La part du revenu net d'intérêts dépasse 80 %, la Banque de Chongqing, avec un trillion de yuans, conserve toujours un « complexe de taille »

问AI · Banque de Chongqing : des actifs à plus de 1 000 milliards, pourquoi la structure bénéficiaire reste-t-elle trop unique ?

Le 24 mars au soir, la Banque de Chongqing cotée dans les deux places boursières A et H a officiellement publié ses résultats financiers 2025. Parmi les points les plus remarquables de ce rapport, le fait que la banque ait réussi à rejoindre le « club des banques à 1 000 milliards », devenant ainsi une autre banque de type « Cité » de l’Ouest dont l’envergure d’actifs dépasse le cap des 1 000 milliards.

Dans son allocution accompagnant le rapport, le président de la Banque de Chongqing, Yang Xiuming, n’a pas caché son enthousiasme : « En 2025, la Banque de Chongqing a mené une réforme et un développement extrêmement hors du commun, une année d’une portée historique et profondément marquante ».

Même si la Banque de Chongqing a affiché, en 2025, un bilan où revenus et bénéfices nets progressent tous deux à deux chiffres, en examinant la structure des revenus, la part du revenu net d’intérêts dans les revenus atteint 82 %, contre 74 % l’année précédente, soit une hausse notable.

Quant aux revenus hors intérêts, non seulement leur part dans les revenus baisse, mais leur montant recule aussi fortement de 24 % d’une année sur l’autre.

C’est une bonne nouvelle, ou une source d’inquiétude ?

Le Conseil financier et des délibérations économiques note qu’à l’heure où la marge nette d’intérêts continue de se réduire et où toute l’industrie bancaire se tourne de manière globale vers un développement de haute qualité, de nombreuses banques ont déjà renoncé à la « passion pour la taille », pour se concentrer sur des revenus hors intérêts comme les activités de commission et de gestion de patrimoine, afin d’optimiser la structure bénéficiaire. Or, il est clair que la Banque de Chongqing devra elle aussi changer d’approche à cet égard.

Une inquiétude structurelle derrière la hausse conjointe des revenus et du bénéfice net

Pour la Banque de Chongqing, 2025 est bien une année à forte portée symbolique : l’envergure de ses actifs a franchi officiellement la barre des 1 000 milliards, marquant un jalon important dans le développement des banques de type « Cité » à l’échelle régionale.

D’après les données du rapport annuel, à la fin de 2025, le total des actifs de la Banque de Chongqing s’élevait à 10 337,26 milliards de yuans, soit une augmentation de 1 770,84 milliards de yuans par rapport à la fin de l’exercice précédent, ce qui représente une hausse de 20,67 % d’une année sur l’autre. En seulement un an, la taille des actifs a bondi d’environ 1 800 milliards, et le rythme d’expansion s’est montré particulièrement rapide.

Dans le même temps, les indicateurs d’efficacité opérationnelle affichent aussi une dynamique de croissance. En 2025, la Banque de Chongqing a réalisé 15 113 millions de yuans de revenus d’exploitation, soit une hausse de 10,48 % par rapport à la période correspondante de l’an dernier ; son bénéfice net s’est établi à 6 105 millions de yuans, en hausse de 10,58 %, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est chiffré à 5 654 millions de yuans, avec une progression également supérieure à 10 % (10 %). Après de nombreuses années, la banque revient sur une trajectoire de croissance à deux chiffres de ses revenus et de son bénéfice net.

À en juger uniquement par ces quelques séries de données clés, les résultats 2025 de la Banque de Chongqing semblent convaincants : les actifs franchissent un nouveau palier, et les indicateurs de rentabilité se redressent en parallèle, ce qui correspond aux attentes du marché concernant un développement stable des banques de type « Cité ».

Mais en approfondissant la décomposition de la composition des revenus, on constate que la « valeur » de cette croissance est fortement réduite : la progression des résultats repose presque entièrement sur la stimulation des revenus nets d’intérêts traditionnels, et la structure bénéficiaire affiche une tendance clairement « à biais », révélatrice d’un déséquilibre.

D’après le rapport annuel, en 2025, la Banque de Chongqing a réalisé un revenu net d’intérêts de 12 459 millions de yuans, en forte hausse de 22,44 % d’une année sur l’autre. Ce chiffre soutient directement le principal du volume de revenus de l’ensemble de la banque : sa part dans les revenus d’exploitation atteint 82,44 %, contre 74 % sur la période correspondante de l’an dernier, ce qui traduit une hausse nettement perceptible.

En comparant avec la moyenne du secteur, les banques cotées principales en Chine, en particulier les banques par actions et les banques de type « Cité » de premier plan, maintiennent généralement la part des revenus nets d’intérêts sous 70 % ; certaines banques dont la transformation est plus aboutie l’ont même ramenée à environ 60 %, tandis que les revenus hors intérêts deviennent la deuxième courbe de croissance de la rentabilité.

