Almanak AI Swarm アーキテクチャは、完全な戦略開発サイクルをカバーするワンストッププラットフォームとして、ユーザーが完全に制御し、資産を非保管の前提のもとで、自主的に複雑な DeFi 戦略の研究、テスト、創作、展開を完了できるように設計されており、伝統的な量的取引チームの全プロセス作業を模擬し、代替することを目指しています。注目すべきは、AI Swarm「チーム」はすべて AI 知能体で構成されており、実際の人間ではないという点です。
さらに、補助的な AI ツールには Stack Expert AI と Troubleshooting AI が含まれます。前者は Almanak の技術スタックとプラットフォームの操作に関するユーザーのさまざまな質問に答えることに焦点を当て、即時の技術サポートを提供します。後者は戦略の実行プロセスのリアルタイム監視と問題の特定に焦点を当て、戦略の実行の安定性と継続性を確保します。
AlmanakはCookie.funおよびLegion.ccと深く協力し、Snaps/cSnapsメカニズムを導入しました。注意力資本形成(Attention Capital Formation)モデルを通じて、オンチェーンで追跡可能な貢献度ポイントを分析し、ユーザーのコミュニティでの普及、コンテンツの相互作用、資金支援などの多次元的な活動度とトークンの配分を直接結び付け、「貢献が所有権につながる」という透明性のある構造化配分ロジックを実現します。
Almanakレポート：DeFAIスタープロジェクト、オンチェーン量的金融の普及への道
著者: 0xjacobzhao と ChatGPT 5
「DeFiのスマート進化：自動化からAgentFiへの進化パス」という研究報告書では、DeFiのスマート化発展の3つの段階、自動化ツール（Automation）、意図駆動アシスタント（Intent-Centric Copilot）、およびAgentFi（オンチェーンエージェント）を体系的に整理し比較しました。我々は、現時点で相当数のDeFAIプロジェクトのコア能力が「意図駆動 + 単一の原子化インタラクション」のSwap取引に依然として集中していることを指摘します。このようなインタラクションは、持続的な収益戦略を伴わず、状態管理も不要で複雑な実行フレームワークも必要としないため、意図アシスタントの軽量な実行モデルにより適合し、厳密にはAgentFiとは見なされません。
私たちがAgentFiの未来について高次のビジョンを描く中で、貸出（Lending）と流動性マイニング（Yield Farming）という最近最も価値があり、実現しやすいシナリオに加え、Swapの組み合わせ戦略も潜在的な方向性です。複数のSwapが順序または条件で組み合わさると、「戦略チェーン」が形成されます。例えば、アービトラージや利益の搬送です。このモデルは、状態機械がポジションを管理し、条件をトリガーし、複数のステップを自動実行する必要があり、AgentFiの完全なクローズドループ特性を備えています——感知 → 決定 → 実行 → 再バランス。
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1. DeFi定量戦略マップとフィージビリティ分析
伝統的な量的金融（Quantitative Finance）は、数学モデル、統計手法、アルゴリズムを中心に構成され、過去の価格、取引量、マクロ指標などのデータに依存してデータ駆動型の意思決定を行い、プログラムによる実行を通じて低遅延、高頻度、自動化取引を実現し、厳格なリスク管理（ストップロス、ポジション管理、VaRなど）を補完します。その主要な応用は、高頻度取引（HFT）、トレンドフォローおよび平均回帰（CTA）、クロスマーケット／クロス商品アービトラージ、ならびにデリバティブの価格設定とヘッジなどを含み、伝統的な市場においては成熟したインフラ、取引所システム、データエコシステムが形成されています。
オンチェーン量子金融（On-Chain Quantitative Finance）は、従来の量子論理を引き継ぎますが、実行環境はブロックチェーンのプログラム可能な市場構造に移行しています。そのデータはオンチェーン取引記録、DEXの価格、DeFiプロトコルの状態から取得され、スマートコントラクト（AMM、貸付、デリバティブプロトコル）内で実行されます。取引コストにはGas、スリッページ、MEVリスクが含まれ、DeFiプロトコルのコンポーザビリティを通じて自動化された戦略リンクを構築することが可能です。
