BTCプルバック 本輪周期は終了するのか

著者：アンソニー・ポンプリアーノ、プロフェッショナル・キャピタル・マネジメントの創設者兼CEO；翻訳：金色財経

資本配置者の注意はアリのように短く、今や彼らは短期的な記憶喪失にかかっているようです。最近数日間で、ビットコインは12.4万ドルの歴史的高値から下落し、ビットコインサイクルが終了したのかどうかについての議論を引き起こしました。

ビットコインは今年これまでに20%上昇し、昨年はほぼ2倍の上昇をしましたが、これは重要ですか？もちろん重要ではありません。メディアや市場の評論家たちは、市場に恐怖と不確実性を注入することに忙しいです。彼らは、調整がこのサイクルの終わりを示唆しているのかどうかを知りたがっています。彼らは、ビットコインのバブルは根拠がないかもしれないと言っています。おそらくビットコインの弱気派の見解が正しいのでしょう。このデジタル通貨はその約束を果たすことができないのです。

これはすべてノイズです。

データは衝撃的です——ビットコインのブルマーケットはまだ終わっていません。

1、ビットコインブルマーケットピーク指標

私たちはまず、CoinGlassの30のビットコインブルマーケットピーク指標から始めましょう。私たちは今までのところ、どれも達成していません。30の指標はいずれもピークに達していません。

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市場のピーク指標にまだ達していない場合、ブルマーケットは終わりにくい。

2. 8月〜9月効果

私たちはまた、ブルマーケットでは、ビットコインが8月の終わりと9月全体にかけて冷却されることが多いことを知っています。

投資家のヤニック・モーラーは、「2013年、2017年、2021年の牛市では、7月、8月、9月、10月はそれぞれ緑、緑、赤、緑でした。今年も同じようなことが起こる可能性が高いです。9月には調整が見られるかもしれませんが、10月と11月の初めに最終的に20-30%の上昇があるでしょう。」

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3. RSI指数

短期の動向にのみ注目する場合、アナリストのフランク・フェッター (Frank Fetter) は、相対力指数に基づいて、ビットコインは現在、売られ過ぎの状態にあるようだと指摘しています。

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したがって、最近の価格下落はビットコインのブルマーケットにおける正常な変動の一部である可能性が高いです。過去には、ブルマーケットでは30%の下落を何度も経験していましたが、現在では通常、一度か二度の大幅な下落しか経験しません。その代わりに、5-15%の価格下落が見られることは、健全な状況です。これらの下落はレバレッジを清算するのに役立ち、次の上昇に備えるための準備を整えます。

4、他の4つの指標は中立から冷却傾向を示しています

Frank Fetterが作成したダッシュボードでは、このリセットを明確に見ることができます。すべての4つの指標は中立から冷却の傾向を示しており、これは市場が依然として良好な状態にあり、今後数ヶ月間価格が引き続き上昇することを意味しています。

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5. BTCの長期保有者は自信があります

フィデリティのクリス・クイパー（Chris Kuiper）は驚くべきデータを示しました。彼は「2024年の半減期後、ビットコインエコシステムに重大な変化が起こりました：10年以上BTCを保有している（歴史的供給量）増加速度が新たに採掘された速度を初めて上回りました。平均して毎日566BTCが長期保有の状態に入り、毎日新規に追加されるBTCの数はわずか450に過ぎません。これは、これらの長期保有者が自信を持っていることを示しています。」と書いています。

これらのオンチェーン分析は、より広範な市場トレンドと組み合わせて、ビットコインが成熟しつつあることを示しています。私たちは現在、一定の時価総額規模と市場認知レベルに達しており、すべての市場参加者が慎重にビットコインに資金を割り当てることができます。

時間の経過とともに、これによりボラティリティが低下します。

だから、友人や家族、メディアから何を聞いても、私はビットコインのブルマーケットが終わったとは信じていません。どうやら、ビットコインはブルマーケットが最終的に上昇する前の季節的な冷却を見ているようです。10月と11月は賑やかになるはずですが、その間に私たちは短期的な変動を耐えなければなりません。10年間の複利成長率が85％を超える資産にとって、このコストは微々たるものです。