Quand une banque comme la Banque de Chongqing dépend à plus de 80 % de revenus nets d’intérêts, non seulement c’est bien au-dessus du niveau des acteurs de qualité du secteur, mais cela met aussi en évidence une faiblesse : son modèle de profit est extrêmement unidimensionnel et sa capacité de résistance aux risques est fragile. Dès que les taux du marché fluctuent ou que la demande de crédit recule, les performances globales se retrouveront directement sous pression.

La croissance des prêts dépasse nettement celle des revenus

La croissance des performances de la Banque de Chongqing tient essentiellement à une expansion extensive de ses actifs et de ses volumes de crédit, plutôt qu’à une amélioration de l’efficacité opérationnelle et du rehaussement de la structure des activités. Cet aspect ressort encore davantage de l’écart important entre le rythme de croissance de la taille et celui des revenus.

Sur la base des données de crédit clés, fin 2025 le volume total des prêts aux clients et des avances de la Banque de Chongqing atteignait 5 312,85 milliards de yuans, en hausse de 906,68 milliards par rapport à la fin de l’année précédente, soit une augmentation de 20,58 % d’une année sur l’autre. Cette progression est presque le double du rythme de croissance des revenus (10,48 %). Parmi ces prêts, les prêts aux entreprises sont le moteur principal de l’expansion. En fin d’année, le total des prêts aux entreprises s’établissait à 4 098,67 milliards de yuans, avec une progression de 30,95 % d’une année sur l’autre : taille, volume incrémental et taux de croissance ont tous atteint des niveaux historiques record.

En termes simples, en 2025 la Banque de Chongqing a fortement augmenté le volume de déploiement des prêts (hausse de 20 %), mais la hausse des revenus n’a été que de 10 % ; le ratio investissement-production s’est nettement détérioré, et l’efficacité marginale de cette expansion extensive de taille continue de diminuer.

Ce modèle d’expansion « forte mise de fonds, faible production » confirme précisément les inquiétudes liées au schéma traditionnel fondé sur le crédit. Dans l’environnement actuel de taux bas, où la marge nette d’intérêts des banques reste sous pression, même si la Banque de Chongqing a vu son rendement net sur intérêts progresser légèrement à 1,39 % en 2025, elle reste à un niveau plutôt faible dans l’industrie. Suivre la « vieille voie » consistant simplement à augmenter les prêts et à grossir la taille ne permet plus d’obtenir une croissance synchronisée élevée des performances. Cela peut au contraire entraîner davantage de consommation de capital, accentuer les pressions sur la gestion de la qualité des actifs, etc. Même si, à court terme, la banque atteint une croissance « en apparence » de la taille et des profits, elle aura du mal à soutenir un développement durable de haute qualité sur le long terme.

Forte chute des revenus hors intérêts

Plus préoccupant encore : tandis que la part des revenus nets d’intérêts continue de grimper, les revenus non liés aux intérêts de la Banque de Chongqing affichent au contraire une forte contraction, devenant un maillon clairement faible dans la structure des performances.

En 2025, la banque a réalisé des revenus nets hors intérêts de 2 654 millions de yuans, soit une baisse marquée de 24,24 % d’une année sur l’autre, ce qui a directement pesé sur la qualité de la croissance globale des revenus.

Les revenus hors intérêts constituent un indicateur central permettant d’évaluer les capacités globales de gestion d’une banque et les résultats de sa transformation. Ils comprennent notamment les revenus de commissions et de frais, les revenus de placements, et d’autres revenus d’activités intermédiaires. C’est aussi un levier clé pour permettre aux banques de se détacher de la dépendance aux marges d’intérêts et d’améliorer la stabilité de la rentabilité. Mais pour la Banque de Chongqing, les revenus hors intérêts n’ont pas joué le rôle de moteur de croissance : ils ont au contraire fortement reculé, et la performance des revenus nets de commissions et de frais a été particulièrement désastreuse.

D’après le rapport annuel, en 2025 les revenus nets de commissions et de frais de la Banque de Chongqing n’ont été que de 598 millions de yuans, contre 888 millions de yuans sur la période correspondante de l’an dernier : soit une baisse de 290 millions de yuans. Le recul représente 32,66 % d’une année sur l’autre, proche d’une chute d’un tiers.

En analysant plus finement par activité, l’activité de gestion de patrimoine via la vente de produits (activité d’agent de produits de gestion de patrimoine, revenu) a chuté de façon spectaculaire : sur l’ensemble de l’année, elle a généré 344 millions de yuans de revenus, soit 335 millions de moins qu’un an plus tôt, avec une baisse d’environ 49,29 %, soit presque une division par deux.

Concernant cette forte baisse des revenus de commissions et de frais, la Banque de Chongqing explique dans son rapport annuel que cela s’explique principalement par le fait que, au cours des deux dernières années, l’environnement de marché a traversé un cycle de taux bas ; la baisse des rendements des actifs sous-jacents a entraîné une diminution des revenus de commissions de gestion des produits.