現在、チェーン上の量子金融はまだ初期段階にあり、複雑な量子戦略の実現を支えるには多くの要因に制約されています。第一に、市場構造の面では流動性の深さが不足しており、AMMが超高速マッチングメカニズムを欠いているため、高頻度および大口取引の実行可能性が制限されています。第二に、実行とコストの面では、チェーン上のブロック生成遅延と高額なガス費用により、頻繁な取引が利益を上げることが難しくなっています。第三に、データとツールの面では、開発とバックテスト環境が不完全であり、データの次元が単一で、企業の財務やマクロ経済などの多様な情報が不足しています。実際に実現可能なDeFi量子戦略の中で、現在の主流の方向性は以下に集中しています:
将来の潜在的な成長スペースには、
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二、Almank の位置付けとビジョン：オンチェーン量的金融の AgentFi 探索
過去のCrypto AIレポートでは、多くの優れたAgentFiプロジェクトを紹介してきましたが、大多数は依然として意図駆動型のDeFi実行、貸付や流動性管理などの完全自動化操作に焦点を当てており、量的取引戦略に深く取り組むチームはほとんどありません。現在、市場で明確に量的取引を中心としたプロジェクトはほとんどAlmanakだけです。このプロジェクトは、ノーコードの量的戦略開発に切り込み、戦略の作成（Python）、デプロイメント、実行、権限管理、金庫化（Vault）を含む完全なツールチェーンを提供しており、AgentFi分野において独自のポジションを持ち、オンチェーン量的金融の核心的な代表例と見なすことができます。
従来の金融において、Inclusive Finance（インクルーシブファイナンス）は、参加のハードルを下げ、より多くのロングテールユーザーをカバーすることを目的としています。Almanakはこの理念をブロックチェーン上に拡張し、量的取引能力を普及させることを目指しています。プラットフォームはAI駆動のエージェントを通じて戦略を実行し、資金、技術、時間コストを大幅に削減します。DeFiエコシステムのアクティブなトレーダー、金融開発者、および機関投資家向けに、戦略の構想からブロックチェーン上での実行までの全過程をサポートし、一般ユーザーが専門的な技術的背景を持たずとも、全自動で、ブロックチェーン上で透明性があり、カスタマイズ可能な量的戦略を用いて暗号資産取引や収益最適化に参加できるようにします。
Almanak プラットフォームは AI マルチエージェント協力（Agentic Swarm）を導入し、戦略の開発、実行、最適化の各段階において、ユーザーがコードなしの環境で迅速に Python ベースの自動化金融戦略を作成、テスト、および展開できるようにします。同時に、実行環境の非管理、検証可能性、および拡張性を確保しています。State Machine 戦略フレームワーク、Safe+Zodiac 権限管理、マルチチェーンプロトコルの接続、および Vault 資産管理などのモジュールを活用し、Almanak は機関レベルのセキュリティと拡張性を保持しながら、戦略の開発と展開のハードルを大幅に引き下げています。本報告書では、その製品アーキテクチャ、技術的特徴、インセンティブメカニズム、競争ポジション、および将来の発展経路を系統的に分析し、普及金融およびオンチェーン量的分野における潜在的な価値を探ります。
3. アルマンクの製品アーキテクチャと技術的特性
Almanakの製品アーキテクチャは「戦略論理 → 実行エンジン → セキュリティ保障 → 資産化と拡張」を主軸に、AIエージェントシーン向けのオンチェーン量的金融フルスタックシステムを構築しています。このシステムでは、Strategiesモジュールが概念から実行までの戦略開発と管理のフレームワークを提供しており、現在はPython SDKをサポートしており、将来的には自然言語生成方式もサポートされる予定です。Deploymentsモジュールは実行エンジンとして、戦略論理を権限の範囲内で自動的に実行し、AIの意思決定能力を通じて適応的最適化を実現します。WalletsモジュールはSafe + Zodiacの非管理型アーキテクチャにより資金と権限の安全を確保し、機関レベルの鍵管理と細粒度の権限制御を実現します。Vaultsモジュールは戦略をトークン化された金融商品に変換し、標準化された金庫契約（ERC-7540）に依存して、資金調達、収益分配、戦略共有を実現します——これにより戦略は完全な可組み合わせ性を持ち、より広範なDeFiエコシステムにシームレスに統合できるようになります。
