Badan Perumahan Federal AS memasukkan enkripsi aset ke dalam sistem penilaian hipotek

Baru-baru ini, Badan Perumahan dan Keuangan Federal AS (FHFA) mengeluarkan instruksi yang memiliki makna penting, yang secara resmi meminta agar aset enkripsi dimasukkan ke dalam sistem penilaian aset hipotek. Meskipun kebijakan ini masih dalam tahap eksplorasi awal, dengan rincian spesifik yang masih perlu dijelaskan, makna strategis di balik dorongan untuk mempercepat integrasi mata uang enkripsi ke dalam keuangan mainstream telah memicu diskusi luas di komunitas enkripsi.

Aset enkripsi mungkin akan menjadi jaminan hipotek di AS, beberapa rincian masih perlu ditentukan

Baru-baru ini, Direktur FHFA William J. Pulte mengumumkan di media sosial bahwa lembaga tersebut akan mempelajari "aplikabilitas aset enkripsi dalam evaluasi kelayakan hipotek". Kemudian, Pulte kembali menulis bahwa setelah penelitian mendalam, ia telah menginstruksikan Fannie Mae dan Freddie Mac untuk mempersiapkan penambahan aset enkripsi ke dalam kategori aset hipotek.

FHFA menyatakan dalam dokumen resmi bahwa Fannie Mae dan Freddie Mac memainkan peran kunci dalam sistem keuangan perumahan AS, menyediakan stabilitas dan likuiditas untuk pasar sekunder hipotek perumahan melalui standar yang hati-hati, untuk memastikan kepemilikan rumah yang berkelanjutan dan jangka panjang. Cryptocurrency sebagai kategori aset yang muncul, mungkin menawarkan peluang untuk akumulasi kekayaan di luar pasar saham dan obligasi tradisional, tetapi telah lama diabaikan dalam standar evaluasi pinjaman perumahan, hanya akan dipertimbangkan jika ditukarkan menjadi dolar sebelum pemberian pinjaman. FHFA percaya bahwa memasukkan lebih banyak kategori aset yang beragam akan membantu mengevaluasi kapasitas cadangan peminjam secara lebih komprehensif dan meningkatkan kemungkinan peminjam yang memiliki kredit baik untuk mencapai kepemilikan perumahan yang berkelanjutan.

Sebagai regulator, FHFA telah mengeluarkan beberapa instruksi untuk Fannie Mae dan Freddie Mac:

1. Menyusun dan mengajukan proposal untuk mempelajari penggunaan cryptocurrency sebagai kategori aset yang dapat dihitung sebagai cadangan dalam penilaian risiko pinjaman rumah tunggal, dan aset tersebut tidak perlu ditukarkan menjadi dolar sebelum pinjaman berakhir.

2. Hanya mempertimbangkan aset cryptocurrency yang dapat dikeluarkan dan disimpan oleh bursa terpusat yang diatur oleh AS, dan bursa tersebut harus mematuhi semua hukum dan peraturan yang berlaku.

3. Dalam merumuskan mekanisme evaluasi yang relevan, pertimbangkan secara komprehensif dan masukkan langkah-langkah mitigasi risiko yang diperlukan, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyesuaian terhadap volatilitas pasar, serta menerapkan faktor penyesuaian berbasis risiko yang cukup terhadap proporsi cryptocurrency dalam aset cadangan.

4. Sebelum melaksanakan perubahan sistem apa pun, harus terlebih dahulu mendapatkan persetujuan dewan direksi, lalu diserahkan kepada FHFA untuk ditinjau.

Saat ini, perintah tersebut telah resmi berlaku, FHFA meminta Fannie Mae dan Freddie Mac untuk mempercepat penelitian dan implementasi dalam "kerangka waktu yang wajar dan layak". Namun, dokumen tersebut tidak mengungkapkan rincian spesifik mengenai ruang lingkup yang berlaku, daftar mata uang yang dapat dimasukkan, jadwal reformasi, atau pembagian hukum dan tanggung jawab, sehingga masih berada pada tahap awal eksplorasi kebijakan.

Kebijakan ini diluncurkan pada saat pasar perumahan AS menghadapi tekanan yang beragam. Terpengaruh oleh lingkungan suku bunga yang tinggi dan kekurangan pasokan perumahan, volume pemberian pinjaman hipotek jatuh ke titik terendah dalam beberapa tahun di kuartal pertama tahun 2025. Bisnis refinancing lesu, dengan pembeli rumah pertama kali hanya menyumbang 30% dari total penjualan pada bulan Mei, jauh di bawah rata-rata historis sebesar 40%. Tingkat kepemilikan rumah nasional telah turun menjadi 65,1%, level terendah sejak 2020. Semakin banyak orang muda menunda keputusan membeli rumah, terpaksa memilih bergantung pada orang tua atau menunda rencana membeli rumah dalam lingkungan sewa yang tinggi.

