## Múltiplos fatores negativos pressionam, euro/dólar quebra nível psicológico chave de 1.1600

O euro pode ser uma compra? Talvez seja necessário ser mais cauteloso no momento. Com a mudança na expectativa de política do Federal Reserve para uma postura hawkish e o aumento do sentimento de aversão ao risco, o desempenho recente do euro/dólar tem sido fraco, tendo rompido o nível psicológico crucial de 1.1600.

### Expectativa de estabilidade do Fed sustenta o dólar

A lógica de negociação no mercado de câmbio está mudando silenciosamente. Segundo dados do CME FedWatch, a probabilidade de corte de 25 pontos-base na reunião de dezembro caiu para 43%, ou seja, a probabilidade do Fed manter a taxa de juros inalterada é de 57%. Essa mudança estimulou diretamente o repique do dólar.

As vozes internas do Fed também se tornaram mais cautelosas. O vice-presidente Philip Jefferson admitiu que os riscos de alta da inflação podem estar se atenuando, mas os riscos de desaceleração do mercado de trabalho estão aumentando, com as empresas ainda adotando uma postura de observação em relação a contratações e demissões. Ele descreveu a política monetária atual como "um pouco restritiva". O diretor Christopher Waller sugeriu que há pouco espaço para cortes de juros, embora ele acredite que o mercado de trabalho fraco forneça motivos para um corte em dezembro. Essa delicada divergência de opiniões reforça a expectativa do mercado de que o "ciclo de cortes de juros está chegando ao fim".

### Mudança repentina no sentimento de risco, fluxo de capital de proteção entra em dólares

Além das expectativas de política do banco central, a mudança no sentimento do mercado também impulsiona o fortalecimento do dólar. A Nvidia divulgará seus resultados nesta quarta-feira, aumentando as preocupações com a bolha de IA, e fundos de proteção estão entrando maciçamente em dólares. Ao mesmo tempo, o governo dos EUA retomou o ritmo de divulgação de dados econômicos, com o relatório de empregos não agrícolas de quinta-feira, os dados de renda real de sexta-feira e outros indicadores econômicos importantes se aproximando, levando os traders a preferirem manter posições em dólares antes do lançamento desses dados.

O índice do dólar (DXY) reflete essa tendência, acompanhando o valor relativo do dólar em relação a seis moedas, atualmente subindo 0,20% para 99,47.

### Banco Central Europeu envia sinal moderado, euro enfrenta expectativa de política divergente

O vice-presidente do Banco Central Europeu, Luis de Guindos, afirmou que a inflação na zona do euro está se aproximando da meta de estabilidade de preços de 2%, o que poderia dar suporte ao euro. Mas ele também alertou que tarifas elevadas e altos níveis de dívida soberana representam riscos estruturais que podem amplificar a volatilidade em caso de mudança repentina no sentimento do mercado. Esse sinal de "boas notícias, mas não tão positivas quanto o esperado" contrasta fortemente com a expectativa de estabilidade do Fed.

O mais recente índice de manufatura do Empire State de Nova York para novembro mostrou que a situação atual do comércio está melhor do que o esperado, com aumento em novos pedidos e empregos, além de preços de pagamento em queda contínua. No entanto, as perspectivas de negócios para os próximos seis meses pioraram significativamente, caindo de 30,3 para 19,1, revelando um sentimento pessimista em relação às perspectivas econômicas de médio prazo.

### Análise técnica indica rompimento de suporte, espaço para queda adicional

As ferramentas técnicas dos traders também confirmam essa narrativa. O euro/dólar caiu até 0,30% durante o horário de negociação na América do Norte, passando de uma máxima diária de 1.1624 para 1.1589, rompendo ainda mais o nível psicológico de 1.1600. A média móvel simples de 50 dias (SMA) está em 1.1581, tornando-se o principal alvo de suporte para os vendedores. O índice de força relativa (RSI) mostra um padrão de reversão em forma de U, indicando que a pressão de venda ainda persiste.

Se a força do dólar continuar, o próximo suporte importante do euro/dólar estará em 1.1550. Se esse nível for rompido, o nível de 1.1500 ficará sem obstáculos. Para que os compradores retomem o controle, será necessário empurrar a cotação de volta acima de 1.1600, com os próximos objetivos em 1.1656 (50 dias SMA), 1.1659 (100 dias SMA), e uma possível alta até 1.1700.

### O euro pode ser uma compra? Ainda não é o momento

Com base na análise macroeconômica, no sentimento do mercado e na perspectiva técnica, o euro atualmente enfrenta um ambiente relativamente desfavorável. A intensificação da expectativa de estabilidade do Fed, o fluxo de capital de proteção e os sinais moderados da política do BCE estão impulsionando a valorização do dólar. A quebra de suporte na análise técnica confirma o controle dos vendedores. Antes do lançamento de dados econômicos importantes e da estabilização do sentimento do mercado, comprar euro de forma agressiva talvez não seja uma estratégia inteligente.