Flatcoin：通脹調整型穩定幣

Flatcoin是一種新興的代幣經濟學概念,旨在作爲價值儲存代幣,能夠根據通貨膨脹的變化調整其價值。Flatcoin的目標是維持代幣持有者或特定羣體的購買力。

Flatcoin的概念

以一個假想的"i-DAI"爲例,即剔除通脹因素的DAI。i-DAI會錨定在某個參考時間點,隨着通脹變化實時調整價格,以保持持有者的購買力。盡管i-DAI目前只是概念,但可以通過基於控制器的穩定幣(CBS)來實現,如Reflexer Labs推出的RAI。

通貨膨脹的定義

在經濟學中,通貨膨脹指物價普遍漲導致貨幣購買力下降。在web3領域,通脹常用於描述代幣供應增長的影響,這在傳統經濟學中更準確地稱爲"稀釋"。本文採用通脹的傳統定義。

通脹環境下,貨幣持有者可能經歷購買力下降,削弱對貨幣和經濟體系的信任。因此,通脹被視爲衡量經濟體系的關鍵指標,各國央行都致力於維持較低的年通脹率。

Flatcoin設計挑戰

Flatcoin設計面臨幾個核心挑戰:

1. 通脹指數的低時間粒度
2. 傳感器測量時空調節的困難
3. 傳感器融合和有效控制器設計的復雜性
4. 通過適當激勵機制實現Flatcoin經濟變化

基於控制器的穩定幣(CBS)

CBS是構建Flatcoin的一種有前景的方法,借鑑了成功穩定幣的思想和技術。CBS採用控制器概念,可以"感知"價格變化並調整參與者激勵,使代幣價值跟蹤參考價值。RAI是CBS的一個實際應用案例。

RAI案例研究

RAI是一種基於控制器的穩定幣,通過無監督PI控制器引導的經濟激勵和預言機,使其價值與美元保持一致走勢。RAI允許用戶以ETH作爲抵押獲得RAI貸款,未償債務以RAI計價,利率由PI控制器定義。

RAI價格相對穩定是因爲其反週期激勵機制。市場價格由二級市場決定波動較大,而贖回價格由控制器決定較爲穩定。當兩者差異較大時,理性用戶會有套利動機,從而促使價格收斂。

Flatcoin設計要素

設計Flatcoin需要兩個關鍵要素:

1. 通脹預言機
2. 用於測量通脹的適度調節控制器

分布式控制挑戰

從控制理論角度看,Flatcoin設計挑戰包括:

1. 設計傳感器採集價格信號並合並
2. 將信號輸入控制器處理成世界模型以估算市場幹預
3. 設計執行器提供激勵以調整Flatcoin價值

控制理論基礎

控制系統的基本構建模塊包括:

• Plants(被控對象):受控制的系統
• Sensors(傳感器):測量系統行爲或環境
• Actuators(執行器):影響系統未來行爲的設備
• Controllers(控制器):處理信息並調整執行器行爲

Flatcoin設計的復雜性

設計Flatcoin面臨諸多挑戰:

• 通脹出現在不同地點、影響不同羣體和商品
• 通脹指數間存在差異,時間粒度低
• 需考慮預期使用範圍和覆蓋面
• 選擇適當的通脹衡量標準
• 準確及時衡量通脹增加設計復雜性

Flatcoin落地建議

建議採用功能最小化的概念驗證(PoC)設計和試點實施:

• 先限制通脹的空間分量
• 從單一貨幣市場內的區域性指數Flatcoin開始
• 逐步解決更具體的設計挑戰
• 長期目標是實現全球復合指數通脹代幣

通過迭代開發,逐步推進傳感器、控制器和執行器的研發,最終實現有效的全球規模Flatcoin。