1. ストラテジーインフラ（Strategies）
Almanakの戦略基盤インフラは、アイデアの構想(Ideation)、作成(Creation)、評価(Evaluation)、最適化(Optimization)、展開(Deployment)、モニタリング(Monitoring)などのプロセスを含む、構想から実行までの完全なリンクをカバーしています。従来の量的取引スタックと比較して、設計上3つの核心的な違いがあります。第一に、人工操作のワークフローに依存せず、AIエージェント主導の戦略開発を目指しています。第二に、戦略Alphaのプライバシーを保護するために信頼できる実行環境（TEE）を導入しています。最後に、資金と実行の安全性と制御可能性を底辺から確保するために、Safe Wallet + Zodiac権限管理の非管理型実行モデルを採用しています。
コア機能
このアーキテクチャにおいて、戦略フレームワークは持続的状態機械設計に基づいており、オンチェーンの相互作用と実行層を完全にカプセル化しています。ユーザーは、Strategyコンポーネント内でビジネスロジックを書くことだけが必要です。開発者は、高度にカスタマイズされたPython開発をSDKを通じて行うことも、将来的には自然言語戦略生成器を利用して英語で目標を直接説明することもできます——その後、マルチエージェントシステムがユーザーがレビューできるコードを生成します。ユーザーは完全な自主権を持ち、デプロイ前に戦略を承認、拒否、または調整し、独立した戦略またはVaultとして公開することを選択できます。Vaultはホワイトリストを通じて権限管理も行えるため、機関や流動性ファンドなどの主体に対して制御されたアクセス方法を提供します。戦略コードはデフォルトで暗号化されて保存され、ユーザーの専有ロジックを保護します。基盤となる取引構築、署名、及びブロードキャストはすべて公式によって維持され、実行の高信頼性と一貫性が保証されます。
現在、ホワイトリストユーザーのみが利用できるAlmanak戦略ライブラリAI KITCHENでは、その戦略の全体像を見ることができます：現在稼働中の戦略には、チュートリアル戦略（Tutorials）とテクニカル分析（Technical Analysis）が含まれ、内部開発された戦略には流動性提供（Liquidity Provisioning）、自動ループレバレッジ（Automated Looping）、およびカスタム戦略（Custom Strategy）が含まれています。今後のロードマップでは、アービトラージ（Arbitrage）、高度な流動性提供（Advanced Yield Farming）、およびデリバティブ＆ストラクチャードプロダクト（Derivatives & Structured Product）などの高度な戦略を展開する予定で、基礎から専門的な量的分析まで、単一戦略からクロスプロトコルの複雑な組み合わせまでの完全な製品進化の道筋を示しています。
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2. 展開
Deploymentsは、戦略ロジックとチェーン上の実行を接続するコア実行レイヤーであり、ユーザーの権限範囲内で自動的に取引や操作を完了する役割を担っています。現在の主要な形態はStrategyDeploymentで、事前に設定されたロジックに従って定期的またはトリガーによって実行され、明確で再現可能な取引戦略の実行に適しており、安定性と制御性を強調しています。まもなく登場するLLMDeploymentは、意思決定エンジンとして1つ以上の大規模言語モデル（LLM）を導入し、戦略が市場の変化に適応し、継続的に学習・最適化する能力を持つようになります。厳格な権限管理の枠組みの下で新しい取引機会を探求します。