Cependant, cette explication ne suffit pas à masquer entièrement la réalité d’un retard dans l’aménagement des activités intermédiaires et d’une faible compétitivité de l’activité de gestion de patrimoine. En comparant avec les pairs, on observe que, confrontées au même environnement de taux bas, plusieurs banques ont généré une croissance à contre-courant de leurs revenus de commissions en optimisant les activités de gestion de patrimoine, en développant la banque d’investissement, la conservation (custodie) et le règlement/paiement, etc., tandis que la Banque de Chongqing n’a pas ajusté ses stratégies à temps : le défaut d’une dépendance excessive au crédit traditionnel s’est complètement révélé.

Le secteur a déjà tourné la page de la « passion pour la taille »

Dans son allocution liée au rapport financier, le président de la Banque de Chongqing, Yang Xiuming, a souligné que 2026 est « l’année d’ouverture du 15e plan quinquennal (plan « 十五五 ») », et aussi l’année d’un démarrage « solide » pour que la Banque de Chongqing se situe sur un nouveau point de départ dépassant les 1 000 milliards.

La question de savoir comment développer une haute qualité est une priorité pour la Banque de Chongqing au-delà de l’échelle de ses 1 000 milliards d’actifs.

Des initiés recommandent que la voie du développement de haute qualité de la Banque de Chongqing nécessite que la direction innove dans ses idées et sa façon de travailler.

Le Conseil financier et des délibérations économiques note que le président actuel, Yang Xiuming, est un profil typique issu des banques traditionnelles. Né en septembre 1970, il a aujourd’hui 55 ans. Il dispose de plus de 20 ans d’expérience dans les grandes banques publiques ; auparavant, il a travaillé longtemps au sein de la succursale de la Banque agricole en République de Chongqing, occupant des postes comme membre du comité du parti de la succursale et vice-président. En décembre 2023, il a été transféré pour devenir secrétaire du comité du Parti de la Banque de Chongqing ; en 2024, il a été officiellement élu président.

Depuis que Yang Xiuming a pris les commandes, les stratégies de gestion de la Banque de Chongqing penchent vers les activités de crédit traditionnelles, et l’idée d’expansion de la taille est très visible. En revanche, les efforts de déploiement dans les activités à faible intensité de capital comme les activités intermédiaires et la gestion de patrimoine sont insuffisants, ce qui a fait que la transformation de la Banque de Chongqing avance toujours plus lentement que celle de ses pairs. À l’opposé, au regard de la tendance actuelle du secteur bancaire, la « passion pour la taille » a déjà été abandonnée ; le développement de haute qualité, l’optimisation structurelle et l’exploitation à faible intensité de capital sont devenus des consensus de l’industrie.

Auparavant, lors d’une conférence de présentation des résultats avec les dirigeants de la banque, des cadres de la banque Citic ont à plusieurs reprises indiqué clairement : « Nous avons complètement abandonné la “passion pour la taille” » ; « notre croissance de revenus ne repose pas sur une expansion extensive de taille, mais sur une structure d’activités plus optimale et une gestion plus fine, avec un contenu en or plus élevé ».

Au-delà de Citic, des banques de premier plan comme la Banque industrielle et commerciale de Chine (ICBC), la Banque de construction (CCB), la Banque de Chine Merchants (China Merchants), ainsi que des banques de type « Cité » de qualité comme la Banque de Ningbo et la Banque de Nanjing, continuent de réduire l’expansion extensive du crédit, et mettent fortement l’accent sur des activités telles que la gestion de patrimoine, la banque d’investissement, les marchés financiers, afin d’optimiser la structure des revenus et d’améliorer la stabilité ainsi que la soutenabilité de la rentabilité.

Le Conseil financier et des délibérations économiques note qu’en raison d’une croissance du déploiement du crédit supérieure à 20 %, la consommation de capital de la Banque de Chongqing est trop rapide : le ratio d’adéquation des fonds propres a chuté de 14,46 % fin 2024 à 12,55 % fin 2025, soit une baisse d’environ 2 points de pourcentage en un an.

En tant que banque de type « Cité » importante dans l’Ouest, la Banque de Chongqing devrait s’appuyer sur les avantages économiques régionaux pour accélérer la transformation de ses activités et créer des modèles de fonctionnement différenciés. Toutefois, d’après les données du rapport financier 2025, sa stratégie de gestion n’a pas encore suivi le rythme des changements dans l’industrie.

Des initiés estiment que, à l’heure actuelle, la pression liée à la réduction des marges d’intérêts dans le secteur bancaire persiste. Côté régulation, on continue d’orienter les banques pour qu’elles renoncent à l’expansion extensive et empruntent une voie de développement de haute qualité axée sur l’économie de capital et la priorité à la qualité. La Banque de Chongqing doit donc optimiser la structure de ses revenus, maîtriser raisonnablement le rythme de l’expansion du crédit, combler les lacunes des revenus hors intérêts, et déployer des activités intermédiaires à forte valeur ajoutée comme la gestion de patrimoine, la banque d’investissement et la conservation. Dans le même temps, elle doit optimiser son système d’évaluation de la performance opérationnelle, afin de se libérer progressivement de la dépendance excessive aux revenus nets d’intérêts traditionnels et de s’adapter au rythme de la transformation du secteur.