Історія «двох осей» Китайського комерційного банку

У фінансовому світі, мабуть, немає жодного звіту, що точніше відобразив б реальні пульсації китайської макроекономіки, ніж баланс активів і зобов’язань Банку промисловості та комерції Китаю (ICBC). Це не лише еталон для глобального лідера серед комерційних банків, а й «народна книга» — документ, який допомагає зрозуміти, як працює реальний сектор китайської економіки та як тримається основа споживання населення.

Як стартовий рік «十五五» (плану на 2026–2030 рр.), у 《政府工作报告》 за 2026 рік координати оповіді макроекономіки вже чіткі: з одного боку, наголошується на «будівництві сучасної індустріальної системи», щоб закласти фундамент для високоякісного розвитку; з іншого — «акцент на створенні сильного внутрішнього ринку» винесено на перше місце як першочергове завдання, щоб забезпечити економічному зростанню стабільний імпульс.

На такому макрорівневому тоні, як банк, що став першим у світі з загальними активами понад 50 трлн юанів, ICBC пропонує підхід до побудови активів «міцно зміцнювати основу» та «зволожувати життя населення» одночасно: з боку пропозиції — надійно укріплювати фундамент реального сектору, щоб протистояти макроризикам, а з боку попиту — точно здійснювати адресне «крапельне» спрямування ресурсів, щоб підтримувати мікросередовище.

Ця стратегічна «розкладка» з урахуванням обох кінців — і попиту, і пропозиції — безпосередньо перетворилася на операційну стійкість ICBC, здатну протидіяти коливанням циклу.

Фінзвіт за 2025 рік показує, що в умовах, де чиста процентна маржа в банківській сфері в цілому перебуває під тиском, цей фінансовий гігант дав обережну відповідь із зростанням і виручки, і чистого прибутку: чистий прибуток за весь рік становив 3707.66 млрд юанів, зрісши на 1.0%; операційна виручка знову перевищила 8000 млрд юанів, зрісши на 1.9%; загальні активи піднялися до 53.48 трлн юанів — новий етап, що на 9.5% більше, ніж на кінець попереднього року.

Керівник ICBC Лю Цзюнь у розмові про результати зазначив, що компанія завжди продовжує в процесі надання послуг реальній економіці підвищувати власну ефективність і якість ведення операцій, дохід, прибуток, структуру та якість. «Ми не послабили прагнення до ефективності, прагнення до якості лише через те, що наші масштаби відносно великі».

Для гігантського обсягу понад 53 трлн юанів стійкість — це не пасивна «охорона статус-кво», а точне перемикання енергії. Якщо перегорнути цей фінзвіт, чітко простежується траєкторія роботи механізму «подвійної осі» на стороні активів.

Зробити тверде «твердим опертям»: прокладення трьох ключових магістралей для реальної економіки

Рухаючись уздовж траєкторії «подвійної осі» назад до причин на рівні макрозагальної картини, стратегічна «розкладка» ICBC у блоці корпоративного бізнесу насамперед полягає в тому, щоб зміцнити фундамент реальної економіки. За наявного об’єктивного тиску з боку зниження чистої процентної маржі в усьому секторі, як зберегти баланс між обсягом, якістю та ризиком — це ключове випробування для цього банку, щоб забезпечити високоякісне зростання.

У 2025 році, завдяки розширенню балансу та сильному зростанню не відсоткових доходів на 11.8%, ICBC досягнув покращення внутрішньої мотивації структури доходів; за наявності 53.48 трлн юанів масштабів, частка проблемних кредитів знизилася на 3 базисні пункти в річному вимірі, а норматив достатності капіталу та коефіцієнт покриття резервами залишалися на високому рівні, демонструючи дуже сильну стійкість розвитку.

Таке високоякісне нарощування активів нерозривно пов’язане з глибоким зв’язком із кредитним інвестуванням реальної економіки. Станом на кінець 2025 року залишок корпоративних кредитів ICBC становив 18.84 трлн юанів, що на 1.36 трлн юанів більше, ніж на кінець попереднього року.

Розбираючи логіку напрямів для понад 18 трлн юанів, роль ICBC вже виходить за межі суто постачальника коштів: банк є вузлом, глибоко вбудованим у ланцюги постачання промисловості. В умовах, коли ринок нерухомості та місцеві боргові зобов’язання перебувають у циклі коригування, ICBC уже здійснив завдяки точним «кредитним міграціям» перетікання живої ліквідності далі — у три ключові магістралі: промисловість, оптово-роздрібну торгівлю та технології.

