Retrocesso no maior caso de colapso do mundo crypto de Hong Kong: vários membros da JPEX já foram emitidos mandados de captura vermelhos.

Autor: Jian Wu fala sobre Blockchain

Resumo

O incidente JPEX é conhecido como o maior colapso no setor de criptomoedas na história de Hong Kong. Desde que, em setembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) alertou publicamente sobre operações sem licença e a plataforma congelou os saques, gerou uma onda de denúncias por parte dos investidores e ações policiais em poucos dias. Dois anos depois, em novembro de 2025, a polícia formalmente acusou 16 pessoas e colocou 3 líderes principais na lista de procurados, totalizando 80 detenções, com um montante envolvido superior a 1,6 bilhões de dólares de Hong Kong. O caso revelou os riscos sistêmicos associados a plataformas não licenciadas e à publicidade enganosa, além de impulsionar a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong para uma nova fase.

Este artigo revisa a totalidade dos eventos, analisando o contexto, o processo e o impacto, com o objetivo de fornecer um alerta aos investidores.

No dia 17 de setembro de 2023, a plataforma JPEX congelou repentinamente os saques, e a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC) fez um alerta nomeando-a por operar sem licença, gerando uma onda de pânico entre os investidores que começaram a denunciar. Apenas dois dias depois, a polícia prendeu 8 pessoas na primeira leva, incluindo o KOL Lin Zuo (Joseph Lam, com mais de 150 mil seguidores no Instagram). Lin Zuo é suspeito de ter enganado as pessoas a investir na JPEX entre julho e setembro de 2023, usando declarações falsas, incluindo que a plataforma havia obtido licenças em várias jurisdições e que ele tinha informações exclusivas sobre a plataforma, levando os investidores a depositar fundos.

No dia 22 de setembro de 2023, Joseph Lam realizou uma conferência de imprensa sobre a alegada fraude em criptomoedas da JPEX. Foto: HKFP.

Dois anos se passaram, em 5 de novembro de 2025, a polícia formalmente acusou 16 pessoas, incluindo Lin Zuo e a YouTuber Chan Wing-yee (陈怡, com mais de 100 mil fãs), sob as acusações de conspiração para fraude, lavagem de dinheiro e obstrução da justiça. Dentre os acusados, 6 são membros centrais da JPEX, 7 são responsáveis de OTC e KOL, e 3 são detentores de contas nominal. A Organização Internacional de Polícia Criminal (Interpol) emitiu um aviso vermelho de captura internacional para 3 fugitivos (Mo Jun-ting, de 27 anos, Zhang Jun-cheng, de 30 anos, e Guo Hao-lun, de 28 anos), que são considerados os cerebros do esquema e já fugiram para o exterior. Até o momento, 80 pessoas foram presas no total, mais de 2700 vítimas foram identificadas, e as perdas superam 1.6 bilhões de dólares de Hong Kong (aproximadamente 206 milhões de dólares americanos). A polícia congelou ativos no valor de 228 milhões de dólares de Hong Kong, incluindo dinheiro, barras de ouro, carros de luxo e ativos virtuais. O incidente expôs a promoção descontrolada de plataformas sem licença e levou os órgãos reguladores a reforçar o controle sobre ativos virtuais.

A Ascensão e Ilusão da JPEX: Altos Retornos, Licenças Falsas e Publicidade Abarrotante

A JPEX foi fundada em 2020, com sede em Dubai, e se autodenomina “plataforma de negociação de ativos digitais criptografados voltada para o mundo”. Ela promove-se em Hong Kong através de uma grande quantidade de publicidade (como em estações de metrô, ônibus e fachadas de centros comerciais), com alguns anúncios indicando “bolsa de criptomoedas japonesa”. A plataforma afirma possuir licenças financeiras da VARA dos EUA, Canadá, Austrália e Dubai, mas a investigação da SFC mostra que essas “licenças” se limitam à troca de moeda estrangeira, não podendo suportar a negociação de ativos virtuais. A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão e a VARA também esclareceram que a JPEX não está autorizada a operar.

