Sous l'impulsion de l'apaisement de la situation géopolitique au Moyen-Orient, le marché des cryptomonnaies a connu une reprise généralisée au cours des dernières 24 heures. Le Bitcoin a mis fin à une tendance baissière de cinq mois, tandis que des monnaies principales comme Ethereum ont également progressé, mais le marché dans son ensemble reste prudent.

Le principal moteur de cette reprise provient du refroidissement des risques géopolitiques. Selon les rapports, le président iranien Mahmud Pécézéyan a exprimé sa volonté de cessez-le-feu, et le président américain Donald Trump a également envoyé des signaux en faveur de la fin du conflit au Moyen-Orient. Ces déclarations ont efficacement atténué l'émotion de fuite vers la sécurité qui pesait sur le marché, incitant les capitaux à revenir des actifs refuges vers des actifs risqués.

Alex Thorn, directeur de la recherche chez Galaxy Digital, a déclaré : « Avec la disparition de la prime de peur attachée à des actifs comme le Bitcoin et l'Ethereum, le marché des cryptomonnaies respire. Nous assistons à une rotation typique vers une préférence pour le risque. » Cette analyse correspond fortement à la performance du marché — les contrats à terme sur Bitcoin ont bondi de 8 %, et le taux de financement est redevenu positif, indiquant une reprise de l'optimisme haussier chez les traders de dérivés.

Il est notable que le Bitcoin a enregistré une hausse d'environ 2 % en mars, mettant fin à une série de baisses de cinq mois depuis octobre dernier, ce qui constitue la première performance mensuelle positive depuis septembre 2024. Cette percée technique a injecté une dose de prudence optimiste dans le marché.

Au moment de la rédaction (1er avril), le prix du Bitcoin oscille entre 67 800 et 68 000 dollars, avec une hausse intra-journalière d'environ 0,25 %. Hier, stimulé par les nouvelles, le Bitcoin a brièvement dépassé 68 000 dollars, atteignant un sommet de 68 399 dollars, avant de corriger une partie de ses gains.

Sur le plan technique, le Bitcoin se trouve à un niveau clé :

- Résistance : la zone 68 500-68 800 dollars constitue une résistance importante à court terme. La rupture et la stabilisation au-dessus de cette zone viseraient le seuil psychologique de 70 000 dollars et la limite supérieure du canal à 72 600 dollars. Il est à noter que la zone 70 000-72 600 dollars n’a pas été franchie depuis plus de deux semaines ; une stabilisation au-dessus indiquerait la poursuite de la tendance haussière.
- Support : la zone 65 900-66 500 dollars offre un support solide. En cas de cassure, le marché pourrait tester davantage le seuil de 64 000 dollars.

Les données on-chain montrent que le prix réalisé (Realized Price) du Bitcoin est de 54 286 dollars, avec une prime de 21 % par rapport au prix spot actuel, ce qui indique que la majorité des détenteurs sont encore en profit. Les analystes soulignent que, historiquement, les périodes de forte accumulation se produisent souvent lorsque le prix spot est inférieur au prix réalisé, ce qui invite à la prudence dans le contexte actuel.

Ethereum affiche une performance relativement forte, ayant brièvement dépassé la barre des 2100 dollars dans les 24 heures, atteignant un sommet de 2123 dollars. À la clôture, ETH évolue dans la fourchette 2080-2100 dollars, avec une hausse d’environ 0,93 % selon les données sectorielles.

Analyse technique d’Ethereum :

- Résistance : 2 140-2 150 dollars constitue une résistance clé à court terme. La rupture pourrait permettre de tester la moyenne mobile à 50 jours à 2 160 dollars et le retracement de Fibonacci à 38,2 % à 2 380 dollars.
- Support : le seuil de 2 000 dollars offre un support initial, avec un support plus important autour de 1 950 dollars, au centre du canal.

Il est également important de noter que la structure fondamentale du réseau Ethereum montre des changements : plus de 380 000 ETH (plus de 31 % de l’offre totale) sont en staking, avec une file d’attente de staking d’environ 50 jours, tandis que la file d’attente de retrait est presque vide. Les analystes indiquent que cette divergence — « prix faible mais participation accrue du réseau » — ne devrait pas durer longtemps.

Sur le plan des flux, les fonds spéculatifs ont récemment réduit significativement leurs positions longues en ETH, notamment sur la plateforme Coinbase Derivatives, ce qui a été une source de pression récente sur le prix. Actuellement, la position short sur ETH (environ 4,22 milliards de dollars) est nettement supérieure à la position long (environ 1,1 milliard de dollars). Une hausse de 100 dollars pourrait déclencher de nombreuses liquidations de positions short.

Divergences sectorielles : RWA, DePIN en hausse, secteur AI en forte correction

Malgré la résilience des principales monnaies, le secteur des cryptos montre une division claire :

- Performances en hausse : le secteur RWA progresse de 0,87 % (ONDO +2,94 %), DePIN de 0,77 % (RENDER +3,14 %), Layer2 de 0,08 % (OP +1,30 %).
- Corrections importantes : le secteur AI chute de 9,84 % en 24 heures, avec une chute de 79,02 % pour SIREN et de 9,03 % pour KITE. Cette divergence indique un flux de capitaux qui quitte les secteurs à la mode de l’IA pour se repositionner vers des domaines avec des cas d’usage plus concrets.

La reprise actuelle est principalement alimentée par l’apaisement des risques géopolitiques, mais le marché reste globalement « prudent et optimiste ». Les analystes soulignent que la hausse récente est davantage une réaction à des flux de capitaux à court terme et à des nouvelles macroéconomiques qu’à une véritable reprise structurelle des achats. La demande en spot demeure faible, et le marché des dérivés manque de confiance directionnelle forte.

Points d’attention pour la suite :

1. Événements macroéconomiques : le rapport sur l’emploi de mars le 3 avril, après un chiffre faible de 92 000 non agricoles en février, pourrait renforcer les attentes de baisse des taux si les données continuent de s’affaiblir.
2. Niveaux clés : la capacité du Bitcoin à se maintenir au-dessus de 68 500-68 800 dollars et à défier le seuil de 70 000 dollars déterminera la tendance à court terme.
3. Facteurs structurels : en mars, les flux nets vers le Bitcoin ETF ont atteint 1,2 milliard de dollars, mettant fin à quatre mois consécutifs de sorties nettes. La poursuite de cette tendance est à surveiller.

Concernant les recommandations d’investissement, il est conseillé de réduire l’effet de levier, d’éviter une concentration excessive sur les altcoins, et de considérer la récente hausse comme une opportunité de repositionnement plutôt que d’accroissement de positions. Avec un calendrier macroéconomique chargé en avril (données CPI, réunion FOMC, transition de la Fed), la volatilité pourrait augmenter. La gestion flexible des positions et le contrôle des risques restent prioritaires dans le contexte actuel.