Це не лише зміна динаміки «активної платформи», а й надзвичайно далекоглядна стратегія протидії базовим ризикам. Саме тому, що ICBC може в складних умовах домогтися зниження частки проблемних кредитів всупереч тенденціям, ключовий «секрет» полягає в тому, що за допомогою нового кредитування з концентрацією в якісних секторах, які краще протистоять ризикам, банк «заходить» у нові драйвери енергії, щоб поглинати тиск від коригування старих циклів.

По-перше, робити вагому ставку на промисловість і кувати кістяк економіки.

У тісній прив’язці до «нового етапу дій щодо високоякісного розвитку ключових ланцюгів індустріального виробництва», ICBC перетворює покращення кредитування в окремих точках на фінансовий замкнений цикл для всього ланцюга створення вартості. У 2025 році обсяг кредитів на виробництво досяг 5.24 трлн юанів, із високими темпами зростання 19.4% стабільно посідаючи перше місце серед колег. Великий обсяг низьковартісних коштів точно «крапельно» спрямовується у такі «тверді» напрями, як виробництво електромобілів та великі нафто- і газопереробні комплекси; це не лише перетворює кредитні ресурси на імпульс для оновлення промисловості, а й зміцнює «балансуючий вантаж» для запобігання коливанням макрорівневих циклів.

По-друге, посилювати можливості в торгівлі й будувати міст для безперервного обігу.

Промисловість формує пропозицію, а торгівля визначає потоки — і, рухаючись у межах «інтегрованого розвитку внутрішньої та зовнішньої торгівлі», ICBC плете мережу безпечних трансгрaничних фінансових рішень для експорту «Китайського виробництва». У 2025 році кількість банків-розрахункових клієнтів у поза межами країни для операцій у RMB збільшилася до 12. Обсяг операцій з транскордонним RMB за весь рік перевищив 10 трлн юанів. А всередині країни — за допомогою інструментів на кшталт «хмари закупівель + контроль рахунків» — важіль ризик-менеджменту напряму вбудовується в реальні торговельні транзакції. Такий комплексний сервіс між ринками: і забезпечує безпеку грошового ланцюга підприємств, і накопичує для ICBC величезні обсяги низьковартісних коштів на розрахунки.

По-третє, здійснювати «крапельне» фінансування технологій і супроводжувати майбутні індустрії.

Перед обличчям особливостей компаній зі сфери КДК (наука, технології, інновації), які часто є легкими за активами, механізм «виходу» ICBC — це фактично самовдосконалення моделі ціноутворення ризиків. У 2025 році залишок технологічних кредитів становив 6 трлн юанів. За великим зростанням ICBC, з одного боку, спирається на інвестиційно-банківське мислення, що об’єднує «акції/кредити/облігації/гарантії» (股贷债保) та охоплює весь життєвий цикл передових індустрій, включно з інтегральними схемами; з іншого — перетворює багатомільярдну модель «工银智涌» на реальну продуктивну силу, забезпечуючи перехресну верифікацію даних у багатьох вимірах: за секунди модель ICBC може сформувати точний профіль і здійснити оцінювання для технологічних малих і мікро-підприємств, підвищуючи якість і ефективність технологічного фінансування за рахунок проникнення через дані та цифрову «прозорість», а також досягаючи ідеального замкненого циклу, де технології підтримують ризик-контроль.

Зробити «м’яке приземлення»: поглиблення роботи з життям населення та «іскрою» споживання

Повернімося поглядом до роздрібного сегмента: якщо корпоративний бізнес є для сторони пропозиції захисним валом проти макроколивань, то глибока ставка на C端 (для клієнта/населення) у сфері життя та споживання — це двигун для розкриття потенціалу з боку попиту та для безперебійного обігу внутрішнього попиту.

Станом на кінець 2025 року корпоративні (внутрішньодержавні) RMB-кредити в розрізі філій ICBC зросли на 2.17 трлн юанів. Індивідуальні кредити зберігали добрий імпульс зростання: залишок споживчих кредитів зростав у річному вимірі на 18.5%, а кредити на підприємницьку діяльність — на 15%. Дані, що лідирують на ринку, є найкращим підписом до того, що ICBC точно «крапельно» спрямовує фінансові ресурси і дає «бонуси» від макрополітики приземлитися в повсякденне життя звичайних домогосподарств.

Ця впевненість у «м’якому приземленні» походить від двонаправленого посилення на роздрібному сегменті:

З одного боку, наполегливо діяти наперед і діяти точно: через пряме доведення коштів і зниження витрат та підвищення ефективності, ICBC докладає всіх зусиль для «сприяння споживанню».

