Token üretimi mekanizmasının evrimi: ICO'dan IDO'ya
Bitcoin'in doğuşundan bu yana, kripto para finansman ekosistemi hızlı bir dönüşüm geçirdi. Blockchain projeleri yeni fonlama yollarını keşfettikçe, birçok token üretim mekanizması ortaya çıktı ve her mekanizma piyasa koşulları, teknolojik ilerlemeler ve düzenleyici değişikliklerden etkileniyor.
Token üretimi mekanizmasının gelişim süreci
İlk Token Üretimi (ICO)
ICO, 2016 ile 2018 yılları arasında hızla gelişti. Ethereum, 2014 yılında her bir ETH için 0.35 dolar fiyatla yaklaşık 18 milyon dolar toplayan en erken ve en başarılı örneklerden biridir. 2018'de ICO zirveye ulaştı ve toplam fonlama 6 milyar doları aştı. Ancak, yatırımcı koruması yetersizdi ve dolandırıcılık oranı %80'in üzerindeydi, yalnızca %44'lük ICO projesi, ihracından sonraki üç ay içinde aktif kalabildi.
İlk Borsa Üretimi (IEO)
ICO sorunlarıyla başa çıkmak için, IEO 2019 civarında ortaya çıktı. Merkezi borsa aracılığıyla daha düzenli bir yapı getirerek, Token incelemesi ve uyum kontrolleri gerçekleştirdi. Proje hayatta kalma oranı %70-80'e yükseldi, dolandırıcılık oranı ise %5-10'a önemli ölçüde düştü. Ancak, listeleme ücretleri, KYC gereksinimleri ve merkezi kontrol bazı kısıtlamalar da getirdi.
Menkul Kıymet Türü Token Üretimi (STO)
STO, düzenlemelere tabi olan zincir üzerindeki geleneksel finansal araçların temsillerini tanıttı. En yüksek hayatta kalma oranına ( %85-95 ) sahip olmasına rağmen, karmaşık yasal yapılar, uzun işlem süreleri ve sınırlı ikincil piyasa altyapısı nedeniyle hala niş bir ihraç yöntemi olarak kalmaktadır.
IDO'nun Yükselişi ve İzin Gerektirmeyen Üretim Çağı
İlk merkeziyetsiz borsa üretimi (IDO), tamamen merkeziyetsiz finansmana geçişte önemli bir değişimi simgeler. Anlık Token üretimi ve likidite elde etmeyi destekler, yüksek listeleme ücretlerine gerek olmadan. Ancak, bu kolaylık daha yüksek volatilite ve dolandırıcılık oranlarını (yaklaşık %10-20 tahmini) da beraberinde getirir.
IDO'yu teşvik eden platform
Belirli bir DEX, token üretimi için Hollanda usulü açık artırma mekanizmasını kullanmaktadır. Projeler, 31 saat süren Hollanda usulü açık artırmaya katılmak için yerel token'larını dağıtma başvurusunda bulunabilir; token dağıtım ücreti başlangıç fiyatından lineer olarak 10.000 USDC'ye düşmektedir.
Başka bir platform, belirli bir blok zincirinde meme coin'lerin üretimini ve ticaretini basitleştirdi. Kullanıcılar, viral token trendinden yararlanmak isteyen yatırımcıları çekmek için kolay ve düşük maliyetle token üretebilirler. Ancak, token oluşturma kolaylığı, düşük kaliteli projelerin patlamasına da neden oldu.
IEO ve IDO Karşılaştırması
IEO ve IDO, projelere tamamen farklı finansman yolları sunar ve her birinin avantajları ve dezavantajları vardır. IEO, borsa gözetimi aracılığıyla yapılandırılmış bir ortam sağlar ve yatırımcı güvenini artırır, ancak maliyetler yüksektir ve katılım sınırlıdır. Borsanın özenli araştırması, daha etkili fiyatlandırma ve yatırım riskini azaltabilir. Buna karşılık, IDO resmi bir denetimden yoksundur ve sayısı fazladır, bu da piyasa verimliliğinin düşmesine ve dalgalanmanın artmasına yol açar.
