# Aave V4:DeFiレンディングの基盤となるアーキテクチャの再構築Aaveは分散型金融（DeFi）エコシステムの基石の一つとして、その一挙一動が注目されています。最近、ETHCC会議でAaveの創設者StaniがAave V4の発表を行いました。これは単なるアップグレードではなく、Aave 2030の長期戦略における重要なマイルストーンです。V4は、特にスケーラビリティやリスク管理などの面でV3バージョンの限界を体系的に解決し、DeFi貸付プロトコルの基盤構造とコア機能を根本的に再構築することを目指しています。この記事では、Aave V4の内容を詳細に探討し、その進化の過程を振り返り、新しいアーキテクチャを分析し、より広範な分散型金融の発展トレンドの中で解釈します。## Aaveの進化AaveはETHLendから始まり、P2Pプラットフォームです。2018年9月にブランドがAave(V1)にアップグレードされ、流動性プールに基づくポイント対契約モデルに移行し、即時貸出を実現しました。V2はスマートコントラクトを最適化することで取引コストを削減しました。現在のV3バージョンは資本効率とリスク管理の面で重要な一歩を踏み出し、いくつかの重要な機能を導入しました:- 高効率モード(E-Mode): ユーザーが預け入れた資産と借りた資産が高度に関連している場合、より高い借入能力を許可します。- 隔離モード(Isolation Mode):新しい高リスク資産を「隔離」方式で上市することを許可し、リスクの感染を防ぐ。しかし、V3は単一のエンティティアーキテクチャが新興市場や多様なシナリオのニーズに対応するのが難しいという限界を露呈しました。例えば、RWA(の実世界資産)を担保として導入すると、V3のアーキテクチャは力不足のように見えます。V4はこの問題を根本的に解決することを目的としています:どのように単一の製品から無数の金融シーンをサポートする柔軟なプラットフォームに進化するか。## Aave V4: モジュール化された新しいアーキテクチャAave V4は"流動性センター + スポーク"(Liquidity Hub + Spoke)モデルを導入し、中央銀行とその商業銀行ネットワークに例えることができます:- リクイディティセンター:Aaveの「中央銀行」各ブロックチェーンネットワークに統一流動性センターを設立し、すべてのユーザー資産を集約します。マクロ流動性管理とリスク管理に注力します。異なるチェーン上のセンターは、"統一クロスチェーン流動性レイヤー"(CCLL)を通じて効率的に通信し、流動性を移転できます。- スポーク:Aaveの「Specialized Commercial Bank」 ユーザー向けのモジュラー貸出市場で、中央流動性センターを接続します。例えば: - コアスポーク：低リスクで高流動性のブルーチップ暗号資産を処理します。 - Eモードスポーク:強い相関通貨ペアに最適化されています。 - RWA Spoke:リアルワールドアセット向けにカスタマイズ。 - 高レバレッジ取引Spoke:プロトレーダー向けに設計されています。このデザインで最も重要なのはオープン性です。開発者は自分のSpokeを構築し提案することができ、ガバナンスの承認を経て信用枠を獲得し、Aaveの流動性ネットワークを利用して新しいマーケットを立ち上げることができます。これにより、Aaveは製品から金融革新プラットフォームへと変わります。## 比較: Aave と Sky( Top MakerDAO)Sky(前MakerDAO)最近もモジュール型アーキテクチャの"エンディング"プランを発表し、"Sky Core + SubDAO"と呼ばれています:- Sky Core: "中央銀行"の役割を果たし、安定したコインUSDSを発行します。- SubDAO:資産運用とリスク評価を担当する半独立の専門組織。両者のアーキテクチャは似ており、どちらも「中央銀行 + 専業銀行」モデルを採用しています。しかし、コアビジネス、経済モデル、エコシステムの主権においては違いがあります:- 流動性の種類:Aaveは幅広い資産クラスの流動性を提供し、SkyはUSDSに特化しています。- 経済モデルと主権: Sky SubDAOは高度な経済主権を持ち、ガバナンストークンを発行できます。Aave Spokeは独立性が低く、トークンを発行できません。! [Aave V4の解釈:MakerDAOとの愛と殺し](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a)## マクロの視点AaveとSkyのアーキテクチャの変化は、分散型金融の未来の主要なトレンドを反映しています:1. RWAの統合: モジュール型アーキテクチャは、独自の法的コンプライアンス要件を持つRWAの管理に適しています。2. アプリケーションチェーンの台頭: AaveとSkyは、より多くの主権と価値の獲得のためにAave NetworkとNewChainを立ち上げる予定です。3. イーサリアムの役割の変化: すべての活動の発生場所から、インターチェーンエコシステムに安全保障の基盤となる信頼層を提供することへ。これはイーサリアムの経済モデルに挑戦をもたらし、新しい価値捕捉モデルを探求する必要があります。## まとめAave V4は、内部の課題と外部の機会に対する戦略的な応答です。モジュール化されたオープンプラットフォームへの転換を通じて、Aaveは次世代のオンチェーン金融インフラを構築する基盤を整えています。"Liquidity Hub + Spoke"モデルは資本効率を向上させ、柔軟性を増加させます。これは、DeFi業界が成熟に向かう重要なステップを示し、より広範な採用と複雑な金融統合に備えています。Aave V4の発表は、DeFi借入分野の新たな基準を確立することが期待される重要な出来事となります。
Aave V4: モジュール型アーキテクチャが分散型金融の貸付基盤を再構築