A principal atratividade da JPEX reside em seu produto “Earn”, que promete altos retornos de 20% ao ano em BTC, 21% em ETH e 19% em USDT, atraindo um grande número de investidores. A plataforma promove sua imagem de “baixo risco e alto retorno” através de lojas de negociação fora do balcão (OTC) e influenciadores nas redes sociais. Os primeiros alertas da SFC indicam que a JPEX já estava sob suspeita de declarações falsas desde julho de 2023, mas as atividades de promoção continuaram até a véspera do colapso.

Regulação e Crise: O Caos Sem Licença Sob o Novo Sistema de Hong Kong

Em junho de 2023, o governo de Hong Kong lançou um sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais (VATP), exigindo que todas as plataformas sejam aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) antes de fornecerem serviços a investidores de retalho. O sistema visa equilibrar inovação e controle de riscos, mas a JPEX não solicitou licença e continua a operar sem autorização.

Em julho de 2023, usuários do continente começaram a relatar dificuldades em retirar fundos, e a famosa plataforma de redes sociais de Hong Kong, LIHKG, começou a circular reclamações de usuários do continente sobre “saques não realizados”, alegando que a plataforma enganava as vítimas a irem a Hong Kong para “resolver fundos”, e em seguida, enviava pessoas para emboscá-los. A polícia informou que um homem de sobrenome Yu, portador de um cartão de identidade chinês, tentou retirar fundos sem sucesso e foi convidado a um loja OTC em Hong Kong para “resolver pessoalmente”, resultando em uma emboscada e agressão perto da interseção da New Yuen Road e Chok Yuen Street em Sheung Shui, perto da Cambridge Plaza, em 18 de julho, onde sofreu escoriações na testa e no nariz. A polícia posteriormente divulgou um mandado de prisão para quatro indivíduos, incluindo um homem de nacionalidade chinesa, que era o responsável pela empresa de investimentos; os outros três eram homens chineses com idades entre 30 e 40 anos, com cerca de 1,7 metros de altura, vestindo camisetas pretas e calças pretas, com outras informações não divulgadas. Esse tipo de incidente se espalhou rapidamente, provocando rumores de colapso, com promessas de altos retornos e uma crise de liquidez começando a surgir. Uma investigação interna da SFC revelou que a JPEX estava suspeita de declarações falsas, mas as atividades promocionais continuam.

O usuário da JPEX, o Sr. Yu, foi agredido por várias pessoas (informação fornecida pelo entrevistado). Fonte da foto: hk01.com

No dia 13 de setembro de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) emitiu um aviso público direcionado à JPEX, intitulado “Declaração de Aviso sobre Plataforma de Negociação de Ativos Virtuais Não Regulamentada”. Esta declaração aponta diretamente para a operação não licenciada da JPEX, violando o sistema de licenciamento VATP que entrou em vigor em 1 de junho, e menciona especificamente que a empresa fez publicidade enganosa através de influenciadores de redes sociais e KOL (como postagens promocionais no Instagram) e lojas OTC, afirmando falsamente a posse de licenças financeiras da VARA dos EUA, Canadá, Austrália e Dubai. A investigação da SFC revelou que essas “licenças” são, na verdade, limitadas a serviços de câmbio de moeda, não podendo suportar transações de ativos virtuais. A declaração enfatiza que a JPEX já foi listada na lista de advertências da SFC desde 8 de julho de 2022, com produtos como o serviço Earn prometendo altos retornos de 21% ao ano para ETH, 20% para BTC e 19% para USDT, o que levanta suspeitas de arranjos de “depósito/rendimento” e captação ilegal de fundos, além de inúmeras reclamações de investidores de varejo que não conseguem retirar ou sofreram perdas. A SFC exige que todos os KOL e lojas OTC cessem imediatamente a promoção da JPEX e seus serviços e produtos relacionados.