Gelecek Perspektifi: Karma Üretim Modeli ve Düzenleyici Değişim
Gelecekteki gelişim yönü, zincir üzerindeki likidite ile zincir dışı düzenleme uyumunu birleştiren karma bir model olabilir. Yeni platformlar, fiyat keşfini sağlamak için Hollanda usulü açık artırma mekanizmasını benimserken yapılandırılmış kalmayı sürdürüyor. Virüs benzeri yayılmanın rüzgarından yararlanarak meme coin üretimi yapan platformlar, ancak aynı zamanda piyasa doygunluğu riski ile karşı karşıya kalıyor.
Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği'nin politikaları, token üretimi için daha net bir çerçeve oluşturuyor. Amerika'nın yaklaşan stabilcoin çerçevesi, IDO platformlarının uyumluluğunu etkileyebilir. Avrupa Birliği'nin MiCA (Kripto Varlık Pazar Düzenlemesi), kripto varlık lisansı için bir örnek teşkil ediyor ve projelerin düzenleyici dostu yapıya yönelmesine yardımcı olabilir.
Sonuç
2025 yılına kadar, IDO hala küçük, topluluk odaklı üretimlerin tercih edilen yöntemi olabilirken, IEO ve STO daha kurumsal projelere hizmet edecektir. Gördüğümüz şey, finansman biçimlerinin erişilebilirlik, uyum ve yatırımcı korumasını dengeleyen üretim stratejilerine evrileceğidir. Platformların olgunlaşması ve düzenlemelerin aşamalı olarak iyileşmesi ile karma üretim çerçevesi, kripto sermaye oluşumunun yeni bir çağını tanımlayacaktır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
4
Share
Comment
0/400
PaperHandsCriminal
· 12h ago
Başka kimler 17 yılında enayi yerine koydu? Sayı verin.
View OriginalReply0
WealthCoffee
· 12h ago
ico'lar hep eyewash değil mi?
View OriginalReply0
GhostAddressMiner
· 12h ago
Tsk tsk, 2018'deki ICO dönemindeki fon akışları hâlâ her yerde on-chain dolaşıyor, sanki bir kara delik yutuyormuş gibi.
ICO'dan IDO'ya: Kripto Varlıklar finansman mekanizmalarının evrimi ve gelecekteki eğilimlerin analizi
Token üretimi mekanizmasının evrimi: ICO'dan IDO'ya
Bitcoin'in doğuşundan bu yana, kripto para finansman ekosistemi hızlı bir dönüşüm geçirdi. Blockchain projeleri yeni fonlama yollarını keşfettikçe, birçok token üretim mekanizması ortaya çıktı ve her mekanizma piyasa koşulları, teknolojik ilerlemeler ve düzenleyici değişikliklerden etkileniyor.
Token üretimi mekanizmasının gelişim süreci
İlk Token Üretimi (ICO)
ICO, 2016 ile 2018 yılları arasında hızla gelişti. Ethereum, 2014 yılında her bir ETH için 0.35 dolar fiyatla yaklaşık 18 milyon dolar toplayan en erken ve en başarılı örneklerden biridir. 2018'de ICO zirveye ulaştı ve toplam fonlama 6 milyar doları aştı. Ancak, yatırımcı koruması yetersizdi ve dolandırıcılık oranı %80'in üzerindeydi, yalnızca %44'lük ICO projesi, ihracından sonraki üç ay içinde aktif kalabildi.
İlk Borsa Üretimi (IEO)
ICO sorunlarıyla başa çıkmak için, IEO 2019 civarında ortaya çıktı. Merkezi borsa aracılığıyla daha düzenli bir yapı getirerek, Token incelemesi ve uyum kontrolleri gerçekleştirdi. Proje hayatta kalma oranı %70-80'e yükseldi, dolandırıcılık oranı ise %5-10'a önemli ölçüde düştü. Ancak, listeleme ücretleri, KYC gereksinimleri ve merkezi kontrol bazı kısıtlamalar da getirdi.
