El precio de Ethereum alcanza un nuevo máximo histórico, la confrontación entre alcistas y bajistas en el mercado se intensifica
Ethereum alcanzó los 2,827 dólares el 10 de junio de 2025, marcando un nuevo máximo en 15 semanas. Detrás de este rompimiento de precios, se oculta una tormenta de liquidaciones que involucra posiciones cortas por 1,800 millones de dólares. En este mercado que parece casual, las operaciones de un misterioso gran jugador se convierten en la clave para interpretar el sentimiento del mercado.
Una plataforma de análisis en la cadena reveló que una dirección anónima completó dos operaciones precisas en 44 días:
27 de abril: Se compraron 30,000 ETH a un precio promedio de 1,830 dólares a través de operaciones fuera de bolsa, con una inversión total de 54,900,000 dólares;
27 de mayo: se vendieron ETH por un precio de 2,621 dólares, obteniendo una ganancia de 23.73 millones de dólares, con un rendimiento del 43%;
10 de junio: Vendí 30,000 ETH nuevamente a través de operaciones fuera de bolsa por 82.76 millones de dólares, asegurando una ganancia de 7.3 millones de dólares, con ganancias acumuladas de 31 millones de dólares.
Este tipo de operaciones no son un caso aislado. Los datos muestran que los contratos no liquidados de futuros de Ethereum (OI) han superado por primera vez la marca de los 40,000 millones de dólares, y la tasa de apalancamiento del mercado se acerca a un punto crítico. La distribución actual de la liquidez presenta un delicado equilibrio: alrededor de los 2,600 dólares hay un riesgo de liquidación de 2,000 millones de dólares en posiciones largas, mientras que por encima de los 2,900 dólares hay un riesgo latente de quiebra de 1,800 millones de dólares en posiciones cortas. Esta situación de confrontación entre largos y cortos es similar al mercado de CDO durante la crisis financiera: cualquier ruptura en una dirección podría desencadenar una reacción en cadena.
Mientras los precios suben, el ecosistema de Ethereum está experimentando una transformación estructural. Los datos muestran que en el segundo trimestre, las direcciones activas independientes se dispararon un 70%, alcanzando un pico de 16.4 millones el 10 de junio. Una de las redes Layer2 representa el 72.81% (1.129 millones de direcciones) y se convierte en el motor de crecimiento, superando con creces el 14.8% (2.23 millones de direcciones) de la red principal de Ethereum. Este modelo de "Layer2 alimentando a la red principal" es muy diferente a la lógica de la temprana ola de DeFi.
A pesar de que Ethereum sigue ocupando el 61% del mercado DeFi con un TVL de 66 mil millones de dólares, su modelo de ingresos principal muestra preocupaciones.
La tarifa de transacción ha disminuido drásticamente: en los últimos 30 días, la tarifa de la red fue de solo 43.3 millones de dólares, una disminución del 90% en comparación con una actualización anterior;
Rendimiento de staking débil: mientras que nuevas tecnologías reducen los costos de Layer2, el rendimiento anual de los stakers se mantiene bajo en 3.12%, inferior al de otras cadenas competidoras;
Presión regulatoria: La revisión del staking de ETH ha llevado a una salida neta de fondos de 369 millones de dólares en el ETF al contado durante 8 días consecutivos, lo que ha afectado la confianza institucional.
Esta contradicción se refleja en los datos en cadena: la proporción de direcciones que mantienen ETH a largo plazo (más de 1 año) ha disminuido del 63% al 55%, mientras que la cantidad de ventas por parte de los titulares a corto plazo ha aumentado un 47%. Cuando las actualizaciones tecnológicas no se traducen en beneficios para los tenedores, la prosperidad del ecosistema puede convertirse en un factor de dilución del valor.
En el mercado de futuros, los contratos abiertos de futuros de ETH han superado por primera vez los 40 mil millones de dólares, lo que indica una alta tasa de apalancamiento en el mercado y sugiere un aumento potencial de la volatilidad. Los datos de liquidación revelan la intensidad del juego de capital:
Zona de riesgo alcista: acumulación de 2,000 millones de dólares en riesgo de liquidación en el rango de 2,600-2,665 dólares;
Zona de peligro de cortos: posiciones cortas de 1.8 mil millones de dólares enfrentan liquidación por encima de 2,900 dólares;
Actitud institucional: en un determinado intercambio, el porcentaje de contratos de futuros no liquidados de Ethereum alcanza el 9%, en contraste con el 24% de los futuros de Bitcoin, lo que sugiere que el capital tradicional aún mantiene una actitud de espera.
Desde el punto de vista técnico, el mercado actual presenta las siguientes características:
Compresión de volatilidad: el ancho de las bandas de Bollinger diarias ha caído al 5%, el nivel más bajo desde febrero de 2024, lo que sugiere que una ruptura podría estar próxima;
Contradicción semanal: el precio se mantiene por encima de la EMA de 50 y 100 semanas, pero el MACD muestra divergencia negativa, el RSI es de 42, lo que indica una falta de impulso alcista;
Nivel clave: El cierre diario de 2,800 dólares se convertirá en el punto de inflexión para toros y osos; si se rompe, podría alcanzar entre 3,200 y 3,500 dólares, de lo contrario, podría retroceder a 2,500 dólares en busca de soporte.
