Relatório Dapp do terceiro trimestre: TVL de Finanças Descentralizadas atinge novo recorde, volume de transações de NFT dobra.

Autor: DappRadar; Traduzido por: Felix, PANews

Apesar de o Bitcoin ter atingido um novo máximo na primeira semana de outubro, o terceiro trimestre de 2025 estabelece uma base perfeita para o desenvolvimento no final do ano. Os Dapps têm sido impactados pela baixa do mercado de criptomoedas, mas a inovação nunca parou. Nos últimos três meses, testemunhamos a contínua ascensão dos Dapps, a tokenização tornou-se um pilar importante da indústria, os NFTs ganharam impulso e o TVL de DeFi também atingiu um novo recorde histórico.

Pontos principais:

• O número médio diário de carteiras ativas do Dapp é de 18,7 milhões, uma queda de 22,4% em relação ao trimestre anterior.
• O jogo consolidou a sua posição de liderança no mercado, passando de 20,1% no segundo trimestre para 25% no terceiro trimestre. Os NFTs (com uma quota de 18,5%) e o DeFi (com uma quota de 17,9%) vêm a seguir.
• O TVL de DeFi atingiu um recorde histórico, com o TVL de todas as blockchains e protocolos chegando a 237 bilhões de dólares.
• O volume de transações de NFT praticamente dobrou neste trimestre, atingindo 1,58 mil milhões de dólares. Ao mesmo tempo, o número de vendas de NFT alcançou um novo máximo trimestral, totalizando 18,1 milhões.
• O desporto tornou-se o principal mercado de crescimento para NFTs, com um aumento de 337% no volume de transações, atingindo 71,1 milhões de dólares.
• As perdas causadas por ataques de hackers caíram para o nível mais baixo deste ano, de 434 milhões de dólares, mas as ameaças tornaram-se mais complexas.

1 Com a diminuição do impulso do SocialFi e da IA, a taxa de utilização de Dapps está a cair

O número de carteiras independentes ativas diárias de Dapp caiu 22,4%. No terceiro trimestre, Dapp atraiu em média 18,7 milhões de carteiras por dia. Ao longo de todo o trimestre, o número de carteiras ativas em cada categoria diminuiu, mas as categorias de social e IA apresentaram a queda mais significativa.

Durante todo o trimestre, a atratividade da categoria de IA diminuiu, com o número médio de carteiras ativas a cair de 4,8 milhões no Q2 para 3,1 milhões no Q3. Esta tendência de queda é visível no sucesso da plataforma de lançamento de agentes de IA, Virtuals Protocol. No Q2, o Virtuals Protocol atraía 10 mil carteiras ativas por dia, enquanto milhões de usuários afluíam para a plataforma. Atualmente, atrai entre 1.000 e 1.500 carteiras ativas por dia, com um volume de transações médio diário de cerca de 100 mil dólares.

Além da IA, as Dapps sociais também foram afetadas. No segundo trimestre deste ano, o número de carteiras ativas diárias para Dapps sociais atingiu 3,8 milhões. No entanto, no Q3, esse número caiu mais da metade, para 1,57 milhão de carteiras ativas. Diversas Dapps sociais, como The Arena, Layer3 e OnchainGM, alcançaram o pico no segundo trimestre, mas a atividade caiu drasticamente nos últimos três meses.

Se segmentarmos de acordo com o setor de mercado, as categorias de redes sociais e IA perderam participação no mercado no último trimestre. No segundo trimestre, a IA era o terceiro setor de mercado mais ativo, com uma participação de 18,6%, mas, no Q3, essa proporção caiu para 16,8%. O setor social sofreu um impacto maior, caindo de 15,9% para 8,4%. Em termos de posição de mercado, a participação de mercado dos NFTs aumentou, ocupando atualmente o segundo lugar com uma participação de 18,5%. Ao mesmo tempo, a categoria de jogos ainda domina a indústria de Dapp, com uma participação de mercado de 25%.

No início deste ano, jogos, DeFi e IA dominaram, seguidos de perto por redes sociais e NFT. A situação reverteu-se no Q3. Os jogos ainda dominam, mas a classificação dos NFT subiu, agora ocupando o segundo lugar. DeFi e IA vêm em seguida, enquanto as redes sociais são agora o setor mais fraco do mercado, superado por uma variedade de Dapps na categoria "outros".

Se olharmos individualmente para cada Dapp, veremos que os Dapps de jogos ainda dominam. Embora a aplicação de compras KAI-CHING tenha atraído a maior quantidade de carteiras ativas, os Dapps de jogos ocupam uma grande parte entre os cinco primeiros. "World of Dypians" é um metaverso de jogo social, o HOT Protocol oferece serviços gamificados, enquanto o KGeN é uma plataforma de interação de jogos.

2. O TVL DeFi atingiu um novo recorde histórico de 237 bilhões de dólares

Com a subida dos preços das criptomoedas, a inovação está a levar o mercado DeFi a novos máximos históricos. Os protocolos de empréstimo estão a prosperar, a liquidez entre cadeias tornou-se um tema quente na indústria, enquanto o surgimento de moedas meme e tokens de IA trouxe uma grande liquidez para certos ecossistemas. Além disso, a ascensão das stablecoins está a colocar o DeFi sob os holofotes das finanças tradicionais.

Q3, os Estados Unidos aprovaram três legislações sobre criptomoedas, sendo a "Lei GENIU" particularmente proeminente. Esta lei fornece a primeira estrutura legal para o pagamento de stablecoins, exigindo que os emissores mantenham reservas em dinheiro ou títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Ao mesmo tempo, empresas e fundos de investimento injetaram bilhões de dólares na compra de Bitcoin através de ETFs de Bitcoin. O lançamento da cadeia de stablecoins Plasma, assim como o anúncio de empresas como Circle e PayPal de que estão lançando redes, destaca a demanda das instituições financeiras tradicionais por esta versão cripto do dólar, euro, won sul-coreano ou iene.

Foi neste contexto que o setor DeFi estabeleceu um novo recorde de TVL. No final do terceiro trimestre, 237 bilhões de dólares estavam bloqueados em contratos inteligentes DeFi. Este é o maior recorde de todos os tempos e, com o desenvolvimento da tokenização de ativos do mundo real e o progresso contínuo no campo das stablecoins, isso pode ser o começo de um influxo significativo de liquidez.

No entanto, apesar de o Ethereum ter sido o líder no setor DeFi, ele não conseguiu manter o destaque no terceiro trimestre. Apesar de o Ethereum ainda liderar com 119 bilhões de dólares em TVL, seu TVL caiu 4%.

A Solana conseguiu manter a sua segunda posição, mas foi a que mais caiu entre as dez principais blockchains. O TVL da Solana caiu 33%, para 13,8 bilhões de dólares, principalmente devido à diminuição do ímpeto em torno do Pump.fun e das moedas meme.

A situação dos outros 8 blockchains na lista é muito mais otimista. A BNB Chain lançou a DEX perpétua Aster, que causou um grande alvoroço. A Hyperliquid, projetada especificamente para negociação perpétua on-chain, também tem atraído muita atenção no último ano, com um crescimento de 29% em seu TVL, alcançando 2,85 bilhões de dólares. Esta também é uma tendência neste trimestre, onde as funcionalidades das DEX estão se tornando progressivamente tão ricas quanto as das CEX.

3. O número de vendas de NFT atinge o nível mais alto desde 2022

Devido ao fato de que atualmente muitos NFTs têm preços de transação relativamente baixos, o volume de transações diminuiu ligeiramente. No entanto, o número de transações em 2025 aumentou. O primeiro trimestre registrou 7 milhões de vendas de NFTs, e o segundo trimestre atingiu 12,5 milhões. Essa tendência de aumento continua. No terceiro trimestre, o mercado registrou mais de 18,1 milhões de vendas de NFTs, gerando um volume de transação de 1,6 mil milhões de dólares.