Як зазначив Лю Цзюнь на пресконференції щодо результатів, з огляду на макрозапит щодо стимулювання внутрішнього попиту, ICBC «активно впроваджує пакет політик з заощаджень у рамках фіскально-фінансової координації для стимулювання внутрішнього попиту». Спираючись на верхньорівневий дизайн 《政府工作报告》 щодо «оновлення споживчих товарів через заміну старих», ICBC вбудовує кредитні кошти прямо в реальні сценарії транзакцій.

У 2025 році інвестиції в персональне автомобільне фінансування перевищили 1600 млрд юанів. Крім того, поступово впроваджувалася робота з бюджетним субсидіюванням відсотків за персональними споживчими кредитами: загалом було оформлено субсидії понад для 30 млн споживчих операцій. Одночасно, шляхом налагодження повністю онлайн-процесу «заявка — кредитування (ліміт/оцінка) — видача коштів», ICBC перетворив «реагування за секунди» на норму, підтримуючи розширення потенціалу споживання у великому внутрішньому ринку.

З іншого боку, долаючи цифровий розрив і завчасно вибудовуючи економіку для людей похилого віку, ICBC точно «піклується про добробут населення». За умов старіння населення, робота над адаптацією для людей похилого віку — це і прояв «тепла» фінансового народництва, і водночас стратегічне зайняття позиції на найбільшому майбутньому структурному ринку внутрішнього попиту. На офлайні ICBC сумарно побудував понад 9300 спеціалізованих торгових точок для пенсійних фінансових сервісів; в онлайні — широко впроваджено в мобільному банкінгу режим «Щасливе життя».

Більш глибоке планування на стороні активів починається з першої черги з «工银省心投» — сервісу вибору інвестицій за замовчуванням для пенсійних накопичень для осіб — та всеосяжного пенсійного фінансового рішення «如意人生», які допомагають сформувати нову екосистему пенсійних сервісів на весь цикл і в різних сценаріях.

А паралельно із пришвидшенням занурення роздрібної карти в глибину територій, ICBC також безперервно посилює здатність до захисту від ризиків. Секретар ради директорів Тянь Фэнлінь на зустрічі щодо результатів заявив, що ICBC, діючи в рамках головної лінії «запобігання ризикам, посилення нагляду та сприяння високоякісному розвитку», просуває подальші перетворення «п’яти іпостасей», зокрема «інтелектуалізований контроль ризиків», щоб поглибити ефект; це сприяє тому, щоб високоякісний розвиток і безпека на високому рівні досягали нових результатів. ICBC спирається на повноденний контроль за процесами через «三道口» та «七彩池», застосовує ітерації моделей протидії шахрайству на основі машинного навчання, впроваджує двоконтурну перевірку — модель + ручна перевірка — і вибудовує непохитний цифрово-інтелектуальний бар’єр для масових і розосереджених фінансових сервісів для потреб повсякденного життя.

Оцінюючи повну картину операційного управління ICBC, «дві осі» на стороні активів аж ніяк не є двома паралельними лініями, а є системою макро-внутрішнього циклу глибоко «зчепленого» та в єдиному ритмі резонуючого —

B端 робить вагому ставку на промисловість і технології: по суті, це посилення сторони пропозиції, щоб допомагати державі створювати якісніші продукти та підвищувати рівень індустрії; C端 стимулює споживання та піклується про добробут населення — це поглиблення з боку попиту, де для такого «Китайського виробництва» знаходять і розкривають широкий внутрішній великий ринок.

Ця гнучка здатність підтримувати баланс між «великою державою важких механізмів» і «міськими побутовими радощами» — є найсильнішою «розмінною монетою» ICBC, щоб у період «十五五» проходити через коливання економіки та продовжувати стабільне зростання.

Перед обличчям складного і непередбачуваного майбутнього ICBC неодмінно буде продовжувати наповнювати економіку Китаю високоякісним розвитком, забезпечуючи найглибший і найдовготриваліший імпульс завдяки більш ефективному розподілу та інтеграції капіталу.

*Наведений вище матеріал не є інвестиційною рекомендацією та не відображає позицію платформи. Користувачам слід врахувати, чи відповідають будь-які міркування, погляди або висновки в цій статті їхнім конкретним інвестиційним цілям, фінансовому стану чи потребам. Існують ризики на ринку, інвестиції потребують обережності; приймайте рішення самостійно та робіть власну оцінку.