デプロイメントの作業フローは、認証と承認、ポリシーの実行、取引の構築、権限の検証から、署名の提出と実行の監視に至るまでの全プロセスをカバーしています。基盤となる実行は、公式にメンテナンスされたコアクラスによって行われます：TransactionManagerはポリシーアクションを準拠したチェーン上の取引に変換し、シミュレーション検証を行います；AccountManagerは取引の署名を生成します；ExecutionManagerは取引をブロードキャストし、状態を追跡し、必要に応じて再試行を行い、ポリシーからチェーン上の実行までの高い信頼性のあるクローズドループを形成します。将来的には、Almanakは複数のデプロイメント協力、クロスチェーン実行、そして強化された分析能力に拡張され、より複雑なマルチエージェントポリシーの実行をサポートします。
3. ウォレットシステムとセキュリティメカニズム（Wallets）
ウォレットシステムは、資金の安全性と戦略の実行を制御可能にするための核心です。Almanakは、Safe + Zodiacの非保管型ソリューションを採用し、ユーザーが資金に対して完全な所有権を持つことを確保し、戦略実行に必要な権限を自動実行アカウント（Deployment EOA）に正確かつ制御可能に委任します。ユーザーはUser Wallet（EOAまたはERC-4337スマートアカウント）を通じて、直接Safe Walletを制御します。Safe WalletにはZodiac Roles Modifierモジュールが内蔵されており、Deployment EOAに対して厳格な関数ホワイトリストとパラメータ制限を設定することができ、「許可されたことだけを行う」ことを保証し、権限はいつでも撤回可能です。
展開 EOA はプラットフォームによってホスティングされ、そのプライベートキーはエンタープライズレベルの暗号化された静的ストレージを使用し、Google のセキュリティインフラストラクチャによってホスティングされ、アクセスできる人はいません。極端な状況では、プラットフォームは直ちにユーザーに権限の取り消しを通知し、新しい EOA を生成して置き換えを完了し、戦略が中断されないようにします。戦略の継続的な実行を保証するために、ユーザーは Autonomous Execution Fees サービスパッケージを購入する必要があり、オンチェーンの実行コスト（Gas を含む）をカバーします。このアーキテクチャは、資金と実行権限の徹底的な分離、細分化された権限管理、機関レベルのキーセキュリティと迅速な異常応答を通じて、機関レベルのセキュリティ基準を達成し、自動化された DeFi 戦略の大規模な普及のための信頼の基盤を築いています。
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4. オンチェーンのクオンツ戦略ボールト
Almanak Vaultsは、ユーザーがデプロイ可能で、完全にオンチェーン、許可不要の金庫契約であり、トレーディング戦略をトークン化された、組み合わせ可能な金融商品に変換します。静的な「閉じたコンテナ」とは異なり、これらの金庫はERC-4626の非同期拡張標準ERC-7540に基づいて構築されており、プログラム可能な資本配分器として設計されており、DeFiエコシステムにネイティブに統合することができます。
AI生成の戦略をトークン化することにより、金庫は全く新しいDeFiの原語を導入しました：戦略自体がERC-20資産となり、LP、担保、取引、譲渡、または構造化商品に組み合わせることができます。この可組み合わせ性は戦略レベルで「DeFiレゴ」を解放し、プロトコル、ファンド、構造化商品とシームレスに統合できるようにします。
金庫は個人キュレーターまたはコミュニティが所有できます。Almanak Vaults は Lagoon Finance のオープンソース契約（MITライセンス）に基づいて実装されており、Lagoon の監査とセキュリティ保障を継承し、ERC-7540標準に準拠しています。その権限管理メカニズムは Almanak Wallets と一致しており、Zodiac Roles Modifier に依存して関数のホワイトリストとパラメータ制限を実行し、すべての操作が厳密に承認範囲内で完了することを保証します。
運用プロセスには以下が含まれます：
コアの利点：
