Gelombang pasar global meningkat, pertempuran tarif yang membara menimbulkan kekhawatiran
I. Tinjauan Pasar Minggu Ini
Minggu ini, pasar keuangan global mengalami guncangan hebat. Saham AS mengalami penurunan tajam, indeks S&P 500 turun 10% dalam dua hari, mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2020. Indeks Dow Jones turun 7,6% dalam seminggu, dan indeks Nasdaq jatuh ke dalam pasar beruang secara teknis. Sektor semikonduktor menunjukkan kinerja yang sangat lemah, dengan ETF terkait turun 16% dalam seminggu, mencatat kinerja terburuk sejak 2001. Indeks ketakutan VIX sempat melonjak di atas 40, mencerminkan suasana pasar yang sangat pesimis.
Kinerja aset safe haven bervariasi. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun drastis 32 basis poin menjadi 3,93%, mencetak level terendah sejak September 2022. Emas spot awalnya naik kemudian turun, mencapai puncaknya di 3.023 dolar AS/ons, sebelum kembali turun dan ditutup turun 1,7%. Indeks dolar AS turun 1,1% sepanjang minggu.
Pasar komoditas juga tertekan. Minyak mentah Brent jatuh 10,4% menjadi 61,8 dolar/barel, dipengaruhi oleh ekspektasi peningkatan produksi OPEC+ dan kekhawatiran permintaan. Harga tembaga anjlok 13,9%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Juli 2022. Bijih besi turun 3,1%.
Pasar cryptocurrency semakin bergejolak. Bitcoin sempat naik sementara di awal sengketa tarif, menunjukkan karakter sebagai aset yang aman. Namun, seiring dengan meningkatnya ketegangan, akhirnya tetap mengikuti penurunan aset berisiko, meskipun penurunannya relatif kecil. Ini mencerminkan sifat kompleks Bitcoin yang memiliki karakter sebagai aset aman sekaligus berisiko tinggi.
II. Analisis Kebijakan Bea Cukai
Kebijakan tarif putaran ini lebih kuat dari yang diperkirakan pasar. Tarif dasar sekitar 10% ditetapkan untuk sekutu tradisional seperti negara-negara Five Eyes, sementara tarif tinggi antara 25%-54% dikenakan pada negara-negara Asia, dan Uni Eropa juga dikenakan tarif tambahan sebesar 20%.
Kebijakan ini memiliki pertimbangan politik yang jelas:
Membangun legitimasi dan mendapatkan dukungan Kongres. Pendapatan dari tarif dapat membuka jalan untuk kebijakan pengurangan pajak.
Meningkatkan daya tawar dalam negosiasi luar, memaksa industri manufaktur kembali.
Sediakan ruang untuk negosiasi. Beberapa negara telah secara aktif mencari untuk menurunkan tarif.
Langkah-langkah balasan China dan Uni Eropa adalah faktor ketidakpastian terbesar. China telah menerapkan tarif timbal balik sebesar 34%, yang mungkin memicu permainan jangka panjang.
Tiga, Analisis Data Pekerjaan
Data ketenagakerjaan non-pertanian bulan Maret tampak stabil, tetapi masalah struktural mulai muncul:
Tingkat pengangguran resmi 4,2%, tetapi tingkat pengangguran U6 mencapai 7,9% dan meningkat selama dua bulan berturut-turut.
Pertumbuhan pekerjaan direvisi turun, posisi paruh waktu berkurang.
Pertumbuhan upah per jam rata-rata melambat menjadi 3,9%, tingkat partisipasi tenaga kerja masih berada di level rendah.
Ada distorsi buatan dalam pengukuran statistik, kualitas pekerjaan sebenarnya menurun.
Secara keseluruhan, pasar tenaga kerja relatif stabil, tetapi tanda-tanda memburuk mulai terakumulasi.
Empat, Analisis Likuiditas dan Suku Bunga
SOFR forward rate turun tajam, mencerminkan ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga lebih awal. Imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun dan 10 tahun turun bersamaan ke bawah 4%, menunjukkan kekhawatiran pasar yang semakin meningkat terhadap prospek ekonomi.
Pernyataan Powell cenderung hati-hati, mengakui risiko stagflasi tetapi belum menyatakan pelonggaran, kebijakan terjebak dalam periode menunggu.
Lima, Prospek Minggu Depan
Faktor Risiko Utama:
Ketidakpastian peningkatan pembalasan tarif sangat tinggi.
Data ekonomi yang terlambat merespons, memperburuk permainan kebijakan dan pasar.
Kurangnya harapan kebijakan yang jelas, struktur pasar yang rapuh.
Logika penetapan harga pasar telah beralih dari "tekanan inflasi" menjadi "inflasi tinggi + tarif tinggi menyebabkan permintaan tertekan, resesi yang lebih awal."
Disarankan untuk tetap netral, mengendalikan risiko leverage, dan menunggu pelonggaran kebijakan serta sinyal dasar pasar. Bitcoin dalam jangka panjang mungkin dapat diuntungkan dari pelonggaran likuiditas dolar, tetapi dalam jangka pendek tetap perlu berhati-hati.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
5
Bagikan
Komentar
0/400
IronHeadMiner
· 08-04 02:48
Cut Loss rug pull sudah cukup, Bear Market sudah di depan mata
Lihat AsliBalas0
GmGmNoGn
· 08-04 02:48
Emas ya buy the dip saja, di waktu seperti ini yang mengerti pasti mengerti.
Lihat AsliBalas0
ForumMiningMaster
· 08-04 02:38
Pill! Siapa yang berani Semua ketika pasar hancur seperti ini
Lihat AsliBalas0
StakeOrRegret
· 08-04 02:34
Bear Market sudah, buy the dip hanya akan membunuh diri.
