Qu'est-ce qu'un Swap ? Quelle est l'incidence sur la stratégie de trading ?

Pour ceux qui entrent dans le monde du trading de produits financiers, en plus de comprendre le Spread et les commissions, il existe un coût souvent négligé, en particulier chez les traders débutants. On l’appelle Swap. Savoir ce que signifie Swap, quel rôle il joue dans le trading, et comment le calculer, vous aidera à planifier vos investissements intelligemment et à éviter des pertes dues à des coûts cachés.

Swap, que signifie-t-il ? Le coût overnight à ne pas négliger

Swap est une commission pour la détention d’une position de trading (Position) au-delà de 24 heures, ou dans le jargon financier, ce qu’on appelle “frais de rollover” ou “frais de financement overnight”. Il s’agit d’un intérêt généré par la détention d’un ordre en dehors des heures de fermeture importantes du marché.

En pratique, lorsque vous tradez du Forex comme EUR/USD, vous effectuez une opération de “prêt” d’une devise pour “acheter” une autre devise. Chaque devise dans le monde a son propre taux d’intérêt directeur, fixé par la banque centrale. Lorsque vous empruntez une devise, vous payez des intérêts, et lorsque vous détenez une devise, vous devriez recevoir des intérêts. La différence entre ces deux taux constitue votre coût ou votre gain.

Pourquoi y a-t-il un Swap ?

L’origine du Swap provient de la différence des taux d’intérêt entre deux devises. Supposons que le taux d’intérêt de l’euro (EUR) soit de 4,0% par an, et celui du dollar américain (USD) de 5,0% par an.

• Si vous Achetez EUR/USD (buy EUR and borrow USD), vous recevrez des intérêts sur l’EUR mais paierez des intérêts sur l’USD. La différence est de -1,0% par an, ce qui signifie que vous devrez payer un Swap.
• Si vous Vendez EUR/USD (borrow EUR and hold USD), vous paierez des intérêts sur l’EUR mais recevrez des intérêts sur l’USD. La différence est de +1,0% par an, ce qui signifie que vous recevrez un Swap.

Étant donné que le broker agit comme intermédiaire, il ajoutera une marge de gestion dans le taux de Swap réel. Ainsi, même si en théorie vous devriez recevoir un Swap positif, le broker peut en déduire une partie, réduisant ainsi votre taux de Swap. Parfois, cela peut même rendre le Swap négatif des deux côtés (Buy and Sell).

Types de Swap que les traders doivent connaître

Swap positif et Swap négatif

Swap positif signifie que vous recevez de l’argent dans votre portefeuille le matin suivant. Cela se produit lorsque le taux d’intérêt de l’actif que vous “achetez” est supérieur à celui de l’actif que vous “empruntez”.

Swap négatif est la situation la plus courante. Vous payez de l’argent depuis votre portefeuille. Cela arrive lorsque le taux d’intérêt de l’actif que vous “achetez” est inférieur, ou même légèrement supérieur mais pas assez pour couvrir les frais.

Swap Long vs Swap Court

Swap Long (Buy Swap) est utilisé lorsque vous ouvrez une position d’achat.

Swap Court (Sell Swap) est utilisé lorsque vous ouvrez une position de vente.

Les deux ne sont jamais égaux, car le broker applique une majoration différente selon la direction.

Événement 3-Day Swap (Swap 3 fois)

C’est un point que les traders débutants ont souvent tendance à manquer. En général, le Swap est calculé une fois par jour, mais il y a un jour dans la semaine où vous êtes facturé 3 fois.

Pourquoi ? Le marché Forex et CFD ferme généralement le samedi et le dimanche, mais les intérêts dans le système financier continuent de circuler tous les jours, y compris pendant les jours fériés. Le broker cumule donc le Swap du samedi et du dimanche pour le jour ouvré.

La majorité du temps, c’est mercredi soir (détention d’un ordre du mercredi au jeudi). La raison technique est que le marché Forex a une période de règlement T+2 (2 jours ouvrables après la date de trading). Si vous détenez une position à la fin du mercredi, le règlement T+2 tombe le lundi (en sautant le samedi et le dimanche), ce qui oblige le broker à calculer les intérêts pour ces 3 jours dans la nuit du mercredi.

Comment vérifier le Swap avant de trader

Pour la plateforme MT4/MT5

1. Allez dans la fenêtre Market Watch
2. Faites un clic droit sur l’actif (par exemple EUR/USD)
3. Sélectionnez Specification (détails)
4. Une nouvelle fenêtre s’ouvre, cherchez “Swap Long” et “Swap Short”
5. Les chiffres sont généralement en Points, à convertir pour le calcul

Pour d’autres plateformes

Les brokers privés et les brokers modernes affichent souvent ces informations plus clairement. Cherchez dans la section “Détails du contrat” ou “Frais” de l’actif concerné. Si le broker affiche le Swap en pourcentage (%) par nuit, ce sera plus simple pour le calcul.

Calcul détaillé du coût du Swap

Méthode 1 : à partir de l’unité Points

Formule : Swap (en monnaie) = (Taux de Swap en Points) × (Valeur d’un Point)

Exemple

• Trader achetant 1 Lot EUR/USD
• Données indiquant Swap Long = -8.5 Points
• Pour EUR/USD, 1 Lot, 1 Pip (10 Points) = $10 -$1 . Donc 1 Point = (-). Calcul : -8.5 × $1 = -8.5 USD par nuit
• Si c’est un Swap sur 3 jours : -8.5 × 3 = -25.5 USD

( Méthode 2 : en pourcentage )%### par nuit

Formule : Swap (en monnaie) = (Valeur totale de la position) × (Taux de Swap %)

Où la valeur totale de la position = (Nombre de Lots) × (Taille du contrat) × (Prix du marché)

Exemple

• Trader achetant 1 Lot EUR/USD (1 Lot = 100 000 unités)
• Prix actuel EUR/USD = 1.0900
• Frais overnight = -0.008% par nuit

Étape 1 : Calculer la valeur totale = 1 × 100 000 × 1.0900 = 109 000 USD

Étape 2 : Swap = 109 000 × (-0.008 ÷ 100) = -8.72 USD par nuit

Point important : Le Swap est calculé sur la valeur totale (109 000 USD), pas sur la marge que vous avez déposée. Si vous utilisez un effet de levier de 1:100, vous ne déposez que 1 090 USD de marge, mais payez un Swap de 8.72 USD, soit 0.8% de votre marge par nuit. C’est pourquoi le Swap peut devenir un coût caché dangereux. Si vous détenez une position dans un marché peu volatil, le Swap peut grignoter votre marge jusqu’à vider votre compte.

Opportunités et risques liés au Swap

( Risques

Perte de profit à cause du taux de change. Le risque le plus évident est que le profit réalisé par le mouvement du prix soit réduit par le coût du Swap, menant à un profit net très faible ou à une perte.

Pression pour clôturer la position. Sur un marché peu volatil, détenir une position avec un Swap négatif revient à subir une perte lente chaque jour, forçant le trader à clôturer même si la stratégie initiale visait à la conserver.

Risque lié à l’effet de levier. Comme le Swap est calculé sur la valeur totale, le risque de Margin Call augmente si le marché tourne contre vous.

) Opportunités

Stratégie Carry Trade. Les traders peuvent profiter du Swap positif en empruntant une devise à faible taux d’intérêt ###par exemple JPY### pour acheter une devise à taux élevé (comme AUD ou autres currencies). Ils reçoivent un Swap positif chaque jour qu’ils détiennent la position, par exemple acheter AUD/JPY.

Risque. Ne pas recevoir d’intérêt gratuit. Le principal risque est le taux de change : si l’AUD/JPY chute fortement, la perte sur le prix peut dépasser le gain accumulé du Swap sur plusieurs années. Cette stratégie est adaptée en période de stabilité du marché.

Compte Swap-Free. Une autre option intéressante est le compte sans Swap (compte sans rollover). Certains brokers proposent ce type de compte pour éviter aux traders de se soucier des coûts overnight. Idéal pour les traders swing ou position qui conservent leurs ordres longtemps. Le broker compense souvent par des spreads plus larges.

En résumé

Swap désigne le coût overnight lié à la différence des taux d’intérêt. Ce n’est pas qu’une simple commission flottante, mais une donnée vérifiable dans le système de trading réel. L’impact du Swap varie selon le style de trading.

Les traders à très court terme (Scalpers) sont peu affectés car ils ne détiennent pas de positions overnight, mais ceux qui conservent des ordres sur des mois ou des années doivent prendre en compte le Swap sérieusement. Ils peuvent choisir de trader uniquement dans le sens positif ou d’utiliser un compte Swap-Free.

Choisir une plateforme transparente en termes de frais et affichant clairement le Swap vous aidera à mieux planifier et à éviter des coûts cachés inattendus.