DeFiスペースはもうすぐ回復しますか? Aaveは新たな成長の波をリードするかもしれない

最近、分散型金融分野の潜在的な回復が業界関係者の広範な関心を引き起こしています。あるアナリストが最近、分散型金融2.0の反発が間もなく来る可能性があるいくつかの主要な理由について論じた記事を共有しました。

• 分散型金融技術が顕著に上昇し、より良いスケーラビリティ、安全性、革新的なアプリケーションをもたらします。例えば、実物資産のトークン化やオンチェーンの信用商品などです。
• 総ロックアップ価値(TVL)は昨年10月以来上昇しており、分散型取引所(DEX)の取引量は引き続き中央集権型取引所を超えています。
• 主流金融機関がトークン化ファンドとステーブルコインを通じて市場に参入し、業界の受容度が高まっていることを示しています。
• 最近の利下げは市場の流動性を高め、分散型金融の利回りを伝統的な投資よりも魅力的にしました。
• 分散型金融エコシステムはますます成熟し、安全性が高まり、新たな上昇に備えています。

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マクロ経済環境において、連邦準備制度理事会のパウエル議長は50ベーシスポイントの利下げが転換点を示す可能性があると示唆しました。M2マネーサプライが再び上昇し、ビットコインの価格動向は過去のサイクルと似ており、新たなブルマーケットの始まりを示唆しています。

しかし、急激な利下げが経済の衰退を示唆する可能性があるとの警告もある中、地政学的緊張は依然として潜在的なリスクである。しかしながら、現在の市場の雰囲気は依然として楽観的であり、独特な上昇に向けて準備をしているようだ。

長期にわたる熊市を経て、DeFiセクターの評価は過小評価されている可能性があります。本記事では、DeFiの回復におけるAaveの潜在的な役割に焦点を当てて分析します。

Aave：発進の準備はできていますか？

分散型金融のTVLは2022年の低点から2倍以上反発し770億ドルに達しましたが、2021年のピーク1540億ドルに比べて50%低いです。これは、興味が回復したにもかかわらず、分散型金融の評価が前回のブルマーケットの高値からまだ大きく低いことを示しています。

1. 市場のリーダーシップと活発さ

Aaveは分散型金融分野の主要プラットフォームの一つとして、ユーザーが直接暗号通貨を貸し借りできるようにします。2017年に導入されて以来、Aaveは過去3年間でDeFi貸出市場の50%以上のシェアを占めています。その成功は、GHOステーブルコインや4億ドルのセキュリティモジュールなどの新製品の継続的なアップグレードと導入に起因しています。"買入れ並びに分配"プランは、安定した買入れ圧力を創出することでトークンの長期的な上昇を支援します。

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2024年、AaveのTVLは130億ドルに達し、強力なユーザー採用率とプラットフォームへの信頼を示しています。GHOステーブルコインの導入は収入源を増加させ、Aptosのような非EVMチェーンへの拡張は市場の範囲を広げます。

Aaveのアクティブローン最新データは740億ドルで、顕著な上昇を示し、分散型金融貸出市場におけるその支配的地位を強化しています。この上昇は最近のトークン経済学の調整によるもので、インフレ圧力が軽減され、収入がステーブルコインのステーキング者に向けられ、貸し手への魅力が高まりました。

2. 過小評価と機会の蓄積

Aaveは先頭に立っていますが、他の分散型金融プロジェクトと同様に依然として過小評価されています。数ヶ月前の分析では、Aaveの価格と費用(P/F)比率は2.8倍であり、年収は2.4億ドルです。93％のトークン供給が流通していることを考慮すると、Aaveは売却圧力が少ない可能性があり、2.5年間の調整を経て反発が期待されます。最近の価格の突破は、Aaveが新しい上昇トレンドの初期にある可能性を示唆しており、長期的な蓄積の潜在的な優良資産となる可能性があります。