Menkul Kıymet Türü Token Üretimi (STO)
STO, düzenlemelere tabi olan zincir üzerindeki geleneksel finansal araçların temsillerini tanıttı. En yüksek hayatta kalma oranına ( %85-95 ) sahip olmasına rağmen, karmaşık yasal yapılar, uzun işlem süreleri ve sınırlı ikincil piyasa altyapısı nedeniyle hala niş bir ihraç yöntemi olarak kalmaktadır.
IDO'nun Yükselişi ve İzin Gerektirmeyen Üretim Çağı
İlk merkeziyetsiz borsa üretimi (IDO), tamamen merkeziyetsiz finansmana geçişte önemli bir değişimi simgeler. Anlık Token üretimi ve likidite elde etmeyi destekler, yüksek listeleme ücretlerine gerek olmadan. Ancak, bu kolaylık daha yüksek volatilite ve dolandırıcılık oranlarını (yaklaşık %10-20 tahmini) da beraberinde getirir.
IDO'yu teşvik eden platform
Belirli bir DEX, token üretimi için Hollanda usulü açık artırma mekanizmasını kullanmaktadır. Projeler, 31 saat süren Hollanda usulü açık artırmaya katılmak için yerel token'larını dağıtma başvurusunda bulunabilir; token dağıtım ücreti başlangıç fiyatından lineer olarak 10.000 USDC'ye düşmektedir.
Başka bir platform, belirli bir blok zincirinde meme coin'lerin üretimini ve ticaretini basitleştirdi. Kullanıcılar, viral token trendinden yararlanmak isteyen yatırımcıları çekmek için kolay ve düşük maliyetle token üretebilirler. Ancak, token oluşturma kolaylığı, düşük kaliteli projelerin patlamasına da neden oldu.
IEO ve IDO Karşılaştırması
IEO ve IDO, projelere tamamen farklı finansman yolları sunar ve her birinin avantajları ve dezavantajları vardır. IEO, borsa gözetimi aracılığıyla yapılandırılmış bir ortam sağlar ve yatırımcı güvenini artırır, ancak maliyetler yüksektir ve katılım sınırlıdır. Borsanın özenli araştırması, daha etkili fiyatlandırma ve yatırım riskini azaltabilir. Buna karşılık, IDO resmi bir denetimden yoksundur ve sayısı fazladır, bu da piyasa verimliliğinin düşmesine ve dalgalanmanın artmasına yol açar.
Gelecek Perspektifi: Karma Üretim Modeli ve Düzenleyici Değişim
Gelecekteki gelişim yönü, zincir üzerindeki likidite ile zincir dışı düzenleme uyumunu birleştiren karma bir model olabilir. Yeni platformlar, fiyat keşfini sağlamak için Hollanda usulü açık artırma mekanizmasını benimserken yapılandırılmış kalmayı sürdürüyor. Virüs benzeri yayılmanın rüzgarından yararlanarak meme coin üretimi yapan platformlar, ancak aynı zamanda piyasa doygunluğu riski ile karşı karşıya kalıyor.
Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği'nin politikaları, token üretimi için daha net bir çerçeve oluşturuyor. Amerika'nın yaklaşan stabilcoin çerçevesi, IDO platformlarının uyumluluğunu etkileyebilir. Avrupa Birliği'nin MiCA (Kripto Varlık Pazar Düzenlemesi), kripto varlık lisansı için bir örnek teşkil ediyor ve projelerin düzenleyici dostu yapıya yönelmesine yardımcı olabilir.
Sonuç
2025 yılına kadar, IDO hala küçük, topluluk odaklı üretimlerin tercih edilen yöntemi olabilirken, IEO ve STO daha kurumsal projelere hizmet edecektir. Gördüğümüz şey, finansman biçimlerinin erişilebilirlik, uyum ve yatırımcı korumasını dengeleyen üretim stratejilerine evrileceğidir. Platformların olgunlaşması ve düzenlemelerin aşamalı olarak iyileşmesi ile karma üretim çerçevesi, kripto sermaye oluşumunun yeni bir çağını tanımlayacaktır.