O aumento nas quantidades de vendas não se reflete na aplicação real. Embora o número de negociantes de NFT tenha alcançado o maior número mensal em 12 meses, o aumento em comparação com as quantidades de vendas é insignificante.

No primeiro trimestre de 2025, houve 1,66 milhões de carteiras a transacionar NFTs. No mesmo período, foram registadas 7 milhões de NFTs vendidas, o que significa que, em média, cada carteira transacionou 4,2 NFTs. No terceiro trimestre, 2,14 milhões de carteiras transacionaram 18,1 milhões de ativos NFT. Isso significa que, em média, cada carteira transacionou 8,4 NFTs.

Entre os dois trimestres, as vendas cresceram 158%. No entanto, o número de carteiras aumentou apenas 28,6%. Isso indica um forte apoio dos participantes existentes, e não uma grande afluxo de novos usuários.

A única categoria de NFT que apresentou uma queda foi a dos jogos. No último trimestre, o volume de transações de NFTs de jogos caiu 17%, enquanto o número de vendas caiu 32%. Em contraste, o volume de transações de NFTs esportivos aumentou 337%, atingindo 71 milhões de dólares, e o número de vendas cresceu 143%, totalizando 4,1 milhões de unidades.

O aumento do volume de transações também se deve a alguns desenvolvimentos. Por exemplo, a OpenSea lançou uma campanha para seu token que está prestes a ser lançado, premiando ao mesmo tempo os traders mais ativos em sua plataforma. Isso fez com que os usuários começassem a negociar NFTs de baixo valor para atender aos padrões diários. A OpenSea conseguiu aumentar suas vendas em 29%, totalizando 9,27 milhões de ativos.

Ao mesmo tempo, os PFP (NFTs de perfil) liderados por CryptoPunks, Moonbirds, BAYC e Pudgy Penguins ganharam atenção. O volume de negociações de PFP cresceu 187% em relação ao trimestre anterior, atingindo 544 milhões de dólares. Embora CryptoPunks continue a ser o Santo Graal dos colecionadores de NFT, Pudgy Penguins está gradualmente se tornando uma marca de entretenimento integrada ao Web3, abrangendo jogos e outras formas de entretenimento.

A empresa por trás do Bored Ape Yacht Club, Yuga Labs, vendeu parte de seus ativos, concentrando-se no BAYC, MAYC e Otherside. Isso trouxe um novo ânimo para a comunidade Bored Ape. No entanto, eles ainda venderam os Moonbirds.

Moonbirds tornou-se o projeto de destaque deste trimestre, com 8.311 NFTs vendidos e um volume de negócios de 88 milhões de dólares. A propriedade intelectual de Moonbirds agora pertence à Orange Cap Games, que anunciou na primeira semana de outubro planos para introduzir o token BIRB na Solana.

Deixando os dados de lado, uma verdadeira transformação está ocorrendo silenciosamente. NFT já não é apenas uma imagem JPEG de um macaco, mas está se fundindo com a tendência emergente de RWA e DeFi.

A série NFT líder é a Courtyard, que tokeniza cartões de coleção físicos e os vende na forma de NFTs na blockchain. Cada NFT na Courtyard é um cartão de negociação físico tokenizado, como um cartão Pokémon ou um cartão de beisebol. Os usuários podem negociar versões digitais de colecionáveis físicos ou podem trocar por cartões físicos. Apenas no Q3, a Courtyard vendeu 1,55 milhão de itens, com um volume de transações superior a 145 milhões de dólares.

Em setembro surgiu uma nova tendência: Microestratégia de NFT. A Token Works lançou um conceito de protocolo automatizado chamado PunkStrategy, para a compra e venda de ativos CryptoPunks. Os usuários adquirem tokens PNKSTR, e 10% das taxas de transação vão para um fundo. Assim que o protocolo levantar fundos suficientes, comprará o CryptoPunk mais barato e, em seguida, listará para venda a um preço 20% superior ao preço de compra.