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3. 機関の関心が高まる

Aave Arcのローンチは機関投資家の注目を集めています。これは、規制された金融機関向けに設計された許可型分散型金融製品です。現在、CoinShares、Wintermute、Galaxy Digitalなどの著名な機関を含む30社以上のホワイトリスト会社がこのプラットフォームにアクセスできます。Aave Arcは、コンプライアンスのあるデジタル資産の貸し出し環境を提供することによって、伝統的な金融と分散型金融を接続することを目指しています。

さらに、ある有名な投資機関がAaveをそのデジタル資産ポートフォリオに正式に組み入れました。米国が利下げする可能性がある中で、従来の金利の低下が分散型金融の高い利回りをより魅力的にし、需要を高めるでしょう。

ETH ETFの潜在的な導入は、分散型金融に大量の資金流入をもたらす可能性があり、Aaveはイーサリアムの貸出市場のリーダーとして主要な受益者となり、機関投資家の新たな資本を引き寄せることが期待されます。

4. 競争上の優位性

他の貸出プラットフォームと比較して、Aaveはマルチチェーン機能と広範な資産サポートで際立っています。AaveはPolygon、Avalanche、Fantomなどの複数のネットワークで運営されており、ユーザーにより広範なカバレッジ、低い手数料、そしてより速い取引速度を提供しています。

さらに、Aaveは暗号通貨からトークン化された資産やステーキングデリバティブまで、より多様な担保タイプをサポートしています。この多様化戦略と、フラッシュローンやGHOステーブルコインなどの革新的な機能により、Aaveは分散型金融市場でより大きなシェアを占め、貸付分野での主導的地位を強化しています。

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5. 将来の発展のための触媒

Aave 2030戦略提案は、プロトコルを拡張し、新機能を導入することを目的としています：

1. マルチチェーン拡張：EVM以外のチェーンをサポートし、クロスチェーン分散型金融プラットフォームを構築して、ユーザーの採用率と流動性を向上させます。
2. Aave V4アップグレード：実物資産の統合、資本効率の向上、ガバナンスツールの改善を導入。GHOステーブルコインとの統合を通じて実物資産を利用し、Aaveは担保ベースを多様化し、より多くのユーザーや機関を引き付けることを目指します。
3. アクティブ資金モデル：2030計画のために前向きな予算モデルを提案し、初期予算には1500万GHOと25,000 stkAAVEが含まれ、研究開発とセキュリティ監査に使用されます。

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Aaveの目標は2030年までに持続可能でクロスチェーンの合規DeFiエコシステムを構築し、市場の変化に適応し、リテールおよび機関投資家のコアインフラストラクチャになることです。

ファンダメンタル分析

強気の要因:

• 67%の分散型金融借貸市場を制御し、7400万ドルのアクティブローンを管理
• マルチチェーンのレイアウトを行い、さらなる拡張を計画して、より多くのユーザーと流動性を引き付けます。
• GHOステーブルコインの上昇が収入の多様化を促進
• Aave Arcは機関投資家のコンプライアンスに基づいて分散型金融への参加を促進します
• ETH ETFのローンチの可能性と金利引き下げ環境がDeFiの流入を促進する可能性があります

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弱気要因:

• 市場の高度な集中は、技術的な問題や規制リスクの影響を拡大する可能性があります。
• GHO上昇の鈍化や競合の台頭が収益に影響を与える可能性がある
• 世界経済の不況は分散型金融活動を制限する可能性があります
• 地政学的リスクが不確実性と市場の変動を増大させる
• 潜在的規制強化は依然として長期的なリスクであり、特にアメリカやEUなどの主要市場において

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総じて、Aaveの分散型金融分野におけるリーディングポジション、技術革新、機関投資家の魅力は、その将来の発展に対する堅固な基盤を提供しています。しかし、投資家は依然としてマクロ経済リスクや規制の不確実性に警戒する必要があります。市場が新しいサイクルに入るにつれて、Aaveは分散型金融の復興において重要な役割を果たすことが期待されています。

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