オンチェーンETF製品の新たな章：HayaのH20指数を解析

7月23日、SECは複数のETF発行者のS-1申請を承認し、イーサリアム現物ETFが正式に上場取引を承認されました。初期取引はアメリカ時間で今週火曜日の午前（北京時間では明日の夜）に開始される見込みです。

暗号通貨市場において、一般の投資家が簡単なNFTの鋳造やトークンの交換によって、ワンストップで暗号資産ETFの投資取引を完了できるなら、間違いなく投資体験が大幅に向上するでしょう。これがHayaが実現しようとしている目標です。

2023年10月以来、現物ビットコインETFは市場の反発を促進する重要な要因の一つとなっています。特に7月23日にSECがイーサリアム現物ETFの上場取引を許可した後、市場の感情は再び高まりました。しかし、暗号ETFの高い参入ハードル、昂貴な手数料、複雑な取引プロセス、そして現在ビットコインとイーサリアムの2つの主流オプションに限定されているため、多くの一般投資家は尻込みしています。

このような背景の中で、Hayaは市場の需要を鋭く捉え、一般投資家のためにより友好的で便利、かつ低いハードルのオンチェーン暗号ETF投資環境を構築することに尽力し、より多くの人々が暗号資産投資に参加し、市場の発展の恩恵を共有できるようにしています。

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暗号ETF投資の熱潮は未だに続いている

ETFは、証券取引所で自由に売買できるオープンエンドファンドとして、ユーザーが一括資産を通じて業界全体または市場へのポートフォリオ構成を実現できるようにします。この"曖昧な正解"戦略は、投資家がほぼBetaの業界純成長利益を得て、全体の暗号市場の成長の恩恵を共有することを可能にします。

現在、アメリカや香港において、影響力のある暗号ETFは主にビットコインとイーサリアムを中心に展開されており、インデックス型暗号ETFはまだ登場していません。

統計によると、2024年7月22日時点で、11本のアメリカのビットコインETFの総資産純額は600億ドルを超え、ETFの純資産比率は4.61%に達し、歴史的な累計純流入は170億ドルを超え、歴史的な新高値を更新しました。

同時に、6つの香港の仮想資産現物ETFの総資産管理規模は3.5億ドルを超え、その中でビットコイン現物ETFは約5000枚のBTCを保有し、総純資産は3.17億ドルです；イーサリアム現物ETFは約1.3万枚のETHを保有し、総純資産は4400万ドルです。

アメリカのビットコイン現物ETFは、わずか半年で600億ドルを超える規模に達し、市場の暗号資産に対する熱意を十分に示しています。しかし、従来の暗号ETFの高いハードルと複雑さは、多くの一般投資家の参加を妨げており、より広範な成長対象を含むこともできません。

このような背景の中で、異なる資産クラスやトラック方向に対するオンチェーンETF形式の暗号投資ポートフォリオの構成がますます重要かつ必要になっています。Hayaはまさにこの分野をターゲットにしており、オンチェーンでETF形式の暗号投資商品を提供し、投資家が暗号市場に参入する際のハードルを簡素化することに取り組んでいます。

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H20：初のインデックス型オンチェーンETF製品

Hayaが提供するH20は、20の構成トークンで構成された初のインデックス型オンチェーンETF製品です。いつでも申請と償還が可能です。ユーザーはETF製品の申請取引や償還などの操作を通じて、ブロックチェーン特定分野における高品質なトークンのパフォーマンスを追跡し、多様な投資を実現します。

H20の20種類の成分トークンの選択は厳密な選考プロセスに従います：

• 流通時価総額と90日間の累積取引量に基づいて選択
• 重みは時価総額によって決まり、流通供給量や取引量などの要因に応じて調整される
• 単一成分トークンの重み上限は25%です。
• 四半期ごとに再バランスを行う

初めての20種類の成分トークンにはBTC、ETH、BNB、SOL、DOGE、TON、ADA、SHIB、AVAX、TRX、DOT、LINK、NEAR、MATIC、LTC、UNI、RNDR、APT、FIL、ARBが含まれています。その中でビットコインとイーサリアムはそれぞれ25%を占めており、Betaを安定石として確保しつつ、他の18種類のAlphaの利益を共有することができます。

歴史的なバックテストデータによると、H20の全体的な純資産価値は暗号業界の全体的な周期的な動きと完璧に一致しており、同時期の米国株式市場のS&Pの全体的なパフォーマンスを大きく上回るだけでなく、BTCのみを保有する場合の収益パフォーマンスも上回っています。

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H20 ボーナス参加フォーム

H20はHayaが発表した初のインデックス型オンチェーンETF製品です。将来的に、Hayaは異なる分野における高品質資産のウェイトに基づいて、複数の暗号コンセプト型ETFを発表する計画です。HayaはシンガポールのETFサービス機関Enlighten Techと提携しており、後者は暗号ETFのグローバルなコンプライアンス発行業務を担当します。

H20は将来的に汎Hayaエコシステムの重要な要素となり、その機能にはHAI発行のオーバーコラテラル資産としての役割、流動性マイニングLPへの参加による収益獲得、取引手数料/清算手数料およびその他の費用の権利などが含まれます。

ユーザーはオンチェーンでH20 ETF資産を保有するための2つの方法を利用できます：

1. 鍛造：ユーザーはスマートコントラクトを通じて、一籃子のトークンを対応するETFのシェアに直接変換します。

2. 購入：ユーザーはDEXを通じて他の鋳造者や保有者からすでに鋳造されたETFのシェアを購入します。

この方法はユーザーに資産を自由に組み合わせる権利を与え、どのユーザーでも暗号通貨ETFを作成し、ユーザーの資金を投入することができます。

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まとめ

暗号の世界で増加するユーザーのニーズに直面し、どのようにユーザーがオンチェーンで新しいパブリックチェーン、DeFiトラック、さらにはより細分化されたシーンのポートフォリオを自由に作成し、同時に直接即時かつ簡単にマルチエクスポージャーの資産配分を行うことを助けるかは、考慮すべき興味深いテーマです。

HayaのH20のような分散型ETFプラットフォームは、特定のトラックやサブセクターに対して、オンチェーンでの一括簡単資産配分サービスを提供し、ユーザーのニーズを満たす新しいソリューションを提供しています。暗号市場の継続的な発展に伴い、このような革新的な製品は引き続き注目に値します。