A nivel macro, los cambios en la situación geopolítica y las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal constituyen un doble impacto. Los futuros de tasas de interés muestran que el mercado espera recortes de tasas de entre 2 y 3 veces en 2025 con una probabilidad del 79%. Si la situación real se desvía, el mercado de criptomonedas podría verse afectado en primer lugar. Al mismo tiempo, hay análisis que advierten que si el concepto de activos del mundo real (RWA) no se materializa en el tercer trimestre, Ethereum podría enfrentar el riesgo de una disminución significativa en su capitalización de mercado.
Ethereum se enfrenta a un momento crucial:
Reforma del mecanismo de staking: a través de propuestas, se elevará el límite de staking de los nodos de validación a 2048 ETH y se optimizará el mecanismo de salida para aliviar la presión de liquidez;
Retroalimentación de valor de Layer2: considerar exigir a Layer2 que distribuya parte de los ingresos por comisiones a la cadena principal, para resolver el problema de "prosperidad del ecosistema, disminución de los ingresos de la cadena principal";
Ruptura regulatoria: Si el ETF de staking es aprobado en el tercer trimestre, se espera que traiga un aumento del 15-20% a corto plazo y bloqueará el 8% de la circulación.
Se ha analizado que, tras romper la resistencia de 2,800 dólares, Ethereum podría iniciar un fuerte ascenso hacia 5,232 dólares. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la esencia de este juego de capital sigue siendo una lucha de liquidez impulsada por el apalancamiento: cuando 1,800 millones de dólares en posiciones cortas se convierten en combustible potencial, el mercado finalmente validará quién está dominando la tendencia y quién podría caer en una situación peligrosa.
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Ethereum desafía los 2900 dólares: 1.8 mil millones de posiciones en corto y la lucha por la transformación ecológica
El precio de Ethereum alcanza un nuevo máximo histórico, la confrontación entre alcistas y bajistas en el mercado se intensifica
Ethereum alcanzó los 2,827 dólares el 10 de junio de 2025, marcando un nuevo máximo en 15 semanas. Detrás de este rompimiento de precios, se oculta una tormenta de liquidaciones que involucra posiciones cortas por 1,800 millones de dólares. En este mercado que parece casual, las operaciones de un misterioso gran jugador se convierten en la clave para interpretar el sentimiento del mercado.
Una plataforma de análisis en la cadena reveló que una dirección anónima completó dos operaciones precisas en 44 días:
Este tipo de operaciones no son un caso aislado. Los datos muestran que los contratos no liquidados de futuros de Ethereum (OI) han superado por primera vez la marca de los 40,000 millones de dólares, y la tasa de apalancamiento del mercado se acerca a un punto crítico. La distribución actual de la liquidez presenta un delicado equilibrio: alrededor de los 2,600 dólares hay un riesgo de liquidación de 2,000 millones de dólares en posiciones largas, mientras que por encima de los 2,900 dólares hay un riesgo latente de quiebra de 1,800 millones de dólares en posiciones cortas. Esta situación de confrontación entre largos y cortos es similar al mercado de CDO durante la crisis financiera: cualquier ruptura en una dirección podría desencadenar una reacción en cadena.
Mientras los precios suben, el ecosistema de Ethereum está experimentando una transformación estructural. Los datos muestran que en el segundo trimestre, las direcciones activas independientes se dispararon un 70%, alcanzando un pico de 16.4 millones el 10 de junio. Una de las redes Layer2 representa el 72.81% (1.129 millones de direcciones) y se convierte en el motor de crecimiento, superando con creces el 14.8% (2.23 millones de direcciones) de la red principal de Ethereum. Este modelo de "Layer2 alimentando a la red principal" es muy diferente a la lógica de la temprana ola de DeFi.
A pesar de que Ethereum sigue ocupando el 61% del mercado DeFi con un TVL de 66 mil millones de dólares, su modelo de ingresos principal muestra preocupaciones.
Esta contradicción se refleja en los datos en cadena: la proporción de direcciones que mantienen ETH a largo plazo (más de 1 año) ha disminuido del 63% al 55%, mientras que la cantidad de ventas por parte de los titulares a corto plazo ha aumentado un 47%. Cuando las actualizaciones tecnológicas no se traducen en beneficios para los tenedores, la prosperidad del ecosistema puede convertirse en un factor de dilución del valor.
En el mercado de futuros, los contratos abiertos de futuros de ETH han superado por primera vez los 40 mil millones de dólares, lo que indica una alta tasa de apalancamiento en el mercado y sugiere un aumento potencial de la volatilidad. Los datos de liquidación revelan la intensidad del juego de capital:
Desde el punto de vista técnico, el mercado actual presenta las siguientes características:
A nivel macro, los cambios en la situación geopolítica y las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal constituyen un doble impacto. Los futuros de tasas de interés muestran que el mercado espera recortes de tasas de entre 2 y 3 veces en 2025 con una probabilidad del 79%. Si la situación real se desvía, el mercado de criptomonedas podría verse afectado en primer lugar. Al mismo tiempo, hay análisis que advierten que si el concepto de activos del mundo real (RWA) no se materializa en el tercer trimestre, Ethereum podría enfrentar el riesgo de una disminución significativa en su capitalización de mercado.
Ethereum se enfrenta a un momento crucial:
Se ha analizado que, tras romper la resistencia de 2,800 dólares, Ethereum podría iniciar un fuerte ascenso hacia 5,232 dólares. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la esencia de este juego de capital sigue siendo una lucha de liquidez impulsada por el apalancamiento: cuando 1,800 millones de dólares en posiciones cortas se convierten en combustible potencial, el mercado finalmente validará quién está dominando la tendencia y quién podría caer en una situación peligrosa.