Quando um CryptoPunk é vendido no mercado público, o protocolo usará o ETH obtido para comprar PNKSTR no mercado. Esses tokens serão então destruídos, saindo de circulação. Assim, PNKSTR torna-se uma forma de acessar os CryptoPunks sem a necessidade de comprar NFTs caros.

NFT já não se trata apenas de coleção. Este ativo digital pode representar a propriedade de ativos físicos e também pode fazer parte de protocolos DeFi automatizados.

4 A ameaça de hackers nunca parou, 434 milhões de dólares foram roubados

No terceiro trimestre, hackers roubaram mais de 434 milhões de dólares em criptomoedas. O maior incidente de ataque envolveu engenharia social e exploração de vulnerabilidades. Em julho, um hacker manipulou as medidas de segurança contábeis internas usando um contrato malicioso do GMX V1, conseguindo retirar mais fundos do que deveria, resultando em uma perda de 42 milhões de dólares. Alguns dias depois, a CoinDCX perdeu 44 milhões de dólares devido a uma invasão de servidor.

Recentemente, em setembro, o projeto social UXLINK sofreu um ataque de vulnerabilidade de múltiplas assinaturas, resultando no roubo de ativos no valor de 21,7 milhões de dólares. Além disso, os hackers obtiveram direitos de cunhagem não autorizados e emitiram 1 bilhão de tokens UXLINK. A venda resultou em uma queda de 70% no valor desse token. Ironicamente, esse hacker posteriormente perdeu tokens no valor de 48 milhões de dólares devido a um ataque de phishing.

O segundo maior evento no terceiro trimestre foi o ataque hacker à bolsa turca BTCTurk. No entanto, o primeiro lugar vai para uma vítima que perdeu 783 bitcoins (cerca de 91 milhões de dólares) devido a um golpe de engenharia social. O atacante enganou a vítima fingindo ser o serviço de atendimento ao cliente da bolsa e da carteira. Os detalhes específicos são desconhecidos, mas com a ascensão das ferramentas de IA, esse tipo de ataque parece ser mais provável de ocorrer.

Esses 5 incidentes constituíram a maior parte dos fundos roubados no terceiro trimestre. O montante roubado atingiu 434 milhões de dólares, e a intensidade dos ataques neste trimestre parece ter diminuído. No entanto, com a tokenização de ativos do mundo real, o surgimento de funções DeFi mais avançadas e as instituições buscando adotar stablecoins, é certo que as carteiras de criptomoedas continuarão a ser um alvo para golpistas e hackers. Relatos recentes sobre vulnerabilidades de zero clique no sistema operacional iOS e no WhatsApp indicam que os usuários de criptomoedas precisam manter-se vigilantes.

Conclusão

O Q3 demonstrou a resiliência e a adaptabilidade dos Dapps no volátil mercado de criptomoedas. Apesar da queda no número de carteiras ativas diárias e dos desafios enfrentados nos setores de SocialFi e IA, os Dapps continuam avançando de forma estável, alcançando marcos significativos. O TVL de DeFi alcançou um recorde de 237 bilhões de dólares, indicando um forte crescimento e um interesse crescente por parte dos investidores institucionais, especialmente em relação a stablecoins e ativos tokenizados.

As vendas no mercado de NFT dispararam para 18,1 milhões, destacando seu papel em constante evolução, que ultrapassou a categoria de colecionáveis, fundindo-se com DeFi e ativos do mundo real. O setor de jogos continua a dominar.

Dapps estão gradualmente alcançando a vida de usuários diários que buscam serviços financeiros, jogos divertidos ou cartas raras de Pokémon. Atualmente, o número de carteiras ativas está na casa dos milhões, mas em breve atingirá bilhões.