Imagem cortesia: Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC)

Horas após a declaração ser divulgada, a JPEX respondeu rapidamente no seu site e blog, afirmando que a ação da SFC “a repressão injusta da Comissão de Valores Mobiliários nos levou a considerar retirar o pedido de licença na região de Hong Kong e, consequentemente, ajustar o nosso desenvolvimento de políticas futuras. A Comissão de Valores Mobiliários também deve ser totalmente responsável pela destruição das perspectivas de desenvolvimento de criptomoedas em Hong Kong”. A JPEX afirmou em um blog que já havia anunciado publicamente em fevereiro de 2023 a intenção de buscar uma licença de negociação de criptomoedas em Hong Kong, considerando Hong Kong como um mercado chave, mas devido à declaração da SFC “em conflito com a política do Web3”, está considerando retirar o pedido de licença em Hong Kong e ajustar as políticas regionais. Essa resposta exacerbou ainda mais o pânico entre os investidores, com o número de reclamações subindo de centenas antes da declaração para mais de 1600, muitos usuários correram para lojas OTC em busca de ajuda, resultando na crise de liquidez da plataforma se tornar pública, marcando a transição do evento de um alerta regulatório para a iminência de um colapso.

No dia 17 de setembro de 2023, a JPEX publicou um anúncio no seu blog oficial, anunciando que o seu formador de mercado terceirizado “congelou maliciosamente” os fundos da plataforma, levando a uma agravamento da crise de liquidez. O anúncio acusa as autoridades regulatórias de Hong Kong de “tratamento injusto” e que as notícias negativas levaram os formadores de mercado a exigir mais informações, restringir a liquidez e aumentar significativamente os custos operacionais, resultando em dificuldades operacionais. A JPEX enfatiza que este não é um problema da plataforma, mas sim causado por fatores externos, e se compromete a restaurar a liquidez e a ajustar gradualmente as taxas. O anúncio também confirma que o serviço Earn (produtos em que os usuários depositam ativos para ganhar altos retornos, como BTC com uma taxa anual de 20%) será completamente retirado das negociações a partir de 18 de setembro, e os usuários não poderão fazer novos pedidos. Esta ação marca a transição do alerta regulatório da SFC para um colapso público, aumentando o pânico entre os usuários.

Mais notável é que a JPEX aumentou a taxa de retirada de USDT de 10 USDT para 999 USDT (limite máximo de retirada de 1000 USDT), o que significa que os usuários podem na prática retirar apenas 1 USDT. Esta ação é vista como uma “congelamento de fato” de ativos, provocando forte descontentamento entre os usuários e debates acalorados nas redes sociais, com muitos a chamarem de “saída disfarçada”. A JPEX explicou que este ajuste é para “lidar com mudanças nos negócios”, mas não forneceu um cronograma para a recuperação.

Captura de tela do usuário JPEX, a taxa de retirada de USDT disparou para 999 USDT (limite máximo de retirada 1000 USDT)

Colapso total e intervenção policial: KOL preso, fundos congelados

No dia 18 de setembro de 2023, a Unidade de Investigação de Crimes Comerciais da Polícia de Hong Kong (CCB) iniciou, cinco dias após o aviso emitido pela SFC, a operação surpresa denominada “Operação Ferrovia”, prendendo os primeiros 8 indivíduos, incluindo o KOL Joseph Lam (林作, advogado formado em Oxford que se tornou corretor de seguros), que tem 150 mil seguidores no Instagram, e o YouTuber de investimentos Chan Wing-yee (陈怡, com mais de 100 mil seguidores, ex-artista da TVB que se tornou blogueiro de investimentos) e o responsável pela loja OTC, como Felix Chiu (proprietário da Coingaroo). A polícia fez buscas em 20 locais, apreendendo dinheiro, computadores e documentos; até aquele dia, 1641 vítimas haviam apresentado queixas, com perdas de cerca de 1,2 bilhões de dólares de Hong Kong. A polícia revelou que a JPEX construiu uma imagem “segura e fácil de usar” através de KOLs e lojas OTC, e que os fundos eram frequentemente transferidos e lavados através de várias carteiras. A polícia alegou que Lin Zuo, entre julho e setembro, fez declarações falsas através de postagens no Instagram, palestras e transmissões ao vivo, afirmando que a JPEX era “segura e licenciada” (incluindo endossos de vários reguladores) e fornecia “informações exclusivas”, induzindo os investidores a depositar ativos, resultando em perdas. A prisão naquele dia marcou a elevação do caso a uma investigação criminal; a SFC elogiou a ação da polícia e reiterou que os KOLs devem realizar a devida diligência sobre as qualificações da plataforma.

