Beaucoup de personnes regardant APRO (AT) se concentrent toujours sur la feuille de route technique et la vision écologique, mais il y a une question que peu osent aborder franchement : la structure de distribution des tokens.

Regarder un ensemble de données on-chain suffit à faire froid dans le dos. Selon la dernière analyse statistique on-chain, les cinq principales adresses d’AT détiennent au total 80,43 % de l’offre totale. Parmi elles, la première adresse contrôle à elle seule 38,50 %. Quel est le niveau de concentration dans l’ensemble du marché des cryptomonnaies ? Honnêtement, c’est assez élevé.

En regardant des données plus anciennes (novembre 2025), les cinq principales adresses détenaient alors 73,50 % de l’AT en circulation. Bien que le pourcentage ait fluctué, la tendance est claire : quelques grandes baleines contrôlent une grande partie du réseau. Cela contraste fortement avec le discours initial de Web3 sur la décentralisation et la gouvernance communautaire.

**Ce type de structure engendre quels risques ? Des risques réels existent.**

Premièrement, la stabilité des prix est un problème. Une telle concentration de détention signifie qu’une ou deux grosses transactions peuvent provoquer des fluctuations importantes. La liquidité du marché étant limitée, les prix des transactions des petits investisseurs peuvent facilement être influencés par les mouvements de quelques gros acteurs. Deuxièmement, la gouvernance inégale est également problématique — lors des votes, des décisions communautaires, le pouvoir de parole est fortement biaisé. Troisièmement, la pression de vente : si les gros détenteurs perdent confiance dans le marché ou ont besoin de liquidités, la réaction en chaîne peut être violente.

Mais d’un autre point de vue, cette structure extrême de concentration peut aussi devenir une sorte d’actif invisible dans certains contextes de marché. Par exemple, la capacité des détenteurs principaux à s’engager sur le long terme pourrait soutenir le prix à la baisse, ou les jetons détenus par les gros acteurs pourraient servir de levier pour le financement ou le développement de l’écosystème — tout cela mérite d’être observé.

En fin de compte, la distribution des tokens AT est comme une épée à double tranchant. À court terme, c’est un risque d’exposition, mais à long terme, cela dépend des actions de ces baleines et de la stratégie future du projet.