなる価格発見の潜力を持っています。

3. 現在のDOGは他の対象と比較して、レースのリーダーの地位にありますが、この時点での資金構造は比較的分散しており、一流の取引所に上場するには一定の時間の蓄積が必要です。

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