なぜ水素が次のトリリオンダラーの賭けとなる可能性があるのか(そして注目すべき3社)

水素エネルギー分野は、最大の現実チェックを乗り越えたばかりです。2020年のハイプ波が崩壊した後、それ以降に発表された水素プロジェクトの96％が棚上げされたか失敗しました。厳しい状況です。

しかし、ここが面白くなるところです：生存者たちは、クリーン水素が予測通りに普及すれば、絶対的に支配する立場にいます。

市場機会

その数字は驚異的です。世界の水素市場は2050年までに年間1.4兆ドルに達すると予測されています—これは誤植ではありません。すでに60以上の政府が水素戦略にコミットしており、前向きな政策の追い風が期待されています。インフラは、何年もの不振の後、ようやく追いついてきています。

現在、クリーン水素は2023年時点で 全水素生産の0.1% に過ぎません。翻訳：成長のための大きな滑走路ですが、実行リスクも大きいです。

注目すべき3社

プラグパワー (PLUG) — ハイリスク・ハイリターン

この株はピークから79%も下落して(、厳しく打たれていますが、2025年10月に)、もう1.4Bドルのオプションを持って資金調達を行いました。会社は電解槽から再燃料ネットワークまでの完全な垂直統合を試みています。

最大の利点：すでにウォルマートやアマゾンと提携しており、既存のインフラがあります。最大の問題：キャッシュバーンがひどく、負債が重いです。彼らがビジョンを実行すれば、上昇の可能性は巨大です。もし実行しなければ、保有者は注意が必要です。

ブルームエナジー $370M BE( — プロフィタブルプレイ

Plugとは異なり、Bloomは実際に利益を上げており)、非GAAPベースで(実際の収益を上げています—)2025年の推定です。彼らの固体酸化物燃料電池技術は差別化されており、より高い効率と燃料の柔軟性を提供しています。

今の殺人の利点：AIデータセンターはクリーンエネルギーを切実に必要としており、ブルームはそのビジネスで勝利しています。リスクは？評価が実際の成長率やスケーラビリティの課題に対して過熱している可能性があります。

リンド $2B LIN( — 退屈な安全な賭け

世界最大の産業ガス供給会社が、米国とヨーロッパに静かにグリーン水素プラントを建設しています。すでに精製所や化学工場に水素を供給しています。さらに、年間6ドルの安定した配当と多様化した収益源があります。

これは「心臓の動悸なしで露出が欲しい」というオプションです。欠点：他の二つのような爆発的な成長は見られません。

現実チェック

水素技術には依然として深刻な障害があります—コスト効果、商業的実現可能性、ラボから工業生産へのスケーリング。政府の支援は地域によって大きく異なります。そして、今日生産されているほとんどの水素は依然として「汚い」です。

今後10年は、これが世代を超える富を生み出す存在なのか、それとも別のグリーンエネルギーの墓場になるのかを決定づけることになる。