Federal Reserve pausa na redução de juros: ciclo de aumento de taxas encerrado, possivelmente mantendo as taxas inalteradas até junho

Com a decisão do Federal Reserve na reunião de 28 de janeiro de 2026 de manter a taxa de referência na faixa de 3,5% a 3,75%, as expectativas do mercado de cortes de juros foram adiadas para junho deste ano.

A resolução foi aprovada por 10 votos a favor e 2 votos contra. Os dois oficiais que se opuseram defendiam uma redução de 25 pontos base. O Federal Reserve afirmou na declaração que a atividade econômica continua a expandir-se a um ritmo estável, o crescimento do emprego permanece baixo, a taxa de desemprego mostra sinais de estabilização e a inflação ainda está em níveis relativamente altos.

01 Decisões centrais da reunião

Na sua primeira reunião de política monetária de 2026, o Federal Reserve tomou uma decisão que chamou a atenção do mercado — manter as taxas de juros inalteradas. Essa decisão reflete a complexa situação da economia dos EUA e o delicado equilíbrio enfrentado pelos formuladores de políticas.

O intervalo alvo para a taxa de fundos federais permanece entre 3,5% e 3,75%, nível que se manteve inalterado após três cortes consecutivos em 2025.

O Comitê de Política Monetária afirmou na declaração: “Indicadores disponíveis indicam que a atividade econômica continua a expandir-se a um ritmo sólido”. Ao mesmo tempo, os oficiais removeram a declaração anterior sobre o aumento do risco de desaceleração do emprego.

Essa mudança indica que a avaliação do Federal Reserve sobre as perspectivas econômicas está passando por uma transformação sutil. Embora a pressão inflacionária tenha aliviado, o índice de despesas pessoais principais ainda está acima da meta de 2%, o que foi um fator principal para adiar o corte de juros.

02 Dados econômicos por trás

A decisão do Federal Reserve de manter as taxas de juros foi baseada em uma avaliação abrangente de indicadores econômicos-chave. Os dados mais recentes mostram uma economia americana com uma dinâmica complexa e contraditória.

No terceiro trimestre de 2025, o Produto Interno Bruto (PIB) dos EUA cresceu a uma taxa de 4,4%, com previsão de atingir 5,4% no quarto trimestre. Essa intensidade de crescimento é claramente superior ao nível de tendência, fornecendo suporte de dados para o adiamento do corte de juros.

No mercado de trabalho, os novos empregos permanecem baixos, mas a taxa de desemprego caiu para 4,4% em dezembro, mostrando sinais de estabilização.

A inflação continua sendo uma preocupação central para o Federal Reserve. Em dezembro, o índice de preços ao consumidor aumentou 2,7% em relação ao ano anterior, enquanto o índice de despesas pessoais principais subiu 3,0% na mesma base, ainda significativamente acima da meta de 2% do Fed.

03 Reação do mercado e expectativas

Após o anúncio da decisão do Federal Reserve, a reação do mercado foi relativamente calma. As expectativas de cortes de juros pelo Fed neste ano foram claramente adiadas, com a maioria acreditando que a primeira mudança só ocorrerá em junho.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram após a decisão, refletindo uma reavaliação das expectativas de cortes de juros. As ações permaneceram estáveis, com o índice S&P 500 oscilando perto de 7000 pontos.

De acordo com análises do JPMorgan, o mercado atualmente considera improvável uma redução de juros na reunião de março, com a maioria dos estrategistas prevendo apenas uma ou duas quedas em 2026.

Essa mudança de expectativa reflete uma aceitação gradual de uma realidade: em um ambiente de dados econômicos fortes e inflação ainda acima da meta, o Federal Reserve não sente urgência em cortar juros imediatamente.

04 Pressões internas e externas no Federal Reserve

Por trás de uma decisão de taxa aparentemente tranquila, o Federal Reserve enfrenta pressões de várias frentes. Divergências internas na política e intervenções políticas externas criam um ambiente de decisão complexo.

Na reunião, houve 2 votos contra, com dois oficiais defendendo uma redução de 25 pontos base. Essa divergência reflete diferentes avaliações dentro do comitê sobre a persistência da inflação.

Ao mesmo tempo, o presidente do Fed, Powell, enfrenta pressão da Casa Branca. O presidente Trump criticou publicamente a política de manutenção de taxas do Fed várias vezes, chamando Powell de “um presidente do Fed ruim”.

A independência do Federal Reserve também está sendo desafiada. O Departamento de Justiça iniciou uma investigação criminal contra Powell, relacionada ao excesso de orçamento na reforma do edifício sede do Fed. Essas pressões externas obrigam o Fed a ser mais cauteloso na formulação de suas políticas.

05 Impacto e oportunidades no mercado de criptomoedas

A decisão do Federal Reserve de adiar o corte de juros criou um ambiente macroeconômico único para o mercado de criptomoedas. As políticas de taxas de juros no setor financeiro tradicional têm uma relação complexa e direta com os preços dos ativos digitais.

Em um ambiente de taxas elevadas, o apelo de ativos de risco a curto prazo pode ser limitado, mas, a longo prazo, isso oferece ao mercado de criptomoedas um cenário macroeconômico mais estável.

A Gate, uma plataforma líder de troca de criptomoedas, recentemente tornou-se um ponto central de liquidez para Meme Coins em chinês na sua seção Gate Alpha.

Tokens populares como “我踏马来了” já atingiram aumentos superiores a 420% em um único dia. Esse fenômeno demonstra que, mesmo em um ambiente de política monetária restritiva, o mercado de criptomoedas ainda consegue criar oportunidades de investimento significativas.

06 Caminho futuro da política

Olhando para o futuro, a trajetória da política monetária do Federal Reserve dependerá fortemente dos dados econômicos. Powell afirmou claramente: “A política não tem uma rota predefinida; as decisões serão tomadas em reuniões sucessivas”.

A próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto está marcada para 17 a 18 de março. O mercado espera que o Fed continue a manter as taxas de juros inalteradas, com a primeira possível redução ocorrendo na reunião de junho.

Os formuladores de políticas acompanharão de perto os dados de inflação, o mercado de trabalho e as tendências de crescimento econômico. Powell destacou que a pressão inflacionária causada por tarifas pode ser temporária, prevendo que atingirá o pico na metade de 2026.

Com o mandato de Powell como presidente terminando em maio de 2026, a escolha do novo presidente e suas inclinações políticas também serão fatores importantes que influenciarão a direção da política monetária.

Perspectivas futuras

À medida que o mercado adia a expectativa de corte de juros para junho, o preço do Bitcoin na plataforma Gate mostra-se em $82.500, enquanto o Ethereum é negociado por volta de $2.730.

O mercado de criptomoedas já assimilou antecipadamente o impacto de taxas elevadas. Na janela antes da próxima reunião do Fed, os investidores estão atentos aos dados de inflação e relatórios de emprego, buscando pistas sobre uma possível mudança de política.

Independentemente da próxima decisão do Fed, o capital está sempre procurando as melhores oportunidades.