Lihat AsliBalas0
ZKProofster
· 08-04 02:26
secara teknis berbicara... satu lagi cascading pasar yang dapat diprediksi. perbaikan tingkat protokol diperlukan, bukan drama fiat yang tanpa akhir jujur
Pasar global bergejolak, perang tarif meningkat permintaan untuk perlindungan, Bitcoin menunjukkan sifat yang kompleks.
Gelombang pasar global meningkat, pertempuran tarif yang membara menimbulkan kekhawatiran
I. Tinjauan Pasar Minggu Ini
Minggu ini, pasar keuangan global mengalami guncangan hebat. Saham AS mengalami penurunan tajam, indeks S&P 500 turun 10% dalam dua hari, mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2020. Indeks Dow Jones turun 7,6% dalam seminggu, dan indeks Nasdaq jatuh ke dalam pasar beruang secara teknis. Sektor semikonduktor menunjukkan kinerja yang sangat lemah, dengan ETF terkait turun 16% dalam seminggu, mencatat kinerja terburuk sejak 2001. Indeks ketakutan VIX sempat melonjak di atas 40, mencerminkan suasana pasar yang sangat pesimis.
Kinerja aset safe haven bervariasi. Imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun drastis 32 basis poin menjadi 3,93%, mencetak level terendah sejak September 2022. Emas spot awalnya naik kemudian turun, mencapai puncaknya di 3.023 dolar AS/ons, sebelum kembali turun dan ditutup turun 1,7%. Indeks dolar AS turun 1,1% sepanjang minggu.
Pasar komoditas juga tertekan. Minyak mentah Brent jatuh 10,4% menjadi 61,8 dolar/barel, dipengaruhi oleh ekspektasi peningkatan produksi OPEC+ dan kekhawatiran permintaan. Harga tembaga anjlok 13,9%, mencatat penurunan mingguan terbesar sejak Juli 2022. Bijih besi turun 3,1%.
Pasar cryptocurrency semakin bergejolak. Bitcoin sempat naik sementara di awal sengketa tarif, menunjukkan karakter sebagai aset yang aman. Namun, seiring dengan meningkatnya ketegangan, akhirnya tetap mengikuti penurunan aset berisiko, meskipun penurunannya relatif kecil. Ini mencerminkan sifat kompleks Bitcoin yang memiliki karakter sebagai aset aman sekaligus berisiko tinggi.
II. Analisis Kebijakan Bea Cukai
Kebijakan tarif putaran ini lebih kuat dari yang diperkirakan pasar. Tarif dasar sekitar 10% ditetapkan untuk sekutu tradisional seperti negara-negara Five Eyes, sementara tarif tinggi antara 25%-54% dikenakan pada negara-negara Asia, dan Uni Eropa juga dikenakan tarif tambahan sebesar 20%.
Kebijakan ini memiliki pertimbangan politik yang jelas:
Membangun legitimasi dan mendapatkan dukungan Kongres. Pendapatan dari tarif dapat membuka jalan untuk kebijakan pengurangan pajak.
Meningkatkan daya tawar dalam negosiasi luar, memaksa industri manufaktur kembali.
Sediakan ruang untuk negosiasi. Beberapa negara telah secara aktif mencari untuk menurunkan tarif.
Langkah-langkah balasan China dan Uni Eropa adalah faktor ketidakpastian terbesar. China telah menerapkan tarif timbal balik sebesar 34%, yang mungkin memicu permainan jangka panjang.
Tiga, Analisis Data Pekerjaan
Data ketenagakerjaan non-pertanian bulan Maret tampak stabil, tetapi masalah struktural mulai muncul:
Tingkat pengangguran resmi 4,2%, tetapi tingkat pengangguran U6 mencapai 7,9% dan meningkat selama dua bulan berturut-turut.
Pertumbuhan pekerjaan direvisi turun, posisi paruh waktu berkurang.
Pertumbuhan upah per jam rata-rata melambat menjadi 3,9%, tingkat partisipasi tenaga kerja masih berada di level rendah.
Ada distorsi buatan dalam pengukuran statistik, kualitas pekerjaan sebenarnya menurun.
Secara keseluruhan, pasar tenaga kerja relatif stabil, tetapi tanda-tanda memburuk mulai terakumulasi.
Empat, Analisis Likuiditas dan Suku Bunga
SOFR forward rate turun tajam, mencerminkan ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve mungkin akan memangkas suku bunga lebih awal. Imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun dan 10 tahun turun bersamaan ke bawah 4%, menunjukkan kekhawatiran pasar yang semakin meningkat terhadap prospek ekonomi.
Pernyataan Powell cenderung hati-hati, mengakui risiko stagflasi tetapi belum menyatakan pelonggaran, kebijakan terjebak dalam periode menunggu.
Lima, Prospek Minggu Depan
Faktor Risiko Utama:
Ketidakpastian peningkatan pembalasan tarif sangat tinggi.
Data ekonomi yang terlambat merespons, memperburuk permainan kebijakan dan pasar.
Kurangnya harapan kebijakan yang jelas, struktur pasar yang rapuh.
Logika penetapan harga pasar telah beralih dari "tekanan inflasi" menjadi "inflasi tinggi + tarif tinggi menyebabkan permintaan tertekan, resesi yang lebih awal."
Disarankan untuk tetap netral, mengendalikan risiko leverage, dan menunggu pelonggaran kebijakan serta sinyal dasar pasar. Bitcoin dalam jangka panjang mungkin dapat diuntungkan dari pelonggaran likuiditas dolar, tetapi dalam jangka pendek tetap perlu berhati-hati.