Sebagai dua perusahaan dukungan pemerintah (GSE) kunci dalam sistem keuangan perumahan Amerika Serikat, Fannie Mae dan Freddie Mac terutama bertanggung jawab untuk menyediakan likuiditas bagi pasar hipotek perumahan Amerika Serikat, dan dengan membeli serta mengemas pinjaman untuk menstabilkan pasar, mereka bersama-sama menjamin sekitar setengah dari pasar pinjaman perumahan di Amerika Serikat.

Oleh karena itu, langkah FHFA ini dipandang oleh publik sebagai upaya untuk memecahkan masalah struktural, terutama mengingat bahwa enkripsi aset semakin populer di kalangan anak muda di Amerika Serikat, dan meningkatkan partisipasi mereka dalam pembelian rumah diharapkan dapat menghidupkan kembali pasar yang saat ini lesu.

Para profesional industri enkripsi merespons aktif, direktur adalah pendukung awal Bitcoin

"Ini akan menjadi salah satu hal terpenting yang saya lakukan selama menjabat." kata Pulte.

Kebijakan baru FHFA dengan cepat menarik perhatian dan perdebatan luas di kalangan enkripsi, banyak tokoh terkenal dalam industri menyatakan dukungan, menganggap ini sebagai titik balik penting lainnya bagi aset enkripsi menuju keuangan arus utama.

Seorang investor terkenal menunjukkan bahwa Fannie Mae dan Freddie Mac kini telah mengizinkan peminjam untuk menggunakan Bitcoin dan aset enkripsi sebagai bagian dari bukti aset saat mengajukan hipotek. Dia percaya bahwa reformasi ini seharusnya sudah diterapkan sejak lama, dan berterima kasih kepada Pulte karena telah memfasilitasi kemajuan bersejarah ini.

Seorang investor properti menyatakan bahwa Bitcoin memasuki sektor real estate akan mengubah investasi real estate tradisional, dan yang lebih penting adalah menyelesaikan banyak masalah yang telah lama ada di dalam real estate. Revolusi ini akan sepenuhnya mengubah cara investasi dari kepemilikan rumah sederhana hingga properti komersial yang kompleks.

Seorang CEO perusahaan manajemen aset juga menekankan, "Bitcoin adalah aset jaminan berkualitas, sekarang dapat dihitung sebagai aset dalam aplikasi pinjaman jaminan. Pada tahun 2025, enkripsi sedang secara bertahap menuju sistem keuangan arus utama."

Sebenarnya, Pulte adalah seorang profesional dengan latar belakang yang kuat di industri real estat. Sebagai Direktur FHFA yang kelima yang resmi dilantik pada bulan Maret tahun ini, Pulte menjabat selama lima tahun. Ia adalah cucu dari pendiri Pulte Group, William Pulte, sebuah perusahaan konstruksi perumahan terkenal di Amerika Serikat. Pulte Group adalah salah satu dari tiga pengembang perumahan terbesar di AS, telah menyerahkan lebih dari 800.000 unit rumah, dengan operasi di 44 pasar dan 23 negara bagian. Sebelum menjabat sebagai Direktur FHFA, Pulte sempat menjabat sebagai anggota dewan Pulte Group.

Sementara itu, Pulte juga merupakan pendukung enkripsi mata uang kripto. Menurut dokumen pengungkapan keuangan yang dirilis pada bulan Februari tahun ini, ia memiliki Bitcoin yang nilainya antara 500.000 hingga 1.000.000 dolar dan Solana dengan nilai yang setara, serta memiliki saham di perusahaan penambang Bitcoin MARA Holdings dan GameStop.

Faktanya, sejak 2019, Pulte telah secara terbuka mendukung Bitcoin beberapa kali, dan mengungkapkan bahwa ia memiliki 11 Bitcoin dan menganggapnya sebagai alat penting untuk membantu orang-orang paling miskin di dunia, terutama mereka yang "tanpa rekening bank". "Sebagai seorang dermawan, saya ingin mendorong adopsi luas cryptocurrency." Ia juga menyarankan untuk memperhatikan pergerakan Bitcoin, emas, dan perak.