要するに、Almanak Vaults は DeFi の資本管理を孤立したパッケージコンテナからスマートで組み合わせ可能なシステムへと進化させます。AI生成の戦略をトークン化された金融原語に変換することで、DeFi を受動的収益コンテナを超えて、応答的でモジュール化された資本ネットワークへと進め、プログラム可能で相互運用可能な金融に対する長年のビジョンを実現します。
5. DeFiエージェントスウォーム
Almanak AI Swarm アーキテクチャは、完全な戦略開発サイクルをカバーするワンストッププラットフォームとして、ユーザーが完全に制御し、資産を非保管の前提のもとで、自主的に複雑な DeFi 戦略の研究、テスト、創作、展開を完了できるように設計されており、伝統的な量的取引チームの全プロセス作業を模擬し、代替することを目指しています。注目すべきは、AI Swarm「チーム」はすべて AI 知能体で構成されており、実際の人間ではないという点です。
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戦略チーム（Strategy Team）：ユーザーの自然言語指示を直接展開可能なオンチェーン戦略に変換します。戦略家（ロジック設計）、プログラマー（スマートコントラクトコードの作成）、監査人（正確性の検証）、デバッガー（バグの修正）、品質エンジニア（シミュレーションテストの実行）、権限管理者（実行権限の設定）、UIデザイナー（視覚パネルの構築）、およびデプロイヤー（メインネットのデプロイを実行）を含み、アイデアから実現までの完全なフローを確保します。
戦略チームは、LangGraphを通じて、決定的なプロセスの編成、永続的な状態共有（TeamState）、人間と機械の二重検証（HITL）、並列処理、および中断回復メカニズムを実現しています。全プロセスを自動的に実行できますが、信頼性を確保するためにデフォルトで人間の確認が有効になっています。
アルファ探索チーム（Alpha Seeking Team）：DeFi市場全体を継続的にスキャンし、市場の非効率を特定し、新しいアイデアやアルファの機会を探求し、戦略チームに新しい論理と戦略の提案を行います。
最適化チーム（Optimization Team）：歴史的および予測市場データに対する大規模なシミュレーションを通じて、戦略のパフォーマンスを厳密に評価し、展開前に仮定ストレステストや周期パフォーマンス分析を実施し、潜在的なドローダウンや脆弱性を特定し、異なる市場環境における戦略の安定性と堅牢性を確保します。
さらに、補助的な AI ツールには Stack Expert AI と Troubleshooting AI が含まれます。前者は Almanak の技術スタックとプラットフォームの操作に関するユーザーのさまざまな質問に答えることに焦点を当て、即時の技術サポートを提供します。後者は戦略の実行プロセスのリアルタイム監視と問題の特定に焦点を当て、戦略の実行の安定性と継続性を確保します。
Almanakの核心原則は、すべてのAI操作が記録され、レビューされ、構造化されることです。どのAIも独立して動作することはなく、すべての戦略論理はオンラインになる前に完全な人間とAIの二重検証を経なければならず、ユーザーは最終的な制御権と保管権を持っています。
###第四に、アルマンクの製品の進捗状況と開発ロードマップ
自律流動性米ドルボールト
現在、Almanakはコミュニティを通じて、Ethereumメインネットに正式にデプロイされたAutonomous Liquidity USD（alUSDC Vault）ステーブルコイン収益最適化金庫をリリースしました。Giza、Axalなどの貸出収益型AgentFi製品と同様に、そのコアはStable Rotator Agentであり、DeFiエコシステムを継続的にスキャンして最高の利益機会を特定し捕捉します。また、カスタマイズ可能なリスクパラメータに基づいて自動的にポートフォリオを再バランスします。戦略は実行前にスマートトレーディングコスト分析を行い、利益の増加がすべてのコストをカバーするのに十分な場合にのみポジションを調整し、高度なルーティング最適化を組み合わせて自動的に複利機能を最大化し、資金の効率を高めます。現在、この金庫はAave v3、Compound v3、Fluid、Euler v2、Morpho Blue、Yearn v3などのプロトコルのさまざまなUSDC派生資産に接続されています。