Aave V4:DeFiレンディングの基盤となるアーキテクチャの再構築
Aaveは分散型金融（DeFi）エコシステムの基石の一つとして、その一挙一動が注目されています。最近、ETHCC会議でAaveの創設者StaniがAave V4の発表を行いました。これは単なるアップグレードではなく、Aave 2030の長期戦略における重要なマイルストーンです。V4は、特にスケーラビリティやリスク管理などの面でV3バージョンの限界を体系的に解決し、DeFi貸付プロトコルの基盤構造とコア機能を根本的に再構築することを目指しています。
この記事では、Aave V4の内容を詳細に探討し、その進化の過程を振り返り、新しいアーキテクチャを分析し、より広範な分散型金融の発展トレンドの中で解釈します。
Aaveの進化
AaveはETHLendから始まり、P2Pプラットフォームです。2018年9月にブランドがAave(V1)にアップグレードされ、流動性プールに基づくポイント対契約モデルに移行し、即時貸出を実現しました。V2はスマートコントラクトを最適化することで取引コストを削減しました。
現在のV3バージョンは資本効率とリスク管理の面で重要な一歩を踏み出し、いくつかの重要な機能を導入しました:
高効率モード(E-Mode): ユーザーが預け入れた資産と借りた資産が高度に関連している場合、より高い借入能力を許可します。
隔離モード(Isolation Mode):新しい高リスク資産を「隔離」方式で上市することを許可し、リスクの感染を防ぐ。
しかし、V3は単一のエンティティアーキテクチャが新興市場や多様なシナリオのニーズに対応するのが難しいという限界を露呈しました。例えば、RWA(の実世界資産)を担保として導入すると、V3のアーキテクチャは力不足のように見えます。
V4はこの問題を根本的に解決することを目的としています:どのように単一の製品から無数の金融シーンをサポートする柔軟なプラットフォームに進化するか。
Aave V4: モジュール化された新しいアーキテクチャ
Aave V4は"流動性センター + スポーク"(Liquidity Hub + Spoke)モデルを導入し、中央銀行とその商業銀行ネットワークに例えることができます:
リクイディティセンター:Aaveの「中央銀行」 各ブロックチェーンネットワークに統一流動性センターを設立し、すべてのユーザー資産を集約します。マクロ流動性管理とリスク管理に注力します。異なるチェーン上のセンターは、"統一クロスチェーン流動性レイヤー"(CCLL)を通じて効率的に通信し、流動性を移転できます。
スポーク:Aaveの「Specialized Commercial Bank」 ユーザー向けのモジュラー貸出市場で、中央流動性センターを接続します。例えば:
このデザインで最も重要なのはオープン性です。開発者は自分のSpokeを構築し提案することができ、ガバナンスの承認を経て信用枠を獲得し、Aaveの流動性ネットワークを利用して新しいマーケットを立ち上げることができます。これにより、Aaveは製品から金融革新プラットフォームへと変わります。
比較: Aave と Sky( Top MakerDAO)
Sky(前MakerDAO)最近もモジュール型アーキテクチャの"エンディング"プランを発表し、"Sky Core + SubDAO"と呼ばれています:
両者のアーキテクチャは似ており、どちらも「中央銀行 + 専業銀行」モデルを採用しています。しかし、コアビジネス、経済モデル、エコシステムの主権においては違いがあります:
! Aave V4の解釈:MakerDAOとの愛と殺し
マクロの視点
AaveとSkyのアーキテクチャの変化は、分散型金融の未来の主要なトレンドを反映しています:
RWAの統合: モジュール型アーキテクチャは、独自の法的コンプライアンス要件を持つRWAの管理に適しています。
アプリケーションチェーンの台頭: AaveとSkyは、より多くの主権と価値の獲得のためにAave NetworkとNewChainを立ち上げる予定です。
イーサリアムの役割の変化: すべての活動の発生場所から、インターチェーンエコシステムに安全保障の基盤となる信頼層を提供することへ。これはイーサリアムの経済モデルに挑戦をもたらし、新しい価値捕捉モデルを探求する必要があります。
まとめ
Aave V4は、内部の課題と外部の機会に対する戦略的な応答です。モジュール化されたオープンプラットフォームへの転換を通じて、Aaveは次世代のオンチェーン金融インフラを構築する基盤を整えています。"Liquidity Hub + Spoke"モデルは資本効率を向上させ、柔軟性を増加させます。これは、DeFi業界が成熟に向かう重要なステップを示し、より広範な採用と複雑な金融統合に備えています。Aave V4の発表は、DeFi借入分野の新たな基準を確立することが期待される重要な出来事となります。