Em outubro de 2023, a polícia de Hong Kong aumentou o número de detenções no caso JPEX para 28 pessoas, incluindo Henry Choi Hiu-tung, um KOL de 28 anos (fundador da Hong Coin). Choi é acusado de conspiração para fraude, promovendo o produto de alto retorno Earn da JPEX através de suas páginas de mídia social “Hong Coin” e “TungClub”, além de colaborar com lojas OTC para direcionar fundos. Até outubro, mais de 2530 vítimas registraram queixa, e a SFC enfatizou as lacunas na promoção dos KOL, apontando que muitos KOL, como Choi, não realizaram a devida diligência sobre a qualificação da plataforma, mas repetidamente afirmaram que a JPEX “é segura e licenciada”, violando os requisitos de divulgação da SFC. O caso afetou Taiwan, provocando discussões transfronteiriças, e a polícia de Taiwan já convocou vários KOL e colaborou com a SFC de Hong Kong para rastrear o fluxo de fundos.

Últimos desenvolvimentos: Acusação formal da primeira ronda do caso JPEX e mandado de captura vermelho

No dia 5 de novembro de 2025, a Divisão de Investigação de Crimes Comerciais da Polícia de Hong Kong (CCB) apresentou formalmente acusações contra 16 pessoas, marcando a primeira acusação formal no caso JPEX em dois anos e sinalizando o início do processo criminal. O grupo de acusados inclui 6 membros principais da JPEX, 7 responsáveis por OTC e KOLs como Lin Zuo e Chen Yi. O Superintendente Ernest Wong declarou em uma coletiva de imprensa que esta é a primeira rodada de acusações no caso JPEX, com as acusações principalmente relacionadas a conspiração para fraude, lavagem de dinheiro, obstrução da justiça, e indução de outros a investirem em ativos virtuais de forma fraudulenta ou irresponsável. O foco da acusação está em como os réus, por meio de propaganda falsa e uma rede de OTC, induziram mais de 2700 investidores a depositar fundos, além de operar a plataforma sem licença e participar da lavagem de dinheiro.

No mesmo dia, a Organização Internacional de Polícia Criminal (Interpol) emitiu ordens de captura vermelha para 3 fugitivos, que são considerados os principais mentores e membros centrais, tendo fugido para o exterior: Mok Tsun-ting, de 27 anos, Cheung Chon-cheong, de 30 anos, e Kwok Ho-lun, de 28 anos. A polícia afirmou que os 3 lideraram a transferência de fundos e lavagem de dinheiro, e já congelaram os seus ativos relacionados. A ordem de captura vermelha solicita a assistência dos países membros em todo o mundo para a captura. Até agora, o caso JPEX resultou na prisão de 80 pessoas, com mais de 2700 vítimas e perdas de 1,6 bilhões de dólares de Hong Kong.

No dia 6 de novembro de 2025, 16 réus (incluindo Lin Zuo e Chen Yi) compareceram ao tribunal do distrito leste, dos quais 14 foram libertados sob fiança (fiança entre 20.000 e 100.000 dólares de Hong Kong, Lin Zuo e Chen Yi cada um 300.000 dólares de Hong Kong), devendo entregar os documentos de viagem e apresentar-se regularmente. Este caso é o que tem o maior número de vítimas e as maiores perdas em Hong Kong nos últimos anos, com ativos congelados de 228 milhões de dólares de Hong Kong, incluindo dinheiro, barras de ouro, carros de luxo e ativos virtuais.