アルマナック流動性戦略とスワップ取引戦略
アルマナックのオンライン戦略は、LPシリーズ(Dynamic LP Blue Chip、Dynamic LP Degen)とインジケータースポット戦略(MyAmazingStrat、PENDLERSI \ _Momentum、VIRTUALBollingerBandsMeanReversion)の2つのカテゴリに分類でき、詳細な戦略は次のとおりです。
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AIツールによる上記の戦略コードの分析を通じて、以下の結論を得ることができます：
アルマナックロードマップ
Almanakのプラットフォームの進化は3つの段階に分かれており、技術基盤から全体的な普及拡大を段階的に実現します。
さらに、Almanakは多くのブロックチェーンのサポートを拡張し続けます（Solana、Hyperliquid、Avalanche、Optimismなどを含む）、より多くのDeFiプロトコルを統合し、マルチエージェントシステム（Multi-Agent System）や信頼実行環境（TEE）を導入し、AI駆動のアルファ自動発見を通じて、世界で最も包括的なAI DeFiスマート実行ネットワークを構築します。
五、Almank のトークンエコノミクスと Points インセンティブ
Almanakのトークン経済システムは、AI駆動の金融戦略のために効率的で持続可能な価値交換ネットワークを構築することを目指しています。これにより、高品質の戦略と流動性資本がチェーン上で効率的にマッチングされます。プラットフォームは、戦略と金庫キュレーター（Strategy & Vault Curators）および流動性提供者（Liquidity Providers）の二つのコア役割戦略を通じてエコシステムのクローズドループを構築します。前者は、AIインテリジェントエージェントクラスター（Agentic AI-Swarm）を利用して、ノーコード環境で検証可能な決定論的戦略を設計、最適化し、管理します。そして、無許可の金庫（Vault）を展開することで外部資金を引き入れ、管理手数料とパフォーマンス分配を受け取ります。後者はこれらのVaultに資金を預け、トークン化された戦略のエクスポージャーを得て、収益分配に参加します。
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戦略のプライバシーレベルでは、戦略キュレーターはプライベートモード（クローズドソース、戦略ライブラリに含まれず、本人のみがアクセス可能）またはパブリックモード（オープンソースで戦略ライブラリに含まれ、コミュニティや第三者プロトコルで使用可能）を選択し、IP保護と知識共有の間でバランスを取ることができます。
トークン経済モデルは、従来のヘッジファンドの動的資金配分ロジックを参考にしており、Bittensorの需要駆動型排出配分メカニズムとCurve Financeのガバナンスインセンティブモデルを融合しています：前者はTVLと戦略収益率に基づいて排出を加重配分し、資本を高パフォーマンス戦略に集中させることを奨励します；後者は「veToken + Bribe」モデルを導入し、プロトコル側が投票を通じて特定のVaultの排出倍率を引き上げることを可能にし、AIエージェントトラフィックを特定のプロトコルに集めるように誘導します。
排出配分は、AUMとROIに基づく加重式を採用し、Vaultが資本を引き付け、収益を生み出すことへの貢献が直接的にトークン報酬に変換されることを保証します。一方、ガバナンス加算メカニズム（Almanak Wars）は、対象Vaultに最大3倍の重みを加えることができ、プロジェクト側、キュレーター、流動性提供者の三者間でのインセンティブ市場を形成します。長期的な持続可能性を維持するために、プロトコル手数料（Vault手数料、計算リソースの追加料金など）は、一部が排出プールに還流され、エコシステムが成熟した後に徐々に新たな排出圧力を相殺することになります。
