Thời hạn làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang của Jerome Powell kết thúc vào tháng 5 năm 2026, và cuộc đua để thay thế ông là một câu chuyện kinh tế vĩ mô quan trọng. Một số ứng viên, mỗi người có triết lý chính sách tiền tệ riêng biệt, đang được thảo luận. Lãnh đạo của Fed rất quan trọng do áp lực lạm phát liên tục, các chỉ số tăng trưởng chậm lại và sự nhạy cảm của thị trường đối với các động thái chính sách.
Các ứng viên tiềm năng bao gồm:
Kevin Hassett, cố vấn kinh tế của Nhà Trắng, nổi tiếng với quan điểm ôn hòa và ủng hộ cắt giảm lãi suất đáng kể.
Christopher Waller, một thống đốc của Fed với danh tiếng mang tính kỹ thuật cao hơn, ủng hộ cắt giảm lãi suất thận trọng khi dữ liệu cho phép.
Kevin Warsh, cựu thống đốc Fed, vốn có xu hướng hawkish trong quá khứ nhưng thể hiện sự linh hoạt để phản ứng với các mối quan ngại về tăng trưởng.
Các ứng viên khác là các thống đốc như Michelle Bowman hoặc James Bullard, với các xu hướng hawkish/dovish khác nhau.
Ứng viên ưu tiên: Christopher Waller (Cân bằng & Thực dụng nhất)
Nếu tôi phải chọn một ứng viên phù hợp nhất với bối cảnh vĩ mô hiện tại, đó là Christopher Waller. Ông ấy dựa trên dữ liệu, sẵn sàng cắt giảm lãi suất có mức độ khi nền kinh tế chậm lại, nhưng cũng sẵn sàng hành động chống lại lạm phát nếu nó tăng tốc. Hồ sơ của ông thể hiện sự linh hoạt—ủng hộ thắt chặt trong các đợt tăng lạm phát và nới lỏng thận trọng khi điều kiện mềm đi. Cách tiếp cận này giúp duy trì uy tín của Fed về lạm phát trong khi giải quyết các tín hiệu tăng trưởng yếu đi. Trong môi trường hiện tại—lạm phát vượt mục tiêu ở một số lĩnh vực, thị trường lao động mềm đi và sự biến động liên tục của thị trường—sự cân bằng này là rất quan trọng.
Ứng viên thay thế: Kevin Hassett (Ôn hòa, Tập trung vào Tăng trưởng)
Ưu điểm: Cắt giảm lãi suất mạnh mẽ có thể thúc đẩy tăng trưởng và thanh khoản, nâng cao cổ phiếu, tài sản rủi ro và tiền điện tử trong ngắn hạn. Nó có thể cung cấp một sự tự tin ban đầu cho thị trường nếu các nhà đầu tư nhận thấy chính sách dễ dàng hơn như một nền tảng cho tăng trưởng.
Nhược điểm: Sự phù hợp chính trị làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed và độ tin cậy lâu dài của lạm phát. Nếu lạm phát tăng tốc trong khi chính sách vẫn nới lỏng, lợi suất trái phiếu dài hạn có thể tăng vọt, và cổ phiếu có thể đối mặt với biến động sau sự lạc quan ban đầu.
Kevin Warsh & Các ứng viên khác (Tác động phức tạp/hỗn hợp)
Warsh về mặt lịch sử thiên về hawkish, nhưng các điều kiện gần đây có thể đẩy ông hướng tới nới lỏng thực dụng. Cách tiếp cận của ông có thể mang lại uy tín với sự linh hoạt vừa phải, cân bằng kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng. Thị trường có thể phản ứng trung lập, ưu tiên tính dự đoán hơn các cực đoan.
Các ứng viên tiềm năng bao gồm:
Kevin Hassett, cố vấn kinh tế của Nhà Trắng, nổi tiếng với quan điểm ôn hòa và ủng hộ cắt giảm lãi suất đáng kể.
Christopher Waller, một thống đốc của Fed với danh tiếng mang tính kỹ thuật cao hơn, ủng hộ cắt giảm lãi suất thận trọng khi dữ liệu cho phép.
Kevin Warsh, cựu thống đốc Fed, vốn có xu hướng hawkish trong quá khứ nhưng thể hiện sự linh hoạt để phản ứng với các mối quan ngại về tăng trưởng.
Các ứng viên khác là các thống đốc như Michelle Bowman hoặc James Bullard, với các xu hướng hawkish/dovish khác nhau.
Ứng viên ưu tiên: Christopher Waller (Cân bằng & Thực dụng nhất)
Nếu tôi phải chọn một ứng viên phù hợp nhất với bối cảnh vĩ mô hiện tại, đó là Christopher Waller. Ông ấy dựa trên dữ liệu, sẵn sàng cắt giảm lãi suất có mức độ khi nền kinh tế chậm lại, nhưng cũng sẵn sàng hành động chống lại lạm phát nếu nó tăng tốc. Hồ sơ của ông thể hiện sự linh hoạt—ủng hộ thắt chặt trong các đợt tăng lạm phát và nới lỏng thận trọng khi điều kiện mềm đi. Cách tiếp cận này giúp duy trì uy tín của Fed về lạm phát trong khi giải quyết các tín hiệu tăng trưởng yếu đi. Trong môi trường hiện tại—lạm phát vượt mục tiêu ở một số lĩnh vực, thị trường lao động mềm đi và sự biến động liên tục của thị trường—sự cân bằng này là rất quan trọng.
Ứng viên thay thế: Kevin Hassett (Ôn hòa, Tập trung vào Tăng trưởng)
Ưu điểm: Cắt giảm lãi suất mạnh mẽ có thể thúc đẩy tăng trưởng và thanh khoản, nâng cao cổ phiếu, tài sản rủi ro và tiền điện tử trong ngắn hạn. Nó có thể cung cấp một sự tự tin ban đầu cho thị trường nếu các nhà đầu tư nhận thấy chính sách dễ dàng hơn như một nền tảng cho tăng trưởng.
Nhược điểm: Sự phù hợp chính trị làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed và độ tin cậy lâu dài của lạm phát. Nếu lạm phát tăng tốc trong khi chính sách vẫn nới lỏng, lợi suất trái phiếu dài hạn có thể tăng vọt, và cổ phiếu có thể đối mặt với biến động sau sự lạc quan ban đầu.
Kevin Warsh & Các ứng viên khác (Tác động phức tạp/hỗn hợp)
Warsh về mặt lịch sử thiên về hawkish, nhưng các điều kiện gần đây có thể đẩy ông hướng tới nới lỏng thực dụng. Cách tiếp cận của ông có thể mang lại uy tín với sự linh hoạt vừa phải, cân bằng kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng. Thị trường có thể phản ứng trung lập, ưu tiên tính dự đoán hơn các cực đoan.
:
:
:
:
:
