Les marchés de prédiction ont connu leur année de lancement en 2025 — et il n'y a pas eu de retour en arrière

En 2025, les marchés de prédiction ont cessé de se comporter comme une attraction secondaire pour commencer à agir comme une véritable catégorie financière.

Les marchés de prédiction deviennent grand public

Ce qui a commencé comme une expérience de niche dans la prévision des élections et des sports a évolué discrètement en un écosystème valant plusieurs milliards de dollars touchant Wall Street, les géants des médias, le sport professionnel et l’infrastructure crypto.

Des victoires réglementaires et des batailles judiciaires aux volumes record, levées de fonds spectaculaires et intégrations dans les médias grand public, les marchés de prédiction ont passé 2025 à s’imposer au centre de la conversation — et à gagner la plupart des combats.

Un bon départ, avec des avocats en arrière-plan

L’année a commencé avec une dynamique déjà en marche. Polymarket a enregistré en janvier un volume de trading mensuel moyen supérieur à $1 milliard, soutenu par un engagement qui n’a jamais faibli après le cycle électoral de 2024. Kalshi, quant à lui, s’est davantage concentré sur les marchés sportifs et économiques tout en se préparant à des tests juridiques qui allaient définir son avenir.

Ces tests sont arrivés rapidement. En janvier, Kalshi s’est retrouvé de nouveau devant les tribunaux pour contester les restrictions fédérales sur les contrats d’événements politiques, tandis que les régulateurs d’État affinaient leurs armes. L’incertitude juridique n’a pas beaucoup ralenti la participation, mais elle a assuré que les marchés de prédiction passeraient une grande partie de 2025 à prouver qu’ils avaient leur place.

La réglementation se resserre — puis commence à vaciller

En février, les régulateurs ont commencé à prêter une attention plus soutenue. La Commodity Futures Trading Commission a prévu des discussions publiques autour des contrats d’événements, signalant que les marchés de prédiction ne passaient plus inaperçus. La surveillance au niveau des États s’est intensifiée, préparant le terrain pour des affrontements qui se dérouleraient au printemps.

Mars a apporté à la fois innovation et confrontation. Le protocole natif blockchain Myriad a lancé un modèle onchain non custodial utilisant des stablecoins, renforçant le chevauchement croissant entre marchés de prédiction et rails crypto. Parallèlement, les régulateurs du New Jersey ont émis un ordre de cessation et d’abstention contre Kalshi, l’accusant d’opérer des marchés de jeux illégaux.

Kalshi a répondu comme elle le ferait toute l’année : en poursuivant en justice.

Tribunaux, clarté et feu vert fédéral

Avril a marqué un tournant. Un juge fédéral a bloqué l’action d’application du New Jersey, se rangeant — du moins temporairement — derrière l’argument de Kalshi selon lequel la loi fédérale sur les matières premières préempte les lois sur le jeu des États. Quelques jours plus tard, la CFTC a abandonné son appel dans l’affaire du contrat électoral de Kalshi, laissant effectivement une décision favorable au marché intacte.

Le message était clair : les marchés de prédiction avaient trouvé une assise plus solide au niveau fédéral, même si les États continuaient de résister. L’activité de trading a presque immédiatement reflété ce changement, avec Kalshi affichant des volumes de centaines de millions liés à des événements sportifs à résolution rapide.

La croissance s’accélère à mesure que le brouillard juridique se dissipe

En mai, la participation s’est accélérée. Kalshi a rapporté des volumes hebdomadaires approchant $1 milliard, une progression stupéfiante par rapport à l’année précédente. Les sports représentaient la majorité de l’activité, mais l’économie, la crypto et la politique ont discrètement gagné du terrain sous les chiffres principaux.

Dans l’ensemble de l’industrie, le ton a changé. L’intérêt du capital-risque s’est approfondi, les observateurs institutionnels ont commencé à considérer les marchés de prédiction comme des outils d’information plutôt que comme des paris de nouveauté, et les murmures de partenariats avec des plateformes grand public sont devenus plus forts.

Accords, intégrations et curiosité de Wall Street

Juin a apporté la confirmation. Polymarket a révélé avoir acquis une petite bourse agréée CFTC pour faciliter un retour aux États-Unis, un mouvement stratégique qui indiquait une intention à long terme plutôt qu’une simple manœuvre réglementaire. Kalshi, quant à lui, a conclu un partenariat de distribution avec Robinhood, intégrant directement les marchés de prédiction dans une application de trading de détail utilisée par des millions.

Le sous-texte était clair : les marchés de prédiction ne se contentaient plus de vivre en marge d’Internet.

