Enquête on-chain révélée : la baleine suspectée de manipuler le prix de POPCAT serait BTX Capital, le mode d'arbitrage exposé.

La plateforme de trading de contrats perpétuels décentralisés Hyperliquid (HL) a récemment de nouveau été impliquée dans une tempête de manipulation du marché. Un rapport d'analyse approfondie publié par l'analyste off-chain Specter indique que l'institut d'investissement en chiffrement BTX Capital et son fondateur Vanessa Cao seraient les principaux responsables de plusieurs événements récents de manipulation des prix de petits jetons, y compris l'incident d'attaque $POPCAT qui a suscité l'attention cette semaine.

26 empilement de portefeuille 25 millions de dollars après le mur d'achat, entraînant une liquidation de grande envergure

Une enquête montre que des organisations de portefeuilles pertinents ont utilisé de faux achats sur Hyperliquid pour créer une demande fictive, forçant le marché à subir une série de liquidations, tout en établissant des positions inverses sur l'échange centralisé (CEX) afin de réaliser des bénéfices de l'effondrement. Selon une analyse off-chain, le 12 novembre à environ 16h00 UTC, au moins 26 portefeuilles ont placé des ordres d'achat d'environ 25 millions de dollars en POPCAT sur Hyperliquid (à un prix d'environ 0,21 $). Leur objectif était de créer une forte demande sur le marché, incitant les haussiers à utiliser un effet de levier. Tous les ordres d'achat ont ensuite été annulés, déclenchant une vague de liquidations en chaîne.

Les données officielles de Hyperliquid montrent que les attaquants ont perdu environ 4 millions de dollars en garantie, et que les pertes en HLP s'élèvent à environ 4,9 millions de dollars. Cela signifie que le comportement global des attaquants était un acte planifié prêt à brûler de l'argent, soutenu par des positions d'arbitrage à plus grande échelle. Specter a souligné que la seule raison pour laquelle les attaquants pouvaient supporter une telle perte était qu'ils avaient établi une position courte massive sur POPCAT en utilisant d'énormes fonds dans des échanges centralisés.

Suivi off-chain : le même groupe de personnes a manipulé TST, plusieurs sources de financement pointent directement vers BTX Capital

L'enquête relie l'incident de manipulation de POPCAT à l'affaire de manipulation de TST d'août, les preuves clés incluent :

Portefeuille principal récurrent : 0x0A11…773C3 : utilisé en août de cette année pour manipuler le jeton $TST, cet événement POPCAT est à nouveau utilisé pour financer 7 portefeuilles.

De nombreux fonds proviennent de CEX tels qu'OKX et Bybit. Cela comprend : des millions de USDT connectés au portefeuille d'entrée et de sortie d'OKX, plusieurs fonds transférés de l'adresse 0x01c8, 0xbBf4 vers la même chaîne, un autre montant de 50M jetons AKI provenant d'un multi-signature Polygon, et enfin relié au portefeuille 0xf97.

Indices clés : le portefeuille 0xf97 est associé au fondateur de BTX Capital. L'enquête révèle que le 0xf97 sur Ethereum a reçu des fonds de vanessacao.eth ( le portefeuille public du fondateur de BTX Capital ). Le même portefeuille sur Polygon a également fourni du POL Gas via un portefeuille associé à BTX Capital, ces deux transferts inter-chaînes lient directement l'événement à BTX Capital.

BTX Capital se décrit sur son site officiel comme une « société d'investissement cryptographique axée sur les stratégies de jetons liquides » fondée en 2019. La fondatrice, Vanessa Cao, est l'ancienne co-fondatrice de JRR Crypto et a été partenaire de gestion de fonds chez Huizhang, ayant également travaillé précédemment chez Sequoia China. Elle a étudié à l'Université des Langues Étrangères de Shanghai et à l'EMBA de Tsinghua. Les analystes notent : « Vu l'énorme taille des capitaux qu'ils contrôlent, il n'est pas difficile de comprendre pourquoi ils peuvent facilement manipuler le prix de Hyperliquid. Peut-être est-ce ce qu'ils appellent leur 'stratégie'. »

Modèle d'arbitrage : Hyperliquid manipule le spot, CEX ouvre des positions

pecter indique que BTX Capital est très probablement impliqué dans la manipulation récente de plusieurs jetons « anomalies graphiques », notamment :

$ZEREBRO

$JELLYJELLY

$HIFI

La communauté Hyperliquid a récemment connu un modèle similaire de “mur d'achat massif instantané → annulation soudaine → liquidation” qui correspond parfaitement à la description de cette enquête. L'enquête indique que le modèle de profit de BTX est extrêmement simple, mais très destructeur :

Manipuler les prix sur Hyperliquid, empiler d'énormes murs d'achat pour créer du FOMO, inciter les petits investisseurs et les traders à court terme à utiliser l'effet de levier pour entrer sur le marché, puis annuler les ordres pour faire s'effondrer le marché.

Établir une position inverse sur les échanges centralisés (OKX, Bybit, etc.) : le prix HL fluctue violemment, tandis que le marché des contrats relativement stable sur le CEX permet aux attaquants de réaliser d'énormes profits.

HL de HLP et les petits investisseurs sont devenus les principales victimes

Les analystes l'appellent : « stratégie d'arbitrage inter-plateforme à faible coût et à forte destruction »

Cet article enquête sur la chaîne : Hyperliquid manipule le prix de POPCAT, le grand baleinier soupçonné d'être BTX Capital, le modèle d'arbitrage exposé est apparu pour la première fois dans les nouvelles de la chaîne ABMedia.