トークンの機能は、ステーキング（Staking）とガバナンス（Governance）を含みます：保有者はステーキングを通じてプラットフォームの計算資源の割引を受けたり、投票権の重みを増したり、特定のVaultに資金を引き込むための排出を行ったり、DAOのガバナンスに参加して計算資源の価格上昇率、Vaultの手数料比率、排出曲線などの重要なパラメータを決定することができます。ガバナンス構造には、エコシステムパラメータ委員会と革新発展委員会が含まれ、各々がプロトコルのパラメータ、収益分配、資金管理、エコシステム助成などの業務を担当します。
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トークン配分において、Almanakはチーム（54ヶ月の線形解除、12ヶ月のロック）、機関投資家（48ヶ月の線形解除、12ヶ月のロック）、顧問（48ヶ月の線形解除、12ヶ月のロック）、革新とエコシステムの発展（TGEで35%解除、残りは36ヶ月の線形解除）、コミュニティと初期参加者（TGEで45%解除）、Legionコミュニティラウンド（2ラウンドに分けて、第一ラウンドは30% TGE + 24ヶ月の線形解除、第二ラウンドは100% TGE）。排出プール（Emission）は、ネットワーク参加者への報酬および初期インセンティブに使用され、年次で半減するインフレモデルに基づいて配分され、長期的なインセンティブとガバナンスの活性化を維持します。
アルマナックポイント：プラットフォーム参加度の定量的インセンティブメカニズム
Almanak Pointsは、プラットフォームにおけるユーザーの参加度と貢献度を測るためのコアメカニズムであり、ポイントシステムを通じて資産の蓄積、戦略の使用、コミュニティの成長を促進することを目的としています。ポイントはシーズンごとに段階的に配布され、各シーズンの配布量、参加可能な活動、および計算方法は調整されます。
ユーザーはさまざまな方法でポイントを獲得できます：① アルマナックプラットフォームにリストされているコミュニティの金庫（Vault）に資金を預け入れ、預け入れの規模と保有時間に基づいてポイントを計算します（現在のVault預金は2×ポイント倍率の特典があります）；② アルマナックウォレットに資産を保有し、残高と保有期間に基づいてポイントを累積します；③ デプロイメントを有効にしてアクティブに管理し、管理する資産の規模、期間、戦略の複雑さに応じて追加ポイントを獲得します；④ 新しいユーザーをプラットフォームの活動に推薦し、推薦されたユーザーのポイントの20%を追加報酬として受け取ります。ポイントは譲渡不可、取引不可ですが、トークン発行時に1:1の比率でトークンに変換されます。同時に、ポイントはガバナンス権、機能使用権、エコシステムの福利の基礎としても使用されます。
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プロジェクトファイナンスとトークン発行戦略
AlmanakはCookie.funおよびLegion.ccと深く協力し、Snaps/cSnapsメカニズムを導入しました。注意力資本形成(Attention Capital Formation)モデルを通じて、オンチェーンで追跡可能な貢献度ポイントを分析し、ユーザーのコミュニティでの普及、コンテンツの相互作用、資金支援などの多次元的な活動度とトークンの配分を直接結び付け、「貢献が所有権につながる」という透明性のある構造化配分ロジックを実現します。
資本背景としては、Almanakは早い段階でDelphi DigitalとNEAR Foundationからインキュベーション支援を受け、Hashkey Capital、Bankless Ventures、Matrix Partners、RockawayX、AppWorks、Artemis Capital、SParkle Venturesなどの有名機関からの投資を相次いで導入してきました。 累積資金調達額は8.45M米ドルに達しました。
この発行メカニズムは、トークンの配布の公平性と参加のハードルを最適化するだけでなく、資本調達、コミュニティ構築、そして長期的なガバナンスを深く結びつけ、持続可能な利益共同体を形成し、AlmanakのAI × DeFi分野での長期的な拡大の基礎を築くことになります。
六、投資ロジックと潜在的リスク分析
投資ロジック
