香港ステーブルコインの規制が間もなく施行、マーケットの熱気は収まらない

香港は間もなく正式に《ステーブルコイン条例》を実施し、各方面の注目を集めています。アメリカのステーブルコイン法案が暗号分野で引き起こした大波に対して、香港の動きは単なる波紋のように見えますが、株式市場には驚くべき影響を与えています。

香港のステーブルコイン草案が通過して以来、香港株式市場の関連セクターは急上昇を遂げています。多くの株式が倍増し、さらには10倍の上昇を見せる優良株も現れ、投資家の熱意が高まっています。上場企業もこの機会に資金を増加させています。このような熱狂的な状況に直面して、香港の規制当局は懸念を抱き始めています。最近、香港金融管理局の総裁である余偉文氏が「行穏致遠のステーブルコイン」という記事を発表し、過熱した市場を冷やそうと試みています。

! ステーブルコイン条例の施行により、香港市場は急成長しています

しかし、この沸騰する市場を冷却することは簡単ではありません。香港のステーブルコインに関する条例草案は5月21日に立法会で三読を通過しました。条例の内容にはライセンス制、100%全額準備、2500万香港ドルの実資本、反マネーロンダリング条例などが含まれており、他の地域の立法と大差ありません。しかし、市場の反応は二極化しています。

暗号市場は香港のステーブルコインに対して悲観的な見方を持っており、規制が整備されても限られた需要の中で、香港のステーブルコインがドルのステーブルコインを超えることは難しいと考えています。しかし、伝統的な市場はこれに対して非常に楽観的です。条例が通過した後、大手企業は次々と参入し、伝統的なメディアや証券会社も積極的に報道し、ステーブルコインの話題は層を超えて広がっています。議論は徐々に人民元のステーブルコインの必要性にまで及び、兆円規模の市場がまるで発進を待っているかのようです。

香港金融管理局の総裁、余偉文は条例が施行される1週間前に声明を発表し、ステーブルコインが過度に概念化されており、バブルの兆候を示していると指摘しました。彼は初期段階では少数のライセンスのみを発行すると述べ、投資家に冷静さを保つよう呼びかけ、マネーロンダリング対策を強化することを強調しました。

この冷却措置は、香港のステーブルコイン市場の過熱に起因しており、特に株式市場において顕著です。ステーブルコインの明るい見通しは、初期の発展と強い対比を形成し、それを資本市場の人気のあるストーリーにしました。ほぼすべてのステーブルコインに関連する株は急速に上昇しました。

! ステーブルコイン規制が施行され、香港市場は急成長しています

現在のところ、報道によれば五、六十社が香港のステーブルコインライセンスの申請を希望しており、これには本土の中央企業、金融機関、インターネットの巨人が含まれます。しかし、申請の熱気は承認率とは等しくありません。金融管理局は、ほとんどの申請が概念段階にとどまり、実際の適用シーンや技術能力が不足していると述べています。

過熱した申請に対応するため、金融管理局は招待制の初期選考メカニズムを採用する可能性があります。事前のコミュニケーションで基本的な承認を得た機関のみが正式に申請できるようになります。ステーブルコインのサンドボックス試験に参加した機関は、京東通貨鏈科技、円通貨革新科技、スタンダードチャータードコンソーシアムなど、優位性があるようです。

! 香港市場の底流は、ステーブルコイン条例の発効が間近に迫っているため、急増しています

金管局は承認において主に三つの側面を考慮します：技術的実現能力、応用シーンのニーズ、そしてリスク管理能力です。大企業はこれらの側面でしばしば優位を持ち、中小企業が成功裏に申請する可能性は低いです。

! 香港市場の底流は、ステーブルコイン条例の施行が間近に迫っていることで急増しています

規制の呼びかけにもかかわらず、市場の熱意は短期的には急激に低下しそうにない。アメリカのステーブルコインの発展は香港と連動しており、オフショア人民元のステーブルコインに関する議論も引き続き盛り上がっていることから、市場に想像の余地を提供している。また、ステーブルコインは参加者にとって利益をもたらす潜在的な市場であり、完全な産業チェーンが形成されつつある。

しかし、投資家は慎重であるべきです。短期的にはステーブルコインの投機が続く可能性がありますが、ライセンスの実際の効果とビジネスニーズの実現可能性はまだ検証されていません。高額な申請費用とコンプライアンスコストを考えると、強力なビジネスモデルに支えられない企業は損をする可能性があります。金管局が言うように、安定して長期的に成功するのは結局少数であり、より多くの企業はホットな話題に乗り遅れた結果、ライセンス取得後に元の地点に戻る可能性があります。

! 香港市場の底流は、ステーブルコイン条例の施行が間近に迫っていることで急増しています