Financement estival et poussée vers les États-Unis

Tout au long de l’été, les capitaux ont afflué. Polymarket a levé des fonds supplémentaires tout en se préparant à son relancement aux États-Unis, attirant des investisseurs issus de fonds crypto-natifs et de sociétés de capital-risque traditionnelles. Kalshi a intensifié ses efforts marketing et élargi ses catégories, transformant même les cotes en direct en publicités dans le métro — une flexion subtile qui aurait semblé absurde il y a quelques années.

Dans l’ombre, les législateurs débattaient pour savoir si ces marchés pouvaient remplir des fonctions de prévision publique. Aucune loi n’a changé, mais la conversation elle-même a marqué une avancée.

La porte des États-Unis se rouvre

Septembre a livré l’un des moments clés de l’année : Polymarket a retrouvé l’autorisation d’opérer aux États-Unis. Le calendrier s’est aligné parfaitement avec les grandes saisons sportives et la reprise des spéculations politiques, poussant le volume hebdomadaire combiné sur les principales plateformes au-delà de $2 milliard.

Les batailles au niveau des États ont continué, mais la croissance des utilisateurs n’a pas attendu une permission unanime.

Les portes du capital en octobre s’ouvrent

Octobre a été le mois où les marchés de prédiction sont devenus indéniablement grands. Intercontinental Exchange (ICE), propriétaire du New York Stock Exchange (NYSE), a annoncé son intention d’investir jusqu’à $2 milliard dans Polymarket, valorisant la société dans un territoire rare et cimentant l’intérêt de Wall Street pour les données basées sur les événements.

Kalshi a suivi avec une levée de fonds massive, portant sa valorisation dans la tranche supérieure de la fintech. Parallèlement, Google a commencé à intégrer les données des marchés de prédiction dans ses outils de recherche et de finance, garantissant que des millions de personnes rencontreraient des prévisions probabilistes, qu’elles en aient ou non fait la demande.

Novembre établit des records dans tous les domaines

Novembre a dépassé toutes les attentes. Les volumes combinés des plateformes ont atteint des sommets historiques, avec une estimation du volume de trading dans toute l’industrie d’environ $44 milliard pour l’année. Kalshi et Polymarket ont chacune dépassé des totaux mensuels de plusieurs milliards, tandis que de nouveaux concurrents ont franchi le seuil du milliard de dollars par semaine.

Les grands médias ont suivi le mouvement. Yahoo Finance a intégré directement les données des marchés de prédiction dans ses pages, tandis que CNN préparait des segments d’odds en direct. Les partenariats sportifs se sont étendus, notamment avec la NHL et l’UFC, propulsant les marchés de prédiction dans les diffusions en direct.

Décembre apporte expansion — et concurrence

En décembre, les marchés de prédiction n’étaient plus seuls. Draftkings a lancé une application de prédiction conforme aux réglementations fédérales dans des dizaines d’États, validant la voie réglementaire ouverte plus tôt dans l’année. Un nouveau concurrent, Myriad, s’est intégré directement dans un portefeuille crypto majeur, introduisant le trading d’événements dans un environnement Web3 natif.

L’année s’est terminée avec optimisme, mais pas sans tension. La résistance au niveau des États a persisté, et les poursuites judiciaires ont continué. Cependant, la participation s’est élargie au-delà du sport, avec l’économie, la technologie et la politique montrant les taux de croissance les plus rapides.

Une nouvelle classe d’actifs trouve sa place

À la fin de l’année, les marchés de prédiction ressemblaient moins à une curiosité qu’à une classe d’actifs émergente. Ils combinaient des bourses réglementées, le règlement blockchain, des données en temps réel et la prévision basée sur la foule dans quelque chose de difficile à ignorer — et de plus en plus difficile à arrêter.

Si 2025 a prouvé quelque chose, c’est que les marchés de prédiction ont fini de se demander s’ils ont leur place. La seule question qui reste est jusqu’où ils iront ensuite.

FAQ ❓

• Qu’est-ce que les marchés de prédiction ? Plateformes où les utilisateurs échangent des contrats liés aux résultats d’événements réels.
• Pourquoi les marchés de prédiction ont-ils connu une croissance si rapide en 2025 ? La clarté réglementaire, de grands partenariats et la demande croissante pour des données probabilistes ont alimenté cette expansion.
• Quelles plateformes ont dominé 2025 ? Kalshi et Polymarket en termes de volume, de financement et d’intégrations grand public.
• Comment les marchés de prédiction sont-ils liés à la crypto ? Beaucoup de plateformes utilisent l’infrastructure blockchain, des stablecoins et des outils de règlement décentralisés.