最近的 Hyperliquid 可谓是动作频频，前有允许任何人创建永俗合约市场的 HIP-3，后有引发热议的稳定币竞标，而现在，他们又抛出了一个重磅提案——HIP-4，准备正式进军预测市场。
这不仅仅是增加一个新功能那么简单，背后是 Hyperliquid 从一个单纯的永续合约交易所，向更底层、更模块化的金融基础设施演变的宏大野心。让我们一起来深入浅出地看看，HIP-4 到底是什么，它想做什么，以及它将如何搅动预测市场的格局。
Hyperliquid 结盟 Kalshi
Hyperliquid 已经是链上永续合约领域的绝对王者，占据了近 80% 的市场份额。但对于任何一个成功的项目来说

作者：Chloe，ChainCatcher
美国联储（Fed）于 9 月 18 日凌晨 2 点宣布降息 25 个基点，利率从 4.25%—4.50% 降至 4.00%—4.25%。在今年连续五次会议维持利率不变后，这也是联储会自去年 12 月以来首度降息，预料将开启新一波降息周期。
ChainCatcher 简单整理 FOMC 利率决策会议重点，鲍威尔谈话内容、美国经济前景，以及各大机构、分析师反馈。
超过七成官员倾向于在 2025 年内进行 1 到 3 次的降息
这次联邦公开市场委员会以 11 比 1 的投票结果将基准利率下调一码，新任联储会理事米兰（Stephen Miran）是

前 SEC 主席 Gary Gensler 回顾其任期，称不后悔对加密行业的监管决策，已发起约100起案件以保护投资者。他指出多数代币缺乏基本面支撑，强调比特币拥有一定的“例外地位”。

作者：0xjacobzhao
在 6 月份的研报《Crypto AI 的圣杯：去中心化训练的前沿探索》中，我们提及联邦学习（Federated Learning）这一介于分布式训练与去中心化训练之间的「受控去中心化」方案：其核心是数据本地保留、参数集中聚合，满足医疗、金融等隐私与合规需求。与此同时，我们在过往多期研报中持续关注智能体（Agent）网络的兴起——其价值在于通过多智能体的自治与分工，协作完成复杂任务，推动「大模型」向「多智能体生态」的演进。
联邦学习以「数据不出本地、按贡献激励」奠定了多方协作的基础，其分布式基因、透明激励、隐私保障与合规实践为 Agent Network 提供

作者：Jianing Wu，Galaxy Digital
编译：Tim，PANews
8月份，宏观经济和加密市场形成了各种交叉信号。
在传统市场中，投资者面临相互矛盾的通胀信号：月初公布的CPI低于预期，但随后出炉的生产者价格指数PPI却高于预期。与此同时逐渐走弱的就业数据，以及市场对美联储将于9月开始降息的预期不断增强。月底在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储会议上，主席鲍威尔展现出鸽派倾向，强调失业率上升带来的"风险平衡变化"，这强化了货币政策转向宽松的预期。股市震荡收涨，标普500指数随数据公布波动，而黄金等防御性资产在月末表现突出。
加密市场反映出这种宏观不确定性，波动性随之加剧。

本文探讨了数字资产公司（DAT）模式的快速崛起及其在当前资本市场中的地位。随着比特币和以太坊ETF的普及，DAT成为新的叙事中心，但面临监管和市场压力的挑战。文章邀请专家分析DAT的机遇与挑战，并讨论其未来发展方向。