Instituições analisando o mercado: Conflitos geopolíticos apenas perturbam o sentimento de capital na Ações, aguardando a chegada do QE do Federal Reserve

Pergunte ao AI · Como o QE da Reserva Federal abre espaço para políticas de gestão da dívida “internalizadas” no país?

Nos últimos dias, o sentimento do mercado em Ações A (A-Share) e em Hong Kong tem sido significativamente contido por riscos geopolíticos externos. Sob a sombra do “trade” de estagflação no exterior, o índice CSI 300? (na verdade, o índice de Xangai) caiu abaixo da sua média móvel de 120 dias, e o volume de negócios de todo o mercado diminuiu. O preço do petróleo e a trajetória do dólar tornaram-se indicadores evidentes dos riscos geopolíticos.

Zhang Yidong, do Haitong International, acredita que o verdadeiro TACO (Trump Always Chickens Out) se fará mais rapidamente em abril e, mais lentamente, em junho; o sinal será a retirada do porta-aviões da Marinha dos EUA ou a conclusão de um acordo de cessar-fogo, altura em que os investidores poderão aumentar a sua apetência ao risco.

Zhang Qiyao, estrategista de análise do setor de valores mobiliários (Hsingye Securities), é mais cauteloso. Ele considera que os riscos que o mercado receia — como uma guerra no terreno e o bloqueio no Mar Vermelho — ainda estão presentes, mas a probabilidade de a intensidade do conflito escalar ainda mais no futuro é menor; no médio prazo, pode haver uma desescalada.

Cao Liulong, estrategista de análise do setor de valores mobiliários (West Securities), analisou a dimensão de longo prazo e afirmou que: no momento, o conflito geopolítico está a provocar perturbações no sentimento dos fundos, mas a tendência de valorização do renminbi não vai mudar; a base do mercado bull de Ações A trazida pelo regresso do capital transfronteiriço não será abalada. Preocupar-se excessivamente com as Ações A e com a conjuntura fundamental da China é desnecessário; os 4000 pontos talvez sejam apenas o ponto de partida para um “bull market” de longo prazo nas Ações A.

Cao Liulong também mencionou: aguarde-se até que o QE da Reserva Federal abra espaço para políticas de gestão da dívida internalizadas no país; nessa altura, à medida que o balanço patrimonial dos residentes se repara rapidamente, a economia chinesa poderá regressar à prosperidade de 2019-2021, e as Ações A também deverão viver uma nova ronda de mercado bull de ativos nucleares.

Aproveite para alocar-se em ativos nucleares da China em quedas — o CSI 300, que agrega ações de qualidade superior e “blue chips” — com operações fundamentais estáveis e taxas de dividendos elevadas; é tanto uma ferramenta de alocação de base para instituições no país e no exterior manterem a longo prazo, como o ativo de eleição para dar suporte a fundos no cenário de “tipo nivelamento” em condições extremas.

Até ao momento, o número de produtos de ETF que acompanham passivamente o índice CSI 300 já chega a mais de 30. Entre eles, o ETF CSI 300 da Huaxia (510330.SH) tem melhor liquidez e, além disso, a taxa de gestão está no escalão mais baixo, de 0,15% ao ano. Para investidores de fundos em balcão (fora de bolsa), também é possível efetuar investimento regular em quedas no Huaxia CSI 300 ETF Connect C (005658.OF), isento de taxa de subscrição; após um período de detenção superior a 7 dias, também fica isento da taxa de resgate.

Diário de Economia (Economic Daily News)