Almanakは現在「最も使いやすい個人投資家向けDeFi戦略サンドボックス」というポジショニングにより、ユーザーエクスペリエンス、安全なアーキテクチャ、低い参入障壁において顕著な優位性を持ち、特にプログラミングの経験がないか、オンチェーン戦略の経験が不足している個人投資家が迅速に入門するのに適しています。Almanakのコア競争力は、AIのマルチエージェントアーキテクチャと非管理型実行システムを深く統合し、パフォーマンスを保証しながら機関レベルのセキュリティと戦略のプライバシー保護を提供することにあります。その技術スタックは、TEE（信頼できる実行環境）+ Safeウォレット + Zodiac Roles Modifierから成り、契約関数パラメータまでの権限管理の精度で全自動化されたオンチェーン実行を実現し、主にEOA代行に依存するAgentFiモデルよりも顕著に優れています。
技術アーキテクチャは完全な閉ループを形成しています：データ取得（Sensors）、戦略ロジック実行（永続状態機構、Prepare / Validate / Sadflow）、取引実行（TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager）、モニタリングおよび指標システム、さらに製品化（ERC-7540 Vault）および外部資金調達手数料へと続きます。このリンクはスムーズで商業的な拡張性を備えています。特にVaultの製品化能力により、戦略は自己使用ツールから外部に発行可能な金融商品へと直接アップグレードされ、プラットフォームにスケールした管理手数料と業績分配収入をもたらします。
運営側では、Points インセンティブシステムが開始され、ルールは透明であり、AUAM（Assets under Agentic Management）を指針とし、ロック量とアクティビティを効果的に駆動することができます。注意資本形成 (Attention Capital Formation) モードの分析を通じて、チェーン上の追跡可能な貢献度ポイントを形成し、資本調達、コミュニティ構築、長期的なガバナンスを深く結び付け、持続可能な利益共同体を形成し、Almanak の AgentFi トラックでの長期的な拡張の基礎を築きます。
潜在リスク
Almanakは技術と機能のシステムにおいて高い完成度を持っていますが、依然としていくつかの重要な課題に直面しています：
まず、プロトコルテストはまだ完全にはオープンしていません。現在は、イーサリアムメインネットの借入プロトコルと、Uniswap V3に基づくLPおよびスワップ戦略のみをサポートしています。基盤となるキッチンは、イーサリアム、Base、およびArbitrumをサポートしており、8つ以上のEVMチェーンおよび200以上のプロトコルへの拡張能力を備えています。マルチチェーンの拡張（Base、Solana、Hyperliquidなど）、マルチプロトコルの接続、CEXとの統合など、より広範なオープンリズムは、戦略の多様性、収益機会、市場競争力に直接影響を与えるでしょう。
次に、戦略のレベルはまだ基盤的なものに偏っています。現存する戦略は主に入門レベルのテクニカル分析（TA）に基づいており、機関レベルや専門的な量的水準にはまだ差があります。将来的には、より豊富な高度な戦略ライブラリ（オンチェーン流動性管理、資金金利アービトラージ、プール間スプレッド、マルチシグナル統合などを含む）を導入し、バックテストおよびシミュレーショントレーディングツール、内蔵コスト最適化エンジンおよびマルチ戦略ポートフォリオ管理機能を整備する必要があります。そうすることで、個人投資家がDeFiの量的取引にアクセスするための最初の入口として成長することができます。
さらに、エコシステムとユーザーベースはまだ初期段階にあります。ポイントプログラムとVaultメカニズムはすでに導入され、AgentFiの第一陣に入っていますが、AI主導のVaultによるTVLの成長は時間をかけて検証する必要があり、ユーザーの活動度と定着率が中長期的な重要指標となるでしょう。
全体的に見て、Almanakは技術アーキテクチャの成熟度、ビジネス化の道筋の明確さ、インセンティブメカニズムの駆動力を兼ね備えており、AI駆動のチェーン上の量化および資産管理分野において希少性を持っています。しかし、エコシステムの拡張速度、競争環境の変化、技術の実現の安定性は、長期的にリーダーシップを維持できるかどうかを決定する三つの主要な変数です。